Автор | CLS
В апреле 2026 года генеральный директор NVIDIA Хуан Жэньсюнь часто появлялся в мировых центрах власти.
От форума в Давосе до конференции GTC он постоянно доносил до мира одну ключевую мысль: ИИ — это не только технологическая революция, но и крупнейший в истории человечества проект строительства инфраструктуры.
Однако длительная беседа 15 апреля с ведущим подкаста из Кремниевой долины Дваркешем Пателем разрушила внешний образ контроля, созданный Хуаном Жэньсюнем.
В ходе почти двухчасовой дискуссии Хуан Жэньсюнь не только публично бросил вызов TPU Google, признал серьезные стратегические ошибки, но и выдвинул идею о разделении токенов на уровни, а также высказал беспрецедентно резкую критику экспортного контроля.
В этом импровизированном диалоге Хуан Жэньсюнь защищал не только рыночную стоимость NVIDIA, но и отчаянно пытался сохранить доминирующие позиции компании как ключевого игрока в области мировых вычислительных мощностей.
Переопределение NVIDIA: электроны на входе, токены на выходе
Многие опасаются, что если программное обеспечение ИИ станет таким же обычным и дешевым, как вода и электричество, то чипы NVIDIA тоже потеряют свою важность. Хуан Жэньсюнь опроверг эти сомнения с помощью простой модели: работа NVIDIA заключается в том, чтобы «вводить электроны и выводить токены».
Здесь «электроны» означают原始电能 (исходную электрическую энергию), основную энергию, питающую компьютеры. Токены можно понимать как фрагменты языка или логические единицы, генерируемые ИИ.
Он считает, что сделать каждое слово, каждую логическую единицу, генерируемую ИИ, более ценным — это чрезвычайно сложный процесс, который трудно легко заменить.
Чтобы укрепить эту позицию, стратегия NVIDIA — «делать как можно больше необходимого и как можно меньше лишнего». Все, что не требует прямого участия, передается партнерам по экосистеме, а сама компания сосредотачивается на самых сложных технических核心 (ядрах).
Такая стратегия дала NVIDIA абсолютное влияние в цепочке поставок. В настоящее время обязательства NVIDIA по закупкам приближаются к 100 миллиардам долларов, а в будущем могут даже превысить триллион.
Хуан Жэньсюнь прямо заявил, что партнеры готовы инвестировать в строительство заводов для него, потому что NVIDIA обладает абсолютной способностью преобразовывать эти производственные мощности в глобальный спрос.
Интересно, что Хуан Жэньсюнь указал, что реальным узким местом в расширении вычислительных мощностей является не производство чипов. Он считает, что технологические проблемы полупроводников можно решить за два-три года, но самое сложное узкое место — это «сантехники и электрики» в инфраструктуре. Он даже предложил пригласить сантехников на конференцию GTC в следующем году.
Кроме того, больше, чем аппаратное обеспечение, его беспокоит энергетическая политика, поскольку без достаточного количества электроэнергии даже самые передовые заводы по производству вычислений не смогут работать.
Критика кастомных чипов: Без Anthropic рост TPU равен 0
Говоря о кастомных чипах (ASIC) конкурентов, Хуан Жэньсюнь вел себя крайне агрессивно. Он прямо назвал TPU Google и Trainium Amazon и публично бросил им вызов провести тесты производительности. Он насмехался, что заявленное конкурентами 40% преимущество в стоимости совершенно несостоятельно.
Он further раскрыл商业困境 (коммерческие трудности) оппонентов. Хуан Жэньсюнь считает, что эти специализированные чипы, хотя и быстры в некоторых фиксированных вычислениях,缺乏гибкости (недостаточно гибки) и не успевают за ежегодными几十кратными (десяткратными) изменениями алгоритмов ИИ. Что более важно, он считает, что на рынке просто не существует большого количества возможностей для кастомных чипов. Он直言不讳地表示 (прямо заявил), что без поддержки такого крупного клиента, как Anthropic, рост TPU и Trainium实际上 равен нулю (фактически равен нулю).
Однако Хуан Жэньсюнь также罕见地进行了自我反省 (редко провел самоанализ). Он признал, что упустил最佳窗口 (лучшее окно возможностей) для инвестиций в OpenAI и Anthropic. Причина в том, что он тогда低估了 (недооценил) степень голода этих лабораторий моделей к огромным инвестициям в вычислительные мощности.
Он直言这是他的错判 (прямо заявил, что это была его ошибка), тогда он думал, что эти лаборатории могут выжить на венчурные инвестиции, но реальность такова, что им пришлось искать massive support, как у крупных компаний. Он подчеркнул, что больше не повторит同样的错误 (ту же ошибку).
Подтверждение важности рынка Китая: Возражение против экспортного контроля
В вопросе экспортного контроля в отношении Китая Хуан Жэньсюнь был наиболее эмоционален.
Он多次打断 (неоднократно прерывал) ведущего, прямо заявляя, что сравнение ИИ с ядерным оружием — это «безумие». Он считает, что Китай обладает более 60% мировых мощностей по производству чипов и огромным пулом исследователей ИИ, и попытки ограничить доступ Китая к чипам完全不切实际的 (полностью нереалистичны).
Он发出严厉警告 (выдал строгое предупреждение) политикам. Хуан Жэньсюнь указал, что ограничительная политика反而迫使 (наоборот, заставляет) Китай ускорить развитие本土芯片产业 (отечественной芯片овой промышленности) и推动 (стимулировать) переход всей экосистемы ИИ на внутренние архитектуры.
Его кошмар заключается в том, что если в будущем глобальные модели ИИ будут оптимизированы под неамериканское硬件 (аппаратное обеспечение), США полностью потеряют技术领导力 (технологическое лидерство).
Хуан Жэньсюнь твердо верит, что конкуренция — это залог лидерства. Китай в настоящее время является одним из крупнейших в мире поставщиков开源模型 (open-source моделей), и большинство этих成果 в настоящее время работают на технологической архитектуре NVIDIA. Если из-за страха主动放弃 (добровольно отказаться) от этого огромного рынка, это не только навредит прибылям американских компаний, но и лишит США возможности определять全球技术标准 (глобальные технические стандарты).
Базовая логика приобретения Groq: Токены нужно разделять по уровням
В конце беседы Хуан Жэньсюнь объяснил глубокие коммерческие соображения, стоящие за приобретением Groq компанией NVIDIA.
Ранее NVIDIA тестировала в симуляторах различные необычные архитектуры чипов и обнаружила, что ни одна из них не работает лучше существующей. Но приобретение Groq было обусловлено изменением рыночного спроса: токены开始分等级了 (начали делиться на уровни).
所谓«分等级» («разделение на уровни») означает, что разные клиенты имеют разные потребности в скорости отклика ИИ. Хуан Жэньсюнь привел пример: для инженеров-программистов, требующих极高的效率 (чрезвычайно высокой эффективности), если ответ ИИ станет на секунду быстрее, они готовы платить более высокую цену.
Технология Groq, хотя и имеет невысокую общую пропускную способность, выигрывает в极快的响应速度 (очень быстрой скорости отклика). NVIDIA использует это для выхода на рынок «高端token» («токенов высокого класса»), позволяя формировать различные ценовые уровни услуг в зависимости от скорости отклика.
Вся длинная беседа揭示了一个事实 (выявила один факт): то, что Хуан Жэньсюнь сотрудничает с TSMC 30 лет даже без юридических контрактов, — именно эта экосистема, основанная на доверии, является他的底气 (его уверенностью). Каждое его решение, будь то публичный вызов竞争对手 (конкурентам) или принципиальная позиция в спорах о контроле (контроле), преследует только одну цель:
Гарантировать, что каждый путь преобразования电子 (электронов) в智慧token (разумные токены) в мире будет проходить через NVIDIA.
Источники информации статьи:Jensen Huang – Will Nvidia’s moat persist?Dwarkesh Patel, YouTube
