9 декабря компания Bitwise Asset Management объявила, что самый долго работающий в мире крипто-индексный фонд, Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW), будет включен в листинг NYSE Arca в качестве биржевого продукта (ETP).
Запущенный в 2017 году для отслеживания 10 крупнейших криптоактивов, этот шаг представляет собой не просто смену площадки.
Этот шаг знаменует собой серьезное структурное обновление, переводя один из старейших диверсифицированных фондов в криптосфере с непрозрачного внебиржевого (OTC) рынка на полностью регулируемую биржу.
Множественные заявки Bitwise на крипто-ETF
Ожидается, что включение в листинг NYSE Arca значительно повысит ликвидность и эффективность ценообразования для инвесторов, стремящихся получить широкое exposure на рынок цифровых активов.
Хотя переход BITW на NYSE Arca в формате ETP повышает ликвидность и эффективность, его структура по-прежнему имеет важные оговорки.
BITW не регистрируется в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, поэтому ему не хватает защиты и надзора, которые получают традиционные ETF.
Он функционирует как пассивное (pass-through) крипто-средство, предоставляя инвесторам косвенное exposure к высоковолатильным активам.
Проще говоря, оболочка становится более мейнстримовой, но профиль риска остается прежним, и фонд четко предупреждает, что инвесторы могут потерять все свои вложения.
Мнение руководителей
Прокомментировал это Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise:
«Большинство инвесторов, с которыми мы встречаемся, убеждены, что криптовалюты останутся, но они не знают, кто окажется победителем и сколько их будет.»
Он добавил:
«Индексный подход — это способ для людей инвестировать в тезис, не пытаясь предсказать будущее, зная, что BITW будет владеть крупнейшими и наиболее успешными активами в этой области (по рыночной капитализации), какими бы они ни оказались.»
Схожие чувства выразил Хантер Хорсли, генеральный директор Bitwise:
«Мы считаем, что индексное инвестирование через BITW станет одним из самых популярных способов получения exposure для инвесторов. У Bitwise есть восьмилетний опыт предоставления доступа в эту сферу для инвесторов, и мы рады продолжить эту работу сегодня.»
Распределение активов
Обзор текущих активов BITW выявляет сохраняющуюся концентрацию крипторынка, даже though фонд позиционируется как диверсифицированный инструмент.
На момент включения в листинг фонд владел 10 активами, но Bitcoin доминировал с 74,34%, за ним следовал Ethereum [ETH] с 15,55%.
В результате почти 90% стоимости индекса зависят всего от двух криптовалют.
Остальные восемь активов вносят гораздо меньший вклад: XRP занимал 5,17%, Solana — 3,07%, а меньшие позиции в Cardano [ADA], Chainlink [LINK] и Avalanche [AVAX] в совокупности составляют менее 10%.
Посредством этой структуры Bitwise стремится заменить репутацию «Дикого Запада» криптовалют, внедряя строгий, основанный на правилах framework, который добавляет институциональную надежность его индексу.
Влияние на цену токена и другое
Включение BITW в листинг происходит в период заметного рыночного импульса, при этом его основные активы показывают значительный рост за 24 часа.
Например, Bitcoin вырос на 2,63% до $92 577,03, а Ethereum [ETH] подскочил на 6,8% до $3 320,83.
Остальные восемь активов, включая крупные альткойны, такие как XRP, выросли на 0,87%), SOL поднялся на 3,51%, а ADA surged на 8,78% за последние 24 часа по данным CoinMarketCap.
Однако рынок уже движется к следующему рубежу сложности.
Как недавно отметил аналитик Bloomberg Эрик Балчунас, новая предложение по ETF в США стремится получить одобрение для высокоспециализированной стратегии, основанной на времени, покупая Bitcoin только после закрытия рынков США и продавая при открытии.
Эта стратегия, основанная на наблюдаемой «ночной премии», исторически фиксируемой во время активных азиатских и европейских сессий, иллюстрирует быстрое развитие криптофинансовых продуктов.
Все эти события в совокупности сигнализируют о том, что рынок крипто-ETF быстро созревает, выходя за рамки простого удержания активов, и переходит в эру сложных тактических институциональных стратегий.
Заключительные мысли
- Включение BITW в листинг знаменует собой важный институциональный этап, переводя диверсифицированное exposure к криптовалютам с непрозрачных внебиржевых торгов на регулируемый, ликвидный продукт NYSE Arca.
- Несмотря на модернизированную оболочку, профиль риска остается неизменным, поскольку BITW не является ETF по Закону '40 и по-прежнему предлагает косвенное exposure к высоковолатильным активам.
