Coinbase(COIN.O)的股价比两个月前分析师建议买入时的预期上涨了近100美元，远远跑赢了比特币。如今，该分析师认为，是时候兑现利润了。
尽管近期加密货币监管环境向好，比特币也持续走高，但Coinbase的股价在过去几个月的涨幅已经有些过头。Monness Crespi Hardt的分析师Gus Gala建议，如果你持有这只股票，现在是兑现利润的好时机。
Gala将Coinbase的股票评级从“买入”下调至“中性”，并撤销了此前设定的目标价。该评级调整恰逢Coinbase将于7月31日盘后发布第二季度财报前几天。
他在致客户的报告中写道：“也许有点早，但我们认为现在就是该获利了结的时机。”
消息公布当天，Coinbase股价在午盘交易中下跌了3%。截至目前，股价已经连续六个交易日下跌，自7月18日创下历史新高419.78美元以来，累计跌幅达9.5%。
不过，Coinbase过去几个月的表现可谓亮眼：
- 股票被纳入标普500指数（S&P 500）；
- 公司在稳定币热潮中推出了稳定币支付平台；
- 比特币飙升至历史新高；
美国总统特朗普签署了稳定币《天才法案》，为稳定币监管提供立法基础。
值得一提的是，Gala早在5月12日就上调了Coinbase至“买入”评级，并设定目标价300美元，当时收盘价为207.22美元。仅用了六周，该股就于6月20日收盘突破目标价至308.38美元。
截至上周五，股价比他升级评级时上涨了89%，同期比特币价格仅上涨了约14%。
在过去两年中，Coinbase股价与比特币的相关性高达0.89（满分为1.00，代表完全同步），但自5月Gala上调评级以来，该相关性已降至0.80。
Gala表示，一旦市场对加密货币和Coinbase的热情降温，他可能会在更低的估值水平重新关注该股。投资者对财报的反应或能提供更明确的时机判断。
需要注意的是，Coinbase过去五次财报发布后的股价第二天均下跌，跌幅从2024年5月3日的2.4%到2024年10月31日的15.3%不等，平均跌幅为6.6%。
根据FactSet调查，分析师预计Coinbase第二季度的每股收益（EPS）将从去年同期的0.14美元大幅增长至1.33美元，营收预计增长10.4%，达到16亿美元。
总交易量预计将增长5.6%，达到2386亿美元，此前第一季度增长26%至3930亿美元，去年第四季度更是暴涨185%至4390亿美元。
Gala表示，要让当前的估值继续匹配市场对该股的积极情绪，必须看到“现实世界”中的交易量进一步增长，并推动加密交易量的加速上升。
他总结说，在当前价位继续看多Coinbase，已经属于“过度理想化”的情境，因此他选择保守看待。
