Автор: David, Deep Tide TechFlow
В это же время в прошлом году планка оперативной памяти DDR4 на 16 ГБ стоила чуть более 200 юаней. Сейчас та же модель стоит 600 юаней, а некоторые модели подорожали почти до 700.
Непосредственной причиной роста цен стало сокращение предложения. Три гиганта памяти коллективно переориентировали производственные мощности на рынок ИИ. И Micron стал последним, кто это открыто признал.
27 января Micron Technology объявила об инвестициях в размере 24 миллиардов долларов (около 31 миллиарда сингапурских долларов) в строительство передового завода по производству пластин NAND (флеш-памяти) в Сингапуре. Инвестиции будут осуществляться поэтапно в течение 10 лет, а отгрузки начнутся во второй половине 2028 года. На церемонии закладки фундамента присутствовал заместитель премьер-министра Сингапура Ган Ким Йонг.
Это уже второе крупное вложение Micron в Сингапуре.
В январе 2025 года Micron уже начала строительство на том же кампусе завода передовой упаковки HBM (память с высокой пропускной способностью) стоимостью 7 миллиардов долларов, запуск которого запланирован на 2027 год. Вместе два проекта представляют собой новые инвестиции Micron в Сингапуре на сумму более 30 миллиардов долларов.
Источник изображения: Lianhe Zaobao, фото Тан Цзяхуна
Но та же самая компания всего двумя месяцами ранее объявила о закрытии потребительского бренда Crucial (Ballistix), который работал 29 лет, — тех самых планок памяти и твердотельных накопителей, которые вы можете купить на JD.com и Taobao.
С одной стороны, вкладывают деньги в строительство заводов, с другой — закрывают потребительский бизнес. На самом деле, оба действия указывают на одну и ту же причину: спрос на память со стороны ИИ по-прежнему остается высоким.
Перераспределение мощностей после сокращения присутствия на китайском рынке
Усиление позиций Micron в Сингапуре имеет четкий геополитический контекст.
В мае 2023 года Управление киберпространства Китая объявило, что продукция Micron не прошла проверку на безопасность, и потребовало от операторов критической информационной инфраструктуры прекратить ее закупки. В 2018 году на рынок материкового Китая приходилось 58% выручки Micron (около 173,6 млрд долларов), а к 2022 финансовому году эта доля упала до 10,8% (около 33,1 млрд долларов).
Мощностям потребовался новый выход.
В настоящее время Micron уже имеет в Сингапуре три завода по производству 3D NAND и несколько предприятий по сборке и тестированию, где работает около 9000 сотрудников и производится 98% флеш-чипов компании.
В своем последнем заявлении Micron сообщила, что завод HBM, как ожидается, внесет значительный вклад в поставки к 2027 году, и заявила, что с интеграцией HBM в производственные операции в Сингапуре ожидается «синергетический эффект» в производстве NAND и DRAM (динамическая память с произвольным доступом, то есть обычные чипы памяти).
Но приоритеты этой «синергии» очевидны: мощности HBM на 2026 год полностью распроданы, спрос клиентов из ЦОДов не может быть полностью удовлетворен, потребительский бренд одновременно закрывается.
В одном и том же кампусе потребительские производственные линии уступают место линиям для ИИ.
Бизнес-логика ухода с потребительского рынка
3 декабря 2025 года Micron через свой сайт объявила о полном уходе с потребительского бизнеса Crucial (Ballistix), включая продажи планок памяти и SSD (твердотельных накопителей) через мировых ритейлеров, интернет-магазины и дистрибьюторов.
Поставки будут продолжаться до конца февраля 2026 года, после чего этот бренд, созданный в 1996 году, покинет розничный рынок.
Исполнительный вице-президент Micron Садана в заявлении сказал, что взрывной рост спроса на память и хранилища, driven by AI в дата-центрах, побудил Micron принять «трудное решение» о выходе из потребительского бизнеса Crucial, чтобы более эффективно обеспечивать поставки и поддержку крупным стратегическим клиентам в высокоростовых областях.
Данные также подтверждают это решение.
Выручка Micron от продуктов HBM в третьем квартале 2025 финансового года достигла 1,98 миллиарда долларов, годовая выручка приблизилась к 8 миллиардам долларов. По данным TrendForce, стоимость памяти HBM, необходимой для серверов ИИ, примерно в 8 раз выше, чем для обычных серверов.
Micron прогнозирует, что市场规模 HBM вырастет с примерно 35 миллиардов долларов в 2025 году до примерно 100 миллиардов долларов к 2028 году, что превысит размер всего рынка DRAM в 2024 году.
Для сравнения, потребительские накопители — это бизнес с низкой маржой и жесткой конкуренцией.
Уход Micron означает, что количество основных мировых производителей потребительской DRAM сократится с трех (Samsung, SK Hynix, Micron) до двух.
Тенденция акций памяти, связанная с ИИ
Рынок капитала уже оценил этот разворот.
По данным статистики «Ежедневных экономических новостей», за весь 2025 год акции памяти заняли первые четыре места в рейтинге роста на американском фондовом рынке:
SanDisk выросла на 577%, став акцией с наибольшим годовым ростом в индексе S&P 500; Western Digital выросла на 281%, Micron — на 236%, Seagate — на 216%.
Для сравнения, рост NVIDIA за тот же период составил 39%, заняв 71-е место.
Сообщается, что технологические гиганты, такие как Google и Amazon, в октябре 2025 года предложили Micron «неограниченный спрос на закупки». Генеральный директор Micron Мехротра во время телеконференции о финансовых результатах透露, что поставки HBM на весь 2026 год уже полностью распроданы, и в настоящее время компания может удовлетворить лишь половину или две трети потребностей некоторых ключевых клиентов.
Согласно последнему финансовому отчету Micron, выручка за сентябрь-ноябрь 2025 года составила 13,6 миллиарда долларов, что на 57% больше, чем годом ранее, при этом доход от DRAM составил 10,8 миллиарда долларов, увеличившись на 69%.
Потребительский сегмент: рост может продолжиться
Производители Samsung, SK Hynix и Micron ранее объявили о планах постепенно прекратить производство DDR4 к концу 2025 — началу 2026 года. В июне Micron выпустила уведомление о прекращении жизненного цикла для DDR4/LPDDR4.
Хотя Samsung и SK Hynix позже продлили планы производства DDR4 до конца 2026 года из-за резкого роста цен, общая тенденция к ужесточению предложения сохраняется.
Реакция цен была резкой. По данным TrendForce, с начала 2025 года спотовая цена на чипы памяти DDR5 выросла более чем на 300%, а DDR4 — более чем на 150%. Для DDR4 даже наблюдается «перевернутая ценовая ситуация», когда цены на некоторые спецификации превысили цены на DDR5.
Председатель правления ADATA Чэнь Либай также публично заявил, что все четыре категории продуктов для хранения данных — DRAM, NAND, SSD, HDD — столкнулись с дефицитом и ростом цен, что он впервые видит за более чем тридцать лет работы в этой отрасли.
Если вы хотите добавить памяти в свой старый компьютер или собрать новый настольный ПК, сейчас это все еще обходится дорого. Потому что ИИ требует вычислительной мощности, а для вычислений нужна память. Ваш старый компьютер, вероятно, все еще находится в очереди после потребностей ИИ.
Акции памяти выросли, и планки памяти тоже подорожали.
Одно — это инвестиционная возможность, другое — расплата за эту возможность.
