Penurunan singkat dan berkepanjangan Bitcoin ke $72K pada hari Selasa, 3 Februari, kini membuat lebih banyak analis dan manajer aset menerima bahwa pasar bear telah tiba.
Bahkan, Matt Hougan, CIO manajer aset digital Bitwise, mengatakan "musim dingin kripto" dimulai pada Januari 2025, dan bahwa permintaan $75 miliar dari perusahaan ETF dan treasury adalah satu-satunya hal yang membuatnya terus berjalan.
Jika tidak, harga Bitcoin [BTC] akan turun 60%, catat Hougon, dan menambahkan,
"Kami telah berada dalam musim dingin kripto sejak Januari 2025. Kemungkinan besar, kami lebih dekat dengan akhir daripada awal. Kami berada dalam musim dingin kripto penuh."
Menurut Hougan, pasar bear biasanya berlangsung selama 13 bulan. Tetapi dia meragukan bahwa yang sekarang akan berlanjut hingga November depan.
Apa yang berikutnya untuk Bitcoin dan pasar kripto?
Meskipun Kepala Riset CryptoQuant, Julio Moreno, setuju dengan analisis Hougan, dia berbeda dengan cap waktunya.
Menurut Moreno, fase pasar bear dimulai pada November 2025 dan mungkin berakhir pada akhir 2026.
"Pasar bear Bitcoin dimulai pada November 2025, seperti yang disarankan oleh data on-chain dan data pasar, dan waktunya memiliki implikasi untuk kapan itu akan berakhir. Ekspektasi saya saat ini adalah Q3 2026."
Bagi yang belum familiar, BTC jatuh di bawah $100K dan dukungan pasar bull dari Exponential Moving Average (EMA) 50-minggu pada November.
Bahkan, dari perspektif grafik harga, pernyataan Moreno selaras dengan analisis AMBCrypto.
Menilai potensi dasar pasar kripto
Dengan proyeksi untuk pembalikan potensial pada pertengahan hingga akhir 2026, seberapa rendah koreksi BTC bisa terjadi?
Dalam siklus sebelumnya, pasar bear mencapai titik terendah pada puncak siklus 2017.
Jika tren serupa terjadi, itu akan berada di sekitar $70K, yang merupakan puncak pasar 2021.
Bahkan, ini adalah level yang sama yang ditandai oleh Aurelie Barthere, Analis Riset Principal di firma analitik kripto Nansen. Dalam pernyataan email, Barthere mengatakan kepada AMBCrypto,
"Tren harga dalam kripto negatif, dan kapitulasi baru saja dimulai di ETF. Saya mengharapkan pergerakan bearish untuk memimpin BTC menguji support $70k."
Ketika ditanya apa yang dapat membantu membalikkan tren bearish, Barthere mengatakan "potensi adopsi Undang-Undang CLARITY oleh Kongres dapat membantu menstabilkan harga."
Namun, data on-chain menunjukkan MVRV Z-Score sedang menurun dan menuju ke zona nilai wajar yang menandai dasar siklus pasar sebelumnya.
Dengan kata lain, pada nilai waktu tekan, kita mungkin masih jauh dari dasar pasar yang sebenarnya, berdasarkan metrik ini. Sementara itu, Tom Lee dari Fundstrat mengatakan bahwa 'semua bagian' telah ada untuk pasar rebound.
Pemikiran Akhir
- CIO Bitwise menyatakan bahwa sektor berada dalam musim dingin kripto 'penuh', tetapi itu bisa segera berakhir.
- Untuk CryptoQuant, bagaimanapun, musim dingin akan berakhir pada Q3 2026, sementara Nansen memandang $70k sebagai support potensial.
