Этот цикл действительно вернул фундаментальные факторы в центр внимания.
Со стороны цен крипторынок был повсюду.
Результат? Индекс страха и жадности показал, что уверенность рынка пошатнулась, непрерывно колеблясь между «крайним страхом» и более широкой зоной страха.
Примечательно, что эта встряска создала четкое расхождение.
На графиках Bitcoin [BTC] показал потерю силы по сравнению с рискованными и традиционными активами. Например, S&P500 [SPX] вырос на 2,18% с начала квартала, в то время как BTC находился на уровне -22%, всего в 7% от стирания прибыли прошлого квартала.
В этой ситуации позиция Майкла Сэйлора начинает обретать смысл.
В недавнем интервью он заявил, что «фундаментальные показатели Bitcoin в этом году сильны». По данным AMBCrypto, это большое дело.
Это показало, что крупные игроки по-прежнему поддерживают BTC не из-за его краткосрочных колебаний, а из-за фундаментальных показателей.
Примечательно, что MicroStrategy (MSTR) добавила 31 тыс. BTC в этом квартале, оставаясь твердой в своей позиции. Может ли это ознаменовать новую эру в том, как рынок справляется с FUD, когда фундаментальные показатели Bitcoin становятся истинным драйвером его стоимости?
Сэйлор позиционирует Bitcoin как хранилище стоимости нового поколения
Глядя вперед, дорожная карта Bitcoin от MSTR явно ориентирована на будущее.
От финансовых моделей на основе искусственного интеллекта (AI) и усовершенствованных планов цифрового золота до смягчения регулирования и квантового FUD, Сэйлор видит, что компания захватывает 5-7% предложения BTC в ближайшие несколько лет.
Примечательно, что основа этой уверенности rests на двух ключевых факторах: растущей токенизации Bitcoin и ясности регулирования. Сэйлор видит в них основные драйверы, которые, вероятно, подтолкнут институциональное принятие BTC к новым высотам.
Отчет Coin Metrics за 2025 год подтверждает этот тезис.
Глядя на график выше, рыночная капитализация wrapped Bitcoin across chains выросла в пять раз с января 2023 года. Фактически, два крупнейших токена (WBTC и cbBTC) теперь составляют в совокупности 172 130 BTC.
Другими словами, токенизированный Bitcoin резко вырос в этом году, укрепив свое присутствие в DeFi за счет использования мощности других блокчейнов L1. Учитывая этот тренд, стратегия Bitcoin Майкла Сэйлора начинает обретать полный смысл.
В результате, с усилением фундаментальных показателей, институциональный аппетит к BTC, возможно, только начинается, и смелые шаги MicroStrategy могут задать тон для других крупных игроков Bitcoin.
Заключительные мысли
- Несмотря на волатильность рынка, Майкл Сэйлор и MicroStrategy продолжают поддерживать Bitcoin на основе фундаментальных показателей, добавив 31 тыс. BTC в этом квартале.
- С ростом токенизированного Bitcoin и улучшением ясности регулирования фундаментальные показатели Bitcoin укрепляются, подготавливая почву для более широкого институционального участия.
