以太坊2026年Q1报告：费用下降，用户与交易量创历史新高

marsbitPublié le 2026-06-20Dernière mise à jour le 2026-06-20

Résumé

以太坊2026年第一季度数据显示，网络活动与价值指标呈现分化趋势。主网月活用户、交易笔数和吞吐量均创历史新高，但网络交易费用、总锁仓价值（TVL）和ETH市值却出现环比下降。报告将此归因于Fusaka升级提高了数据容量，降低了区块空间成本，从而以牺牲短期费用为代价换取了用户规模和交易量的显著增长。报告重点指出，以太坊的核心叙事正从DeFi公链转向全球金融结算层。在代币化资产领域，以太坊占据主导地位，稳定币、代币化基金（如BlackRock的BUIDL）、大宗商品（主要是黄金）和股票的链上市值总计超过2000亿美元。尽管稳定币规模环比微降，但代币化基金和大宗商品增长迅猛，显示出传统金融机构加速采用。报告认为，以太坊正通过主动降低费用来扩大网络规模和应用场景，巩固其作为开放、中立金融基础设施的地位。虽然短期价值捕获受压，但长期旨在通过成为默认的资产代币化与结算层，从更广泛的金融活动中获取价值。

编者按:这份 Token Terminal 的 Ethereum 2026 年一季度报告,给出了一组看似矛盾、却很关键的数据:Ethereum 主网用户数、交易笔数和吞吐量同时创下历史新高,但交易费用、TVL、交易量和 ETH 完全稀释市值却环比下滑。

Ethereum 正在主动进入一个「低费用换规模」的阶段。随着 Fusaka 升级提高数据容量,区块空间变得更便宜,用户和交易增长开始加速,但短期费用捕获被压低。报告将这一现象解释为杰文斯悖论:当使用成本下降,网络需求可能被进一步释放。

更值得关注的是,Ethereum 的核心叙事正在从 DeFi 公链转向全球金融结算层。报告显示,Ethereum 仍在代币化资产领域占据主导地位:稳定币、代币化基金、代币化大宗商品和代币化股票均在其上形成规模,其中基金和黄金类资产增长尤其明显。BlackRock、JPMorgan、Fidelity 等机构的持续进入,也让「机构上链」从概念推进到产品发行和结算实践。

这篇报告的核心价值,不在于证明 ETH 价格短期会如何变化,而在于展示 Ethereum 作为金融基础设施的结构性位置:它一边通过扩容牺牲短期手续费,一边试图巩固自身在稳定币、代币化基金、链上信贷和机构结算中的网络效应。对于投资者和行业观察者而言,真正需要关注的问题是:当金融资产越来越多地被搬到链上,谁会成为默认结算层,以及这种结算需求最终会如何传导到 ETH 的价值捕获。

以下为原文:

1)执行摘要

Ethereum($ETH)是一条公开、无需许可的区块链,为开放经济中的金融应用提供全球结算与计算能力。它运行着一套所有人都可以在其上构建、且没有任何单一方能够关闭的共享账本,并使用其原生资产 ETH 支付交易费用;同时,通过质押机制,ETH 也用于保障网络安全。

Ethereum 所承载的活动,过去一直受到传统金融基础设施成本与吞吐能力的限制:结算需要数日完成,中间环节层层叠加,每一跳都存在交易对手风险。代币化和稳定币,正是针对这些摩擦而出现的链上解决方案。随着二者的监管框架在 2025 年并延续至 2026 年逐步成熟,机构级链上活动的条件也从理论走向现实。

Ethereum 在这一转变中的角色,是基础结算层。稳定币、代币化基金、代币化大宗商品,以及越来越多的代币化股票都在 Ethereum 上发行和结算;与此同时,二层网络负责扩展吞吐量,并将交易最终结算回一层。作为保障并支付这一结算活动的资产,ETH 从中获得价值累积,而质押市场则反映了有多少 ETH 供应量被投入到这一角色之中。

从市场定位看,Ethereum 仍是代币化资产市值最大的主要场所。在跨链口径下,Ethereum 在稳定币、代币化基金、大宗商品和股票等类别中均占据多数份额。Ethereum 由 Ethereum Foundation 与广泛、独立的客户端团队和研究者社区共同推动;同时,Etherealize 等面向机构的组织,也在帮助传统金融更好地理解这一网络。

2026 年第一季度可以清晰地分为两条主线。一方面,使用量创下历史新高:月活用户数、交易笔数和吞吐量均刷新纪录。另一方面,以美元计价的价值与费用指标出现压缩:完全稀释市值、总锁仓价值、交易量以及两类费用指标均环比下降。塑造这一季度的关键事件同时影响了这两条主线:Fusaka 升级周期中的第二次 Blob Parameters Only(BPO #2)分叉在 1 月提高了数据容量;ERC-8004 于 2 月在主网上线,成为 AI Agent 身份与声誉标准;Ethereum Foundation 确定了其 2026 年 Protocol Cluster 优先事项,即扩展规模、改善用户体验、强化一层网络;此外,3 月的 Institutional Ethereum Forum 等活动也体现出机构参与度的提升。

关键指标(2026 年第一季度)

生态总锁仓价值:3162 亿美元(环比 -11.0%,同比 +22.8%)

生态活跃贷款:218 亿美元(环比 -16.6%,同比 +39.0%)

生态交易量:1345 亿美元(环比 -24.0%,同比 -31.2%)

生态费用:20 亿美元(环比 -16.9%,同比 -7.8%)

代币化资产市值:2034 亿美元(环比 -0.7%,同比 +42.9%)

稳定币:1789 亿美元(环比 -2.3%,同比 +37.6%)

代币化基金:194 亿美元(环比 +4.9%,同比 +73.1%)

代币化大宗商品:47 亿美元(环比 +60.0%,同比 +325.9%)

代币化股票:3.651 亿美元(环比 +16.5%)

月活用户:1320 万(环比 +53.5%,同比 +85.9%)

交易笔数:2.004 亿笔(环比 +38.0%,同比 +81.5%)

每秒交易笔数:25.78(环比 +41.2%,同比 +81.7%)

费用:3990 万美元(环比 -47.9%,同比 -81.9%)

完全稀释市值:2900 亿美元(环比 -30.3%,同比 -9.9%)

质押比例:0.31x(环比 +0.03x,同比 +0.03x)

代币持有人数:2.928 亿(环比 +8.1%,同比 +24.9%)

本报告覆盖 Ethereum 一层网络,即主网。二层网络被视为独立链,不计入 Ethereum 本身的数据。

2)生态系统

总锁仓价值衡量的是一个项目各类应用中的链上存款价值,也是借贷、交易、质押等可产生收入活动的领先指标。这里统计的是 Ethereum 生态系统内存入的资本,存款人通常可以随时提取这些资金。

按这一口径,2026 年第一季度,生态总锁仓价值平均为 3162 亿美元,环比下降 11.0%,但同比增长 22.8%。季度下滑与资产价格的整体回落一致,而年度增长则说明,相较一年前,Ethereum 生态仍然显著扩大。

在前五大链中,Ethereum 以 3162 亿美元遥遥领先,超过 Tron(845 亿美元)、Solana(288 亿美元)、BNB Chain(103 亿美元)和 Plasma(57 亿美元)的总和,占前五大链总量的 71.0%。这部分资本中最大的资金池集中在流动性质押领域,代表项目为 Lido;以及借贷领域,代表项目为 Aave。再质押项目 EigenLayer 和 ether.fi,以及合成美元发行方 Ethena 和 Sky,也位列规模最大的应用之中。资本集中度仍然是 Ethereum 最清晰的结构性领先优势。

活跃贷款衡量的是存款中已经借给借款人、并因此产生利息的部分,这一指标通常与借贷收入相关。在 Ethereum 上,它反映的是整个生态借贷应用中的未偿还借款。

2026 年第一季度,生态活跃贷款平均为 218 亿美元,环比下降 16.6%,同比增长 39.0%。借贷余额随总锁仓价值一同收缩,与风险偏好下降相一致,但仍明显高于一年前水平。

Ethereum 上的借贷活动集中在少数几个货币市场中,其中 Aave 占据主导地位。季度末,Aave 活跃贷款约为 135 亿美元,占生态总量的大部分;其后是 Morpho(约 19 亿美元)、Sky 旗下 Spark(约 10 亿美元)和 Maple(约 8.4 亿美元)。本季度收缩主要由 Aave 带动,随着价格下跌、借款需求降温,其贷款账簿在季度内缩水约 24%。在前五大链中,Ethereum 的 218 亿美元远高于 Solana(25 亿美元)、Plasma(21 亿美元)、BNB Chain(7.608 亿美元)和 Avalanche(3.924 亿美元),占前五大链总量的 79.2%。这是本节所有指标中 Ethereum 份额最高的一项。

交易量衡量的是去中心化现货交易所执行的交易总价值。由于交易者需要支付费用,这一指标通常与这些交易场所产生的费用相关。这里统计的是 Ethereum 生态中的 DEX 交易总量。

2026 年第一季度,生态交易量总计 1345 亿美元,环比下降 24.0%,同比下降 31.2%。交易量较锁仓资本下降更明显,说明在季度回撤中,风险偏好有所降低。

Ethereum 上的 DEX 活动集中在少数几个深度交易场所中。Uniswap 在第一季度处理了约 855 亿美元交易量,约占生态交易量的三分之二;其后是 Curve(约 221 亿美元)和 CoW Swap(约 124 亿美元)。交易量也是本节中 Ethereum 未能跨链领先的唯一指标:BNB Chain 交易量为 1625 亿美元,高于 Ethereum 的 1345 亿美元;Solana 紧随其后,为 1049 亿美元;之后是 Avalanche(145 亿美元)和 Polygon(107 亿美元)。Ethereum 在前五大链交易量中占 31.5%,位列第二,低于 BNB Chain 的 38.0%。

费用衡量的是用户为使用某一项目应用而支付的总价值,例如借款人支付的利息和交易者支付的交易费用,用以反映产生了多少经济价值。本指标汇总 Ethereum 生态应用产生的费用。

2026 年第一季度,生态费用总计 20 亿美元,环比下降 16.9%,同比下降 7.8%,与交易和借贷活动走弱保持一致。

Ethereum 产生了 20 亿美元费用,明显高于 Tron(5.993 亿美元)、Solana(5.325 亿美元)、BNB Chain(2.319 亿美元)和 Polygon(3880 万美元),占前五大链总费用的 58.4%。尽管出现下降,Ethereum 仍是应用费用最大的单一来源。综合本节来看,Ethereum 在锁仓资本、信贷和费用方面领先,仅在交易量上落后。

3)代币化资产

流通资产市值衡量的是某一资产在链上代币化后的总价值,计算方式为流通供应量乘以日终价格。对于稳定币,它指的是未偿供应量;对于代币化基金,它指的是链上资产管理规模;对于代币化股票,它指的是链上发行股票的价值。这里统计的是在 Ethereum 上发行的资产。

2026 年第一季度,Ethereum 上代币化资产市值平均为 2034 亿美元,环比基本持平(-0.7%),同比增长 42.9%。稳定币占比最高,达到总量的 87.9%,其余部分由基金、大宗商品和股票构成。

2026 年第一季度,Ethereum 上稳定币平均规模为 1789 亿美元,环比下降 2.3%,但同比增长 37.6%,是季度内唯一出现下滑的子板块。两大发行方占据主导地位:季度末,Tether 的 USDT 为 941 亿美元,Circle 的 USDC 为 545 亿美元,二者合计占据该网络稳定币市值的大部分。其后是 Sky 的 USDS(124 亿美元)、Ethena 的 USDe(59 亿美元)和 PayPal 的 PYUSD(29 亿美元)。Ripple 的 RLUSD(11 亿美元)等较新的受监管进入者也已上线。前五大链中,Ethereum 以 1789 亿美元领先,超过 Tron(845 亿美元)、Solana(145 亿美元)、Arbitrum One(68 亿美元)和 Base(47 亿美元),占前五大链总量的 61.8%。

2026 年第一季度,Ethereum 上代币化基金平均规模为 194 亿美元,环比增长 4.9%,同比增长 73.1%。该领域可分为两部分:一类是规模领先的生息链上美元,代表包括 Sky 的 sUSDS(约 64 亿美元)和 Ethena 的 sUSDe(约 35 亿美元);另一类则是支撑机构叙事的受监管基金,并已实现规模扩张,其中包括 BlackRock 的 BUIDL(通过 Securitize 发行,约 10 亿美元)、WisdomTree 政府货币市场基金(约 8.15 亿美元)和 Superstate 的 USTB(约 6.2 亿美元),Ondo 的 OUSG(约 3.2 亿美元)也紧随其后。前五大链中,Ethereum 的 194 亿美元位居第一,领先于 zkSync Era(25 亿美元)、BNB Chain(23 亿美元)、Solana(13 亿美元)和 Stellar(11 亿美元),占前五大链总量的 73.0%,是本节所有资产类别中集中度第二高的一项。

2026 年第一季度,Ethereum 上代币化大宗商品平均规模为 47 亿美元,环比增长 60.0%,同比增长 325.9%,是增长最快的代币化资产类别。该类别几乎完全由黄金构成:Tether Gold(XAUT,约 26 亿美元)和 Paxos 的 PAX Gold(PAXG,约 24 亿美元)合计几乎构成整个板块。前五大链中,Ethereum 的 47 亿美元远超 XRP Ledger(7.366 亿美元)、Arbitrum One(9590 万美元)、BNB Chain(3840 万美元)和 Solana(2980 万美元),占前五大链总量的 84.0%,是本节中 Ethereum 领先优势最强的一项。

代币化股票仍是规模最小的类别。2026 年第一季度,Ethereum 上代币化股票平均规模为 3.651 亿美元,相较一年前几乎可以忽略不计的基数大幅增长,环比也上升 16.5%。该类别几乎完全由 Ondo Finance 主导。Ondo 的链上股票和 ETF 覆盖了标普 500、纳斯达克 100 等宽基指数基金,以及数十只个股,构成 Ethereum 上代币化股票市值的大部分。前五大链中,Ethereum 以 3.651 亿美元领先,之后是 Solana(2.49 亿美元)、BNB Chain(1.505 亿美元)、Arbitrum One(2900 万美元)和 Stellar(420 万美元)。但 Ethereum 仅占前五大链总量的 45.8%,这是其最窄的一项领先优势,也是唯一一个 Ethereum 未占据明确多数的代币化类别。

总体来看,本季度显示出 Ethereum 在基金和大宗商品代币化领域的领先地位,即便稳定币余额暂时停滞。

4)使用情况

月活用户衡量的是在一个月窗口内与网络发生创收型交易的唯一地址数量。在 Ethereum 上,它统计的是在一层网络上进行交易的不同地址。

2026 年第一季度,月活用户平均为 1320 万,环比增长 53.5%,同比增长 85.9%,创下历史新高。经历数个季度较为温和的增长后,用户增速明显加快。

交易笔数衡量的是被确认并添加到区块链上的交易数量,反映用户对网络的使用活跃度;每秒交易笔数则是这些已确认交易的平均速率,用以衡量吞吐量和实时使用情况。二者在这里均统计 Ethereum 一层网络。

2026 年第一季度,交易笔数总计 2.004 亿笔,环比增长 38.0%,同比增长 81.5%;吞吐量提升至每秒 25.78 笔交易,环比增长 41.2%。两项指标均创下历史新高,确认了用户增长转化为实质性的链上活动增加。

这里的费用指的是用户在 Ethereum 一层网络上进行交易时支付的交易费用,即使用基础层网络的成本。这不同于第二节中的生态级应用费用。

按这一口径,2026 年第一季度,费用总计 3990 万美元,环比下降 47.9%,同比下降 81.9%。这与使用量形成鲜明对比,也是本季度最关键的数据点:交易笔数增长 38.0%,而总费用下降 47.9%,意味着随着数据容量提升、区块空间价格下降,平均每笔交易成本大幅降低。

本节呈现的是一个扩容故事:更多用户、更多交易,以更低总成本完成。随着吞吐量增长速度快于需求增长,活动上升与费用下降可以同时成立。

5)ETH

完全稀释市值衡量的是在完全稀释假设下 ETH 的估值,计算方式为代币价格乘以当前代币经济模型下的总供应量,包括流通、锁定、未解锁以及未来待发行的代币。

2026 年第一季度,完全稀释市值平均为 2900 亿美元,环比下降 30.3%,同比下降 9.9%。季度跌幅是本报告估值指标中最大的,也推动了其他以美元计价指标的下降。

质押比例衡量的是用于帮助保护权益证明网络安全的 ETH 价值,相对于 ETH 总市值的比例。0.31x 的读数意味着大约 31% 的价值被投入质押。

2026 年第一季度,质押比例平均为 0.31x,高于上一季度和一年前的 0.28x。即使 ETH 市值下跌,投入网络安全的 ETH 份额仍然上升,说明价格回撤期间质押参与度保持稳定。

代币持有人数衡量的是持有网络原生代币的不同地址数量。在 Ethereum 上,它统计的是持有 ETH 的地址。

2026 年第一季度,代币持有人数平均为 2.928 亿,环比增长 8.1%,同比增长 24.9%,延续了过去五个季度的稳定上升趋势。即便完全稀释市值下降,持有人基础仍在扩大,这表明在价格回撤期间,ETH 所有权继续变得更加广泛。

6)Etherealize 团队评论

「本季度最突出的张力在于,Ethereum 主网使用量创下历史新高,但交易费用却在下降。Ethereum 正有意以牺牲短期费用捕获为代价来扩展网络,押注更便宜的区块空间能够释放更多需求,并最终在长期带来更多网络收入。

Token Terminal 的《Ethereum 2026 年第一季度报告》显示,这一押注正在奏效。从同比口径看,月活用户增长 85.9%,交易笔数增长 81.5%,吞吐量增长 81.7%。这正是杰文斯悖论在发挥作用。我们预计,总网络需求的增加将足以弥补较低费用带来的影响,类似于半导体行业今天创造的收入比 1975 年高出数个数量级,而当年 Intel 联合创始人 Gordon Moore 观察到,微芯片上的晶体管数量大约每两年翻一番。此外,扩容带来的回报仍在前方:Glamsterdam 升级计划在第三季度将 gas limit 提高超过 3 倍,而 Ethereum 路线图则指向到 2029 年实现 10,000 TPS,以及一个具备秒级最终性的『快速一层』网络。

我们认同 BlackRock CEO Larry Fink 去年 12 月的判断。他写道,『今天的代币化,大致相当于 1996 年的互联网——那时亚马逊只卖出了价值 1600 万美元的书。』当时的共识认为,亚马逊只是一家靠互联网泡沫支撑的亏损在线书店。然而,Jeff Bezos 看到了互联网将重塑零售业,于是优先优化网络效应和规模经济,而不是短期利润。Ethereum 正在做出类似取舍,以巩固其作为全球金融结算层的地位。

互联网带来的另一条经验是,开放、无需许可的网络往往会战胜封闭网络。1995 年,Bill Gates 出版《未来之路》,预测数字商业将运行在他称为『信息高速公路』的专有企业网络上,而不是开放互联网。Microsoft 当时正在打造 MSN。AOL、CompuServe 和 Prodigy 运营着拥有数百万付费用户的围墙花园。法国的 Minitel 直到 1996 年末,用户数仍多于整个万维网。它们最终都输了。没有一家严肃公司会愿意构建在竞争对手控制的网络之上;也许更重要的是,没有任何公司能够无限期跟上无需许可创新的速度。我们已经反复看到这一幕:Linux 超越专有 Unix,开放网络取代企业围墙花园,Wikipedia 取代 Britannica。每一次,专有方案一开始都有领先优势——产品更聚焦、营销更强、业务拓展团队更完善——但每一次,当开放系统跨过贡献积累、工具成熟和可信中立性的门槛后,这种领先都会被侵蚀。

如今,我们正在金融基础设施中看到同样的主题,而本报告的数据证明,Ethereum 已经跨过这一门槛,并在所有关键指标上占据主导市场份额。建设代币化金融的机构选择 Ethereum,并不是出于意识形态,而是因为流动性、可组合性和机构先例已经在那里。正如本报告所强调的,在前五大链中,Ethereum 占据 79.2% 的活跃 DeFi 贷款、61.8% 的稳定币、73.0% 的代币化基金和 84.0% 的代币化大宗商品。每一种新的代币化资产都会加深流动性,从而吸引下一种资产进入;而中立底层是唯一能够维持的均衡,因为大型参与者永远不会同意在竞争对手的基础设施上进行结算。此外,机构正在意识到,隐私、许可、KYC 和转账限制都可以通过隐私保护环境和许可型代币标准在 Ethereum 上实现,同时又不会放弃进入公共流动性的能力;反过来,在封闭链上再嫁接公共流动性和开放应用生态,则是不可能的。

如果说有什么变化,那就是机构势头在季度结束后进一步加速。仅在 5 月,BlackRock 就又申请了两只代币化基金;JPMorgan 在 Ethereum 上推出了其第二只代币化货币市场基金 JLTXX;Fidelity International 推出了 FILQ,这是一只 Moody』s AAA 评级的美元流动性基金,并以 ERC-20 形式发行。在稳定币领域,Japan Blockchain Foundation 的日元稳定币 EJPY 将在 Ethereum 上推出;由十二家欧洲银行组成的联盟,包括 BNP Paribas、ING、UniCredit 和 BBVA,也正准备推出一款受监管的欧元稳定币。

互联网在 1990 年看起来不可能,到 2005 年却已显得不可避免。如果 Fink 关于代币化所处阶段的判断是正确的,那么未来几年可能会成为 Ethereum 历史上最令人兴奋的时期之一。正如我们在《Productive Money》报告中所论证的,网络费用为 ETH 提供了内在价值底线,而牛市情景则是 ETH 吸收黄金和 Bitcoin 所持有的逾 30 万亿美元货币溢价,因为 ETH 具备更优越的货币属性。ETH 并不需要依赖高昂费用来获胜。」

7)定义

指标:

生态总锁仓价值:某条链生态中各类应用存入资产的美元价值,以期间平均值报告。

生态活跃贷款:生态内借贷应用中的未偿还借款美元价值,以期间平均值报告。

生态交易量:生态内去中心化交易所执行交易的美元价值,以期间总量报告。

生态费用:用户向生态内应用支付的总费用,以期间总量报告。

流通资产市值:某一代币化资产类别的流通美元价值,计算方式为流通供应量乘以日终价格,以期间平均值报告。

月活用户:与 Ethereum 发生创收型交易的不同地址数量,以月度指标的期间平均值报告。

交易笔数:Ethereum 一层网络上确认结算的交易数量,以期间总量报告。

每秒交易笔数:Ethereum 一层网络在该期间内确认交易的平均速率。

费用:Ethereum 一层网络上支付的总交易费用,以期间总量报告。

完全稀释市值:ETH 价格乘以当前代币经济模型下的总供应量,以期间平均值报告。

质押比例:用于保障网络安全的质押 ETH 价值,相对于 ETH 总市值的比例,以期间平均值报告。

代币持有人数:持有 ETH 的不同地址数量,以期间平均值报告。

8)关于本报告

本报告按季度发布,基于 Token Terminal 的端到端链上数据基础设施制作。所有指标均直接来自区块链数据。报告中引用的图表和数据集,可在 Token Terminal 对应的 Ethereum 2026 年第一季度报告仪表盘中查看。

Cryptos en tendance

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Questions liées

Q根据报告，2026年第一季度以太坊主网出现了一组看似矛盾的关键数据，具体是什么？

A报告指出，2026年第一季度以太坊主网出现了一组看似矛盾的关键数据：用户数、交易笔数和吞吐量同时创下历史新高，但交易费用、总锁仓价值、交易量和ETH完全稀释市值却环比下滑。

Q报告将什么现象解释为“杰文斯悖论”？它在以太坊网络中是如何体现的？

A报告将“当使用成本下降，网络需求可能被进一步释放”的现象解释为杰文斯悖论。在以太坊网络中，这体现为随着Fusaka升级提高数据容量，区块空间变得更便宜，导致用户和交易增长开始加速，但短期的费用收入却被压低。

Q报告显示，以太坊核心叙事正在从什么转向什么？它在代币化资产领域的哪个类别中占据最强的领先优势？

A报告显示，以太坊的核心叙事正在从DeFi公链转向全球金融结算层。在代币化资产领域，以太坊在代币化大宗商品（主要由黄金构成）中占据最强的领先优势，其占前五大链总量的84.0%。

Q2026年第一季度，以太坊生态在哪个关键指标上未能跨链领先，其份额是多少？

A2026年第一季度，以太坊生态在交易量指标上未能跨链领先。其交易量为1345亿美元，低于BNB Chain的1625亿美元，在前五大链总交易量中占31.5%，位列第二。

Q报告引用了哪位机构领导人的观点，将当前的代币化阶段比作某一特定时期的互联网？

A报告引用了贝莱德（BlackRock）CEO拉里·芬克（Larry Fink）的判断。他认为，“今天的代币化，大致相当于1996年的互联网——那时亚马逊只卖出了价值1600万美元的书。”

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Tendances du marché boursier américain (24 juin) : La chute du marché coréen ébranle les puces mondiales, Micron chute de plus de 10%, la certitude de l'offre à long terme soumise à un 'test brutal'

**Titre : Les marchés américains sous pression (24 juin) : La chute du marché coréen secoue les puces mondiales, Micron chute de plus de 10%, la certitude de l'offre à long terme mise à rude épreuve** **Résumé en français :** Le marché sud-coréen a subi un choc majeur lundi, le KOSPI plongeant de 10%, entraîné par les titres de SK Hynix et Samsung (-12%). Cette chute, attribuée à des rumeurs d'un ralentissement potentiel de l'expansion de la production de HBM4 par SK Hynix, s'est propagée aux valeurs technologiques américaines. Le secteur des semi-conducteurs a été le plus durement touché à Wall Street. Micron Technology a chuté de plus de 13%, SanDisk de près de 14%, et l'indice Philadelphia Semiconductor a reculé de 7.87%. Le Nasdaq a perdu 2.21%, tandis que le Dow Jones résistait mieux (-0.09%). Les valeurs défensives (IBM, Walmart, Johnson & Johnson) ont affiché des performances positives. La pression sur les actions ne semble pas liée à une remise en cause de la demande d'IA elle-même, mais plutôt à une réévaluation des anticipations trop optimistes concernant les capacités de production de puces mémoires, en particulier la mémoire HBM essentielle pour l'IA. L'annonce potentielle d'un ralentissement chez un acteur clé a semé le doute sur la solidité du cycle d'investissement en infrastructure IA. Les regards se tournent désormais vers deux événements clés de jeudi : les données sur l'inflation PCE aux États-Unis, qui influenceront les anticipations de politique monétaire de la Fed, et les résultats trimestriels de Micron. Les investisseurs scruteront les marges de la division HBM de Micron et ses prévisions de capacité pour 2027. Toute prudence dans les commentaires pourrait déclencher une nouvelle vague de vente. Cette correction marque un tournant vers une tarification plus rationnelle du cycle de l'IA. La certitude d'une offre à long terme suffisante, jusque-là intégrée dans les valorisations, est désormais fortement remise en question, transformant la perception d'entreprises comme Micron, de "garant de l'infrastructure IA" en valeur plus cyclique.

marsbitIl y a 25 mins

Tendances du marché boursier américain (24 juin) : La chute du marché coréen ébranle les puces mondiales, Micron chute de plus de 10%, la certitude de l'offre à long terme soumise à un 'test brutal'

marsbitIl y a 25 mins

À l'ère de l'IA, quels KOL et communautés ne seront pas complètement remplacés ?

À l’ère de l’IA, quels types de KOL (influenceurs) et communautés éviteront d’être remplacés ? Dans un entretien, l’investisseur BitWu partage ses perspectives sur l’évolution de la crypto, les erreurs courantes des nouveaux venus et les opportunités futures. Il souligne que les KOLs qui se contentent de relayer des informations seront progressivement remplacés par l’IA, plus rapide et moins coûteuse. En revanche, ceux qui apportent leur expérience personnelle, leur jugement et leur crédibilité accumulée resteront pertinents. Concernant les communautés, leur importance grandira, mais elles se différencieront. Les communautés purement opportunistes (airdrops, gains rapides) disparaîtront au profit de celles fondées sur la confiance, un objectif commun et des relations durables, notamment via des interactions en présentiel. BitWu met également en lumière les changements dans le cycle actuel par rapport à 2021 : le marché crypto évolue d’un espace spéculatif vers une infrastructure financière globale, intégrant des thèmes comme l’IA, les stablecoins et les RWA (Real World Assets). Pour les jeux Web3, l’échec passé est dû à une focalisation excessive sur le "Play-to-Earn" au détriment du plaisir de jeu. À l’avenir, la combinaison de l’IA, des aspects sociaux et de la création de contenu par les utilisateurs (UGC) sera essentielle pour créer des mondes de jeu vivants et engageants. Enfin, il conseille aux nouveaux venus de développer avant tout leur capacité à identifier les risques, et non de surestimer leurs gains en période de hausse. La gestion du capital et une approche disciplinée sont cruciales pour survivre et prospérer sur le long terme.

marsbitIl y a 43 mins

À l'ère de l'IA, quels KOL et communautés ne seront pas complètement remplacés ?

marsbitIl y a 43 mins

Les actions privilégiées ne sont pas l'étincelle de la faillite des entreprises, les réserves en dollars de MicroStrategy peuvent couvrir les dividendes jusqu'en février 2027

L'article explique la nature des actions privilégiées émises par MicroStrategy (notamment STRD et STRC) comme un outil de financement hybride. Légalement des capitaux propres, elles présentent des caractéristiques économiques de dette (dividende fixe ou quasi-fixe) sans en avoir les inconvénients majeurs : le principal n'est pas remboursable et les dividendes ne sont pas obligatoires. Elles ne peuvent donc pas déclencher de faillite. En cas de manque de trésorerie, MicroStrategy peut accumuler ou suspendre ces dividendes. Le vrai risque de crise pour MicroStrategy réside dans ses obligations convertibles, dont les premières échéances de remboursement arrivent en septembre 2027. Jusque-là, les réserves en dollars de l'entreprise (14 milliards $ après une récente levée de fonds par émission d'actions ordinaires MSTR) sont suffisantes pour couvrir les dividendes d'actions privilégiées jusqu'en février/mars 2027. L'entreprise a récemment renforcé sa sécurité financière en augmentant ses réserves sans émettre de nouvelles actions privilégiées. L'auteur estime que le marché baissier du BTC sera probablement terminé d'ici mars 2025, permettant à MicroStrategy de lever à nouveau des fonds via MSTR pour assurer ses paiements futurs.

marsbitIl y a 1 h

Les actions privilégiées ne sont pas l'étincelle de la faillite des entreprises, les réserves en dollars de MicroStrategy peuvent couvrir les dividendes jusqu'en février 2027

marsbitIl y a 1 h

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Qu'est ce que ETH 2.0

ETH 2.0 : Une nouvelle ère pour Ethereum Introduction ETH 2.0, largement connu sous le nom d'Ethereum 2.0, marque une mise à niveau monumentale de la blockchain Ethereum. Cette transition n'est pas simplement un relooking ; elle vise à améliorer fondamentalement la scalabilité, la sécurité et la durabilité du réseau. Avec un passage du mécanisme de consensus énergivore Proof of Work (PoW) à un Proof of Stake (PoS) plus efficace, ETH 2.0 promet une approche transformative pour l'écosystème blockchain. Qu'est-ce qu'ETH 2.0 ? ETH 2.0 est un ensemble de mises à jour distinctes et interconnectées axées sur l'optimisation des capacités et des performances d'Ethereum. La refonte est conçue pour résoudre des défis critiques auxquels le mécanisme actuel d'Ethereum fait face, en particulier en ce qui concerne la vitesse des transactions et la congestion du réseau. Objectifs d'ETH 2.0 Les principaux objectifs d'ETH 2.0 tournent autour de l'amélioration de trois aspects fondamentaux : Scalabilité : Avec pour objectif d'améliorer considérablement le nombre de transactions que le réseau peut traiter par seconde, ETH 2.0 cherche à dépasser la limitation actuelle d'environ 15 transactions par seconde, atteignant potentiellement des milliers. Sécurité : Des mesures de sécurité renforcées sont essentielles à ETH 2.0, en particulier grâce à une meilleure résistance aux cyberattaques et à la préservation de l'éthique décentralisée d'Ethereum. Durabilité : Le nouveau mécanisme PoS est conçu non seulement pour améliorer l'efficacité, mais aussi pour réduire considérablement la consommation d'énergie, alignant le cadre opérationnel d'Ethereum avec des considérations environnementales. Qui est le créateur d'ETH 2.0 ? La création d'ETH 2.0 peut être attribuée à la Fondation Ethereum. Cette organisation à but non lucratif, qui joue un rôle crucial dans le soutien au développement d'Ethereum, est dirigée par le cofondateur notable Vitalik Buterin. Sa vision d'un Ethereum plus scalable et durable a été la force motrice derrière cette mise à niveau, impliquant des contributions d'une communauté mondiale de développeurs et d'enthousiastes dédiés à l'amélioration du protocole. Qui sont les investisseurs d'ETH 2.0 ? Bien que les détails concernant les investisseurs d'ETH 2.0 n'aient pas été rendus publics, la Fondation Ethereum est connue pour recevoir le soutien de diverses organisations et individus dans le domaine de la blockchain et de la technologie. Ces partenaires incluent des sociétés de capital-risque, des entreprises technologiques et des organisations philanthropiques qui partagent un intérêt mutuel pour le soutien au développement des technologies décentralisées et des infrastructures blockchain. Comment fonctionne ETH 2.0 ? ETH 2.0 est notable pour l'introduction d'une série de caractéristiques clés qui le différencient de son prédécesseur. Proof of Stake (PoS) La transition vers un mécanisme de consensus PoS est l'un des changements marquants d'ETH 2.0. Contrairement au PoW, qui repose sur un minage énergivore pour la vérification des transactions, le PoS permet aux utilisateurs de valider des transactions et de créer de nouveaux blocs en fonction du nombre d'ETH qu'ils détiennent dans le réseau. Cela conduit à une meilleure efficacité énergétique, réduisant la consommation d'environ 99,95 %, faisant d'Ethereum 2.0 une alternative considérablement plus verte. Shard Chains Les shard chains sont une autre innovation essentielle d'ETH 2.0. Ces chaînes plus petites fonctionnent en parallèle avec la chaîne principale d'Ethereum, permettant à plusieurs transactions d'être traitées simultanément. Cette approche améliore la capacité globale du réseau, répondant aux préoccupations de scalabilité qui ont affecté Ethereum. Beacon Chain Au cœur d'ETH 2.0 se trouve la Beacon Chain, qui coordonne le réseau et gère le protocole PoS. Elle sert d'organisateur : elle supervise les validateurs, garantit que les shards restent connectés au réseau et surveille la santé globale de l'écosystème blockchain. Chronologie d'ETH 2.0 Le parcours d'ETH 2.0 a été marqué par plusieurs étapes clés qui tracent l'évolution de cette mise à niveau significative : Décembre 2020 : Le lancement de la Beacon Chain a marqué l'introduction du PoS, préparant le terrain pour la migration vers ETH 2.0. Septembre 2022 : L'achèvement de « The Merge » représente un moment pivot où le réseau Ethereum a réussi à passer d'un cadre PoW à un cadre PoS, annonçant une nouvelle ère pour Ethereum. 2023 : Le déploiement prévu des shard chains vise à améliorer davantage la scalabilité du réseau Ethereum, consolidant ETH 2.0 comme une plateforme robuste pour les applications et services décentralisés. Caractéristiques et avantages clés Scalabilité améliorée Un des avantages les plus significatifs d'ETH 2.0 est sa scalabilité améliorée. La combinaison de PoS et des shard chains permet au réseau d'étendre sa capacité, lui permettant de traiter un volume de transactions bien supérieur par rapport au système hérité. Efficacité énergétique L'implémentation du PoS représente un pas immense vers l'efficacité énergétique dans la technologie blockchain. En réduisant considérablement la consommation d'énergie, ETH 2.0 non seulement réduit les coûts d'exploitation mais s'aligne également plus étroitement avec les objectifs mondiaux de durabilité. Sécurité renforcée Les mécanismes mis à jour d'ETH 2.0 contribuent à améliorer la sécurité sur l'ensemble du réseau. Le déploiement du PoS, ainsi que des mesures de contrôle innovantes établies par les shard chains et la Beacon Chain, garantissent un degré de protection plus élevé contre les menaces potentielles. Coûts réduits pour les utilisateurs À mesure que la scalabilité s'améliore, les effets sur les coûts des transactions seront également visibles. Une capacité accrue et une congestion réduite devraient se traduire par des frais plus bas pour les utilisateurs, rendant Ethereum plus accessible pour les transactions quotidiennes. Conclusion ETH 2.0 marque une évolution significative dans l'écosystème blockchain d'Ethereum. Alors qu'il aborde des problèmes essentiels tels que la scalabilité, la consommation d'énergie, l'efficacité des transactions et la sécurité globale, l'importance de cette mise à niveau ne peut être sous-estimée. Le passage au Proof of Stake, l'introduction des shard chains et le travail fondamental de la Beacon Chain sont indicatifs d'un avenir où Ethereum peut répondre aux demandes croissantes du marché décentralisé. Dans une industrie guidée par l'innovation et le progrès, ETH 2.0 se dresse comme un témoignage des capacités de la technologie blockchain pour ouvrir la voie à une économie numérique plus durable et efficace.

176 vues totalesPublié le 2024.04.04Mis à jour le 2024.12.03

Qu'est ce que ETH 3.0

ETH3.0 et $eth 3.0 : Un examen approfondi de l'avenir d'Ethereum Introduction Dans le paysage en évolution rapide des cryptomonnaies et de la technologie blockchain, ETH3.0, souvent désigné sous le nom de $eth 3.0, est devenu un sujet d'intérêt et de spéculation considérable. Le terme englobe deux concepts principaux qui méritent clarification : Ethereum 3.0 : Cela représente une mise à niveau future potentielle visant à augmenter les capacités de la blockchain Ethereum existante, en se concentrant particulièrement sur l'amélioration de l'évolutivité et des performances. ETH3.0 Meme Token : Ce projet de cryptomonnaie distinct cherche à tirer parti de la blockchain Ethereum pour créer un écosystème centré sur les mèmes, promouvant l'engagement au sein de la communauté des cryptomonnaies. Comprendre ces facettes d'ETH3.0 est essentiel non seulement pour les passionnés de crypto, mais aussi pour ceux qui observent des tendances technologiques plus larges dans l'espace numérique. Qu'est-ce qu'ETH3.0 ? Ethereum 3.0 Ethereum 3.0 est présenté comme une mise à niveau proposée du réseau Ethereum déjà établi, qui a été la colonne vertébrale de nombreuses applications décentralisées (dApps) et de contrats intelligents depuis sa création. Les améliorations envisagées se concentrent principalement sur l'évolutivité, intégrant des technologies avancées telles que le sharding et les preuves à connaissance nulle (zk-proofs). Ces innovations technologiques visent à faciliter un nombre sans précédent de transactions par seconde (TPS), atteignant potentiellement des millions, répondant ainsi à l'une des limitations les plus significatives auxquelles fait face la technologie blockchain actuelle. L'amélioration n'est pas seulement technique, mais également stratégique ; elle vise à préparer le réseau Ethereum à une adoption et une utilité généralisées dans un avenir marqué par une demande accrue de solutions décentralisées. ETH3.0 Meme Token Contrairement à Ethereum 3.0, l'ETH3.0 Meme Token s'aventure dans un domaine plus léger et ludique en combinant la culture des mèmes Internet avec la dynamique de la cryptomonnaie. Ce projet permet aux utilisateurs d'acheter, de vendre et d'échanger des mèmes sur la blockchain Ethereum, fournissant une plateforme qui favorise l'engagement communautaire à travers la créativité et les intérêts partagés. L'ETH3.0 Meme Token vise à démontrer comment la technologie blockchain peut s'entrecroiser avec la culture numérique, créant des cas d'utilisation qui sont à la fois divertissants et financièrement viables. Qui est le créateur d'ETH3.0 ? Ethereum 3.0 L'initiative visant Ethereum 3.0 est principalement propulsée par un consortium de développeurs et de chercheurs au sein de la communauté Ethereum, incluant notamment Justin Drake. Connu pour ses idées et ses contributions à l'évolution d'Ethereum, Drake a été une figure de proue dans les discussions concernant la transition d'Ethereum vers un nouveau niveau de consensus, appelé la “Beam Chain.” Cette approche collaborative du développement signifie qu'Ethereum 3.0 n'est pas le produit d'un créateur unique mais plutôt une manifestation de l'ingéniosité collective axée sur l'avancement de la technologie blockchain. ETH3.0 Meme Token Les détails concernant le créateur de l'ETH3.0 Meme Token sont actuellement introuvables. La nature des tokens mèmes conduit souvent à une structure plus décentralisée et axée sur la communauté, ce qui pourrait expliquer l'absence d'attribution spécifique. Cela s'aligne avec l'esprit de la communauté crypto au sens large, où l'innovation naît souvent d'efforts collectifs plutôt qu'individuels. Qui sont les investisseurs d'ETH3.0 ? Ethereum 3.0 Le soutien à Ethereum 3.0 provient principalement de la Fondation Ethereum, ainsi que d'une communauté enthousiaste de développeurs et d'investisseurs. Cette association fondationnelle procure un degré de légitimité significatif et améliore la perspective d'une mise en œuvre réussie, car elle s'appuie sur la confiance et la crédibilité construites au fil des années d'opérations de réseau. Dans le climat en rapide évolution des cryptomonnaies, le soutien de la communauté joue un rôle crucial dans l'accélération du développement et de l'adoption, positionnant Ethereum 3.0 comme un prétendant sérieux pour de futures avancées blockchain. ETH3.0 Meme Token Bien que les sources actuellement disponibles ne fournissent pas d'informations explicites concernant les fondations ou organisations d'investissement soutenant l'ETH3.0 Meme Token, cela est indicatif du modèle de financement typique pour les tokens mèmes, qui repose souvent sur le soutien de base et l'engagement de la communauté. Les investisseurs dans de tels projets se composent généralement d'individus motivés par le potentiel d'innovation guidée par la communauté et l'esprit de coopération trouvé au sein de la communauté crypto. Comment fonctionne ETH3.0 ? Ethereum 3.0 Les caractéristiques distinctives d'Ethereum 3.0 résident dans son implémentation proposée du sharding et de la technologie zk-proof. Le sharding est une méthode de partitionnement de la blockchain en morceaux plus petits et gérables ou “shards,” qui peuvent traiter les transactions en parallèle plutôt qu'en séquence. Cette décentralisation du traitement aide à prévenir la congestion et garantit que le réseau reste réactif même sous une charge importante. La technologie de preuve à connaissance nulle (zk-proof) apporte une autre couche de sophistication en permettant la validation des transactions sans révéler les données sous-jacentes impliquées. Cet aspect améliore non seulement la confidentialité, mais augmente également l'efficacité globale du réseau. Il est également question d'incorporer une machine virtuelle Ethereum à connaissance nulle (zkEVM) dans cette mise à niveau, amplifiant encore les capacités et l'utilité du réseau. ETH3.0 Meme Token L'ETH3.0 Meme Token se distingue en capitalisant sur la popularité de la culture des mèmes. Il établit un marché pour que les utilisateurs participent à l'échange de mèmes, non seulement pour le divertissement mais aussi pour un potentiel gain économique. En intégrant des fonctionnalités telles que le staking, la fourniture de liquidités et des mécanismes de gouvernance, le projet favorise un environnement qui incite à l'interaction et à la participation communautaire. En offrant un mélange unique de divertissement et d'opportunité économique, l'ETH3.0 Meme Token vise à attirer un public diversifié, allant des passionnés de crypto aux amateurs occasionnels de mèmes. Chronologie d'ETH3.0 Ethereum 3.0 11 novembre 2024 : Justin Drake évoque la prochaine mise à niveau ETH 3.0, centrée sur les améliorations de l'évolutivité. Cette annonce signifie le début de discussions formelles concernant l'architecture future d'Ethereum. 12 novembre 2024 : La proposition tant attendue pour Ethereum 3.0 devrait être dévoilée à Devcon à Bangkok, posant les bases pour un retour d'information plus large de la communauté et des étapes potentielles à venir dans le développement. ETH3.0 Meme Token 21 mars 2024 : L'ETH3.0 Meme Token est officiellement listé sur CoinMarketCap, marquant son entrée dans le domaine public des cryptomonnaies et améliorant la visibilité de son écosystème basé sur les mèmes. Points clés En conclusion, Ethereum 3.0 représente une évolution significative au sein du réseau Ethereum, se concentrant sur le dépassement des limitations concernant l'évolutivité et les performances grâce à des technologies avancées. Ses mises à niveau proposées reflètent une approche proactive face aux exigences futures et à l'utilisabilité. D'autre part, l'ETH3.0 Meme Token encapsule l'essence d'une culture guidée par la communauté dans l'espace des cryptomonnaies, tirant parti de la culture des mèmes pour créer des plateformes engageantes qui encouragent la créativité et la participation des utilisateurs. Comprendre les objectifs distincts et les fonctionnalités d'ETH3.0 et de $eth 3.0 est primordial pour quiconque s'intéresse aux développements en cours dans l'espace crypto. Avec ces deux initiatives traçant des chemins uniques, elles soulignent collectivement la nature dynamique et multifacette de l'innovation blockchain.

181 vues totalesPublié le 2024.04.04Mis à jour le 2024.12.03

Comment acheter ETH

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter Ethereum (ETH) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément Ethereum (ETH).Solde ：utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers ：pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P ：tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos Ethereum (ETH)Après avoir acheté vos Ethereum (ETH), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des Ethereum (ETH)Tradez facilement Ethereum (ETH) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

4.4k vues totalesPublié le 2024.12.10Mis à jour le 2026.06.02

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