Венесуэла владеет примерно 600 000 Bitcoin [BTC]. В случае ареста президента Николаса Мадуро, если США конфискуют монеты, они, вероятно, будут заморожены в судебных тяжбах на годы.
Примерно 3% от общего предложения Bitcoin могут быть фактически выведены из обращения без единой сделки.
Для актива с ограниченным предложением это критически важно.
Один из крупнейших резервов в криптоиндустрии
Рынки зациклены на огромных нефтяных богатствах Венесуэлы, но вот что скрывается за кулисами. Режим создавал «теневой резерв» в Bitcoin.
Начиная с 2018 года, после санкций, Венесуэла, по некоторым данным, использовала золотые свопы, принудительные расчеты нефтью за USDT и конфискацию майнинговых операций для накопления криптовалюты.
Золото из горнодобывающего района Ориноко было ликвидировано, и, по некоторым оценкам, почти $2 миллиарда были конвертированы в Bitcoin по ценам около $5000 (примерно 400 000 BTC).
Поскольку государственный «Петро» провалился, USDT стал обходным путем для продажи нефти, прежде чем тихо переместиться в Bitcoin, чтобы избежать риска заморозки со стороны Tether.
Добавьте последующие поступления, и текущие оценки помещают holdings Венесуэлы на уровень 600 000-660 000 BTC, стоимостью более $60 миллиардов.
Почему это меняет рынок BTC
Чтобы понять влияние, сравните это с продажей Германией в 2024 году примерно 50 000 BTC. Эта ликвидация вызвала коррекцию на 15-20% и недели медвежьего настроения.
Запас Венесуэлы в 12 раз больше.
В таком масштабе он соперничает с MicroStrategy [MSTR] и находится чуть ниже биржевого фонда IBIT от BlackRock. Это также почти вдвое больше известных запасов Bitcoin правительства США.
Если США заблокируют эти монеты, примерно 3% циркулирующего предложения Bitcoin могут исчезнуть с рынка без продажи.
Почему распродажа маловероятна
Наиболее вероятный исход — заморозка. Судебные тяжбы, иски о конфискации и споры кредиторов могут заблокировать эти монеты на эскроу-счетах на годы.
Стратегический резерв также plausible, особенно учитывая публичную открытость президента Дональда Трампа к хранению конфискованного Bitcoin как долгосрочного актива.
Быстрая ликвидация остается наименее вероятным вариантом. Политически и стратегически сброс такого большого объема Bitcoin подорвал бы стабильность и более широкий нарратив о «Bitcoin-резерве».
В краткосрочной перспективе...
Неопределенность может вызвать большие движения, но цифры выглядят спокойно. Нет признаков всплеска панических продаж, наблюдаются схожие паттерны с недавними геополитическими конфликтами.
BTC становится невосприимчивым к макроэкономическим событиям.
В долгосрочной перспективе принудительная блокировка 600 000 BTC является бычьим фактором. Сокращение ликвидного предложения благоприятствует крупным долгосрочным держателям (LTH) и укрепляет нарратив о дефицитности Bitcoin в новом году.
Заключительные мысли
- Потенциальная заморозка 600 000 BTC может заблокировать 3% предложения Bitcoin.
- При отсутствии видимой панической продажи рынок, по-видимому, рассматривает этот шок как бычий фактор.
