«Маленькая статья» от южнокорейского брокера привела к падению SK Hynix на 12%, и весь сектор памяти оказался под давлением. Вооруженные силы США нанесли новый удар по Ирану, обстановка на Ближнем Востоке резко обострилась, что вызвало колебания на мировых рынках.
В понедельник, в предторговой сессии на американском рынке, акции производителей чипов памяти упали: Micron Technology упала примерно на 6%, Seagate Technology – около 4%, Western Digital – около 6%, SanDisk – около 7%. Акции SK Hynix рухнули на 15,4%, обновив исторический максимум падения; Samsung упала почти на 11%. Эти две крупные акции совместно спровоцировали седьмой за год останов торгов на корейском индексе Kospi. Спусковым крючком стал прогноз прибыли на 8% ниже рыночных ожиданий, усугубленный волной фиксации прибыли после «исполнения ожиданий» от листинга ADR на 265 млрд долларов. На более глубоком уровне недостаточная гибкость в ценообразовании HBM, расширение производственных мощностей и замедление спроса создают растущий разрыв между предложением и спросом, что вызывает реальные трещины в логике оценки чипов памяти рынком.
Цены на нефть значительно выросли, доходность казначейских облигаций США повысилась. По данным CCTV, Центральное командование вооруженных сил США объявило, что в 17:00 по восточному времени США 12 июля вооруженные силы США начали новый раунд ударов по Ирану с целью «продолжить ослабление его способности атаковать суда, свободно проходящие через Ормузский пролив». В районе 13-го числа по иранскому времени в порту Аббас, районе Сирик и других местах были слышны взрывы. В то же время золото и другие драгоценные металлы в целом ослабли, доллар укрепился.
Этот виток напряженности совпал с ключевым моментом для рынка – приближается сезон отчетности в США, Goldman Sachs и JPMorgan Chase первыми опубликуют результаты во вторник, данные по инфляции также будут опубликованы на этой неделе. Обеспокоенность рынка тем, что рост цен на энергоносители может еще больше подстегнуть инфляцию, заметно усилилась.
- В предторговой сессии на американском рынке акции производителей чипов памяти упали: Micron Technology упала примерно на 6%, Seagate Technology – около 4%, Western Digital – около 6%, SanDisk – около 7%.
- Европейский индекс Stoxx 50 открылся с падением на 0,5%, немецкий DAX упал на 0,5%, британский FTSE 100 вырос на 0,1%, французский CAC 40 упал на 0,3%.
- Японский индекс Nikkei 225 закрылся с падением на 1,9% на уровне 67242,73 пункта. Японский индекс Topix закрылся с падением на 0,7% на уровне 4007,49 пункта. Южнокорейский индекс KOSPI закрылся с падением на 8,9% на уровне 6806,93 пункта. Акции SK Hynix рухнули на 15,4%, обновив исторический максимум падения.
- Фьючерсы на индекс Nasdaq 100 упали на 1,3%, фьючерсы на европейские акции до открытия также показывали падение примерно на 1%.
- Казначейские облигации США подверглись полномасштабным распродажам, доходность двухлетних облигаций, чувствительных к политике процентных ставок, выросла на 2 базисных пункта до 4,23%, достигнув самого высокого уровня с февраля 2025 года. Государственные облигации Японии и Австралии также снизились.
- Доллар укрепился по отношению ко всем валютам G10. Индекс доллара вырос на 0,2%.
- Золото упало на 1,3% до примерно 4065 долларов за унцию; серебро упало почти на 3% до примерно 58,20 доллара за унцию.
- Криптовалютный рынок также ослабел: биткоин упал более чем на 2% до примерно 62,7 тыс. долларов, что повлекло за собой снижение на более широком крипторынке.
Акции повсеместно под давлением, Южная Корея лидирует по падениям
Южнокорейский индекс KOSPI закрылся с падением на 8,9% на уровне 6806,93 пункта. Акции SK Hynix рухнули на 15,4%, обновив исторический максимум падения. Японский индекс Nikkei 225 закрылся с падением на 1,9% на уровне 67242,73 пункта. Японский индекс Topix закрылся с падением на 0,7% на уровне 4007,49 пункта.
На новостном фронте президент Южной Кореи Ли Джон Мён: будет создан «Фонд реагирования на будущее», избыточные налоговые поступления будут направлены на эффективные инвестиционные проекты будущего. Государственная поддержка будет направлена на три мегапроекта: чипы, центры обработки данных для ИИ и физический ИИ.
Значительная коррекция SK Hynix частично обусловлена давлением фиксации прибыли после роста на 13% в первый день листинга американских депозитарных расписок (ADR) в прошлую пятницу. Korea Investment & Securities прогнозирует, что операционная прибыль SK Hynix во втором квартале может оказаться на 8% ниже рыночных ожиданий из-за того, что доля доходов компании от высокопропускной памяти (HBM) выше, чем у конкурентов, что ограничивает потенциал роста средней цены продажи. Агентство считает, что восходящий импульс на нью-йоркском рынке был полностью исчерпан, и акции могут столкнуться с массовой фиксацией прибыли и закрытием арбитражных позиций, закрывшись с длинной верхней тенью.
Японский индекс Nikkei 225 открылся с небольшим падением на 0,1%, которое впоследствии расширилось до 1%. Главный глобальный стратег Tokai Tokyo Intelligence Lab Сёдзи Хиракава заявил: «Если боевые действия между США и Ираном снова эскалируют, это может стать негативным катализатором для рынка. В периоды роста геополитических рисков инвесторы склонны отдавать предпочтение секторам с высокой прибыльностью, а это означает, что акции полупроводниковых компаний могут оставаться относительно устойчивыми».
Нефть сильно выросла, рынок обеспокоен инфляцией и перспективами повышения ставок
Неопределенность вокруг ситуации в Ормузском проливе напрямую подтолкнула цены на нефть вверх. Нефть марки Brent выросла более чем на 3% до 78,50 доллара за баррель; фьючерсы на нефть WTI выросли на 4,2% до 74,40 доллара за баррель, что стало одним из самых больших однодневных подъемов за последнее время.
Скачок цен на нефть вновь разжег опасения рынка по поводу инфляции. На предыдущей неделе нефть уже зафиксировала самый большой недельный прирост с середины мая. Трейдеры вслед за этим стали активно делать ставки на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики ФРС – в настоящее время рынок свопов на процентные ставки оценивает совокупное повышение ставок ФРС почти на 40 базисных пунктов к декабрю, что значительно выше примерно 15 базисных пунктов в начале июня.
Рынок казначейских облигаций США также оказался под давлением. Доходность чувствительных к ставкам 2-летних казначейских облигаций выросла на 3 базисных пункта до 4,23%, достигнув самого высокого уровня с февраля 2025 года; доходность 10-летних казначейских облигаций также повысилась на 3 базисных пункта до 4,59%. Доходности государственных облигаций Австралии и Японии также выросли. Стратег Bloomberg Марк Крэнфилд отметил, что если нефть сохранит сильные позиции, казначейские облигации США столкнутся с дальнейшим давлением на снижение, и эффект взаимосвязи нефть-облигации-доллар в краткосрочной перспективе продолжится.
Золото ослабевает, доллар укрепляется
В отличие от динамики нефти, драгоценные металлы в целом оказались под давлением. Спотовое золото упало на 1,1% до 4073 долларов за унцию; серебро упало на 1,8% до 58,82 доллара за унцию; платина и палладий также ослабли.
Стоит отметить, что с конца февраля, когда началась иранская война, золото упало в общей сложности более чем на одну пятую, положив конец трехлетнему бычьему тренду. Волна массовой фиксации прибыли в какой-то момент опустила цену золота ниже 4000 долларов, впервые с ноября прошлого года. Рост цен на нефть, повышающий инфляционные ожидания и, как следствие, усиливающий ожидания повышения ставок, является основной логикой текущего давления на золото.
Доллар же повсеместно укрепился: индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 0,2%, евро упал на 0,2% до 1,1397 доллара, иена упала на 0,2% до 162,00 за доллар. Биткоин сначала упал, затем отыграл часть потерь, торгуясь около 64175 долларов.
На этой неделе в фокусе: данные по инфляции, сезон отчетности и действия центробанков
На этой неделе рынок сталкивается с множеством испытаний. В ближайшие дни будут опубликованы данные по инфляции в США, и ключевым моментом для наблюдения станет то, смогут ли постоянно растущие цены на энергоносители дополнительно подтолкнуть ИПЦ. Председатель ФРС Кевин Уорш также впервые примет участие в слушаниях в Конгрессе, это будет его первое публичное выступление с момента вступления в должность, и рынок будет внимательно следить за его последними комментариями относительно перспектив процентных ставок.
Что касается сезона отчетности, то Goldman Sachs и JPMorgan Chase первыми опубликуют результаты во вторник, и это станет первым серьезным испытанием того, смогут ли корпоративные прибыли поддержать рыночный рост, подогреваемый оптимизмом в отношении искусственного интеллекта. Азиатские рынки, в свою очередь, будут сосредоточены на данных о росте экономики Китая во втором квартале, а также на решении Банка Кореи по процентным ставкам, чтобы оценить степень негативного влияния слабого внутреннего спроса на экономику.
