Автор: Investment Community
«В эпоху ИИ всё аппаратное обеспечение стоит переделать заново».
В 2024 году это утверждение, возможно, звучало несколько радикально, но к 2025 году его значимость резко возросла — как мы видим, волна стартапов в сфере AI-аппаратных решений набирает обороты, финансирование следует одно за другим, а последняя оценка умного кольца Oura Health с другого берега океана уже взлетела до ошеломляющих 700 миллиардов.
Эта горячая волна захватывает и инвесторов, охваченных FOMO (страхом упустить возможность). На этот раз, помимо просмотра тысяч писем с бизнес-планами, они необычно единодушно обратили свой взгляд на поиск сделок (Deal Sourcing) к тем контент-сообществам, где собираются гики и молодежь.
Логика этого проста: по сравнению с таблицами параметров и питчами, реальный спрос на потребительские AI-аппаратные решения часто раскрывается раньше там, где продукт может быть понят, обсужден и подвергнут сомнению в публичном пространстве.
В конечном счете, все технологические продукты, ориентированные на массового потребителя, в итоге должны пройти проверку в среде людей.
Взрывной рост AI-аппаратуры, инвесторы борются за подводные проекты
Мы переживаем большой год для AI-аппаратных решений.
С начала 2025 года, начиная с носимых устройств, наблюдается коллективный взрывной рост более узкоспециализированных продуктов: AI-очки, AI-игрушки, AI-диктофоны, AI-кольца, AI-наушники, роботы-компаньоны, Agent Box и другие интеллектуальные аппаратные решения.
Среди этого ажиотажа некоторые детали позволяют разглядеть возбуждение в инвестиционном сообществе: во второй половине 2025 года мы часто видим, как многие ведущие фонды размещают объявления о наборе инвесторов в сфере ИИ/аппаратных решений, и в описаниях вакансий почти всегда требуется базирование в Шэньчжэне, столице аппаратного обеспечения.
За хорошие проекты почти всегда приходится биться, «трижды посещая хижину» (прилагая огромные усилия), особенно за те, что еще находятся «под водой» и с не такими высокими оценками. Инвесторы даже начали «обрабатывать» потенциальных кандидатов, которые еще не уволились с текущей работы. Например, кафе рядом с офисом DJI заполнены венчурными капиталистами и финансовыми консультантами, «уговаривающими людей основать стартап».
(Раздел комментариев к видео с предзаказом продукта «AI-стикеры»)
«После публикации этого контента в разделе комментариев и субтитрах появилось множество технических обсуждений, а также больше пользователей начали делиться своими похожими потребностями: кто-то упомянул о частом участии в трансграничных выставках, кто-то рассказал о проблемах коммуникации при удаленном сотрудничестве с зарубежными командами, другие поделились опытом, когда переводческие инструменты оказывались неудобными при сопровождении иностранных родственников к врачу или решении дел с иностранными элементами».
«Эта обратная связь не только помогла нам расширить направления для материалов от инфлюенсеров, но и напрямую повлияла на наше мышление о продуктовой линейке», — сказал У Чжэнь.
(Раздел комментариев к видео от UP-автора «Yingshi Jufeng» / «Кинематографический ураган»)
Скопление энтузиастов
Вспомним январь 2024 года, выставку CES.
Маленькая оранжевая коробочка под названием Rabbit R1, увенчанная титулом «первого в мире AI-аппаратного устройства», вызвала бурю в технологическом сообществе. Рынок окрестил его iPhone эпохи ИИ, и сразу после запуска было продано 100 тысяч единиц.
Однако последовал не успех. Как раз наоборот, вскоре посыпались сомнения: «на практике пользоваться им хуже, чем смартфоном». В то время Rabbit R1, находясь на пике славы, не смог хорошо объяснить пользователям: что именно Rabbit R1 может делать сейчас и в будущем? Какие реальные проблемы пользователей решает это новшество?
До сих пор обучение пользователей остается важнейшей задачей для AI-аппаратных решений — когда ИИ проникает в потребительскую электронику, логика потребления продукта уже не ограничивается только «повышением эффективности жизни», но включает и более высокоуровневые потребности, такие как «раскрытие личной креативности», «освобождение мозга». В этом случае тот, кто сможет заставить пользователей понять, обсудить и заплатить в реальных сценариях, действительно преодолеет порог от технологического продукта к потребительскому товару.
Но это нелегко. В обучении пользователей AI-очков У Чжэнь, CMO компании INMO, прямо заявил нам: это не просто передача информации о продукте, это также требует преодоления психологического барьера — пользователь должен сначала мысленно «примерить» устройство, убедиться, что его интеграция в повседневность естественна и не вызывает дискомфорта, и только тогда можно перейти к следующему шагу.
По мнению У Чжэня, процесс психологической подготовки пользователей AI-аппаратных решений может быть длиннее, чем для большинства категорий потребительской электроники. «Когда однажды пользователь естественно наденет AI-очки и выйдет из дома, не напоминая себе «сегодня я буду использовать AI-очки», это изменение поведения, возможно, будет более убедительным, чем многие данные».
Началась перетасовка, битва за внимание
На пике ажиотажа тихо идет перераспределение сил.
Сейчас на рынке сложился консенсус, что 2026 год станет годом коммерческой проверки AI-аппаратных решений. Это также означает, что за追逐ющими тренд и одержимыми капиталом наступит время рациональности и спокойствия.
Разворачивается сцена отсева: в конце 2025 года носимый AI-гаджет Friend AI Necklace столкнулся с серьезным рыночным сопротивлением и остановился в развитии; после всплеска популярности в 2024 году Rabbit R1 столкнулся с негативной обратной связью о недостаточной функциональности, что привело к аномально высокому уровню возвратов, серьезному падению репутации и в конечном итоге к проблемам с выплатой зарплат и истощению денежных потоков.
В то же время, умные игроки также начали осторожно корректировать и оптимизировать свои решения. В феврале 2026 года на рынке появились слухи о приостановке проекта AI-очков Doubao («Бобовый пирожок»), по крайней мере, в обозримом цикле эта продуктовая линейка больше не рассматривается как направление, которое нужно довести до ума; еще раньше, в январе, проект AI-очков производителя смартфонов vivo был остановлен по причине сложности создания дифференциации в текущих условиях.
Подобные случаи являются отражением дифференциации в отрасли.
Однако нельзя отрицать, что на этом пути стоимостью в триллионы у предпринимателей по-прежнему есть огромные возможности с высокой определенностью. Согласно прогнозам AICC, к 2030 году глобальный рынок аппаратного обеспечения, связанного с ИИ, легко превысит масштаб в несколько триллионов долларов. Что касается Китая, по оценкам отрасли, к 2026 году市场规模 потребительских AI-аппаратных решений в Китае (исключая смартфоны и автомобили) превысит 1,27 трлн юаней, а к 2030 году достигнет 2,56 трлн юаней.
Сейчас возможности для ухода и входа сосуществуют. OpenAI только что объявил о запуске своего первого AI-аппаратного устройства во второй половине года, а Meta планирует до конца 2026 года удвоить годовое производство AI-умных очков до 20 миллионов пар. Новейшая картина в Китае: AI-настольные лампы, AI-сковородки, AI-матрасы, AI-инвалидные коляски и другие интеллектуальные терминалы с ИИ от JD.com готовятся к выпуску в продажу.
Люди по-прежнему уверены, что битва за входные точки, стоящие за AI-аппаратными решениями, не прекратится. Эпоха ИИ по-прежнему является эпохой суверенитета пользователя.
Жара будет толкать всех вперед. Но когда внимание, качество продукта и восприятие пользователей начинают сталкиваться за одним столом, финальная битва только начинается.
