Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Golem (@web3_golem)
Трамп сейчас действительно оказался в положении «внутренних и внешних проблем»: снаружи — непрекращающаяся борьба с Ираном, внутри — накаляющаяся «дворцовая борьба» с председателем ФРС Джеромом Пауэллом.
Они давно друг другу не нравились. Пауэлл ранее несколько раз не последовал воле Трампа по снижению процентных ставок, а Трамп неоднократно заявлял, что уволит Пауэлла. Изначально, если бы ему просто немного потерпел, эта проблема могла бы скоро разрешиться сама собой: срок полномочий Пауэлла на посту председателя ФРС истекает 15 мая 2026 года. Хотя он сможет остаться членом Совета управляющих до 2028 года, но как только назначенный Трампом Кевин Уорш займет пост, и новый председатель получит право голоса, эра послушного снижения ставок, казалось, была уже близка.
Однако случилось неожиданное. Мониторинг канала Odaily Seer показывает, что на платформе Polymarket вероятность ухода Пауэлла с поста председателя ФРС после истечения срока упала до 2%, а это значит, что Пауэлл, скорее всего, продолжит исполнять обязанности временного председателя ФРС после 15 мая.
Еще 19 марта Пауэлл заявил, что если его преемник не будет утвержден до истечения его срока (15 мая), он продолжит исполнять обязанности председателя ФРС, и добавил, что не покинет Совет управляющих ФРС до тех пор, пока не завершится расследование Министерства юстиции в его отношении (Прим. Odaily: расследование касается того, лгал ли Пауэлл Конгрессу по вопросу о реновации здания ФРС стоимостью 2,5 млрд долларов).
Таким образом, сможет ли Трамп избавиться от Пауэлла, зависит关键 (ключевым образом) от того, утвердит ли Сенат Кевина Уорша на посту. Хотя прогнозные рынки уже дали свою оценку, настоящий ответ откроется только 21 апреля (в следующий вторник).
Ключевой момент: сможет ли 21 апреля кандидатура Уорша в ФРС получить утверждение в Сенате
Кевин Уорш является кандидатом Трампа на пост следующего председателя ФРС, но сможет ли он в конечном итоге занять эту должность, зависит от рассмотрения его кандидатуры Сенатом США, который имеет право отклонить назначение Уорша председателем ФРС. 21 апреля Уорш сначала выступит на слушаниях в банковском комитете Сената, и рынки опасаются, что Уорш может даже не пройти утверждение в комитете.
Ключевой фигурой, препятствующей назначению Уорша, является республиканец от Северной Каролины, член банковского комитета Том Тилллис. Его аргумент заключается в том, что Министерство юстиции еще не завершило расследование в отношении Пауэлла, и он ранее公开 (публично) заявил, что будет блокировать выдвижение кандидатуры Уорша на голосование в полном составе Сената до тех пор, пока Министерство юстиции не прекратит расследование. Том Тилллис обладает таким влиянием, потому что, хотя республиканцы имеют большинство в банковском комитете Сената (13 против 11), достаточно одного голоса против со стороны Тилллиса, чтобы назначение Уорша застопорилось.
Расследование Министерства юстиции в отношении Пауэлла началось в июле 2025 года, когда Трамп посетил место реновации здания ФРС и публично质疑 (поставил под сомнение) обоснованность его бюджета. Затем, в январе 2026 года, Министерство юстиции正式 начало расследование в отношении Пауэлла по вопросу стоимости реновации здания ФРС. Это расследование изначально было политическим маневром Трампа, направленным на запятнание общественного имиджа Пауэлла и усиление давления на ФРС.
Возможно, Трамп не ожидал, что это обернется против него самого. Однако Трамп также не намерен прекращать расследование в отношении Пауэлла, чтобы расчистить путь для утверждения Уорша. 15 апреля в интервью Fox Business он заявил, что хотя反对 (возражения) Тилллиса задержат утверждение Уорша, он не打算 (не намерен) прекращать расследование, и прямо сказал: «Неужели вы не думаете, что нам有必要 выяснить, что там произошло?»
Если отступить на шаг, даже без этого препятствия в виде расследования, Уоршу, вероятно, будет трудно получить 51 голос сенатора, необходимый для утверждения назначения.因为在 (Потому что в) текущей геополитической и экономической ситуации Уорш на слушаниях, вероятно, столкнется с вопросами о независимости ФРС и денежно-кредитной политике. Если из-за войны узкие места в поставках энергоресурсов и сырьевых товаров сохранятся, ФРС должна будет сосредоточиться на вопросе о том,是否需要 (нужно ли) повышать, а не понижать процентные ставки.
Это вынуждает Уорша выбирать свою позицию: либо постоянно поддерживать Трампа, но降低 (снизить) вероятность утверждения своего назначения; либо защищать нынешнюю выжидательную позицию ФРС, но разгневать президента.
Но无论 (Как бы) Уорш ни выбрал, временное окно для него невелико: Слушания назначены на 21 апреля, это означает, что до истечения срока полномочий Пауэлла у Сената осталось всего 24 дня, чтобы утвердить кандидатуру Уорша и провести голосование; а из этих 24 дней Сенат планирует заседать только 13 дней.
Тупиковая ситуация между Трампом и Пауэллом
Таким образом, согласно этому анализу, если Уорш 21 апреля столкнется с препятствиями на слушаниях, то существует высокая вероятность того, что Пауэлл после истечения своего срока 15 мая останется временным председателем ФРС и продолжит противостоять Трампу.
Прецедент, когда действующий председатель продолжает руководить ФРС в качестве «временного председателя» из-за того, что преемник не утвержден, уже был. Например, во время президентства Клинтона, тогдашний председатель ФРС Алан Гринспен после истечения своего срока, из-за незавершенной процедуры утверждения преемника, в качестве временного председателя руководил ФРС более трех месяцев; Пауэлл в 2022 (в 2022 году) году, ожидая утверждения Сенатом на второй срок, также около трех месяцев исполнял обязанности временного председателя.
Этот механизм также имеет правовую основу в США. Закон о Федеральной резервной системе, регулирующий ФРС, предусматривает, что члены Совета управляющих могут продолжать занимать свои должности до тех пор, пока не будет назначен их преемник.
Сталкиваясь с такой ситуацией, Трамп не намерен (не намерен) сидеть сложа руки. 15 апреля в интервью Fox Business он заявил, что если Пауэлл не уйдет вовремя, он уволит его, и также не откажется от расследования в его отношении.
Однако, возможно, это всего лишь устная угроза. Потому что в настоящее время Трамп не раскрыл, какую именно стратегию он собирается применить для увольнения Пауэлла. Некоторые консерваторы считают, что Трамп имеет право назначить одного из выдвинутых им самим членов Совета управляющих ФРС — например, Милана, Боумена или Уоллера, — исполнять обязанности вместо Уорша до его утверждения, а не Пауэлла. Основанием служит меморандум, составленный во время администрации Картера, в котором указывается, что если кандидат президента не будет своевременно утвержден, президент может назначить исполняющего обязанности председателя.
Но отношение ФРС к этому меморандуму неизвестно. И в конечном счете этот меморандум не может служить правовой основой, поэтому назначение Трампом кого-либо другого, кроме Пауэлла, временным председателем基本上 (в основном) не имеет法律依据 (правовых оснований).
Если бы Трамп уволил Пауэлла по обычной процедуре, вероятность успеха также невелика. По закону США Трампу не требуется подтверждение Конгресса для увольнения Пауэлла, но он не может уволить его без причины напрямую, требуется «for cause» (по уважительной причине), то есть必须有 (должны быть) законные основания, а не просто разногласия по политическим вопросам. Является ли (Является ли) причина увольнения обоснованной, в конечном итоге должен решить суд.
В текущей ситуации единственной уважительной причиной для увольнения Пауэлла Трампом может быть только то, что Пауэлл солгал или совершил коррупционные действия по вопросу реновации здания ФРС стоимостью 2,5 млрд долларов. Но согласно сообщению The Washington Post от 25 марта, старший помощник высокопоставленного сотрудника Министерства юстиции США Дженни Пирро на закрытых слушаниях в этом месяце признал, что у Министерства юстиции нет доказательств неправомерных действий председателя ФРС Джерома Пауэлла в ходе уголовного расследования затрат на реновацию здания ФРС.
Другими словами, расследование в отношении Пауэлла не имеет существенного прогресса. Следовательно, если Трамп действительно уволит Пауэлла, тот обязательно подаст апелляцию с возражениями, и при отсутствии достаточных доказательств решение суда, скорее всего, будет на стороне Пауэлла.
Однако для инвесторов на рынках капитала задержка с вступлением Уорша в должность и то, что Пауэлл будет контролировать ФРС еще несколько месяцев, также не является хорошей новостью. Потому что по сравнению с всегда твердящим о «выжидательной позиции» Пауэллом, рынки явно предпочитают Уорша, который, придя к власти, может подать更多 сигналов о снижении ставок. Кроме того, проявляемая Уоршем позиция, благоприятствующая криптовалютам, также легче может принести крипторынку новое пространство для воображения.
