В пресс-релизе, опубликованном 17 февраля, Bitmine Immersion Technologies сообщила, что её запасы Ethereum достигли 4,37 миллиона ETH. Это составляет 3,62% от общего объёма циркулирующего предложения.
При цене ETH примерно в $1,998 позиция оценивается примерно в $8,7 миллиарда, формируя основную часть заявленных $9,6 миллиардов совокупных активов Bitmine в криптовалюте и наличных средствах.
Новые данные казначейства и данные on-chain позволяют предположить, что стратегия компании согласуется с более широкой, но менее заметной тенденцией институционального накопления под поверхностью слабого ценового движения.
Bitmine создает крупнейшее в мире казначейство ETH
Из общих запасов ETH Bitmine, 3,04 миллиона ETH в настоящее время поставлены в стейкинг, генерируя预估нный $176 миллионов годового дохода от стейкинга на основе недавней доходности.
Компания сообщает, что эта цифра может вырасти до $252 миллионов в год, как только весь ETH будет развернут через её предстоящую сеть валидаторов Made in America Validator Network [MAVAN], запуск которой по-прежнему запланирован на начало 2026 года.
Темпы накопления Bitmine были быстрыми. По словам председателя компании Томаса «Тома» Ли, фирма приобрела 45,759 ETH только за последнюю неделю, и компания продолжает покупать «независимо от краткосрочных колебаний цен».
С момента своего основания Bitmine достигла более 70% своей заявленной цели по контролю над 5% предложения ETH всего за 7 месяцев.
Данные казначейства показывают концентрацию, а не распределение
Стратегия Bitmine выделяется на фоне более широких данных казначейства. Данные Coingecko показывают, что около 6,3 миллиона ETH принадлежат всего 28 организациям, что составляет примерно 5,2% от общего предложения.
Только на Bitmine приходится более половины этого общего количества, что с большим отрывом делает её доминирующим корпоративным держателем.
Хотя общая стоимость в долларах США казначейских запасов Ethereum упала почти на 39% из-за падения цен, базовые балансы ETH оставались относительно стабильными.
Это расхождение позволяет предположить, что крупные держатели не выходят из позиций, несмотря на снижение. Это подтверждает точку зрения, что текущая активность отражает долгосрочное позиционирование, а не краткосрочные спекуляции.
Цена Ethereum отстает, пока накопление продолжается
Ценовое движение Ethereum рассказывает другую историю. ETH значительно упал с максимумов конца 2024 года и недавно торговался около $2,000, после того как в начале февраля ненадолго опустился ниже $1,900.
Технические индикаторы, включая метрики накопления/распределения, показывают лишь предварительные признаки восстановления, и решительного разворота тренда пока не наблюдается.
В то же время данные спотового ETF на ETH указывают на слабые институциональные потоки. Ежемесячные чистые притоки стали отрицательными в последние периоды, что контрастирует с более сильными фазами накопления, наблюдавшимися в середине 2025 года.
Разрыв между потоками ETF и поведением корпоративных казначейств позволяет предположить, что некоторые крупные покупатели, включая Bitmine, могут накапливать активы вне традиционных фондовых структур.
Долгосрочная ставка на роль Ethereum
Bitmine построила свою стратегию вокруг ожидаемой роли Ethereum в токенизации, платежах на основе ИИ и инфраструктуре идентификации.
Компания также disclosed $670 миллионов в денежных резервах и меньшие позиции в Bitcoin и частных венчурных инвестициях «moonshot», что дает ей гибкость для продолжения накопления во время рыночных спадов.
Итоговый обзор
- Bitmine теперь контролирует 3,62% предложения ETH, продолжая наращивать свою позицию, даже несмотря на то, что цены ETH остаются подавленными.
- Данные казначейства позволяют, что Ethereum консолидируется в руках меньшего числа долгосрочных держателей, сигнализируя об институциональном накоплении на фоне слабых рыночных настроений.
