Основатель IOSG: Самая опасная дилемма заключенного в истории DeFi

marsbitОпубликовано 2026-04-22Обновлено 2026-04-22

Введение

Сооснователь IOSG: самый опасный дилемма заключенного в истории DeFi. Кризис ликвидности в DeFi углубляется: из-за нерешённого долга в $230 млн TVL Aave упал на $8,45 млрд за два дня, а вся экосистема DeFi потеряла $13,2 млрд. Ни Aave с её $200 млн ликвидности, ни LayerZero после раунда в $120 млн не взяли на себя ответственность за возмещение ущерба. Автор призывает вспомнить дух DeFi 2020 года, когда сообщество MakerDAO сплотилось для решения кризиса. Сегодня же молчание ключевых игроков подрывает доверие, вызывая массовый отток средств не только из Aave, но и из Spark и других протоколов. Это проблема всего DeFi: если её не решить, TVL всей отрасли будет переоценен. Время критично: Aave необходимо немедленно взять на себя обязательства по покрытию убытков, чтобы остановить натиск. Призыв к лидерам, включая Виталика Бутерина, выступить с публичным заявлением для восстановления уверенности рынка. Молчание — худший вариант.

Автор: Jocy, основатель IOSG

Невыполненные обязательства на сумму $2,3 млрд USD остаются нерешенными. Aave Collector владеет более чем $2 млрд ликвидных активов, LayerZero только что завершил раунд финансирования на $1,2 млрд — обе стороны полностью способны возместить ущерб. За менее чем два дня Aave потерял $84,5 млрд TVL, а весь DeFi потерял $132 млрд. С каждым днем эти цифры продолжают расти.

Но ни одна из сторон не ответила, кто несет ответственность за украденные активы, ни одна из сторон не высказалась. Они играют друг против друга, в то время как весь DeFi истекает кровью.

Куда делся дух DeFi 2020 года?

12 марта 2020 года ETH упал до $80, цены на аукционах ликвидации в блокчейне временно обнулились из-за отсутствия спроса, и MakerDAO столкнулся с системным коллапсом. Тогда фонд MKR выступил с предложением провести аукцион MKR для выкупа ETH и покрытия невыполненных обязательств, и крупные игроки сообщества активно участвовали в торгах.

Тогда сообщество Ethereum и дух DeFi заставили всех гордиться — перед лицом кризиса нашлись те, кто взял на себя ответственность и действовал. А сегодня? Молчание. Многие мои друзья не только выводят средства из Aave — они забирают средства даже из Spark и других протоколов DeFi. Они не в панике, они голосуют ногами: если в этой экосистеме никто не готов решить проблему в 260 млн, зачем вообще оставлять здесь деньги?

Эти средства,一旦 уйдут, уже никогда не вернутся.

В прошлом Aave переживал множество управленческих кризисов, в сообществе было много людей с разными мнениями, разногласия никогда не прекращались. Но сегодня не время для споров о философии управления. Оглядываясь на процветание DeFi Summer, на этот децентрализованный финансовый мир, который мы вместе построили, — мы прошли долгий путь. Будущее DeFi не должно быть разрушено одним молчанием.

Это не дело одного только Aave. Spark, MakerDAO, все протоколы DeFi в Ethereum должны участвовать в координации. Разрушение доверия не делится по протоколам; если с этим не справиться, TVL всего DeFi будет переоценен, и пострадают все.

Время чрезвычайно дорого.

Aave完全可以先承诺兜底,再花时间协调具体方案,这样就能止住挤兑。Если разработчики продолжат молчать, @VitalikButerin должен выступить посредником — не нужно выкладывать деньги, достаточно просто сказать: «Эта ситуация будет妥善 решена».

С каждым часом молчания все больше средств безвозвратно уходит.

Призыв к @StaniKulechov, @VitalikButerin, @AaveDAO, @KelpDAO, @LayerZero_Core, @RuneKek尽快公开沟通,给市场一个明确信号。

Молчание — наихудший вариант.

Связанные с этим вопросы

QКакова текущая ситуация с плохими долгами в DeFi после инцидента, и почему автор считает её 'дилеммой заключённого'?

AСитуация заключается в нерешённой проблеме плохих долгов на сумму $2.3 миллиарда USD. Aave Collector располагает более чем $2 миллиардами ликвидных активов, а LayerZero только что привлекла $120 миллионов — обе стороны имеют возможность покрыть убытки. Однако ни одна из сторон не взяла на себя ответственность или публично не обязалась выплатить средства. Это создаёт опасную 'дилемму заключённого', где каждая сторона, действуя в своих собственных интересах (молчание и бездействие), вредит всей экосистеме DeFi, вызывая массовый отток средств ($132 миллиарда).

QКак автор сравнивает реакцию на текущий кризис с кризисом MakerDAO в 2020 году, и что это говорит об изменении 'духа DeFi'?

AАвтор противопоставляет реакцию сообщества на кризис MakerDAO в марте 2020 года, когда фонд MKR и крупные держатели токенов оперативно провели аукцион для покупки ETH и покрытия долгов, демонстрируя солидарность и 'дух DeFi'. Сегодня же он наблюдает лишь гробовое молчание со стороны вовлечённых проектов. Это указывает на утрату того самого коллективного духа действий и ответственности, который раньше определял DeFi и вызывал гордость.

QКаковы последствия продолжающегося молчания и бездействия ключевых игроков, согласно статье?

AПоследствия катастрофические и множатся с каждым часом. Доверие пользователей подорвано, что приводит к массовому и зачастую безвозвратному оттоку средств (TVL Aave упал на $84.5 миллиарда за два дня). Если кризис не будет разрешён, доверие ко всей экосистеме DeFi будет подорвано, что приведёт к её 'переоценке' и масштабным потерям для всех участников. Молчание — это наихудший вариант, усугубляющий панику и ускоряющий отток капитала.

QКакое конкретное решение предлагает автор для немедленного прекращения натиска на ресурсы (bank run)?

AАвтор предлагает, чтобы Aave немедленно взяла на себя публичное обязательство покрыть убытки ('положить на стол деньги'), чтобы остановить панику и отток средств. Даже если детали распределения затрат между заинтересованными сторонами (Aave, LayerZero) будут согласованы позже, такое первоначальное обязательство необходимо для восстановления доверия. Это немедленно остановило бы 'натиск на ресурсы'.

QКого автор призывает к действию и какую роль, по его мнению, должен сыграть Виталик Бутерин?

AАвтор открыто призывает к действию основателя Aave Стани Кулечова (@StaniKulechov), Виталика Бутерина (@VitalikButerin), децентрализованные автономные организации Aave и Kelp (@AaveDAO, @KelpDAO), а также команды LayerZero (@LayerZero_Core) и основателя MakerDAO Руне Кристенсена (@RuneKek). В частности, он просит Виталика Бутерина выступить в роли координатора и авторитетного лица, чтобы публично заверить сообщество, что 'ситуация будет разрешена надлежащим образом', даже не выделяя собственных средств. Его голос может стать ключевым сигналом для успокоения рынка.

Похожее

Насколько высока вероятность, что TradeXYZ отделится от Hyperliquid и пойдет своим путем?

С ростом доли TradeXYZ на рынке HIP-3 Hyperliquid (свыше 90%) в сообществе растут спекуляции о возможном уходе проекта для запуска собственной торговой платформы. Анализ рассматривает «за» и «против» такого сценария. Аргументы «за» самостоятельность: TradeXYZ генерирует свыше 70% общего объема торгов и 35% открытого интереса на Hyperliquid, однако получает лишь 50% комиссий. Захват полной комиссионной выручки мог бы стать сильным финансовым стимулом для создания собственной инфраструктуры. Аргументы «против»: 1) Сложность быстрого воссоздания высокой производительности Hyperliquid; 2) Hyperliquid остается ключевым каналом привлечения пользователей для TradeXYZ; 3) Между основателями проектов существуют давние отношения взаимного доверия и уважения. Вывод: Вероятность полного отделения TradeXYZ в ближайшей перспективе низка. Такой шаг привел бы к взаимным потерям: Hyperliquid лишился бы ключевого драйвера роста и нарратива, а TradeXYZ столкнулся бы с техническими сложностями, потерей пользовательской базы и репутационными рисками. Более вероятным путем для TradeXYZ представляется переговорный процесс об условиях партнерства с Hyperliquid при сохранении текущей интеграции.

marsbit4 мин. назад

Насколько высока вероятность, что TradeXYZ отделится от Hyperliquid и пойдет своим путем?

marsbit4 мин. назад

Роботы-«Телепузики» приходят убираться домой за 200 рублей в час. Настоящий человеко-автомат

Американский стартап Tau Robotics представил услугу по уборке домов с помощью человекоподобных роботов по цене $30 в час. Роботы под именами Chelsea, Elon и Tony выполняют различные задачи: уборку кухни и ванной, регулярное обслуживание и глубокую чистку. Ключевая особенность — все действия в демонстрационных видео выполняются в реальном времени, без ускорения, что редкость для подобных демо. Однако выяснилось, что роботы в текущей версии не автономны, а управляются оператором дистанционно (так называемый «teleoperation»). Основатели объясняют этот подход как стратегический: он позволяет собирать данные в реальных домашних условиях для последующего обучения автономного ИИ, аналогично «режиму тени» в беспилотных автомобилях. В статье обсуждается сложность внедрения человекоподобных роботов в домашние условия. Автор отмечает, что, несмотря на критику «дистанционного управления», такой подход может быть практичным первым шагом для сбора данных. Также подчёркивается, что человекоподобная форма упрощает дистанционное управление, так как оператору интуитивно понятны движения, и она обладает значительной эмоциональной ценностью для пользователя. Услуга в настоящее время доступна по приглашению в Сан-Франциско.

marsbit18 мин. назад

Роботы-«Телепузики» приходят убираться домой за 200 рублей в час. Настоящий человеко-автомат

marsbit18 мин. назад

Из Кореи в США: благодаря ИИ рабочие профессии становятся всё востребованнее

Искусственный интеллект меняет структуру рынка труда, повышая спрос и зарплаты квалифицированных рабочих специальностей, в то время как традиционное высшее образование теряет привлекательность. Данные из США показывают, что доходы профессиональных училищ выросли на 11.4% в 2025 году, а число увольнений из-за внедрения ИИ достигло рекордных 38 579 в мае. Молодое поколение всё чаще выбирает рабочие профессии, считая их более стабильными в эпоху автоматизации. В США зарплаты таких специалистов, как электрики и сантехники, уже сравнялись или превзошли доходы многих офисных работников. В Корее выпускники профильных школ, например, полупроводниковой, практически гарантированно получают работу в таких компаниях, как Samsung. Дефицит кадров усугубляется массовым выходом на пенсию старшего поколения и бумом строительства инфраструктуры, в том числе для дата-центров. Крупные компании, такие как Meta и JPMorgan, инвестируют миллионы в программы обучения. Несмотря на растущий интерес, преодоление стереотипов о "непрестижности" рабочих профессий остаётся ключевой задачей для полного удовлетворения рыночного спроса.

marsbit1 ч. назад

Из Кореи в США: благодаря ИИ рабочие профессии становятся всё востребованнее

marsbit1 ч. назад

От TPU к самосовершенствующимся агентам: как Джефф Дин видит следующий шаг в развитии ИИ

В статье на основе выступления Джеффа Дина на YC Startup School обсуждается эволюция ИИ от больших моделей к системам с долгосрочными агентами. Дин подчеркивает, что следующий этап ИИ — не просто более умные модели, а создание систем, способных к продолжительной автономной работе, самообучению и автоматизированным экспериментам. Ключевые темы включают смещение фокуса с размера моделей на организацию интеллекта, важность контекстной инженерии, аппаратной эффективности (особенно для вывода), а также возможности для стартапов в нишевых областях, где большие модели слабы. Он отмечает, что по мере удешевления генерации кода возрастает ценность четких спецификаций, правильной постановки задач и "вкуса" в выборе направлений. В итоге, главным становится не ответ модели, а создание надежных систем, способных выполнять сложные, многошаговые задачи.

marsbit1 ч. назад

От TPU к самосовершенствующимся агентам: как Джефф Дин видит следующий шаг в развитии ИИ

marsbit1 ч. назад

Qualcomm: спад ажиотажа вокруг ИИ. Когда наступит выздоровление на рынке смартфонов?

Компания Qualcomm (QCOM.O) опубликовала финансовый отчёт за третий квартал 2026 финансового года (по состоянию на июнь 2026 года). Выручка составила 9,95 млрд долларов США, что на 4% меньше, чем годом ранее, но превысило рыночные ожидания. Однако маржинальность снизилась до 53,1%, не достигнув прогнозируемых 54,6%, главным образом из-за роста себестоимости, включая затраты на производство и память. Основное давление на выручку оказал сегмент мобильных устройств, который упал на 19,6% до 5,09 млрд долларов. Это связано со снижением глобальных поставок смартфонов (кроме Apple) на 11%, а также с тенденцией производителей использовать старые платформы для снижения затрат. В то же время автомобильный бизнес продемонстрировал рост на 61% до 1,59 млрд долларов, а сегмент IoT вырос на 9% до 1,83 млрд. Чистая прибыль составила 2 млрд долларов, однако операционная прибыль снизилась на 41% из-за падения маржинальности и роста расходов. Прогноз на следующий квартал по выручке (97-105 млрд долларов) соответствует ожиданиям, но прогноз по прибыли на акцию оказался ниже рыночных оценок. На фоне слабости основного бизнеса Qualcomm активно развивает направление центров обработки данных (ЦОД) в сфере ИИ, представив четыре продуктовые линии: ускорители ИИ, коммерческие CPU, индивидуальные чипы и решения для подключения. Компания сотрудничает с Microsoft и Meta и ставит амбициозную цель по выручке от этого направления в 15 млрд долларов к 2029 финансовому году. Однако, поскольку данный бизнес ещё не вносит существенного вклада в выручку, а ожидания рынка в отношении ИИ снижаются, акции компании откатились с пиков, достигнутых на волне энтузиазма по поводу ИИ. В краткосрочной перспективе производительность компании по-прежнему зависит от восстановления рынка смартфонов и снижения цен на компоненты, такие как память.

marsbit1 ч. назад

Qualcomm: спад ажиотажа вокруг ИИ. Когда наступит выздоровление на рынке смартфонов?

marsbit1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow