# Сопутствующие статьи по теме АММ

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "АММ", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Allbridge приостанавливает основное протокол после эксплойта с мгновенным займом на $1,65 млн в сети Solana

Кросс-чейновая платформа Allbridge Core приостановила работу своего основного протокола после взлома, в результате которого 14 апреля было похищено 1,65 миллиона долларов. Атака произошла в развертывании платформы на блокчейне Solana, после чего средства были переведены в сеть Ethereum. Злоумышленник использовал стратегию мгновенного кредита (flash loan), взяв в займ 1,12 миллиона USDC на платформе Kamino. Последующие быстрые обмены между USDC и USDT создали дисбаланс цен в пуле ликвидности, что позволило эксплуатировать ошибку в алгоритме автоматического маркет-мейкера (AMM) и изъять средства по завышенной цене. Это уже вторая подобная атака на Allbridge Core после инцидента на 573 000 долларов в пулах BNB Chain в апреле 2023 года. Приостановка работы моста приводит к задержкам в обработке транзакций и сокращению доступной ликвидности, заставляя пользователей и поставщиков ликвидности искать альтернативы. Инцидент вновь подчеркивает сохраняющиеся риски безопасности, связанные с кросс-чейновыми мостами и пулами ликвидности.

TheNewsCrypto07/20 07:42

Allbridge приостанавливает основное протокол после эксплойта с мгновенным займом на $1,65 млн в сети Solana

TheNewsCrypto07/20 07:42

85% сконцентрированной ликвидности не используется — Что это значит для DeFi?

Согласно отчету Dune, значительная часть ликвидности на децентрализованных биржах используется неэффективно. Концентрированная ликвидность, призванная повысить капитальную эффективность, часто размещается за пределами активных торговых диапазонов. В первой половине 2026 года в среднем 29,4% ликвидности в таких протоколах, как Uniswap v3/v4, PancakeSwap v3 и Aerodrome Slipstream, не использовалось, что привело к потере около $150 млн годового дохода от комиссий для поставщиков ликвидности (LP). Технически недоиспользованными можно считать около 85% капитала. Более $200 млн "простаивающей" ликвидности не перераспределялись более 90 дней, что указывает на пассивное управление позициями многими LP, особенно индивидуальными инвесторами. На их кошельки приходится подавляющая часть неактивного капитала (например, 94% на Ethereum), в то время как автоматизированные менеджеры показывают лучшие результаты, удерживая всего 6,5% ликвидности вне диапазона. Даже введение "хуков" в Uniswap v4, позволяющих задействовать idle-капитал в сторонних стратегиях, пока не решило проблему: около 30,5% ликвидности остается вне диапазона, и лишь 10% от общего объема заблокированных средств (TVL) используют хуки, причем ни один из них в настоящее время не генерирует доход от неработающей ликвидности.

ambcrypto07/18 00:05

85% сконцентрированной ликвидности не используется — Что это значит для DeFi?

ambcrypto07/18 00:05

Великобритания с 2027 года отложит уплату налога на прирост капитала по операциям с криптовалютным кредитованием и ликвидными пулами, отвечающими критериям

Правительство Великобритании объявило о планах отложить уплату налога на прирост капитала (CGT) для определенных операций с криптоактивами, таких как кредитование и участие в ликвидностных пулах. Согласно новой политике Налогового и таможенного управления Великобритании (HMRC), опубликованной 13 июля, соответствующие операции будут рассматриваться по принципу «нет прибыли — нет убытка» (NGNL). Это означает, что налог, как правило, будет отложен до момента фактической экономической реализации активов, а не взиматься при их внесении в пулы ликвидности или передаче в заем. Изменения вступят в силу с 6 апреля 2027 года. Данная мера призвана лучше согласовать налогообложение с экономической сущностью операций и снизить непропорциональную административную нагрузку на участников рынка. Реформа затронет около 700 000 человек и является частью более широкой стратегии Великобритании по обновлению регулирования цифровых активов. Законодательные поправки будут внесены в Закон о налогообложении доходов от прироста капитала 1992 года.

ambcrypto07/14 16:31

Великобритания с 2027 года отложит уплату налога на прирост капитала по операциям с криптовалютным кредитованием и ликвидными пулами, отвечающими критериям

ambcrypto07/14 16:31

Топ-8 DEX за июль 2026 года

По данным CoinGecko, в криптопространстве существует около 909 децентрализованных бирж (DEX) с общим объемом торгов примерно в $5,47 млрд. DEX используют смарт-контракты для проведения операций без посредников, что обеспечивает повышенную конфиденциальность, контроль над активами, прозрачность и доступность. Топ-8 децентрализованных бирж на июль 2026 года: 1. **Shadow Exchange:** Концентрированная ликвидность на Sonic, эффективный трейдинг и алгоритмические сборы. 2. **Uniswap:** Лидирующий протокол на Ethereum и других блокчейнах, использующий модель AMM. 3. **SushiSwap:** Мультичейн-платформа с возможностью свопов, фарминга и управления через токен SUSHI. 4. **Orca:** Пользовательская AMM на Solana с высокоэффективными пулами ликвидности Whirlpools. 5. **Meteora:** Обеспечивает динамическую ликвидность для экосистемы Solana через умные вейлты. 6. **Raydium:** Гибридная биржа на Solana, объединяющая AMM пулы с книгой ордеров. 7. **Hyperliquid:** L1-блокчейн с некастодиальной биржей перпетуальных контрактов (CLOB). 8. **PancakeSwap:** Крупная мультичейн AMM-платформа с тысячами торговых пар. DEX эволюционируют от простых свопов к сложным деривативам и кросс-чейн функциональности. Перед использованием любой платформы необходимо провести собственное исследование.

ambcrypto07/10 06:29

Топ-8 DEX за июль 2026 года

ambcrypto07/10 06:29

Последнее обновление AMM XRPL показывает, что экосистема Ripple все еще находится в стадии разработки

XRP Ledger (XRPL) выпустил новое обновление rippled, связанное с автоматическим маркет-мейкером (AMM). Это обновление направлено на улучшение исполнения и устранение проблем в работе ликвидных пулов. В то время как внимание общественности часто сосредоточено на нормативно-правовых вопросах, связанных с Ripple, это обновление напоминает, что разработка и совершенствование базового протокола XRPL продолжаются. Функциональность AMM является ключевым компонентом для современной ончейн-ликвидности. Улучшения в этом слое важны для удобства использования и надежности всей системы. Таким образом, будущее XRP Ledger будет определяться не только юридическими новостями, но и тем, насколько эффективно и стабильно работают его технические функции и обновления.

bitcoinist07/08 20:12

Последнее обновление AMM XRPL показывает, что экосистема Ripple все еще находится в стадии разработки

bitcoinist07/08 20:12

Анализ Hook в Uniswap v4: Архитектура, распространенные уязвимости и практика защиты

С момента запуска Uniswap v4 механизм Hook стал одной из самых заметных инноваций в DeFi. Он позволяет разработчикам привязывать пользовательские смарт-контракты к ключевым событиям жизненного цикла пулов ликвидности (своп, добавление/удаление ликвидности, инициализация), встраивая произвольную логику. Основные изменения в v4 включают: Singleton (единый контракт PoolManager для всех пулов), flash accounting (промежуточный учёт изменений) и неизменяемую привязку Hook к пулу. Безопасность каждого пула теперь зависит от его Hook, смещая модель доверия с уровня протокола на уровень отдельного пула. Архитектура основана на модели unlock/callback в PoolManager. Hook-контракты развертываются с помощью CREATE2, чтобы их адрес имел определённые битовые флаги, указывающие, какие функции обратного вызова (например, beforeSwap) будет вызывать PoolManager. Критически важно, чтобы эти флаги соответствовали фактической реализации контракта. Ключевые уязвимости включают: отсутствие контроля доступа к функциям обратного вызова (BaseHook по умолчанию защищает только unlockCallback), возможность привязки одного Hook к нежелательным пулам, ошибки в знаках или подстановке токенов при работе с Delta, а также риски, присущие асинхронным Hook, которые полностью заменяют логику свопа Uniswap своей. Механизм учёта Delta гарантирует только конечный баланс (NonzeroDeltaCount == 0), но не корректность состояния. Атака на Cork Protocol показала, что безопасность Hook требует аудита не как отдельного контракта, а как целого подпротокола с учётом всех взаимодействий. Разработчики должны явно реализовывать контроль доступа, валидацию пулов и аккуратно управлять Delta.

marsbit06/22 08:07

Анализ Hook в Uniswap v4: Архитектура, распространенные уязвимости и практика защиты

marsbit06/22 08:07

SEC предлагает отменить ключевое 20-летнее правило: исчезает главное препятствие для токенизированных акций США

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила отменить ключевое правило Reg NMS (пункт 611), действующее с 2005 года и определяющее структуру рынка акций. Это правило, известное как «правило защиты ордеров», обязывало торговые площадки исполнять сделки по цене не хуже лучших заявок на национальном рынке (NBBO). Данное изменение имеет критическое значение для токенизированных американских акций, торгуемых в DeFi. Автоматические маркет-мейкеры (AMM) по своей конструкции не могут соблюдать правило 611, так как их цены формируются по кривой ликвидности и могут «проскальзывать» относительно NBBO, что создавало юридические риски. Вместо жесткого правила 611 SEC предлагает перейти к принципу «обязанности наилучшего исполнения» на уровне брокеров (FINRA 5310). Это принципиально-ориентированный подход, который может адаптироваться к новым технологиям, таким как AMM. Предложение SEC основано на данных, показывающих, что правило 611 не достигло своих целей, а вместо этого способствовало росту внебиржевой торговли и скрытых ордеров. Текущий председатель SEC, г-н Аткинс, выступал против этого правила еще в 2005 году, и текущее предложение во многом отражает его тогдашние возражения. В документе предложения прямо упоминаются токенизированные ценные бумаги и AMM, что указывает на осознанное устранение регуляторного барьера для инноваций. Процесс отмены не был спонтанным: SEC предварительно провела серию круглых столов и сбор мнений, начиная с июля 2025 года. Сейчас предложение находится на этапе сбора публичных комментариев.

marsbit06/15 09:10

SEC предлагает отменить ключевое 20-летнее правило: исчезает главное препятствие для токенизированных акций США

marsbit06/15 09:10

Предложение SEC по структуре рынка привлекает внимание сторонников токенизированных акций

SEC предложила отменить два правила структуры рынка (Правила 611 и 610(e) Регламента NMS), регулирующие маршрутизацию и отображение ордеров на традиционном рынке акций США. Хотя предложение напрямую не касается криптовалют, оно привлекло внимание сторонников токенизированных акций. Причина в том, что текущие строгие правила о «защищенных котировках» и предотвращении сделок по худшим ценам сложно согласовать с моделями ончейн-трейдинга, такими как автоматические маркет-мейкеры (AMM). Их ослабление потенциально может упростить создание совместимых с законодательством блокчейн-систем для торговли токенизированными ценными бумагами. Однако предложение еще не является окончательным правилом: оно будет вынесено на 60-дневное общественное обсуждение. Даже в случае принятия, токенизированные активы по-прежнему должны будут соответствовать множеству других требований законодательства о ценных бумагах. Таким образом, SEC не создает режим для токенизации, но, модернизируя «инфраструктуру» рынка, может косвенно повлиять на будущее ончейн-трейдинга.

bitcoinist06/12 22:06

Предложение SEC по структуре рынка привлекает внимание сторонников токенизированных акций

bitcoinist06/12 22:06

Bound в деталях: механизм экстренного выхода «множественная подпись + временная блокировка» и черный ящик внецепного согласования

Автор 798.eth представляет платформу Bound Exchange (ранее Radfi), ключевой особенностью которой является модель хранения активов с использованием 2-of-2 мультисига и временной блокировки (timelock) для обеспечения безопасности. **Основные моменты:** 1. **Безопасное хранение:** Пользователи депонируют BTC на специальный адрес, контролируемый 2-of-2 мультисигом. Один ключ принадлежит пользователю (через passkey), второй — платформе. Это означает, что Bound не может в одиночку распоряжаться средствами, что предотвращает риск недобросовестного управления, как в случаях с FTX или Celsius. 2. **Механизм выхода (Escape Hatch):** Ключ платформы имеет временную блокировку на 3 месяца. Если Bound перестанет работать, пользователь сможет вывести свои средства, используя только свой ключ после истечения этого срока. Это правило强制执行сеть Bitcoin, обеспечивая самохранение (self-custody). 3. **Архитектура торговли:** Хотя расчеты происходят в блокчейне Bitcoin, сам механизм автоматического маркетмейкера (AMM) и кривая ликвидности работают во внутренней базе данных Bound. Это создает «черный ящик» для определения порядка исполнения ордеров, что потенциально открывает возможность для MEV со стороны оператора, поскольку точная последовательность обработки не видна в блокчейне. 4. **Практические замечания:** Адрес для депозита поддерживает только BTC и Runes. Пользователи также могут подключить свои кошельки (Unisat, Xverse) для торговли, но тогда они теряют преимущества 2-of-2 и timelock, и каждая сделка требует ручной подписи. В статье отмечена небольшая проблема с задержкой отображения статуса транзакции в интерфейсе.

marsbit05/25 09:12

Bound в деталях: механизм экстренного выхода «множественная подпись + временная блокировка» и черный ящик внецепного согласования

marsbit05/25 09:12

Токены на alt.fun — это двууровневый леверидж

Автор (798.eth) объясняет, что токены ALT на платформе alt.fun представляют собой **двухслойный рычаг**, а не просто 5-кратное кредитное плечо к HYPE. **Механизм:** 1. **Базовый актив:** В пуле ликвидности HyperSwap V2 токен ALT торгуется не против USDC, а против HYPE5L. HYPE5L — это уже производный токен от BounceTech, предназначенный для 5-кратного длинного плеча к HYPE. 2. **Цена ALT в USDC** является произведением двух независимых факторов: * **Коэффициент обмена AMM** (соотношение ALT/HYPE5L в пуле), определяемый спросом и предложением на alt.fun. * **Стоимость чистых активов (NAV) HYPE5L**, определяемая 5-кратным изменением цены HYPE на Hyperliquid. **Эффект двухслойного рычага:** * Когда цена HYPE растет, NAV HYPE5L увеличивается примерно в 5 раз. Это **второй слой**. * Участники, видя прибыль по HYPE5L, могут покупать больше ALT, увеличивая спрос. Это меняет соотношение в пуле AMM в пользу ALT, дополнительно повышая его цену в USDC. Это **первый слой**. * В результате общий рост цены ALT (в USDC) может составить примерно 8-15% при росте HYPE на 1%, что **превышает базовые 5x**. * При падении HYPE происходит обратный процесс с усиленными потерями (также ~8-15% при падении HYPE на 1%). * В условиях резкого падения возникает асимметричный риск: крупные ордера на продажу могут не исполниться из-за технических ограничений при конвертации ALT -> HYPE5L -> USDC, блокируя выход для части инвесторов. **Сравнение с pump.fun:** На pump.fun базовый актив в пуле — это SOL (без встроенного плеча). На alt.fun базовый актив — это уже сам по себе инструмент с 5-кратным плечом (HYPE5L). Поэтому общий риск и волатильность токенов alt.fun существенно выше. **Вывод для пользователей:** Токены с маркировкой «HYPE 5x Long» на alt.fun — это не просто 5-кратное плечо к HYPE. Это сложный продукт, сочетающий **встроенное 5-кратное плечо базового актива и дополнительное переменное плечо через механизм AMM**, что в трендовых рынках может дать сверхдоходность, но в условиях нестабильности или обвала ведет к усиленным потерям и потенциальным проблемам с ликвидностью.

marsbit05/18 10:17

Токены на alt.fun — это двууровневый леверидж

marsbit05/18 10:17

活动图片