Партнер-инвестор A16z: К 2026 году венчурный капитал поглотит частный капитал, основная причина: ИИ обеспечивает снижение затрат и повышение эффективности

marsbitОпубликовано 2025-12-12Обновлено 2025-12-12

Введение

Инвестор-партнер a16z Трой Кирвин утверждает, что к 2026 году венчурный капитал (ВК) поглотит частный акционерный капитал (ЧАК) благодаря влиянию ИИ. Ранее эти сферы существовали раздельно: ВК фокусировался на технологических стартапах с высоким ростом, а ЧАК — на стабильных компаниях с наличными потоками. ИИ меняет это, позволяя преобразовывать ранее недоступные сектора с низкой маржой, такие как аутсорсинг, бухгалтерия и строительство, через автоматизацию и снижение затрат. Ключевые точки столкновения ВК и ЧАК: 1) Фонды ЧАК становятся каналом для внедрения ИИ-стартапов в свои портфели. 2) Портфели ЧАК превращаются в «меню идей» для предпринимателей. 3) ИИ-компании, поддержанные ВК, начинают традиционные сервисные бизнесы для сквозной интеграции и повышения маржинальности. Таким образом, ИИ стирает границы между двумя мирами инвестиций, объединяя подходы Западного и Восточного побережий США.

Партнер-инвестор A16z Трой Кирвин в своем последнем видео заявил, что венчурный капитал и частный капитал долгое время существовали как на разных планетах: ВК в Сан-Франциско, делая ставки на технологии, высокий рост и огромный TAM; ЧК в Нью-Йорке, предпочитая стабильные денежные потоки и трудоемкие сервисные отрасли. Однако быстрое проникновение ИИ меняет всё это.

Раньше B2B-стартапы обычно расширялись, начиная с ранних последователей и до компаний из списка Fortune 500; но такие сегменты среднего рынка, как полевые услуги, ИТ-аутсорсинг, бухгалтерия, строительство, рекрутинг, из-за низкой маржи, высоких затрат на рабочую силу и малого ИТ-бюджета, всегда было трудно освоить. Появление ИИ сделало эти отрасли внезапно «переосмысливаемыми».

Кирвин указывает, что ВК и ЧК сталкиваются по трем направлениям:

1) Фонды ЧК начинают становиться партнерами по сбыту для ИИ-стартапов, внедряя ИИ во весь свой портфель;

2) Страницы портфелей инвестиций ЧК превращаются в «меню идей» для предпринимателей;

3) Поддерживаемые ВК ИИ-платформенные компании больше не просто продают ПО, а приобретают традиционные сервисные бизнесы, осуществляя сквозную интеграцию, повышая рентабельность и делая их изначально ИИ-ориентированными.

«ВК с западного побережья в Patagonia и ЧК с восточного побережья в деловых костюмах изначально принадлежали к разным вселенным. Но под влиянием ИИ, я верю, они быстро сближаются.»

Трендовые криптовалюты

ctr
CitreaCTR
wstusdt
wrapped stUSDTWSTUSDT
apr
aPrioriAPR
ctx
Cryptex FinanceCTX
audio
AudiusAUDIO
comp
CompoundCOMP
mantra
MantraMANTRA
waxl
AxelarWAXL
bill
Billions NetworkBILL
pyth
PYTH (Pyth)PYTH
rune
THORChainRUNE
velodrome
Velodrome FinanceVELODROME
brev
BrevisBREV
cake
PancakeSwapCAKE
jst
JUSTJST

Связанные с этим вопросы

QКакие две основные инвестиционные сферы, по мнению Troy Kirwin, традиционно существовали раздельно?

AВенчурный капитал (VC), сфокусированный на технологиях и высоком росте в Сан-Франциско, и частный капитал (PE), предпочитающий стабильные денежные потоки в трудоёмких отраслях услуг в Нью-Йорке.

QКак искусственный интеллект меняет подход к освоению среднеразвитых рынков (mid-market)?

AИИ позволяет заново создать бизнес-модели в таких отраслях, как полевой сервис, ИТ-аутсорсинг, бухгалтерия, строительство и рекрутинг, которые ранее было трудно автоматизировать из-за низкой маржинальности, высоких затрат на труд и малого ИТ-бюджета.

QКакие три пути сближения венчурного капитала и частного equity выделяет Kirwin?

A1) Фонды PE становятся канальными партнёрами для стартапов в сфере ИИ. 2) Портфели инвестиций PE превращаются в 'меню идей' для предпринимателей. 3) VC-поддержанные AI-платформы приобретают традиционные сервисные компании для сквозной интеграции.

QКакую метафору использует автор для описания культурных различий между VC и PE?

AОн сравнивает их с жителями разных вселенных: VC из Западного побережья в пуловерах Patagonia и PE с Восточного побережья в деловых костюмах.

QКакой общий прогноз делает Troy Kirwin относительно будущего VC и PE к 2026 году?

AОн прогнозирует, что венчурный капитал поглотит частный капитал, главным образом благодаря тому, что искусственный интеллект обеспечивает снижение затрат и повышение эффективности, стирая границы между ними.

Похожее

Из Кореи в США: благодаря ИИ рабочие профессии становятся всё востребованнее

Искусственный интеллект меняет структуру рынка труда, повышая спрос и зарплаты квалифицированных рабочих специальностей, в то время как традиционное высшее образование теряет привлекательность. Данные из США показывают, что доходы профессиональных училищ выросли на 11.4% в 2025 году, а число увольнений из-за внедрения ИИ достигло рекордных 38 579 в мае. Молодое поколение всё чаще выбирает рабочие профессии, считая их более стабильными в эпоху автоматизации. В США зарплаты таких специалистов, как электрики и сантехники, уже сравнялись или превзошли доходы многих офисных работников. В Корее выпускники профильных школ, например, полупроводниковой, практически гарантированно получают работу в таких компаниях, как Samsung. Дефицит кадров усугубляется массовым выходом на пенсию старшего поколения и бумом строительства инфраструктуры, в том числе для дата-центров. Крупные компании, такие как Meta и JPMorgan, инвестируют миллионы в программы обучения. Несмотря на растущий интерес, преодоление стереотипов о "непрестижности" рабочих профессий остаётся ключевой задачей для полного удовлетворения рыночного спроса.

marsbit35 мин. назад

Из Кореи в США: благодаря ИИ рабочие профессии становятся всё востребованнее

marsbit35 мин. назад

От TPU к самосовершенствующимся агентам: как Джефф Дин видит следующий шаг в развитии ИИ

В статье на основе выступления Джеффа Дина на YC Startup School обсуждается эволюция ИИ от больших моделей к системам с долгосрочными агентами. Дин подчеркивает, что следующий этап ИИ — не просто более умные модели, а создание систем, способных к продолжительной автономной работе, самообучению и автоматизированным экспериментам. Ключевые темы включают смещение фокуса с размера моделей на организацию интеллекта, важность контекстной инженерии, аппаратной эффективности (особенно для вывода), а также возможности для стартапов в нишевых областях, где большие модели слабы. Он отмечает, что по мере удешевления генерации кода возрастает ценность четких спецификаций, правильной постановки задач и "вкуса" в выборе направлений. В итоге, главным становится не ответ модели, а создание надежных систем, способных выполнять сложные, многошаговые задачи.

marsbit38 мин. назад

От TPU к самосовершенствующимся агентам: как Джефф Дин видит следующий шаг в развитии ИИ

marsbit38 мин. назад

Qualcomm: спад ажиотажа вокруг ИИ. Когда наступит выздоровление на рынке смартфонов?

Компания Qualcomm (QCOM.O) опубликовала финансовый отчёт за третий квартал 2026 финансового года (по состоянию на июнь 2026 года). Выручка составила 9,95 млрд долларов США, что на 4% меньше, чем годом ранее, но превысило рыночные ожидания. Однако маржинальность снизилась до 53,1%, не достигнув прогнозируемых 54,6%, главным образом из-за роста себестоимости, включая затраты на производство и память. Основное давление на выручку оказал сегмент мобильных устройств, который упал на 19,6% до 5,09 млрд долларов. Это связано со снижением глобальных поставок смартфонов (кроме Apple) на 11%, а также с тенденцией производителей использовать старые платформы для снижения затрат. В то же время автомобильный бизнес продемонстрировал рост на 61% до 1,59 млрд долларов, а сегмент IoT вырос на 9% до 1,83 млрд. Чистая прибыль составила 2 млрд долларов, однако операционная прибыль снизилась на 41% из-за падения маржинальности и роста расходов. Прогноз на следующий квартал по выручке (97-105 млрд долларов) соответствует ожиданиям, но прогноз по прибыли на акцию оказался ниже рыночных оценок. На фоне слабости основного бизнеса Qualcomm активно развивает направление центров обработки данных (ЦОД) в сфере ИИ, представив четыре продуктовые линии: ускорители ИИ, коммерческие CPU, индивидуальные чипы и решения для подключения. Компания сотрудничает с Microsoft и Meta и ставит амбициозную цель по выручке от этого направления в 15 млрд долларов к 2029 финансовому году. Однако, поскольку данный бизнес ещё не вносит существенного вклада в выручку, а ожидания рынка в отношении ИИ снижаются, акции компании откатились с пиков, достигнутых на волне энтузиазма по поводу ИИ. В краткосрочной перспективе производительность компании по-прежнему зависит от восстановления рынка смартфонов и снижения цен на компоненты, такие как память.

marsbit39 мин. назад

Qualcomm: спад ажиотажа вокруг ИИ. Когда наступит выздоровление на рынке смартфонов?

marsbit39 мин. назад

Эксплойт Coldcard вызывает исход биткойнов, «бычья» консолидация крипторынка: Дайджест Ходлера, 2 августа

После утечки средств из кошельков Coldcard на сумму около $90 млн в биткойнах, мелкие держатели стали активно переводить средства на централизованные биржи. Объём переводов менее 1 BTC достиг максимума с 2022 года. По данным Galaxy Research, в результате трёх волн атак было скомпрометировано более 4500 адресов. Эксплойт использовал уязвимость в процессе генерации сида кошелька. В США обсуждение "Закона о ясности" (Clarity Act) зашло в тупик из-за разногласий по этическим нормам для политиков и регулированию стейблкоинов. Вероятность принятия закона до истечения срока крайне мала. Отчётность компаний за второй квартал показала снижение доходов: Coinbase сообщила о чистых убытках, а доход Robinhood от криптовалютных операций упал на 38%. При этом аналитик ARK Invest заявил, что индустрия вступает в фазу крупнейшей консолидации, что, по его мнению, является бычьим сигналом. Чемпионат мира по футболу 2026 года принёс $20 млрд объёма на блокчейн-рынках прогнозов. За неделю Bitcoin и Ether потеряли около 3% стоимости. Среди альткоинов лучше всего себя показали Cardano (ADA) и Uniswap (UNI). Аналитики Grayscale предположили, что дно рынка Bitcoin, возможно, уже достигнуто раньше традиционного четырёхлетнего цикла. В разделе FUD: основатель Telegram Павел Дуров объявлен в розыск в России, платформа Pump.fun уволила сотрудников перед получением ими токенов на миллионы долларов, а сотрудник Белого дома покинул пост на фоне обвинений в использовании инсайдерской информации для ставок на прогнозных рынках.

cointelegraph56 мин. назад

Эксплойт Coldcard вызывает исход биткойнов, «бычья» консолидация крипторынка: Дайджест Ходлера, 2 августа

cointelegraph56 мин. назад

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ: Дональд Трамп сделал резкое заявление по поводу Ирана! Он остановил атаки

Президент США Дональд Трамп заявил о приостановке запланированных масштабных военных действий против Ирана. Это решение было принято после обращения к нему Саудовской Аравии, ОАЭ, Катара и самого Ирана с просьбой предоставить время для дипломатических переговоров. Союзники в регионе полагают, что соглашение близко. Первоначальный этап переговоров будет сосредоточен на вопросах безопасности и возобновлении нормальной работы Ормузского пролива — ключевого маршрута для мировой нефтеторговли, чья безопасность критически важна для глобальных цен на энергоносители. После решения этих вопросов планируется начать переговоры по иранской ядерной программе. Новый раунд переговоров с Ираном начнётся завтра. В своём выступлении Трамп также коснулся темы валютного рынка, заявив, что США вмешались в поддержку японской иены, подчеркнув крепкие союзнические и взаимовыгодные экономические отношения с Японией.

cryptonews.ru2 ч. назад

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ: Дональд Трамп сделал резкое заявление по поводу Ирана! Он остановил атаки

cryptonews.ru2 ч. назад

Торговля

Спот

Популярные статьи

Неделя обучения по популярным токенам (2): 2026 может стать годом приложений реального времени, сектор AI продолжает оставаться в тренде

2025 год — год институциональных инвесторов, в будущем он будет доминировать в приложениях реального времени.

1.9k просмотров всегоОпубликовано 2025.12.16Обновлено 2025.12.16

Неделя обучения по популярным токенам (2): 2026 может стать годом приложений реального времени, сектор AI продолжает оставаться в тренде

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на AI (AI) представлены ниже.

活动图片

Топ вопросы

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow