Автор:blocmates.
Компиляция:AididiaoJP,Foresight News
Если вы, как и мы, были крепко связаны с этой индустрией последние несколько лет, вы наверняка заметили, что атмосфера изменилась.
Все стало менее захватывающим, и, кажется, единственное, что привлекает внимание — это все, что связано с двумя словами — ИИ и Агент.
Основной консенсус гласит, что отрасль активно оптимизируется под агентов ИИ, в результате чего продукты, которые все еще полагаются на прямое человеческое взаимодействие или «человеческий слой», оказываются на периферии.
Таким образом, с человеческой точки зрения индустрия может казаться несколько застывшей, но ончейн-среда по-прежнему активна и полна жизни на новом уровне (агентском уровне), в который люди технически не могут напрямую вмешиваться.
Эффективность подталкивает все больше пользователей к взаимодействию под управлением ИИ. Платформы, изначально спроектированные для кликов и действий человека, теперь оптимизируются для работы с «не-людьми».
Крупные игроки, такие как Uniswap Labs, уже в феврале представили 7 опенсорсных «скиллов» для агентов ИИ. Эти инструменты позволяют автономным кодирующим агентам ИИ (например, в Claude, Cursor или других фреймворках) напрямую и надежно взаимодействовать с протоколом Uniswap в ончейне.
Однако, в отличие от лозунгов «агенты ИИ поглотят все», которые мелькают повсюду, при более внимательном рассмотрении история оказывается немного иной — рост активности агентов носит более специфичный для отдельных секторов характер, а не охватывает всю отрасль целиком.
Мы решили копнуть глубже и посмотреть, какие сектора уже «поглощены», а какие еще ждут своей участи.
Наша цель: понять, действительно ли человеческий слой в крипто умирает, а также изучить решения, созданные поверх этого нового криптослоя, чтобы гарантировать, что контроль не будет утерян.
Сектора, уже доминируемые агентами ИИ
В определенных секторах мы наблюдаем очень активную деятельность, движимую агентами ИИ, в то время как прямое человеческое взаимодействие снижается. Вот несколько примеров:
Торговля деривативами (перпетуальные контракты)
Рынок перпетуальных контрактов — самый явный пример ликвидного рынка в крипто, доминируемого ботами. Скорость, распознавание паттернов и исполнение 24/7 — это то, что машины делают лучше людей. Никто не станет спорить, что люди должны вручную делать предторговые операции.
Топ-10 протоколов перпетуальных контрактов за последние 30 дней сгенерировали около 592 млрд долларов торгового объема, из которых на Hyperliquid пришлось 248.8 млрд долларов, а на Aster — 61.6 млрд долларов.
Конкурс в реальном времени «Человек против ИИ» от Aster, который проходил в течение двух недель в условиях высокой волатильности, служит наглядной иллюстрацией: 43% участников-людей были ликвидированы, в то время как все 30 агентов ИИ завершили конкурс без единой ликвидации, показатель выживаемости — 100%.
Общая ROI торговых команд людей составила -32.22%, в то время как агенты ИИ ограничили общий убыток примерно 13 тыс. долларов, с общей ROI -4.48%.
Арбитражная торговля (MEV)
Это самый абсолютный случай доминирования ботов в крипто, потому что масштабируемых прибыльных человеческих операторов MEV просто не существует.
Экосистема MEV в разных сетях эволюционировала в высококонкурентную индустрию автоматизированной торговли, где специализированные боты и инструменты инфраструктуры сканируют мемпул блокчейнов.
В 2025 году на сэндвич-атаки пришлось 51.56% (289.76 млн долл.) от общего объема транзакций MEV. В Solana сэндвич-боты захватывали от 1.7% до 5.4% (в среднем 2.9%) от общего дневного объема, выполнив транзакций на 3.85 млрд долл. в более чем 3.9 млн бандлах.
Один единственный бот отвечал за 42% объема всех сэндвич-транзакций, выполнив более 1.6 млрд долл. сделок за последние 30 дней.
Это также распространяется на протоколы DeFi. Весь жизненный цикл ликвидаций — мониторинг, триггер и исполнение — обрабатывается разрешительными ботами.
Хотя это существовало и до бума агентов ИИ, с ростом категории DeFAI весь процесс теперь значительно автоматизирован агентами.
Оптимизация доходности (Yield)
Эта категория по умолчанию ориентирована на агентов. Данные показывают, что 68% новых протоколов DeFi, запущенных в первом квартале 2026 года, включали по крайней мере одного автономного агента ИИ для торговли, управления ликвидностью и мониторинга рисков.
По сравнению с данными 12-месячной давности, мы наблюдаем рост внедрения агентов ИИ в области доходности на 15%.
На платформах, таких как Giza и ZyFAI, агенты ИИ продолжают демонстрировать выдающиеся результаты — последние показывают +73.42% избыточной доходности по сравнению со статическими стратегиями.
Giza зафиксировала более 800 тыс. автономных транзакций, с максимальными активами под управлением до 40 млн долларов.
Помимо Giza и ZyFAI, в этой категории есть и другие проекты, некоторые мы уже освещали, о других мы с радостью расскажем подробнее по запросу и после дальнейшего изучения — включая:
Arrakis, Reflect, AFI, Lulo, Sail, Almanak, Surf, Infinit, AXAL, Superform, DeFi Saver, Kamino, Mamo, HeyAnon и другие.
Обновления лидирующих проектов, таких как Pendle (включая развертывание MCP-коннекторов и создание Skills, позволяющих Pendle легко интегрироваться как с крипто-нативными, так и с ненативными агентами ИИ), также доказывают, что индустрия доходности быстро склоняется к взаимодействию, ориентированному в первую очередь на агентов.
Спотовая торговля и оптимизация портфеля
Автоматизированные торговые боты, по оценкам, в настоящее время составляют 65% глобального объема криптоторговли. В начале 2026 года количество ежедневно активных агентов ИИ в ончейне достигло 250 тыс., что более чем на 400% больше, чем в 2025 году.
В частности, в Solana агенты ИИ в 2025 году сгенерировали 31 млрд долларов объема на DEX, что составляет около 2% от общего объема DEX (1.5 трлн долларов).
Мы наблюдаем рост спотовой торговли, управляемой агентами, включая торговлю мемкоинами в разных сетях.
Пользователи все больше полагаются на инфраструктуру, ориентированную на агентов, для выпуска токенов, торговли и управления портфелем, что повышает популярность таких платформ, как Virtuals, Bankr, Glider, Surf, Symphony и других.
Промежуточные сектора (сосуществование активности агентов и людей)
Предиктивные рынки
Polymarket — это самая детальная площадка для тестирования ИИ против человека в крипто, и данные неопровержимы. Мы все видели посты, где хвастаются заработанными на предиктивных рынках миллионами с помощью агентов.
Однако, на основе 10582 активных трейдеров, 880 ботов (8.3% аккаунтов) имели среднюю прибыль 119,156 долларов, в то время как у людей — 12,671 доллар — разрыв на душу населения в 9.4 раза.
У агентов процент прибыльных сделок составил 66.4%, у людей — 45.3%. Окна арбитража сократились с 12.3 секунд в 2024 году до 2.7 секунд в 2026 году, при этом боты, исполняющие сделки менее чем за 100 миллисекунд, захватили 73% всей арбитражной прибыли.
Агенты на базе ИИ сейчас составляют около 18% от общего объема торгов на предиктивных рынках, более 30% кошельков Polymarket уже используют агентов ИИ.
Однако нюанс в следующем: для рынков, которые длятся недели или месяцы, разрыв значительно сокращается — в некоторых категориях люди на самом деле показывают лучшие результаты.
Боты оказались плохи в адаптации к изменениям, поэтому, когда фундаментальная динамика меняется, они теряются. Люди же — адаптируются.
Таким образом, мы видим следующее: краткосрочную арбитражную игру захватили агенты, а долгосрочная игра на суждение все еще принадлежит людям.
Из этого следует, что в обозримом будущем активность агентов и человеческое взаимодействие на предиктивных рынках будут оставаться сбалансированными, пока у нас, возможно, не появятся более восприимчивые модели, способные принимать тонкие решения, которые пока подвластны людям.
DeFi кредитование
Кредитование — еще один наглядный пример послойной автоматизации. Как мы упоминали в секторах, доминируемых агентами, боты для ликвидаций уже укоренились; однако подавляющее большинство решений по депозитам и займам все еще принимаются людьми.
Aave лидирует с TVL в 12.4 млрд долларов, за ним следует Morpho (6.9 млрд долларов).
Агенты DeFAI переразвернули более 2 млрд долларов TVL в кредитных и доходных протоколах — абсолютное значение впечатляет, но это менее 2% от общего TVL DeFi (1.3-1.4 трлн долларов).
Это явно указывает на то, что решения о депозитах, выборе залога и предпочтениях к риску остаются в основном за людьми. Хотя агенты ИИ обрабатывают «трубопроводы» на периферии, ядро все еще контролируется людьми.
Сектора, доминируемые людьми
Стейблкоины и карточные платежи
По состоянию на март 2026 года общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 312 млрд долларов. Скорректированный объем (с фильтрацией активности ботов, MEV и фиктивных сделок) в 2025 году достиг 28 трлн долларов реальной экономической активности. Рост с 2023 года составил 133% в год.
Переводы стейблкоинов на сумму менее 250 долларов достигли нового пика в 5.84 млрд транзакций в августе 2025 года. Мы считаем, что это пользователи, отправляющие деньги семье, платящие фрилансерам или делящие счета. Более 80% транзакций в стейблкоинах, обеспеченных долларом, происходят за пределами США, где внедрение агентов лидирует.
Реальные люди на развивающихся рынках используют стейблкоины для доступа к доллару и как хедж против экономических рисков, что делает их ключевыми для доли рынка стейблкоинов. Только в феврале 2026 года объем составил 1.78 трлн долларов.
Кроме того, благодаря более четкому регулированию, категория карточных платежей процветает. Продукты позволяют пользователям тратить криптоактивы везде, где принимаются традиционные карты, при этом средства остаются в самокастоди до момента покупки.
В этом секторе только около 5% активности управляется агентами. Остальное — это люди, переводящие деньги. В отличие от секторов, доминируемых ботами, пользователи здесь часто не знают или не заботятся о том, что используют крипто. В этом и заключается суть.
Кошельки
Кошелек — это последний слой между человеком и блокчейном, и его нельзя полностью абстрагировать.
Хотя попытки абстракции предпринимались, процесс одобрения остро нуждается в человеческом контроле. Кто-то должен подписывать. Кто-то должен решать, доверять ли тому, что перед ним.
У Phantom более 15 млн активных пользователей в месяц. Все пространство кошельков инвестирует в улучшения, ориентированные на человека, такие как понятный для человека предпросмотр транзакций, биометрическая безопасность и траты через карты.
Лучшие кошельки 2026 года эволюционировали от контейнеров для хранения «сид-фраз + строк» до полноценных финансовых дашбордов.
Кошельки корпоративного уровня для агентов в 2026 году включают ограничения бюджета, белые списки, журналы аудита и аварийные остановки — рассматривая агентов как операторов с ограниченными правами, а не как всемогущих подписантов.
Слой верификации человека и агента: чем больше агентов, тем важнее это становится
По мере того как все больше агентов присоединяется к ончейн-активности, возрастает ценность доказательства того, что вы человек или что агент действует от имени человека.
Есть несколько проектов, развивающихся в этом направлении, чтобы мы не потерялись в матрице машинного мира.
World & AgentKit
Первое упоминание: World (бывший Worldcoin - WLD) — эти ребята уже верифицировали более 17 млн пользователей через аппаратное обеспечение Orb с сканированием радужной оболочки.
World описывает себя как ответ на насыщенный ИИ мир — строительство цифровой инфраструктуры, которая придает реальный вес тому, чтобы быть человеком.
Затем они выпустили AgentKit. Инструментарий, позволяющий агентам ИИ нести криптографическое доказательство того, что они поддерживаются уникальным человеком, прошедшим верификацию World ID, а также интегрироваться с протоколом x402 от Coinbase и Cloudflare для микроплатежей в стейблкоинах.
t54
Еще один проект, за которым мы следим, — это t54, который строит инфраструктуру доверия и безопасности (часто называемую «слоем доверия») для агентской экономики, то есть мира, где автономные агенты ИИ обрабатывают реальные задачи (такие как управление средствами, платежи и торговля от имени физических лиц или компаний).
В настоящее время передача реальных денег агентами ИИ сопряжена с рисками (нет верификации, нет подотчетности, легко мошенничество или нарушение правил соответствия).
t54 решает эту проблему с помощью x402-secure, выделенного слоя доверия, расширяющего протокол x402 для безопасных микроплатежей агентами ИИ. x402-secure обеспечивает оценку рисков в реальном времени через свой Trustline Engine и помогает обнаруживать мошенничество, включая инъекции в промпты, чтобы гарантировать подотчетность.
t54 предоставляет эти ограничители, чтобы учреждения и пользователи действительно могли доверять агентам в обработке финансов.
Self Protocol
Эти ребята строят децентрализованный слой привязки человека к агенту с использованием zk-доказательств на основе ERC-8004 (идентичность агента в ончейне).
Self Protocol использует zk-технологии для привязки каждого агента ИИ к проверенному человеческому владельцу (доказательство человечности) без раскрытия личности или утечки данных.
Это предотвращает атаки Сибил, поддерживает самокастоди кошельки, автономные действия и коммерческие соглашения, сохраняя при этом человеческую подотчетность.
Selfclaw уже интегрирован с экосистемами, такими как Celo/Google Cloud, а сборы циркулируют для поддержки верифицированных агентов.
Kite AI
Kite — это базовый L1 (совместимый с EVM, с консенсусом Proof of AI), построенный специально для агентского интернета.
Он предоставляет Agent Passport (верифицируемая идентичность, делегирование, программируемые правила расходов или ограничители), автономные платежи в стейблкоинах, управление и верификацию, чтобы агенты могли аутентифицироваться, торговать и сотрудничать без посредников.
Заключение
Серьезно говоря, мы не против агентов. Данные в области торговли, MEV и доходности очевидны; боты уже победили в этих комнатах и не собираются сдавать позиции.
Прямое соревнование, в котором ликвидировано 43% людей и ноль ботов, говорит вам все о том, кому принадлежит игра на скорость.
Но данные по всей сети по-прежнему показывают, что люди выполняют большую часть работы в подавляющем большинстве задач, которые действительно затрагивают реальную жизнь — в платежах, идентификации и верификации.
Это слои, которые действительно создают ценность, действительно генерируют доход. У них есть общая черта: они требуют суждения, доверия, физического присутствия или культурного контекста — того, что в настоящее время нельзя свести к оптимизационной функции.
Мы считаем, что командам не стоит полностью отказываться от создания продуктов для прямого человеческого взаимодействия в этих областях и секторах.
На данный момент агентам люди нужны больше, чем людям. Мы считаем, что те, кто понимает это, и те команды, которые создают системы доказательства человека и агента, заслуживают внимания.
