Концепция шока предложения XRP недавно вызвала дискуссии, но два аналитика заявляют, что большинство инвесторов неправильно понимают реальные механизмы. Сооснователь EasyA Фил Квок и ветеран-инвестор в Bitcoin Pumpius описали, как развиваются шоки предложения и почему текущая ценовая стабильность может маскировать скрытое структурное давление.
Квок утверждает, что настоящий шок предложения начинается, когда XRP уходит с открытого рынка через различные каналы. Согласно его анализу, децентрализованные финансы (DeFi) станут одним из основных драйверов этого процесса. Протоколы DeFi блокируют токены в системах, откуда они не могут легко вернуться в биржевые стаканы заявок.
Системы DeFi Удаляют Токены Из Торгового Пула
Пулы ликвидности, рынки кредитования, системы залогов и механизмы стейкинга постепенно поглощают токены, сокращая ликвидное предложение, доступное трейдерам. Квок заявил, что уровни DeFi в XRPL важны, потому что эти экосистемы создают раннее структурное сжатие циркулирующего предложения по мере своего расширения.
Pumpius описал несколько механизмов, которые выводят XRP из обращения. Спотовые ETF должны покупать реальные токены, а не фьючерсы или синтетическое воздействие, что означает, что эмитенты покупают напрямую с рынков и изымают ликвидное предложение с бирж. По мере того как эти продукты привлекают приток средств, они постоянно истощают доступные запасы.
ETF на XRP приобрели примерно 906 миллионов долларов в токенах после недавнего притока средств, превысившего 850 миллионов долларов. Это эквивалентно почти 500 миллионам XRP, изъятым из публичного предложения через продукты ETF. Чтобы шок предложения материализовался, это поглощение должно происходить быстрее, чем новые токены могут заменить изъятые запасы.
Банки, управляющие активами, расчетные провайдеры и кастодианы, как правило, не торгуют активно своими холдингами XRP. Эти организации хранят токены для платежных систем, корпоративных расчетных потоков или долгосрочного казначейского позиционирования. Как только учреждения берут XRP под охрану, эти токены выходят из циркулирующего пула и помещаются в холодное хранилище или операционные счета, а не на биржи.
