Автор: Eric, Foresight News
Оригинальное название: «Первая в мире блокчейн-акция» снова получает предупреждение о делистинге: «продажа лопат» больше не в моде
16 января 2026 года Canaan Technology объявила, что 14 января получила уведомление от биржи Nasdaq. В уведомлении указано, что Canaan Technology получила предупреждение из-за того, что цена её акций в течение последних 30 торговых дней закрывалась ниже 1 доллара. Согласно правилам листинга Nasdaq, если Canaan Technology не сможет вернуть цену акций до 1 доллара или выше в течение 180 дней (до 13 июля 2026 года), ей может грозить делистинг.
Canaan Technology заявила, что при необходимости компания проведет обратный сплит акций для соответствия требованиям. Обратный сплит акций — это операция по сокращению общего количества акций за счёт объединения существующих акций в обращении с целью повышения цены за акцию. Автор связался с Canaan Technology по поводу получения предупреждения, но на момент публикации ответа не последовало.
Это уже второе предупреждение о делистинге для Canaan Technology за последний год; предыдущее было в мае 2025 года. После этого рост цены биткоина привёл к повышению курса акций выше 1 доллара, что позволило избежать кризиса. Однако общий спад на рынке криптовалют в последние месяцы привёл к падению акций Canaan Technology почти на 30% за последние 30 торговых дней.
13 декабря 2025 года компания Kindly MD, связанная с биткоином, получила предупреждение по той же причине, а компания Windtree Therapeutics, связанная с BNB, была исключена из листинга в августе 2025 года. В отличие от компаний, связанных с криптовалютами, Canaan Technology, как один из ведущих производителей майнингового оборудования для биткоина, вызывает некоторое сожаление своим текущим положением.
Canaan Technology провела IPO на Nasdaq в ноябре 2019 года, став первой в мире компанией с чистой блокчейн-концепцией, завершившей первичное публичное размещение. После размещения акции Canaan Technology более года торговались ниже цены размещения, но с приходом бычьего рынка криптовалют их цена начала восстанавливаться с конца 2020 года и достигла исторического максимума в почти 40 долларов в марте 2021 года, а рыночная капитализация превысила 5 миллиардов долларов.
Однако долго это не продлилось. С введением в Китае запрета на майнинг и медвежьим рынком, который длился весь 2022 год, акции Canaan Technology продолжили падать и вернулись к уровню до бычьего рынка. В текущем цикле, хотя цена биткоина обновила исторический максимум и даже временно достигла почти двукратного значения от пика 2021 года, акции Canaan не только не выросли, но и упали, впервые опустившись ниже 1 доллара в апреле 2024 года.
Помимо объективных рыночных причин, отрасль и сама Canaan Technology также являются факторами, способствовавшими плохим показателям на рынке капитала.
На рынке майнингового оборудования для биткоина Bitmain является абсолютным лидером, а Canaan Technology до 2021 года стабильно занимала второе место. Однако после 2021 года MicroBT быстро崛起 благодаря более высокому соотношению功耗 и производительности, оттеснив Canaan на третье место. Согласно отчету Intel Market Research, опубликованному в декабре 2025 года, доля рынка MicroBT составляет от 15% до 20%, а Canaan — от 10% до 15%.
Под воздействием множества ударов резкое падение спроса стало последней каплей. По анализу исследователя MSX Фрэнка, чрезмерное透支预期 нарратива о майнинге биткоина и очевидное обострение конкуренции привели к тому, что многие майнинговые компании переключились на инфраструктуру для ИИ-вычислений. Хотя «продажа лопат» всегда была неплохой бизнес-моделью, на текущем рынке капитала история биткоина явно не обладает такой определенностью, как история ИИ, и капитал естественным образом голосует ногами, перетекая к компаниям, связанным с ИИ.
На самом деле Canaan Technology начала разработку ИИ-чипов почти 10 лет назад, выпустив в 2018 году свой первый коммерческий edge AI чип на архитектуре RISC-V Kendryte K210. Этот чип в основном используется для периферийных вычислений, поддерживает обработку AI-видео и аудио. В последующие 6 лет Canaan выпустила ещё 3 чипа, каждый из которых представлял собой значительное обновление по сравнению с предыдущим поколением.
Хотя выпущенные Canaan Technology чипы имели технические преимущества и компания «рано начала», по сравнению с такими гигантами, как NVIDIA и Intel, Canaan не хватало поддержки экосистемы и масштабного спроса. В 2024 году её доход от бизнеса, связанного с ИИ, составил лишь около 900 тысяч долларов, а операционные расходы на это направление составили 15% от общих расходов компании. В июне 2025 года Canaan Technology объявила о прекращении непрофильного бизнеса по производству полупроводников для ИИ и закрытии отдела по разработке ИИ-чипов. В соответствующем объявлении говорилось, что компания с марта 2022 года изучала возможность продажи ИИ-бизнеса, но не нашла покупателя и в итоге решила отказаться от него, чтобы сосредоточиться на крипто-майнерах и рынке Северной Америки.
Canaan Technology является отражением «реального бизнеса» в индустрии Web3. Акции другой публичной компании-производителя биткоин-майнеров, Ebang International, также упали с пика near 450 долларов в 2020 году до около 3 долларов, снизившись более чем на 99%. Для производителей оборудования существуют очень зрелые и固定的е модели оценки. Если отрасль, в которой они находятся, не имеет очевидных перспектив роста,很容易 попасть в порочный круг.
С положительной стороны, в конце 2025 года Canaan Technology сначала заключила в октябре крупный заказ на 4.5 MV, а затем в ноябре привлекла финансирование в размере 72 миллионов долларов. Очевидно, что на рынке仍然 есть те, кто верит, что曾经的 «Тыквенный Чжан» (прозвище основателя) сможет выйти из трудной ситуации. Но чтобы摆脱困境, Canaan Technology, возможно, потребуется новая история.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа в TG比推:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка в TG比推: https://t.me/bitpush
