Автор: Дань Бинь
29 июня председатель правления компании "Oriental Harbor" Дань Бинь выступил с тематическим докладом на форуме "2026 — All in Кремниевая Эра" организации "Гэлунхуэй" под названием "Не упустите великую эпоху".
Что касается волнующего рынок вопроса о пузыре искусственного интеллекта (ИИ), Дань Бинь, рассматривая с точки зрения промышленного цикла, указал:"Риск упустить целую эпоху, возможно, больше риска беспокоиться о краткосрочном пузыре."
По его мнению, человечество стоит на старте эпохи искусственного интеллекта — эта эпоха, возможно, будет более революционной, чем электронная эпоха, эпоха интернета и эпоха мобильного интернета.
Он полагает, что волна ИИ вряд ли закончится за три-четыре года, на промышленном уровне её можно сравнивать с десятилетним ритмом эпохи интернета. Если брать за точку отсчёта конец 2022 года, когда был выпущен ChatGPT, то реальная контрольная точка риска, вероятно, придётся примерно на период до 2033 года.
Он указал, что "главным фактором", способствующим долгосрочному росту рынка капитала, является технический прогресс, а такие факторы, как торговая война, повышение процентных ставок, войны и т.д., являются лишь второстепенными. Он также затронул долгосрочную логику замещения кремниевой жизнью углеродной с точки зрения человеческой цивилизации, подчеркнув, что в инвестициях нужно ухватывать главные причины, уважать инновации предприятий и рыночную логику.
В заключение он подчеркнул, что ни в коем случае нельзя упустить эту великую эпоху.
"Волны никогда не возвращаются, колесо эпохи беззвучно катится вперёд. Родиться в своё время — уже огромная удача, не позволяйте нерешительности связывать вам ноги, не позволяйте близорукости предавать годы — ни в коем случае не упустите эту великую, бурную эпоху, которая принадлежит нам."
Ниже представлены основные тезисы выступления Дань Биня, подготовленные организацией "Гэлунхуэй", которыми мы делимся с вами.
01 С точки зрения промышленного цикла: риск упустить эпоху ИИ больше, чем риск беспокоиться о краткосрочном пузыре
В последнее время многие спрашивают: есть ли пузырь в ИИ? Каковы краткосрочные перспективы?
Ответ Дань Биня таков: с точки зрения долгосрочного развития отрасли, для участников рынка,риск упустить целую эпоху может быть больше, чем риск, который вас беспокоит в краткосрочном пузыре.Конечно, перед лицом краткосрочных колебаний и неопределённости инвесторам также необходимо самостоятельно оценивать ситуацию, учитывая свой инвестиционный цикл и устойчивость к риску.
Оглядываясь на 55-летнюю историю NASDAQ с момента его основания в 1971 году, реальной движущей силой долгосрочного роста рынка капитала был технический прогресс, а не процентные ставки или макроэкономическая политика — эти краткосрочные факторы.
Некоторые беспокоятся, что высокая процентная ставка приведёт к краху рынка.
Взглянем на историю: в 70-х годах базовая процентная ставка США достигала 22%, но эпоха электронного оборудования за 16 лет выросла в 6,5 раз; эпоха интернета пережила полный цикл снижения-повышения ставок и непрерывно росла целых 10 лет; также было в эпоху мобильного интернета. Процентная ставка никогда не была главной причиной, главная причина — технический прогресс.
02 Эпоха ИИ более революционна, чем три предыдущие эпохи, на промышленном уровне её можно сравнивать с десятилетним ритмом эпохи интернета
Он далее указал, что в прошлом году на ежегодном собрании он предсказывал, что 2026 год может быть похож на 1994-й — после креста (нейтрального движения) последует большой рост. 23-й, 24-й, 25-й годы уже показали значительный рост, и в этом году по-прежнему наблюдается сильная движущая сила со стороны отрасли.
"Почему?Потому что эпоха ИИ более революционна, чем три предыдущие эпохи — электронная, интернет и мобильного интернета."
Основной вывод Дань Биня таков:Эпоха искусственного интеллекта, как и эпоха интернета, будет иметь длительный промышленный цикл —ChatGPT был представлен в конце 2022 года, и если следовать историческому "десятилетнему" ритму эпохи интернета, то эта точка (примерно к 2033 году), скорее всего, и будет контрольным окном для оценки рисков. До этого времени развитие ИИ вряд ли завершится за три-четыре года. Однако краткосрочные рыночные колебания и локальные пузыри объективно существуют, и инвесторам всё равно необходимо рационально оценивать ситуацию в соответствии со своими обстоятельствами.
03 Долгосрочные перспективы кремниевой жизни: мысленный эксперимент с точки зрения цивилизации
Дань Бинь показал два видеоролика, расширяя взгляд с рынка капитала до измерения человеческой цивилизации.
Его точка зрения невероятно интригует:Замещение кремниевой жизнью углеродной — это направление с очень высокой вероятностью.Если земная цивилизация должна продолжиться, кремниевая жизнь, скорее всего, заменит углеродную или станет доминирующей производительной силой.
Он привёл набор временных координат с огромным разбросом:
Через 4,1 миллиарда лет Солнце, возможно, расширится до красного гиганта и поглотит Землю или же сколлапсирует в белого карлика.
"Вояджер" летит уже 77 лет, до выхода за пределы Солнечной системы остаётся около 70 000 световых лет.
Через 100 миллиардов лет галактика Андромеды, возможно, столкнётся с Млечным Путём — к тому времени человечеству придётся покинуть Млечный Путь.
"Углеродная жизнь не может покинуть галактику. А кремниевая жизнь — она в миллион раз умнее нас, мыслит и работает непрерывно 24 часа в сутки, и её революционные изменения могут, способами, превосходящими наше понимание, увести цивилизацию ещё дальше."
Дань Бинь отметил, что это не краткосрочный инвестиционный прогноз, а предоставление структуры для размышлений:Кремниевый интеллект может создать модель экономического роста с безграничными возможностями и более длинными производственными цепочками; понимание этого помогает выйти за рамки сиюминутных проблем и оценить долгосрочные тенденции.
04 Технологии переписывают правила войны, ни США, ни Китай не могут проиграть в гонке ИИ
Дань Бинь показал последний пример с российско-украинского поля боя: российский солдат был взят в плен украинским дроном и роботом.
"Оружизация ИИ — это экспоненциальное изменение, это неизбежный процесс."
Он считает, что ни США, ни Китай не могут проиграть эту гонку ИИ. США имеют преимущество первопроходца в базовых технологиях и высококлассных кадрах, Китай обладает дифференцированной конкурентоспособностью в сценариях применения, объёме данных и целостности производственной цепочки. Обе стороны продолжают усиливать долгосрочные планы по ИИ.
05 "Сожаление" Баффетта и эволюция познания "Oriental Harbor"
Дань Бинь сравнил изменения в портфелях американских и китайских "стариков".
Баффетт в третьем квартале прошлого года купил Google, в этом году продолжил увеличивать позицию, и Google уже вошёл впятёрку крупнейших активов Berkshire.
"Перед смертью Мангер давал интервью и сказал, что в его время он должен был заработать 100 миллиардов или даже 1 триллион. Его отношения с Биллом Гейтсом были такими хорошими, но он купил лишь символические 100 акций Microsoft. Microsoft выросла в 7000 раз."
"Если бы из Coca-Cola взять 1 миллиард и купить Microsoft, это было бы 7 триллионов, больше, чем все деньги, которые он заработал."
Дань Бинь откровенно признал, что эти исторические фрагменты не могут быть основой для будущих выводов, но напоминают нам, что инвестиции требуют постоянного расширения границ познания. "Oriental Harbor" также эволюционирует: наша исследовательская команда продолжает углублённо отслеживать базовые вычислительные мощности, системы хранения и другие звенья в области ИИ.
06 Сохранять спокойствие, удерживать глобальный взгляд, рационально держать фишки, данные эпохой
Дань Бинь завершил своё выступление стихотворением собственного сочинения:
"Волны никогда не возвращаются, колесо эпохи беззвучно катится вперёд.
Одни застревают в мелкой суете перед глазами, другие стоят на вершине цикла, взирая на звёздную реку.
Не нужно зацикливаться на временных взлётах и падениях, не нужно слепо следовать мгновенным приливам и отливам.
Горы и реки возрождаются в переломе,возможности расцветают в долгом упорномсохранении.
Родиться в своё время — уже огромная удача, не позволяйте нерешительности связывать вам ноги, не позволяйте близорукости предавать годы.
Живите хорошо, идите вперёд серьёзно, ни в коем случае не упустите эту великую, бурную эпоху, которая принадлежит нам."
