Автор: Protos
Перевод: Chopper, Foresight News
На протяжении многих лет криптоиндустрия продвигала блокчейн с одним и тем же аргументом: цифровые активы могут торговаться 24 часа в сутки, 7 дней в неделю без перерыва, в то время как традиционные финансовые биржи закрываются в 16:00 и не возобновляют работу до следующего дня.
На этой неделе крупнейший в мире клиринговый оператор окончательно опроверг этот аргумент.
Национальная клиринговая корпорация по ценным бумагам (NSCC) является дочерней компанией по акциям Депозитарно-клиринговой корпорации (DTCC), которая ежегодно обрабатывает сделки с ценными бумагами на квадриллионы долларов.
Согласно последнему объявлению, NSCC теперь обеспечивает клиринговые операции 24 часа в сутки в каждый рабочий день. Для справки: в прошлом году DTCC обработала сделок с ценными бумагами на сумму около 3,7 квадриллиона долларов, и ее система клиринга акций теперь может обрабатывать сделки с традиционными финансовыми инструментами, такими как акции, в течение ночи.
DTCC поэтапно переходит к системе круглосуточного клиринга. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) сначала одобрила изменения в правилах, ранее в этом году организация завершила тестирование с клиентами; основные биржи, такие как Nasdaq, планируют запустить ночные торговые сессии в период с этого года по 2027 год.
Хотя NSCC заявляет о работе 24/5 (24 часа в сутки, 5 дней в неделю), организация признает, что, хотя ее основная клиринговая система работает непрерывно, некоторые вспомогательные системы будут приостанавливать работу на один час в ночное время в рабочие дни для технического обслуживания.
Это продление времени клиринга DTCC наносит серьезный удар по ключевому нарративу криптоиндустрии о "рынке, который никогда не закрывается". Единственное оставшееся дифференцирующее преимущество криптосектора заключается в том, что DTCC открыта для клиринга только в рабочие дни, в то время как крипторынок охватывает и рабочие дни, и выходные; если текущая реализация 24/5 будет работать гладко, а рыночный спрос продолжит расти, DTCC в будущем может рассмотреть возможность открытия клиринговых услуг и в выходные дни.
DTCC в очередной раз разочаровала криптоэнтузиастов
Инвесторы на крипторынке все еще питают иллюзии, некоторые пытаются интерпретировать эту новость как положительную для индустрии: "DTCC официально запускает круглосуточный клиринг с понедельника по пятницу, прокладывая путь к полной токенизации активов." Такая интерпретация носит сильный субъективный характер и расходится с фактами.
Хотя токенизация традиционных активов, таких как акции, уже реализована в небольших пилотных проектах, у DTCC нет обязательств использовать какие-либо публичные блокчейны, и более вероятно, что она разработает собственный приватный распределенный реестр.
Фактически, это обновление DTCC — лишь еще один пример того, как организация на протяжении многих лет разочаровывает криптоэнтузиастов. Каждый раз, когда DTCC анонсирует любой проект, связанный с блокчейном, криптосообщество неизменно навязывает ему свои собственные радужные ожидания.
Сторонники публичных блокчейнов, таких как Ethereum и XRP Ledger, неоднократно предсказывали, что DTCC интегрирует соответствующие системы, однако эти прогнозы так и не сбылись.
При выборе технологий для реальных производственных бизнес-систем этот клиринговый оператор всегда отдает предпочтение закрытой приватной инфраструктуре с контролируемым доступом, а не публичным блокчейнам. В 2022 году DTCC запустила проект Ion, эта платформа для расчетов была построена на приватном разрешенном реестре и не использовала никаких публичных блокчейнов; последующие коммерческие проекты продолжали ту же логику выбора.
В декабре 2025 года DTCC заключила партнерство с Digital Asset для токенизации казначейских облигаций США на разрешенной сети Canton. Разработчики публичных блокчейнов критиковали это решение за высокий порог входа, но это не изменило решения организации.
Особенно сильны были ожидания держателей XRP. Как ранее сообщал Protos, ни одна из текущих клиринговых операций DTCC не подключена к XRP Ledger. Публикация списка ранее в этом году также не изменила ситуацию, а была лишь чрезмерно интерпретирована сообществом Ripple.
Подводя итог, ведущему мировому клиринговому оператору удалось успешно внедрить систему круглосуточного клиринга, не используя при этом ни один публичный блокчейн и не оставив следов ончейн-операций, которые так предсказывали криптоэнтузиасты.
XRP, который часто связывают с DTCC на крипторынке, на момент написания статьи торговался по цене 1,05 доллара, потеряв около 20% за последние 30 дней и обвалившись вдвое по сравнению с ценой годовой давности.
Круглосуточный рынок традиционных финансов был успешно запущен на основе существующей зрелой инфраструктуры, а криптоиндустрия не получила своего пропуска.
