撰文:Francesco Andreoli,Consensys 开发者关系主管
编译:Chopper,Foresight News
所有人都在关注一轮轮融资,却无人留意一场场消亡。于是,我将这两者一并记录。
半年前,我开始统计数字银行(Neobank)。我意识到,没有人能说清市面上究竟还有多少家仍在运营。哪怕是收费 4000 美元售卖报告的分析师、为这类项目出资的风投、彼此竞争的创始人,都给不出准确答案。
截至 2026 年 7 月,经过核验、仍在正常运营的数字银行共有 368 家。我根据 neobankbeat 上的公开数据, 持续追踪每一家机构。
但真正重塑我对这个行业认知的数字,并不是 368。而是我整理名单过程中,不得不剔除的那些名字。
368 家活跃的数字银行
先说无可否认的行业崛起。 汇总数据库内各家企业自行披露的数据,我们追踪的数字银行合计服务约 14.6 亿用户。这并非预测数据,也不是目标市场推演,而是各家上报的真实客户规模。
用户分布地域会颠覆西方金融科技媒体读者的固有认知: 其中 8.17 亿用户位于亚洲。仅微众银行服务用户规模就超过 4 亿,高于美国与欧洲所有数字银行用户总和。 Nubank 的客户数量,比美国全部数字银行加起来还要多出 1.31 亿人。 欧洲标杆企业 Revolut 用户规模超 5000 万,固然亮眼,但放到亚洲市场面前,只是很小一部分。
行业创新重心也发生转移。2020 年后成立、存活至今的数字银行里,30% 属于原生 Web3 自主托管应用,平台并不持有用户资金。而 2010 年代成立的同类机构,这一比例仅 4%。无论你如何看待加密货币,建设者已经用行动做出选择。
所以,数字银行的崛起是真实存在的。368 家机构分为三波截然不同的发展浪潮:254 家传统挑战者银行、58 家法币与加密混合平台、56 家 Web3 原生平台;背后依托 106 家基础设施服务商,获得 219 家投资机构支持。完整生态脉络清晰可见。
接下来,是不会出现在任何融资推介 PPT 里的真相。
368 家机构之中,仅有 127 家持有完整银行牌照。
是的,应用商店里名为 「银行」 的平台,三分之二并不具备银行资质。它们依靠合作持牌银行、电子货币牌照或是大众鲜有耳闻的发卡机构获得运营权限。绝大多数客户根本分不清其中界限。
这绝非无关紧要的技术细节,而是整个行业核心结构性风险,并且已经酿成多起事故:
- 2018 年 WaveCrest:Visa 终止合作,数十个加密银行卡项目一夜关停;
- 2020 年 Wirecard:19 亿欧元资金缺口,导致大量欧洲依托其搭建的数字银行服务冻结;
- 2024 年 Synapse:银行即服务(BaaS)服务商倒闭,美国普通用户才意识到所谓 「FDIC 保障」 和想象中并不一样,因为记录资金归属的底层系统出现了问题;
- 2026 年 Ready:历史再度重演,只是主角换成了新一批玩家。
正规银行破产时,存款保险会兑付储户资金。一旦数字银行依赖的基础设施崩塌,客户只能在破产清算队列里排队等待。
这个行业的消亡总是悄无声息,这正是最值得警惕之处。
整理这份数据库之初,我未曾预料:名单上的剔除操作从未停止。
仅本月,就有五家机构被移出清单:清算倒闭、被收购兼并,或是悄然转型。没有新闻通稿,没有复盘总结。数字银行不会像 FTX 那样轰轰烈烈崩盘。只是 App 停止更新、客服不再回复;某天,官网域名跳转至合作方网页,数十万客户要么迁移资金,要么就此流失。
没有媒体为消亡的数字银行撰写悼文。金融科技媒体热衷于报道新项目上线、融资喜讯,广告收入与行业资源都集中于此。倒闭的企业永远隐匿在视野之外。于是新一代创始人不断踏入同样的陷阱,还以为自己是第一个发现问题的人。
这正是我们同等重视新机构诞生与机构退出的原因。失败案例的数据,远比融资新闻更有价值。新闻稿无法让人学到教训。
「人工智能能够改善盈利难题」?真的如此吗?
如今几乎所有数字银行的融资 PPT 都会提及人工智能。我们逐一核验 368 家平台,对照监管公示、备案文件与实际落地产品,而非单纯参考营销文案。
仅有 67 家平台完成规模化落地,占比 18%。其余 300 多家,要么尚处在试点阶段、要么仅仅在 「探索研发」,或是直接借用合作方的模型宣称自有技术。
谁才是真正落地 AI 数字银行的玩家?答案出人意料。 行业内 AI 应用先行者大多并非知名大厂,而是尼日利亚、菲律宾、墨西哥、孟加拉等新兴市场信贷机构。这些地区征信体系不完善,依靠模型为缺乏信贷记录人群授信,不只是产品亮点,更是企业生存根基。西方市场谈论 AI 银行,全球南方市场已经实现规模化落地,生存需求倒逼创新。
生态图景揭示的真相
纵览生态基础设施,106 家服务商支撑 368 个面向消费者的品牌。在这一层体系里,少数合作银行、BaaS 平台、卡处理服务商,同时承载数十个上层品牌。消费者难以察觉的高度集中,正是下一个 Synapse 式危机的隐患来源。
以上就是 2026 年行业的真实样貌, 行业迎来极具变革意义的增长,15 亿人通过手机使用银行服务,其中大量人首次获得金融服务;但整个体系搭建在大众几乎一无所知的底层服务商之上。三分之二的平台,一旦上游合作方出现危机,自身将难以存续。
最后,我给出三个预测,同时接受它们被证伪:
- 牌照缺口将从两端闭合。实力雄厚的无牌平台收购或申请银行牌照;实力薄弱的平台将在 2027 年陆续退出市场,中间地带的玩家将消失。
- 首个 AI 信贷模型暴雷将在下一轮信贷周期内出现。67 个规模化落地模型,绝大多数尚未经历完整经济下行压力。部分团队即将见识 AI 训练数据中不曾覆盖的风险场景。
- 下一代金融服务客户不再是自然人。面向 AI 智能代理的金融底层通道、智能代理自主管理钱包、自主发行卡片、机器对机器支付,目前仅有 7 家企业在布局。当下格局,酷似 2021 年的 Web3 赛道:参与者不多、模式小众,但具备长期结构性机会。
