Оригинальная ссылка: «Big Ideas 2026»
Компиляция оригинала: CryptoLeo(@LeoAndCrypto)
Недавно Ark Invest Кэти Вуд опубликовала ежегодный отчет «Большие идеи 2026». В этом отчете основное внимание уделяется пяти технологическим платформам: ИИ, робототехнике, блокчейну, накоплению энергии и мультиомике (метод исследования и стратегия в области биологии), которые ARK называет пятью взаимозависимыми и катализирующими друг друга технологическими платформами, способствующими ускоренному слиянию технологий и созданию новых функций платформ. В отчете говорится, что мир вступает в беспрецедентный цикл технологических инвестиций, где инновации на каждой технологической платформе будут иметь более глубокое макроэкономическое влияние, и каждая платформа будет обеспечивать структурный импульс для глобального роста.
В отчете также кратко упоминается квантовые вычисления, например, часто обсуждаемая проблема взлома Биткойна с помощью квантовых вычислений. ARK заявляет, что производительность квантовых вычислений росла относительно медленно, несмотря на значительные инвестиции в их разработку. Google всего лишь удвоил количество кубитов за более чем четыре года. Даже если их производительность и стоимость значительно улучшатся, достигнув скорости закона Мура, квантовые вычисления не смогут использоваться для шифрования и дешифрования до 2040-х годов.
Odaily скомпилировал и организовал содержание, связанное с криптовалютами в «Больших идеях 2026», Наслаждайтесь~
1. Блокчейн и Биткойн
Как только блокчейн достигнет массового принятия, все средства и контракты перейдут в ончейн, и эти блокчейны смогут проверять цифровую редкость и подтверждение права собственности. Финансовая экосистема, вероятно, будет перестроена для адаптации к появлению криптовалют (включая соединение традиционных финансов и стейблкоинов) и смарт-контрактов. Эти технологии должны повысить прозрачность, уменьшить влияние капитального и регуляторного контроля и снизить стоимость исполнения контрактов.
По мере того как больше активов становятся похожими на деньги, а предприятия и потребители адаптируются к новой финансовой инфраструктуре, цифровые кошельки становятся все более необходимыми. А по мере эволюции этих кошельков в агентов покупки на базе ИИ, они могут превратиться в платформы дистрибуции цифровых услуг.
На рисунке выше показаны движение цены Биткойна за весь 2025 год и временные точки крупных событий, связанных с Биткойном. От инаугурационной речи Трампа в начале 2025 года до стратегического резерва Биткойна и до контакта Vanguard с Bitcoin ETF в конце года.
Биткойн созревает как новый класс активов, американские Bitcoin ETF и публичные компании владеют 12% от общего предложения Биткойна. В 2025 году баланс Bitcoin ETF вырос на 19,7% — с примерно 1,12 миллиона до примерно 1,29 миллиона, в то время как holdings публичных компаний выросли на 73% — с примерно 598 000 до примерно 1,09 миллиона. Доля Bitcoin ETF и Bitcoin, принадлежащего публичным компаниям, в обращении увеличилась с 8,7% до 12%.
Скорректированная на риск годовая доходность Биткойна (коэффициент Шарпа) со временем превысила средние показатели рынка криптовалют. В течение большей части 2025 года доходность Биткойна с поправкой на риск превышала таковую у большинства других криптовалют с большой рыночной капитализацией, а его средний годовой коэффициент Шарпа также был выше, чем у ETH, SOL и среднего показателя для остальных 9 токенов из топ-10 по версии CoinDesk, начиная с последнего минимума цикла (ноябрь 2022 года), начала 2024 года и начала 2025 года.
В 2025 году падение цены Биткойна относительно его исторического максимума сократилось, а волатильность снизилась по мере усиления роли Биткойна как убежища. С точки зрения временных промежутков в 5 лет, 3 года, 1 год и 3 месяца, откат Биткойна в 2025 году был не таким значительным по сравнению с историческими масштабами откатов.
По мере steady роста цены золота и ускорения adoption стейблкоинов, в оценочной модели Биткойна ARK на 2030 год изменились два данных points: общий TAM цифрового золота — после роста рыночной капитализации золота на 64,5% в 2025 году его потенциальный市场规模 вырос на 37%; из-за быстрого adoption стейблкоинов в развивающихся странах, проникновение в его характеристику как убежища для развивающихся рынков снизилось на 80%.
Ссылка для чтения: «Ark Invest публикует оценочную модель Биткойна: BTC на старте 500 000 долларов к 2030 году»
К 2030 году рыночная стоимость цифровых активов может достичь 28 триллионов долларов. Рынки смарт-контрактов и pure digital currency могут расти с годовым темпом роста около 61% до 28 триллионов долларов к 2030 году. ARK считает, что Биткойн может захватить 70% этого рынка, а остальную часть будут主导ствовать ETH, Solana и другие.
Данные показывают, что Ethereum по-прежнему является блокчейном первого выбора для ончейн-игроков, активы на Ethereum теперь превышают 400 миллиардов долларов. Среди восьми основных блокчейнов, на семи блокчейнах стейблкоины и топ-50 токенов занимают около 90% рыночной стоимости. На блокчейнах, отличных от Solana, доля рыночной capitalization мем-токенов составляет около 3% или меньше. А на Solana доля рыночной capitalization мем-токенов составляет около 21%.
Согласно прогнозам ARK, Биткойн, скорее всего, будет доминировать в рыночной капитализации криптовалют, growing с совокупным годовым темпом роста (CAGR) около 63% в течение следующих пяти лет, увеличившись с почти 2 триллионов долларов до 16 триллионов долларов к 2030 году.
К 2030 году рыночный капитал смарт-контрактов может расти на 54% в год, достигнув примерно 6 триллионов долларов, генерируя около 192 миллиардов долларов годового дохода при средней ставке комиссии 0,75%.
Две или три платформы смарт-контрактов L1 должны занимать большую долю рынка, и их рыночная capitalization, полученная от денежной премии (свойства store of value и reserve asset), превысит discounted cash flow.
2. Токенизированные активы
Благодаря «GENIUS Act» финансовые учреждения пересматривают свои стратегии в отношении стейблкоинов и токенизации. По мере прояснения положений «GENIUS Act» активность стейблкоинов резко возросла до исторического максимума. Многие компании и учреждения запустили свои собственные стейблкоины, а BlackRock раскрыла планы по созданию собственной внутренней платформы токенизации. Крупные компании и финтех-компании, такие как Tether, Circle и Stripe, также запустили или поддерживают блокчейны Layer 1, оптимизированные для стейблкоинов.
В декабре 2025 года объем транзакций со стейблкоинами достиг 3,5 триллионов долларов, что намного превышает показатели большинства традиционных платежных систем:
В декабре 2025 года скорректированный 30-дневный скользящий средний объем транзакций со стейблкоинами составил 3,5 триллиона долларов, что в 2,3 раза превышает объемы Visa, PayPal и общий объем денежных переводов.
Стейблкоин USDC от Circle доминирует в скорректированном объеме транзакций с долей около 60%, затем следует USDT от Tether с долей около 35%.
В 2025 году предложение стейблкоинов выросло примерно на 50% — с 210 миллиардов долларов до 307 миллиардов долларов, причем USDT и USDC составляют 61% и 25% соответственно.
Sky Protocol — это эмитент стейблкоинов с рыночной капитализацией более 10 миллиардов долларов на конец 2025 года. Также值得注意的是, рыночная капитализация PYUSD от PayPal выросла более чем в шесть раз, достигнув 3,4 миллиарда долларов.
Под руководством казначейских облигаций США и товаров, рыночный размер токенизированных активов утроился в 2025 году, достигнув 19 миллиардов долларов
В 2025 году рыночная стоимость токенизированных реальных активов (RWA) выросла на 208%, достигнув 18,9 миллиарда долларов.
Фонд денежного рынка BUIDL от BlackRock с активами в 1,7 миллиарда долларов является одним из крупнейших продуктов, занимая 20% от 9 миллиардов долларов казначейских облигаций США;
Токенизированные золотые продукты Tether (XAUT) и Paxos (PAXG) лидируют в росте токенизированных товаров, увеличившись до 1,8 миллиарда долларов и 1,6 миллиарда долларов соответственно, в сумме составляя 83%;
Сумма токенизации публичных акций приблизилась к 750 миллионам долларов;
RWA может стать одной из самых быстрорастущих категорий, и хотя децентрализованные активы составляют большую часть глобальной стоимости, активы off-chain остаются крупнейшей возможностью для роста ончейн-adoption.
К 2030 году глобальный рыночный размер токенизированных активов может превысить 11 триллионов долларов.
К 2030 году токенизированные активы могут вырасти с 19 миллиардов долларов до 11 триллионов долларов, что составит около 1,38% глобальных финансовых активов.
Хотя суверенный долг в настоящее время является основной областью токенизации, в течение следующих 5 лет банковские депозиты и глобальные публичные акции, вероятно, будут представлены в ончейн в большей доле. По мере развития нормативной ясности и институциональной инфраструктуры, токенизация, вероятно, получит широкое распространение.
Традиционные компании расширяют свое ончейн-присутствие, запуская собственную инфраструктуру. Например: Circle (Arc), Coinbase (Base, cbBTC), Kraken (Ink), OKX (X Layer), Robinhood (Robinhood Chain) и Stripe (Tempo) запускают сети L1/L2 под своими брендами для поддержки собственных продуктов, таких как кредиты под залог Биткойна, токенизированные акции и ETF, а также платежные каналы на основе стейблкоинов.
3. DeFi-приложения
Захват стоимости цифровых активов переместился с сетевого уровня на уровень приложений, сети становятся коммунальной основой, переставая быть экономическим слоем и перенося пользовательскую экономику и прибыль на уровень приложений. Под руководством Hyperliquid, Pump.fun и Pancakeswap общий доход DeFi-приложений в 2025 году достиг исторического максимума в примерно 3,8 миллиарда долларов.
В 2025 году одна пятая часть дохода приложений была получена в январе, что является самым высоким ежемесячным доходом за всю историю. Сегодня 70 приложений и протоколов имеют ежемесячный регулярный доход (MRR) более 1 миллиона долларов каждый.
Активы DeFi и эмитентов стейблкоинов догоняют активы многих финтех-компаний. Разрыв в активах внутри платформ между традиционными финтех-платформами и нативными криптоплатформами сокращается, что указывает на постепенную конвергенцию традиционной и ончейн-инфраструктуры. DeFi-протоколы, такие как платформы ликвидноcтного стейкинга или кредитования, привлекают институциональный капитал и быстро масштабируются.
У каждой из топ-50 DeFi-платформ TVL превышает 1 миллиард долларов, а у каждой из топ-12 платформ TVL превышает 5 миллиардов долларов. В число глобальных компаний с наиболее эффективным доходом входят Hyperliquid, Tether и pump.fun.
В 2025 году Hyperliquid при числе сотрудников не более 15 человек получил годовой доход превышающий 800 миллионов долларов. Perpetual контракты, стейблкоины и мем-токены как ончейн-вертикали имеют четкое product-market fit и способны привлекать пользователей и капитал в large scale.
Ончейн-бизнесы и протоколы переопределяют производительность, число сотрудников в двузначных цифрах движет доходом и прибыльностью мирового класса.
На рынке perpetual контрактов, DeFi-деривативы во главе с Hyperliquid отбирают долю у Binance.
Layer 1 эволюционируют от сетей, генерирующих доход, к денежным активам. Применение мультипликаторов дохода с высоким ростом в 50 раз к их сетевому доходу показывает, что более 90% рыночной capitalization Ethereum обусловлено его ролью денежного актива.
Solana создала доход в 1,4 миллиарда долларов, что указывает на то, что 90% ее оценки зависит от ее сетевой utility.
Лишь немногие криптоактивы смогут сохранить денежные свойства в качестве ликвидного store of value.
Кроме того, в отчете ARK упоминается искусственный интеллект. С момента бума ChatGPT темпы роста систем центров обработки данных увеличились с 5% до 29% в год. Поскольку базовые модели ИИ становятся новым слоем архитектуры интернета, взаимодействие потребителей с приложениями постепенно уменьшается, и все больше взаимодействий происходит через AI Agent. Этот структурный сдвиг обостряет цифровой опыт потребителей. Потребители принимают ИИ гораздо быстрее, чем когда-то接纳или интернет. К 2030 году AI Agent могут способствовать осуществлению онлайн-расходов на сумму более 8 триллионов долларов. Ожидается, что доля AI Agent в цифровых транзакциях будет不断增加 — с 2% онлайн-расходов в 2025 году до примерно 25% к 2030 году.
К 2030 году AI Agent могут создать около 900 миллиардов долларов коммерческих и рекламных доходов. По мере того как AI-агенты способствуют трансформации цифровой экономики, в течение следующих пяти лет потребительские доходы, опосредованные ИИ, будут расти примерно на 105% в год, увеличившись с текущих примерно 20 миллиардов долларов до примерно 900 миллиардов долларов к 2030 году. Генерация потенциальных клиентов и реклама будут стимулировать большую часть роста, намного опережая вклад доходов от потребительских подписок.
А наиболее близкой к инфраструктуре для потребления AI Agent в криптоиндустрии в настоящее время является протокол x402, что также способствует развитию крипто+ИИ.
