Ключевые выводы:
ETF, казначейские обязательства и макроэкономические попутные ветры могут разорвать четырехлетний цикл подъемов и спадов Биткоина.
Медвежью фазу не следует исключать до достижения новых исторических максимумов.
Биткоин (BTC) исторически двигался в четырехлетних циклах, привязанных к событиям халвинга, при этом цены обычно достигали пика через 12-18 месяцев после каждого сокращения предложения, прежде чем опуститься на затяжной медвежий рынок.
На этот раз все было так же. Биткоин достиг пика около 126 200 долларов в октябре, ровно через восемнадцать месяцев после халвинга в апреле 2024 года, после чего снизился более чем на 30%.
Тренд соответствует начальным стадиям прошлых медвежьих фаз, что заставляет veteran-аналитиков, таких как Питер Брандт, прогнозировать падение Биткоина до 25 000 долларов в ближайшие месяцы.
Трейдеры Биткоина продают в убыток
Жоау Ведсон, основатель аналитической компании onchain Alphractal, указал на сигнал тренда коэффициента окупаемости потраченного выхода (SOPR), метрику, сигнализирующую о конце бычьего рынка Биткоина.
Исторически SOPR отмечал точки разворота рынка, отслеживая сдвиги между фиксацией прибыли и продажей, движимой убытками.
На бычьих рынках SOPR оставался выше 1, так как монеты продавались с прибылью, часто предшествуя локальным вершинам. Около дна он падал к 1 или ниже, сигнализируя о реализации убытков.
Устойчивое восстановление выше 1 позже отмечало ослабление продавческого давления и прошлые отскоки.
По состоянию на декабрь SOPR имел понижательный тренд, показывая, что BTC тратится с меньшей прибылью или в убыток. Это поддерживало медвежий нарратив, основанный на четырехлетнем цикле.
«Вы можете верить, что циклы Биткоина изменились и что на этот раз все по-другому», — сказал Ведсон, добавив:
«Но onchain-анализ показывает, что BTC продолжает следовать своему фрактальному циклу, как и раньше, пока ничего не изменилось.»
Новый исторический максимум Биткоина ожидается к июню 2026 года: Grayscale
Многие наблюдатели рынка, однако, отметили, что четырехлетний цикл Биткоина, возможно, больше не применим.
В понедельник американская Grayscale Investments предсказала, что цена BTC достигнет нового рекордного максимума в первой половине 2026 года, ссылаясь на растущий макроспрос из-за обесценивания валют и благоприятную регуляторную среду в США.
«Фиатные валюты (и активы, номинированные в фиатных валютах) сталкиваются с дополнительными рисками из-за высокого и растущего государственного долга и его потенциальных последствий для инфляции с течением времени», — написал Grayscale в своем последнем отчете, добавив:
«Дефицитные товары — будь то физическое золото и серебро или цифровые Биткоин и Эфир — потенциально могут служить балластом в портфелях против рисков фиатных валют.»
Биткоин войдет в суперцикл, подобно товарам: Fidelity
Fidelity разделила аналогичный бычий прогноз в своем отчете с прогнозом по криптовалютам на 2026 год.
Инвестиционная фирма обсудила шансы входа Биткоина в «суперцикл», аналогичный товарным суперциклам 2000-х годов, которые длились почти десятилетие.
По теме: Четырехлетний цикл Биткоина сохраняется, но движется политикой и ликвидностью: Аналитик
Центральным в этом взгляде является то, что Крис Куйпер, вице-президент по исследованиям Fidelity Digital Assets, назвал «совершенно новой когортой и классом инвесторов», что может поддержать более длительное расширение рынка, чем в прошлых циклах.
«Мы видели, как традиционные управляющие деньгами и инвесторы начали покупать Биткоин и другие цифровые активы», — сказал он, добавив:
«Я думаю, мы лишь слегка затронули поверхность в terms возможной суммы денег, которую они могли бы привнести в это пространство.»
По состоянию на декабрь американские Bitcoin ETF от BlackRock, Fidelity и других вместе удерживали более 1,30 миллиона BTC (~114,13 миллиарда долларов), что на 309% больше с момента их дебюта в январе 2024 года.
В то же время публичные компании держали в своих казначействах более 1,08 миллиона (~100,42 миллиарда долларов), — когорта инвесторов, которая едва ли существовала до 2020 года.
Поскольку роль майнеров Биткоина уменьшается с каждым халвингом, новый спрос со стороны ETF и корпоративных казначейств может изменять динамику подъемов и спадов, которая исторически определяла четырехлетний цикл Биткоина.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашей reliance на эту информацию.
