Автор: Protos
Компиляция: Chopper, Foresight News
На протяжении многих лет криптоиндустрия продвигала блокчейн, используя стандартный аргумент: цифровые активы можно торговать 24/7 без перерывов, в то время как традиционные финансовые биржи закрываются в 16:00 и возобновляют работу только на следующий день.
На этой неделе крупнейший в мире клиринговый оператор полностью опроверг этот тезис.
Национальная клиринговая корпорация ценных бумаг (NSCC) является дочерней компанией Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), занимающейся акциями. DTCC ежегодно обрабатывает сделки с ценными бумагами на триллионы долларов.
Согласно последнему объявлению, NSCC теперь осуществляет клиринговые операции 24 часа в сутки в рабочие дни. Для сравнения, DTCC в прошлом году обработала сделки с ценными бумагами на общую сумму около 3,7 квадриллиона долларов. Её система клиринга акций теперь может обрабатывать сделки с традиционными финансовыми инструментами, такими как акции, в течение ночи.
DTCC поэтапно переходит к системе круглосуточного клиринга. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) сначала одобрила изменения правил, в начале этого года учреждение завершило тестирование с клиентами; основные биржи, такие как NASDAQ, планируют запустить ночные торговые сессии в период с этого года до 2027 года.
Хотя NSCC заявляет о работе 24 часа в сутки 5 дней в неделю, учреждение признаёт, что, хотя основная клиринговая система работает непрерывно, некоторые вспомогательные системы будут приостанавливаться на один час в ночное время в рабочие дни для технического обслуживания.
Это продление времени клиринга DTCC наносит серьёзный удар по ключевому нарративу криптоиндустрии о «непрерывном рынке». Единственное оставшееся дифференцирующее преимущество криптосектора заключается в том, что DTCC открывает клиринг только в рабочие дни, в то время как крипторынок работает в рабочие дни и выходные; если этот режим 5x24 успешно заработает, а рыночный спрос продолжит расти, DTCC в будущем может рассмотреть возможность открытия клиринговых услуг по выходным.
DTCC неоднократно разочаровывает криптоэнтузиастов
Инвесторы на крипторынке всё ещё питают иллюзии, некоторые пытаются интерпретировать эту новость как позитив для отрасли: «DTCC официально запускает круглосуточный клиринг с понедельника по пятницу, прокладывая путь к полной токенизации активов». Такие интерпретации носят сильно субъективный характер и расходятся с фактами.
Хотя токенизация традиционных активов, таких как акции, уже внедряется в небольших пилотных проектах, DTCC не обязана использовать какие-либо публичные блокчейны и с большей вероятностью разработает собственный частный распределённый реестр.
Фактически, это обновление DTCC — ещё один пример того, как учреждение на протяжении многих лет разочаровывает криптоэнтузиастов. Каждый раз, когда DTCC объявляет о каком-либо проекте, связанном с блокчейном, криптосообщество неизменно накладывает на него свои собственные радужные ожидания.
Сторонники публичных блокчейнов, таких как Ethereum и XRP Ledger, неоднократно предсказывали, что DTCC интегрирует соответствующие системы, однако этого так и не произошло.
При выборе технологий для реальных рабочих систем это клиринговое учреждение всегда отдавало приоритет закрытой частной инфраструктуре с контролируемым доступом, а не публичным блокчейнам. В 2022 году DTCC запустила проект Ion, эта расчётная платформа построена на частном разрешённом реестре и не использует ни один публичный блокчейн; последующие коммерческие проекты также следуют той же логике выбора.
В декабре 2025 года DTCC заключила партнёрство с Digital Asset для токенизации казначейских облигаций США в разрешённой сети Canton. Разработчики публичных блокчейнов критиковали это решение за высокий порог входа, но это не изменило решений учреждения.
Особенно сильными были ожидания держателей XRP. Protos ранее сообщал, что все текущие клиринговые операции DTCC не подключены к XRP Ledger. Ранее опубликованный в этом году список также не изменил ситуацию, но был чрезмерно интерпретирован сообществом Ripple.
Подводя итог, ведущее в мире клиринговое учреждение успешно внедрило систему круглосуточного клиринга, не используя никакие публичные блокчейны и не оставив следов ончейн-операций, которые так предсказывали криптоэнтузиасты.
XRP, который часто связывают с DTCC на крипторынке, на момент написания статьи торговался по цене 1,05 доллара, потеряв около 20% за последние 30 дней, что примерно вдвое меньше его цены год назад.
Круглосуточный рынок традиционных финансов успешно запущен на основе существующей зрелой инфраструктуры, и криптоиндустрия не получила свой входной билет.
