Авторы: Люк Лежер и Ник Карпинито
Компиляция: AididiaoJP, Foresight News
Сначала макроэкономика: умеренный CPI, акции продолжают опережать крипту
В среду CPI вырос на 0,1% в месячном выражении, что соответствует ожиданиям рынка и заметно выше прошлого месяца (-0,4%). Жилье обеспечило около двух третей роста, энергия продолжила падать на 1,5%, бензин подешевел на 2,9%. Эти данные, скорее всего, не изменят траекторию процентных ставок ФРС.
В тот день акции показали себя лучше криптовалют: Nasdaq вырос на 0,56%, S&P 500 — на 0,23%, акции, связанные с крипто, — на 2,19%. BTC упал на 0,25%, большинство крипто-индексов показали себя еще слабее — акции продолжают опережать токены, что остается устойчивой темой последнего времени.
В потоках ETF произошли небольшие изменения. Период умеренного чистого притока был прерван единичным оттоком, что соответствует ослаблению дневной динамики BTC. Но с начала июля чистый приток стал положительным, контрастируя со значительным оттоком в мае и июне. Если эта тенденция сохранится, повторное накопление ETF может обеспечить поддержку BTC.
Хешрейт: платить по двойному счету
Сделать доказательство работы (PoW) полезным — не новая идея. Майнеры Bitcoin сжигают хешрейт только для вычисления хешей, больше ни для чего; провайдеры услуг AI-инференса продают клиентам время GPU, но не майнят.
Завтра, на высоте блока 126000, запускается обновление Logos в Nockchain, и граница между ними исчезает.
Примечание: Nockchain — это публичный блокчейн первого уровня (Layer 1), запущенный в мае 2025 года по принципу fair launch (без премайна, без распределения венчурным капиталом, без резерва команды). Его ключевая инновация — доказательство работы с нулевым разглашением (ZKPoW): майнеры больше не сжигают вычислительную мощность на бесполезные хеши, как в Bitcoin, а генерируют доказательства с нулевым разглашением (STARK-доказательства на основе NockVM). Сам майнинг производит «полезную работу», обеспечивая как безопасность сети, так и предоставляя вычислительные мощности для рынка верифицируемых вычислений.
Двойная головоломка майнинга: 30% для ИИ, 70% для ZK
Logos добавляет к исходному ZK-доказательству работы вторую майнинговую головоломку — умножение целочисленных матриц, что является ключевой операцией для AI-инференса, с независимой целевой сложностью.
После активации производство блоков в сети распределяется следующим образом: 30% — для головоломки ИИ, 70% — для ZK-PoW. Майнеры выполняют умножение матриц, и если результат достигает цели, они выигрывают блок. Если эти вычисления как раз выполняются для платного клиента инференса, одна и та же вычислительная мощность одновременно становится лотерейным билетом на получение награды за блок.
Основатель Nockchain описывает этот механизм как бюджет безопасности, который будет расти вместе с расширением экономики ИИ: по мере роста спроса на инференс, больше GPU будет направлено на эту цепь, а стоимость атаки соответственно повысится.
Но эта логика основана на спросе, который еще не реализовался в больших масштабах. Nockchain нужны реальные платные клиенты на инференс, чтобы маховик раскрутился.
Для этого основатели создали отдельную компанию National Compute, которая будет предоставлять первых клиентов. Эта компания подготовила предложение Logos и провела внутренний аудит — другими словами, самое большое обновление протокола и его первый якорный клиент вышли из-под пера одного и того же автора.
Временная шкала запуска: трижды откладывался
Этот запуск совпал с закрытием Zorp (исследовательской компании Nockchain) несколько недель назад, передавшей свои товарные знаки и репозитории кода Nock Community Co. (неакционерному субъекту, управляющему 20% фонда протокола).
Logos — первое крупное обновление при новой структуре управления: оно прошло через публичный тестнет, сторонний криптографический аудит, программу вознаграждений за уязвимости до 1 миллиона $NOCK и заранее объявленную высоту активации. Код двойной головоломки работал в публичном тестнете 20 дней и был влит в мейннет только на этой неделе.
Две вещи, требующие бдительности:
Во-первых, высота активации несколько раз корректировалась: в конце июля была установлена на 114300, после тестнета изменена на 122000, и окончательно установлена на пятницу на 126000. Любой запуск, многократно откладывавшийся, несет ту же самую неопределенность.
Во-вторых, аргументы безопасности строятся на головоломке, не имеющей истории. В начале августа Nockchain с помощью обновления Zoe исправила уязвимость майнинга с повторным использованием траектории на высоте 119400 — напоминание о том, что эта система доказательств все еще находится на ранней стадии. Хотя это исправление не затрагивало саму ZK-схему, а только захват награды за блок, сама головоломка ИИ также вызывает вопросы о своей надежности, для чего и существуют аудит и программа вознаграждений.
Рыночная оценка: капитализация 22 миллиона, в ожидании рынка
$NOCK в настоящее время торгуется около 0,009 доллара, капитализация составляет около 22 миллионов долларов, полностью разводненная оценка — около 41 миллиона долларов, что далеко от внимания, которое было при fair launch прошлой весной.
Для держателей детали механизма в пятницу менее важны, чем один вопрос: сможет ли National Compute направить достаточно платного трафика инференса в кластеры майнеров, чтобы превратить нарратив «безопасность + доход» в реальный денежный поток?
Nockchain уже выполнила более сложную инженерную работу. Настоящий рынок, который ей нужен, еще не построен.
