Автор оригинала: Пол Верадиттакит, партнёр Pantera Capital
Перевод оригинала: Saoirse, Foresight News
Содержание кратко
- ИИ и блокчейн реализуют конвергенцию вокруг четырёх столпов: расчёты и платежи, системы идентификации, открытые системы, агрегация ресурсов. Во всех четырёх направлениях уже есть коммерческие проекты, портфельные компании Pantera представлены во всех областях.
- Базовые принципы технологий естественным образом дополняют друг друга: ИИ олицетворяет бесконечное изобилие предложения (огромные объёмы контента, бесчисленные агенты), блокчейн — свойства редкости при установлении прав (проверяемые права собственности, расчёты нативными активами в блокчейне); первая генерирует контент и услуги, второй фиксирует права и проводит расчёты стоимости.
- В настоящее время на рынке наблюдается явное несоответствие оценок: отслеживаемые Pantera десять ведущих компаний в сфере ИИ демонстрируют максимальное в истории расхождение в оценках с криптоактивами, хотя промышленная база двух направлений глубоко связана.
- ИИ-агенты не будут открывать банковские счета в физических банках, использовать федеральные банковские переводы или каналы расчётов ACH, а будут полагаться на стейблкоины для проведения машинных высокоскоростных транзакций в блокчейне; экономика агентов строится на блокчейн-инфраструктуре, в которую традиционные институты почти не инвестируют.
Сегодня мировое внимание сосредоточено на ИИ, но ИИ — это лишь половина промышленной трансформации. Новый прорывной технологический синтез незаметно формируется на стыке ИИ и блокчейна. Огромный объём капитала хлынул на первичный и вторичный рынки, подняв оценки компаний ИИ, многие из которых уже переоценены; в то же время фундаментальные показатели криптосектора недооценены, что делает его качественной низиной для инвестиций в эту долгосрочную технологическую трансформацию. Каждая технология в отдельности не сможет достичь полного потенциала, ключевой момент — это их взаимное усиление. Рынок годами привык рассматривать ИИ и крипто как две независимые волны, но по своей сути они являются двумя путями реализации одной промышленной тенденции.
ИИ породил новый тип экономических субъектов — автономных агентов. Таким субъектам необходимо владеть активами, передавать стоимость, осуществлять масштабную совместную работу, а крипто и блокчейн — это единственная финансовая и координационная инфраструктура, изначально спроектированная для непригодных для человека субъектов. Агенты и программные боты уже стали нативными пользователями блокчейна, поэтому мы считаем, что в будущем подавляющее большинство транзакций, инициируемых агентами, будут происходить в блокчейне. Конвергенция ИИ и блокчейна — одна из наиболее уверенных исследовательских и инвестиционных тем Pantera в настоящее время, команда активно вкладывает человеческие и финансовые ресурсы в развитие этого направления.
Закономерности технологической конвергенции с точки зрения истории развития промышленности
Взглянув на историю, можно увидеть, что столкновение двух передовых технологий часто приводит к скачкообразному экономическому росту: паровой двигатель в сочетании с железными дорогами, электричество в паре с машиностроением, интернет в сочетании со смартфонами. Каждый раз сочетание новых технологических возможностей с соответствующей инфраструктурой рождает новые экономические форматы и устойчивые компании.
ИИ обеспечивает почти нулевые предельные издержки для массового производства интеллекта, контента, агентов и цифровой идентичности, создавая бесконечное предложение; блокчейн же закрепляет редкость, предоставляя возможность проверять право собственности на активы, сотрудничать с минимальными затратами на доверие, а также предоставляя криптографически безопасные данные. Как отметили Дэн Морхед и Космо Цзян в последнем исследовательском отчёте Pantera о блокчейне, кадры в этих двух областях сильно пересекаются (оба укоренены в математике и культуре open-source), а их базовые принципы дополняют друг друга по принципу инь и ян: ИИ создаёт приращение, блокчейн закрепляет права.
Ранее на конвергентном саммите, организованном YZi Labs, я подробно обсуждал с Алексом Одаджиу эту макротрансформацию, рассматривая, как ИИ-агенты могут реализовать программируемое доверие на основе блокчейна, практическую ценность стейблкоинов и токенизации активов, а также темпы реализации экономики агентов.
Источник информации:Конвергентный саммит YZi Labs, май 2026 г.
Текущее состояние применения технологической конвергенции
ИИ-агентам необходима родная для машин финансовая система
Действующая финансовая система спроектирована для людей, она имеет громоздкие процедуры утверждения, ограниченный доступ и сильно зависит от централизованных посредников. Сегодня промышленность остро нуждается в инфраструктуре, созданной специально для агентов, и блокчейн — это оптимальное решение, готовое к масштабному внедрению.
Сценарии транзакций и платежей
Практические примеры уже подтверждены. OpenFX использует стейблкоины в качестве базового уровня расчётов, годовой объём сделок превысил 60 миллиардов долларов. Компания чётко заявляет: пользователи следующего поколения — не физические лица, а программное обеспечение, в течение десяти лет ИИ-агенты станут крупнейшей группой участников на валютном рынке.
Агенты не могут открывать банковские счета, подключаться к системе федеральных переводов и SWIFT, им нужны каналы платежей с низкой стоимостью, круглосуточным доступом без разрешений, поддерживающие программные расчёты, и именно в этом заключается ключевое преимущество блокчейна.
Другой эталонный проект — Alchemy, который называют AWS для Web3, является ключевой платформой для разработки нового поколения приложений ИИ + крипто. От кошельков, предназначенных для агентов, до уровня исполнения в блокчейне — Alchemy значительно снижает порог входа для разработчиков, создающих инфраструктуру для агентов.
Верификация человеческой идентичности и установление прав стали насущной необходимостью
В условиях распространения контента, созданного ИИ, и поддельных аккаунтов, различение реальных людей, программ и контента, созданного ИИ, стало насущной необходимостью. Традиционные системы идентификации, такие как паспорта, правительственные архивы, банковские карты, построены на централизованных институтах и не могут адаптироваться к текущей промышленной среде. Отрасли срочно требуется глобальное, криптографически безопасное, контролирующее приватность, устойчивое к цензуре онлайн-решение для верификации идентичности, и блокчейн как раз соответствует этим требованиям.
World (бывший Worldcoin) — это ведущий проект в этой области, построивший глобальную сеть идентификации и финансов с сохранением приватности на основе протокола установления прав человеческой идентичности, с использованием криптографических доказательств уникальности пользователя как физического лица:
- Пользователь проходит проверку сканированием радужной оболочки глаза с помощью биометрического устройства World Orb;
- Пользователь получает World ID, информация об идентичности хранится в хэшированном и зашифрованном виде в публичном блокчейне Worldchain;
- Проект уже верифицировал более 18 миллионов уникальных реальных пользователей, войдя в топ-5 публичных блокчейнов по активности.
Из сотрудничества с компаниями, раскрытого в последнем выпуске подкаста Pantera Stateful, видна его практическая ценность: Tinder использует его для борьбы с поддельными регистрационными аккаунтами, Reddit — для отбора реальных пользователей, Zoom — для интеграции глубокой проверки на подлинность в видеозвонках. Соучредитель OpenAI Сэм Олтман совместно основал World, предвидя, что его собственная технология ИИ создаст массу проблем с подделкой идентичности.
Мы также инвестировали в TransCrypts, проект, ориентированный на базовый уровень блокчейна для самосуверенной идентичности и проверяемых учётных данных, позволяющий пользователям самостоятельно хранить в блокчейне проверяемые записи об образовании, трудоустройстве, доходах, предотвращая на корню подделку идентичности ИИ и мошенничество с дипфейками. В эпоху распространения агентов программируемое доверие уже стало стандартом отрасли.
Пузырь оценки ИИ, недооценённость криптоактивов
Оценки в секторе ИИ стремительно растут, а криптоактивы продолжают корректироваться, создавая исторически редкое окно возможностей для инвестиций в относительную стоимость. По состоянию на май 2026 года ведущий индекс ИИ торговался с премией в 49% к своей четырёхлетней долгосрочной линии тренда; цена биткоина, напротив, была на 42% ниже своей собственной исторической долгосрочной линии тренда. Даже если экономика агентов в конечном итоге будет работать на криптоинфраструктуре, степень расхождения в их оценках достигла исторического максимума.
Биткоин недооценён относительно искусственного интеллекта и тренда
Конкуренция за инвестиции и финансирование на стыке ИИ и крипто становится всё более жёсткой, Робби Митчник из BlackRock недавно заявил: ИИ-агенты не будут использовать традиционную банковскую систему, они будут выбирать только инструменты блокчейн-финансов, криптовалюты — это родная валюта эпохи машинного интеллекта.
Окно возможностей для промышленного внедрения уже открылось
Предпринимателям, активно работающим в отрасли, следует знать: конвергенция ИИ и блокчейна — это не будущая тенденция, а реальность, внедряемая уже сегодня. Агентам нужны специальные платёжные каналы, которые не может предоставить традиционная финансовая система, децентрализованные системы верификации идентичности, проверяемые учётные данные, программируемые деньги, а также инфраструктура для разработчиков, рассматривающая агентов как нативных пользователей.
Базовые проекты в исследовательской экосистеме Pantera, такие как Alchemy, World, TransCrypts, OpenFX, становятся всё более зрелыми, глобальная регуляторная среда продолжает улучшаться, капитал также постепенно признаёт область крипто как область недооценённости. Если вы занимаетесь развитием нативных финансов для агентов, децентрализованной идентификации, фиксации прав на контент, созданный ИИ, координацией автономных систем в блокчейне и другими подобными направлениями, сейчас — золотое время для начала бизнеса. Отрасль всё ещё находится на ранней стадии, базовая технология готова, рыночный спрос взрывной.
