Международное рейтинговое агентство Kroll присвоило Ripple Prime первоначальный инвестиционный рейтинг эмитента BBB, что стало значимым одобрением со стороны традиционного кредитного агентства для компании, укорененной в криптосекторе.
Ripple Prime была создана после того, как Ripple приобрела Hidden Road примерно за 1,2 миллиарда долларов в конце прошлого года, и действует как клиринговая и посредническая структура для биржевых деривативов (ETD) и связанной с ними финансовой деятельности.
Причины присвоения Ripple Prime рейтинга BBB
Анализ Kroll подчеркивает, что Ripple Prime находится на стадии масштабирования. Платформа ETD компании, запущенная в 2024 году, и ее операции с репо на рынке фиксированного дохода — которые достигли значительных масштабов в 2025 году и сконцентрированы на краткосрочных казначейских обязательствах США и агентских ценных бумагах — являются центральными для рейтинга.
Агентство указало на расширение баланса за последний год и отметило, что Ripple Prime достигла прибыльности в 2025 году. Эти результаты были поддержаны значительными вливаниями капитала от ее материнской компании Ripple Labs: примерно 500 миллионов долларов после приобретения.
Kroll отметило, что, хотя деятельность Ripple Prime более узко сфокусирована по сравнению с некоторыми аналогами, опыт руководства и четкая стратегия по расширению платформы за счет новых бизнес-направлений и дополнительных наймов underpins the rating.
Ключевым фактором, по мнению Kroll, является поддержка материнской компании Ripple. В отчете подчеркиваются капитальные ресурсы Ripple — почти 5,0 миллиардов долларов наличными по состоянию на третий квартал 2025 года, а также более 40 миллиардов единиц XRP в балансе — которые предлагают существенный, хотя и в основном нереализованный, источник стоимости.
Kroll заявило, что, если Ripple Prime выпустит долг и столкнется с регуляторными или ликвидными ограничениями, которые ограничат дивиденды от операционной компании, Ripple, вероятно, вмешается для оказания финансовой поддержки. Эта неявная поддержка была важным элементом при присвоении рейтинга BBB.
Эксперты видят переломный момент
Kroll также изучило профиль рисков компании. Доходы Ripple Prime все еще сконцентрированы в спред-ориентированном финансировании, связанном с размером баланса и динамикой процентных ставок, что делает прибыль чувствительной к рыночным условиям.
Тем не менее, Kroll ожидает, что маржа Ripple Prime улучшится в 2026 году по мере расширения баланса, чему будет способствовать дополнительное вливание капитала в размере около 500 миллионов долларов от Ripple, а также операционный рычаг по мере роста бизнеса.
Рейтинговое агентство прогнозирует, что запланированное расширение на продукты Delta1 (свопы общего дохода и синтетическое акционерное финансирование для провайдеров leveraged ETF) и prime-брокерские услуги на рынке акций может существенно диверсифицировать доходы и вывести прибыльность на уровень аналогично оцененных компаний, если выполнение пойдет по плану.
Рыночные эксперты восприняли рейтинг как переломный момент в восприятии нативных криптокомпаний в рамках традиционных финансов. Egrag Crypto, среди прочих, интерпретировал присвоение Kroll рейтинга BBB как признак роста институционального доверия к Ripple Prime.
По словам Egrag, рейтинг поддерживает растущий prime-брокерский бизнес Ripple Prime и подчеркивает усилия компании по созданию институционально-качественной инфраструктуры, соединяющей традиционные финансы и цифровые активы.
Изображение: OpenArt, график: TradingView.com
