27 августа ончейн-аналитик Ай Цзы (@ai_9684xtpa) рассказал на X о кошельке, связанном с венчурной фирмой Hack VC, через который на депозитный адрес Wintermute было переведено 21,85 миллиона $ENA, что составляет почти 3 миллиона долларов
Эта сделка совпала по времени с тем, что стоимость $ENA выросла более чем на 57%. Это подтверждает поведение инвесторов во время роста цен: ранние инвесторы получают прибыль, пока цены растут, через частные внебиржевые площадки, а не через публичные биржи.
Сумма в 3 миллиона долларов едва ли значительна на мировом рынке криптовалют. По сравнению с рыночной капитализацией $ENA в 1,44 миллиарда долларов и ежедневным объемом торгов в 507,85 миллиона долларов, эта сумма несущественна, согласно DefiLlama. Время и место транзакции гораздо важнее для трейдеров, чем фактическая сумма. Похоже, что связанный с венчурным капиталом кошелек сокращает свои позиции, используя аналогичные институциональные инструменты, которые все чаще определяют ликвидность альткоинов.
Кошелек, несколько переходов и адрес для пополнения счета в Wintermute
Согласно информации от Ai 我, адрес 0x2a500f...590CF обеспечивает перемещение токенов с использованием различных промежуточных переводов, прежде чем токены будут переведены в Wintermute примерно за четыре часа до публикации 27 августа 2026 года. Цена $ENA в тот момент составляла 0,1478 доллара США.
Следует отметить два важных момента. Во-первых, связь кошелька Hack VC — это предположение, основанное на мнении аналитиков, и оно не было подтверждено. Cryptopolitan не смогdentпроверить активность в блокчейне. При проверке публичные обозреватели Arkham и Etherscan находились под контролем ботов. Во-вторых, отправка любой суммы денег маркет-мейкеру означает, что какая-то активность имела место, но не доказывает, что транзакция уже состоялась. Монеты могут остаться в этом кошельке, вернуться обратно или перейти в другое место.
Продажа в течение недели с доходностью 57%
Выбор времени примечателен в связи с недавним ростом стоимости $ENA. По данным DefiLlama, за последнюю неделю токен вырос на 56,8%, а за последний месяц — на 78,2%, торгуясь примерно по 0,15 доллара. Даже после этого скачка $ENA по-прежнему упала почти на 90% по сравнению со своим историческим максимумом в 1,52 доллара в апреле 2024 года.
Тем не менее, Ethena — отнюдь не маленькая компания. Протокол, лежащий в основе синтетического доллара USDe, может похвастаться общей заблокированной стоимостью в 4,485 миллиарда долларов и полностью разводненной оценкой в 2,195 миллиарда долларов. Поэтому вывод нескольких миллионов долларов из проекта не изменит ситуацию. Скорее, это демонстрирует способность ранних инвесторов быстро cashв случае резкого роста цены токена.
Почему именно внебиржевой отдел, а не открытый рынок?
Вместо прямой продажи через книгу спотовых ордеров, отправка токенов через Wintermute связывает их движение через кошелек с более широкими изменениями на рынке. В своем обзоре внебиржевых торгов за первое полугодие 2026 года Wintermute сообщила, что на институциональных инвесторов пришлось рекордные 72% спотового потока на ее площадке, в то время как активность розничных инвесторов оставалась низкой. Компания также заявила, что ликвидность стала менее распределенной в небольшом количестве активов, предпочитаемых институциональными инвесторами, что облегчило «длинный хвост» (рыночную позицию).
Это помогает прояснить причины, по которым венчурная фирма может выбрать вариант продажи на внебиржевом рынке (OTC). Продажа токенов на сумму 3 миллиона долларов при наличии ликвидности в блокчейне около 20 миллионов долларов с возможностью продажи на открытом рынке может негативно повлиять на цену для продавца. Внебиржевой отдел может беспрепятственно справиться с этой суммой. По словам DefiЛамы, Wintermute тесно связан с Ethena, поскольку входит в число инвесторов посевного раунда финансирования Ethena в 2023 году.
Что говорит компания Unlock Research об инсайдерских продажах?
Влияние выхода токенов инсайдерами на держателей в значительной степени зависит от конкретного токена. Исследование Tokenomist, охватывающее 236 событий разблокировки, показало, что типичный токен в среднем на 16,26% отставал Bitcoin через месяц. Наибольшее влияние это оказало на активы на ранних стадиях развития с небольшим объемом акций в свободном обращении, в то время как на устоявшиеся, ликвидные токены существенного эффекта не наблюдалось.
Отдельный анализ более 5000 разблокировок, проведенный компанией 6th Man Ventures, выявил аналогичное расхождение: частные распределения между командами и инвесторами показали отрицательную корреляцию цен, как только их доля превысила 1% от общего объема находящихся в обращении ресурсов.
Собственный график распределения токенов Ethena поддерживает это давление. В документации инвесторам указан годичный период постепенного увеличения количества токенов, за которым последуют три года линейного ежемесячного распределения с момента запуска токенов в марте 2024 года, что означает, что токены спонсоров разблокируются каждый месяц с начала 2025 года.
Перевод средств, связанный с Hack VC, — это лишь один из пунктов в этом более длинном потоке информации о предложении. Он также произошел спустя несколько дней после того, как другое перемещение средств, связанное с хранением Ethena, привлекло внимание, когда Ceffu вывел 120 миллионов долларов из кошельков протокола.
end-content
