Две совершенно разные блокчейн-сети становятся крупнейшими генераторами доходов в 2025 году: Solana и Hyperliquid.
Согласно данным CryptoRank, Solana заработала в этом году 1,3 миллиарда долларов дохода, уверенно заняв первое место среди всех блокчейнов. Hyperliquid занимает второе место с 816 миллионами долларов.
Эти цифры выводят обе сети вперед по сравнению с цепями, обладающими гораздо большим капиталом, включая Ethereum, который показал результат примерно в 524 миллиона долларов за тот же период.
Рейтинги подчеркивают более широкий сдвиг в 2025 году: стоимость в блокчейне все чаще захватывается сетями, оптимизированными для исполнения и пропускной способности, а не просто для глубины ликвидности.
Solana лидирует по доходам со стабильной капитальной базой
В течение 2025 года общая заблокированная стоимость (TVL) Solana в целом оставалась в определенном диапазоне. По данным DeFi, она колебалась примерно от 7 до 12 миллиардов долларов.
Несмотря на отсутствие устойчивого расширения TVL, объемы транзакций оставались стабильно высокими, с несколькими пиками в середине года.
Такое сочетание позволяет предположить, что Solana извлекает больше дохода на единицу капитала, а не полагается на рост ликвидности для увеличения комиссий.
Высокочастотное использование в децентрализованных биржах, потребительских приложениях, торговле мемкоинами и активности, связанной с DePIN, напрямую преобразовалось в генерацию комиссионных сборов.
Данные о настроениях в соцсетях добавляют еще один слой к картине. Взвешенные настроения вокруг SOL были очень волатильными в этом году, часто колеблясь между позитивной и негативной территорией и подолгу оставаясь near нейтральными.
Тем не менее, эти сдвиги в настроениях практически не повлияли на использование или доход.
Расхождение указывает на спрос, который движется использованием, а не нарративами. Это укрепляет позицию Solana как высокопроизводительного уровня исполнения, а не цепи, зависящей от спекулятивного энтузиазма.
Hyperliquid подтверждает эффективность специализированной модели исполнения
Созданная как специализированная платформа для торговли деривативами, а не блокчейн общего назначения, Hyperliquid заработала в 2025 году больше дохода, чем большинство крупных сетей уровня 1 и уровня 2.
Данные TVL показывают, что заблокированный капитал Hyperliquid вырос с примерно 2 миллиардов долларов в начале года до пика выше 6 миллиардов, прежде чем стабилизироваться near отметки 4,1 миллиарда долларов.
Даже после этого отката TVL остается примерно вдвое выше уровня начала года, что позволяет предположить, что капитал остался стабильным, несмотря на меняющиеся рыночные условия.
Доход, тем временем, оставался высоким относительно его капитальной базы. Это указывает на то, что генерация комиссий Hyperliquid поддерживается устойчивой торговой активностью, а не разовыми всплесками объема.
Тренды настроений рассказывают похожую историю. В то время как социальные настроения вокруг HYPE охладились во второй половине года, приблизившись к нейтральным или слегка негативным уровням, не произошло соответствующего обвала TVL или доходов.
Такая устойчивость позволяет предположить, что трейдеры продолжают полагаться на платформу независимо от общего настроения рынка.
Более широкий сдвиг в захвате стоимости в ончейне
В совокупности данные показывают, что в 2025 году цепи, которые prioritise качество исполнения и пропускную способность, превосходят те, что полагаются на большие, но пассивные пулы ликвидности.
Solana представляет собой универсальный конец этого спектра, предлагая широкое покрытие приложений с высокой транзакционной capacity. Hyperliquid находится на специализированном конце, focusing почти исключительно на высокоинтенсивной торговле деривативами.
Несмотря на их различия, обе сети преобразуют активность в доход более эффективно, чем многие их аналоги.
Заключительные мысли
- Доминирование Solana и Hyperliquid по доходам в 2025 году показывает, что качество исполнения и устойчивое использование теперь в большей степени движут стоимостью в ончейне, чем рост TVL или социальные настроения.
- Поскольку эффективность капитала становится более четким дифференциатором, сети, которые последовательно преобразуют активность в комиссионные, могут и дальше превосходить более крупные, но менее продуктивные цепи.
