Tác giả: Nancy, PANews
Trong khoảng thời gian gần đây, thị trường tiền mã hóa một lần nữa chìm trong không khí lạnh giá, Bitcoin có lúc đã mất mốc 60,000 USD, các tài sản mã hóa chủ đạo suy yếu phổ biến.
Ngược lại, Solana lại cho thấy một diễn biến tương đối độc lập, tăng khoảng 14.9% trong tuần qua. Đằng sau mức tăng giá này, không thể tách rời sự thúc đẩy từ việc phục hồi cục bộ trong hệ sinh thái và nâng cấp cơ chế quản trị on-chain.
Hệ Sinh Thái Cho Thấy Tín Hiệu Phục Hồi, RWA và Meme Đồng Lúc Tăng Nhiệt
Gần đây, hệ sinh thái Solana đã giải phóng những tín hiệu phục hồi, đặc biệt là ở hai mảng chính: cổ phiếu token hóa và meme coin.
Trong lĩnh vực RWA, dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy, tính đến ngày 3 tháng 7, dựa trên số lượng ví nắm giữ, số ví nắm giữ RWA trên Solana đã vượt quá 293,000, chiếm khoảng 31.1% tổng số ví toàn mạng, đứng đầu tất cả các blockchain, trong khi Plume và Ethereum lần lượt đứng thứ hai và ba với khoảng 248,000 và 205,000 ví. Đồng thời, số lượng tài sản RWA trên Solana đạt 2119, cũng đứng đầu, vượt qua các blockchain chủ đạo như Arbitrum, Ethereum, BNB Chain.
Tuy nhiên, xét về quy mô tài sản, Solana vẫn còn một khoảng cách khá lớn để đuổi kịp. Hiện tại, tổng giá trị RWA trên chain của nó khoảng 3.55 tỷ USD, vẫn còn chênh lệch đáng kể so với Ethereum. Nhưng nếu quan sát dòng tiền, dòng tiền ròng chảy vào RWA trên Solana trong 30 ngày qua đã vượt quá 1 tỷ USD, rõ ràng dẫn trước các blockchain như Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Base, XRP Ledger và Aptos, điều này chứng tỏ gần đây vốn đang chảy vào hệ sinh thái Solana.
Đằng sau sự tăng trưởng của thị trường RWA trên Solana lần này là từ sự mở rộng nhanh chóng của thị trường cổ phiếu token hóa.
Theo dữ liệu mới nhất từ Blockworks, hiện tại tài sản token hóa chiếm khoảng 10% khối lượng giao dịch spot hàng tuần của Solana, trong khi tỷ lệ này đầu năm chỉ là 1%, giờ đây đã trở thành danh mục giao dịch lớn thứ hai chỉ sau meme coin.
Đồng thời, khối lượng giao dịch hàng tuần của cổ phiếu token hóa trên Solana cũng đạt mức cao kỷ lục mới, vượt 1.42 tỷ USD, tăng 30.9 lần so với đầu năm, chiếm khoảng 96% thị phần giao dịch của toàn bộ thị trường cổ phiếu token hóa. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào dịch vụ cổ phiếu token hóa do Backpack ra mắt vào tháng trước. Hiện tại, Backpack đã trở thành nền tảng phát hành cổ phiếu token hóa lớn nhất trên Solana, hai cổ phiếu token hóa SPCX và MU do họ phát hành lần lượt đóng góp khoảng 95% và 99% khối lượng giao dịch trên Solana.
Mặt khác, thị trường meme coin vốn trầm lắng từ lâu cũng bắt đầu ấm lên.
Gần đây, KOL Ansem công khai ủng hộ đồng meme coin cùng tên ANSEM, nhanh chóng thổi bùng nhiệt huyết giao dịch "hầm hào" trên Solana. Nhờ hiệu ứng người nổi tiếng, mức độ kiểm soát cao (Ansem nắm giữ 65% tổng nguồn cung token) và kỳ vọng airdrop, vốn hóa của ANSEM đã vượt mốc 180 triệu USD chỉ trong vài ngày.
Dữ liệu từ Dune cho thấy, tính đến ngày 3 tháng 7, Ansem đã airdrop token ANSEM trị giá hơn 12.57 triệu USD cho 979 địa chỉ. Đồng thời, hiện khoảng 94.75% nhà giao dịch ANSEM đang có lãi, tiếp thêm dầu vào lửa cho tâm lý thị trường.
Được thúc đẩy bởi diễn biến của ANSEM, mức độ hoạt động của hệ sinh thái meme Solana cũng đồng thời phục hồi. Lấy Pump.fun làm ví dụ, dữ liệu từ Dune cho thấy số lượng token tốt nghiệp hàng ngày trên nền tảng này đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 4, khối lượng giao dịch hàng ngày tăng hơn gấp đôi so với một tháng trước. Đồng thời, dữ liệu từ Blockworks cho thấy, doanh thu hàng ngày của các nền tảng giao dịch trong hệ sinh thái Solana như Axiom, Phantom, GMGN, Fomo gần đây cũng đã lập mức cao mới kể từ tháng 2 năm nay.
Quản Trị On-Chain Solana Đón Nâng Cấp Quan Trọng, 100,000 SOL Có Thể Đề Xuất Kiến Nghị
Gần đây, cơ chế quản trị on-chain của Solana đã đón nhận bản nâng cấp, mức độ phi tập trung trong việc ra quyết định của giao thức được nâng cao hơn nữa, hứa hẹn thúc đẩy hệ sinh thái phát triển lành mạnh hơn.
Vào ngày 2 tháng 7, Quỹ Solana thông báo chính thức ra mắt cơ chế quản trị on-chain Solana Governance Proposals (SGP), qua đó các trình xác thực có thể thông qua SGP để gửi đề xuất, ủng hộ và biểu quyết các quyết định cốt lõi của giao thức. Toàn bộ quá trình quản trị được thực hiện on-chain, sử dụng cơ chế bỏ phiếu dựa trên trọng số stake, và được xác minh thông qua Merkle proof.
Theo quy tắc, bất kỳ trình xác thực nào nhận được ủy quyền ít nhất 100,000 SOL (tương đương khoảng 8 triệu USD theo giá hiện tại) có thể đề xuất kiến nghị quản trị, trong khi trước đây những người stake chủ yếu tham gia gián tiếp thông qua việc ủy quyền cho trình xác thực. Trọng số bỏ phiếu sẽ được tính theo số lượng stake, đồng thời người ủy quyền có thể ghi đè lựa chọn bỏ phiếu của trình xác thực mà họ ủy quyền, điều này ở một mức độ nào đó đã nâng cao mức độ tham gia của cộng đồng, đồng thời hạ thấp hơn nữa ngưỡng quản trị.
Trước khi SGP ra mắt, việc quản trị giao thức của Solana chủ yếu dựa vào quy trình SIMD (Solana Improvement Documents).
Các nhà phát triển thường sẽ gửi đề xuất kỹ thuật trên GitHub, sau khi thảo luận công khai trong cộng đồng và được nhóm phát triển cốt lõi đánh giá, nhóm cốt lõi sẽ chịu trách nhiệm hoàn thành phát triển và phát hành phiên bản client mới. Sau đó, các trình xác thực tự quyết định việc nâng cấp phần mềm node của họ. Khi tỷ lệ stake hoạt động chạy phiên bản mới đạt ngưỡng đủ và mạng ổn định, các tính năng tương ứng sẽ được kích hoạt chính thức thông qua Feature Gate (công tắc tính năng) tại Slot hoặc Epoch được chỉ định.
Mô hình quản trị này về bản chất là sự đồng thuận off-chain kết hợp với việc áp dụng client thực tế, tránh hiệu quả việc chia tách mạng do hard fork gây ra, đồng thời duy trì hiệu quả lặp lại cao, nhưng mức độ tham gia trực tiếp của cộng đồng vào các vấn đề quản trị quan trọng tương đối hạn chế.
Đáng chú ý là SGP sẽ không thay thế SIMD, mà cả hai sẽ cùng tồn tại và phân công nhiệm vụ. SIMD tiếp tục tập trung vào nâng cấp giao thức và cải thiện ở cấp độ kỹ thuật, trong khi SGP tập trung vào các vấn đề quản trị quan trọng của hệ sinh thái, cung cấp một kênh ra quyết định thống nhất, minh bạch on-chain cho cộng đồng và các trình xác thực, đồng thời hạ thấp hơn nữa ngưỡng quản trị. Sự phân công quản trị rõ ràng này vừa nâng cao mức độ tham gia của cộng đồng, vừa có lợi cho việc duy trì tính độc lập và hiệu quả trong phát triển giao thức cốt lõi.
Để tránh tài nguyên quản trị bị tiêu hao bởi các đề xuất chất lượng thấp, Solana còn thiết lập ngưỡng: đề xuất quản trị trước tiên cần được đưa ra thông qua quy trình SGP và nhận được sự ủng hộ từ không ít hơn 15% lượng stake hoạt động, sau đó mới chính thức bước vào giai đoạn bỏ phiếu on-chain, đảm bảo các đề xuất vào được vòng biểu quyết đều có cơ sở đồng thuận cộng đồng nhất định. Hiện tại tổng lượng stake trên toàn mạng Solana khoảng 42.8 triệu SOL (chiếm khoảng 68% tổng cung), nghĩa là một đề xuất cần nhận được sự ủng hộ stake từ khoảng 6.42 triệu SOL mới có thể bước vào giai đoạn bỏ phiếu.
Ngoài việc nâng cấp cơ chế quản trị, Solana cũng đang đồng thời thúc đẩy tối ưu hóa tokenomics, các đề xuất SIMD-550 và SIMD-553 dự kiến triển khai vào năm 2026. Hai đề xuất này nhằm mục đích tăng tỷ lệ giảm lạm phát hàng năm của SOL từ 15% lên 30%, và dự kiến có thể giảm phát hành mới khoảng 18.9 triệu SOL trong 6 năm tới.
Nhìn toàn cảnh hệ sinh thái, sự phục hồi hiện tại vẫn chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực nóng. Cho dù là số địa chỉ hoạt động on-chain hay quy mô giao dịch tổng thể, vẫn còn một khoảng cách đáng kể so với đỉnh cao của chu kỳ bull run trước, điều này có nghĩa là hệ sinh thái Solana vẫn đang trong giai đoạn phục hồi cục bộ, vẫn còn một khoảng cách nhất định so với sự phục hồi toàn diện.
