Основатель ключевой для экосистемы Ethereum компании Consensys Джо Любин решил повторить модель создания крипторезерва, которую впервые представила Strategy Майкла Сейлора. Но вместо биткоина Любин сделал ставку на «эфир», выбрав для реализации компанию, ранее не соприкасающуюся с криптовалютой.
В конце мая специализирующаяся на маркетинге для гемблинг-сайтов компания SharpLink Gaming (тикер SBET на NASDAQ) полностью изменила стратегию, перейдя к накоплению криптовалюты Ethereum. Джо Любин стал председателем совета директоров. Одновременно с этим компания привлекла $425 млн от таких именитых криптофондов, как Pantera Capital, Galaxy Digital и Consensys.
Strategy c 2020 года покупает биткоин на баланс компании в качестве основного резервного актива. За это время акции MSTR выросли более чем на 2500%, а компания смогла накопить 607 770 биткоинов (3% общей эмиссии), на приобретение которых потратила около $43,61 млрд при средней цене покупки $71 756 за 1 BTC.
Примерно за два месяца под руководством Любина цена акций SharpLink выросла более чем на 600%. Сумма Ethereum на балансе компании составила почти $1,7 млрд, по данным на конец июля. Эти данные ставят компанию на вторую строчку среди крупнейших держателей ETH (первое место занимает Bitmine с балансом более $2,1 млрд в ETH).
О Consensys
На крипторынке принято считать основателем и главной фигурой в Ethereum программиста Виталика Бутерина. Однако в число основателей входят и Чарльз Хоскинсон (основатель Cardano), Михай Алиси (основатель Bitcoin Magazine), Энтони Ди Иорио (основатель Decentral), Амир Четрит, Гэвин Вуд (основатель Polkadot), Джеффри Уилке (основатель Grit Games) и Джозеф Любин, роль и вклад которого в развитие проекта трудно переоценить.
Примерно за год до фактического запуска Ethereum, в 2014 году, Любин основал компанию Consensys, ставшую фундаментом для многих разработчиков и компаний, планирующих работать с блокчейном «эфира». К тому же Любин один из немногих основателей Ethereum, кто не ушел в собственный блокчейн-проект, оставшись развивать первоначальный.
Наиболее известными продуктами являются самый узнаваемый на рынке криптокошелек Metamask с пользовательской базой более 30 млн, программное решение Infura, используемое большинством криптобирж и сервисов для работы с блокчейном ETH, а также блокчейн-сеть Linea, разработанная для масштабирования родительской сети (Ethereum). Помимо этого, Consensys выступает в роли венчурной компании, вложившей собственные средства в десятки блокчейн-проектов, согласно Cryptorank на конец июля. Компания не концентрируется на каком-то отдельном направлении, кроме того, что все проекты так или иначе работают с блокчейном Ethereum.
Consensys имеет три различных направления деятельности: разработка инфраструктурных решений для блокчейна Ethereum, образование и подготовка кадров для работы с Ethereum, а также инвестиционная деятельность. С 2019 года Consensys привлекла по крайней мере $750 млн от банков JP Morgan, UBS и Softbank, телекоммуникационной компании SK telecom, платежной системы Mastercard, Blackrock, ParaFi Capital, Temasek, Microsoft, Anthos Capital, Sound Ventures и других компаний.
Consensys также известна сотрудничеством с крупными традиционными компаниями. Так, например, с 2016 года она работала совместно с JP Morgan (банку принадлежит около 10% компании Consensys) над финансовыми решениями на базе блокчейна Ethereum для финансовой инфраструктуры Сингапура. А с 2015 года компания работает совместно с Microsoft для предоставления удобных инструментов разработчикам для взаимодействия с блокчейн-решениями.
Дело в стейкинге
В отличие от биткоина, использование «эфира» может иметь гораздо более широкий спектр возможностей для получения дохода. Так например, в конце июля компания заявила, что получила 722 ETH дохода со своих 361 тыс. ETH в качестве награды за стейкинг.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
В отличие от ETH, биткоин лишен подобной возможности получения пассивного дохода, а также на программном уровне ограничен для использования в секторе децентрализованных финансов. С этой точки зрения компании, накапливающие «эфир», могут использовать его для создания дополнительных источников дохода, что не так просто сделать с биткоином. Как отметил Любин для Bloomberg: «Мы считаем, что сможем накопить больше ETH на акцию гораздо быстрее, чем любой другой проект на базе Ethereum. И конечно, быстрее, чем проекты на базе биткоина».
«Эфир на акцию» или «биткоин на акцию» — это термины, которые отражают mNAV (Multiple on Net Asset Value) — коэффициент, рассчитываемый как капитализация компании, деленная на долларовую стоимость биткоинов на балансе компании. Например, организация N имеет капитализацию в $100 млн, а в резервах находятся биткоины на сумму $50 млн — для этого примера значение MNAV составит 2.
Это криптовалютный производный вариант от термина NAV, означающий стоимость всех активов биржевого фонда (акций, облигаций и других) за вычетом всех его долгов, разделенную на количество акций. Таким образом, mNAV — это упрощенная оценка, которая игнорирует любые обязательства компании и множество других факторов, обычно влияющих на принятие инвестиционных решений.
Возможно, что популяризация создания резервов с ETH стала своеобразным решением вопроса, одобрят ли финансовые регуляторы США биржевые фонды (ETF) на базе Ethereum с включенной функцией стейкинга. Как отметил руководитель отдела цифровых активов компании BlackRock Роберт Митчник, ETF на Ethereum без возможностей стейкинга не является полноценным.
Начиная с конца февраля 2025 года управляющие компании и биржи возобновили попытки включить функцию стейкинга ETH в биржевые фонды на базе Ethereum. Однако к концу июля американские регуляторы так и не одобрили ни один из таких продуктов.
«Биткоин уже не в моде». Какие токены рассмотреть для инвестиций
Соучредитель Solana назвал мемкоины и NFT «цифровым мусором»
35 компаний купили биткоин на $100 млрд. Кто они и почему так много
