Setiap hari Senin hingga Jumat pagi, fokus pada makro, saham AS, AI, logam mulia, minyak mentah, dan arah lainnya, ulas pasar dengan data, raih peluang dengan tren, diproduksi oleh PANews.
Semalam hingga pagi ini, eskalasi tajam konflik geopolitik dan guncangan hawkish tak terduga dari Fed membuat pasar mengalami 'pembantaian ganda' saham dan obligasi yang brutal. Saham teknologi menjadi zona bencana terberat, menyeret Indeks Komposit Nasdaq anjlok 1,55% ke 25.873,18 poin, secara langsung kehilangan garis rata-rata 50 hari. Indeks S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average juga tidak luput, masing-masing turun 0,79% dan 0,26%. Kecemasan pasar atas pengeluaran modal AI dan kebutuhan lindung nilai makro yang mendalam saling terjalin, mendorong Indeks Ketakutan VIX naik lebih dari 14%.
AS Kembali Menyerang Iran dan Akan Melaksanakan Blokade Laut, Minyak Mentah Melonjak 9%
Situasi Timur Tengah terus mendominasi sentimen pasar. AS melakukan serangan udara berturut-turut ke Iran selama tiga malam, dan berencana menghancurkan fasilitas nuklir bawah tanah berpagar yang dinamai "Gow Mountain". Selain itu, AS akan menerapkan blokade laut di seluruh pelabuhan dan wilayah pesisir Iran mulai pukul 04.00 tanggal 15 Juli, dan berencana mengenakan biaya lintas sebesar 20% untuk semua barang yang melalui Selat Hormuz. Pernyataan ini ditambah dengan rumor pesawat tanpa awak ditembak jatuh, langsung memicu pasar minyak mentah.
Para trader Wall Street dengan gila-gilaan memulai kembali perdagangan "NACHO" (Never Again Close Hormuz Opening), bertaruh bahwa arteri global utama ini tidak akan pulih dalam waktu singkat. Di tengah kepanikan, minyak mentah WTI melonjak lebih dari 9% dalam satu hari, langsung menembus level 80 dolar AS; minyak mentah Brent juga menguat berdiri di atas 85 dolar AS, mencetak kenaikan satu hari terbesar sejak 2020. Meskipun konflik meningkat, Trump tetap menyatakan kemungkinan tercapainya kesepakatan antara kedua belah pihak.
Goldman Sachs memperingatkan bahwa kontradiksi inti pasar sekarang telah berubah dari "apakah saluran akan dibuka atau tidak" menjadi "siapa yang berkuasa". Skenario dasar tetap bahwa harga minyak akan bertahan di kisaran 75-85 dolar AS. Jika infrastruktur energi seperti platform pengeboran lepas pantai juga diserang, minyak mentah melonjak melewati 100 dolar AS bukanlah mimpi. Meskipun produksi harian minyak mentah Uni Emirat Arab pada bulan Juni melonjak 80% (mencapai 3,8 juta barel), dan OPEC menurunkan ekspektasi permintaan di masa depan, di hadapan kepanikan pasokan yang terputus saat ini, kabar negatif ini tampak tak berarti.
Emas Jatuh, Dolar AS dan Obligasi AS Melonjak Bersamaan, Probabilitas Kenaikan Suku Bunga Juli Mendekati 50%
Dipengaruhi oleh kenaikan simultan suku bunga riil dan dolar AS, harga emas jatuh hampir 3%, kehilangan level psikologis 4000 dolar AS, atribut lindung nilai sementara menyerah pada aset dolar AS. Indeks Dolar AS terus menguat, obligasi AS menghadapi penjualan besar-besaran, imbal hasil obligasi AS 2 tahun melonjak 1,7%, menembus level tertinggi multi-tahun di atas 4,29%; imbal hasil obligasi AS 10 tahun juga naik 1,4% merangkak ke 4,62%. Analis Bloomberg mencatat, ekspektasi inflasi yang dibawa oleh lonjakan harga minyak telah sepenuhnya melahap cahaya perlindungan emas.
Pasar swap suku bunga menunjukkan bahwa probabilitas kenaikan suku bunga Fed 25 basis poin pada Juli telah mendekati 50%, meningkat nyata dari sebelumnya di bawah 40%; probabilitas setidaknya dua kali kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun juga naik menjadi 56%.
Anggota Dewan Gubernur Fed Waller menyatakan, jika data inflasi di masa depan menunjukkan tekanan harga kembali melebar, Fed mungkin perlu menaikkan suku bunga lagi dalam waktu dekat. BMO Capital Markets berpendapat, saat ini pasar telah menganggap pertemuan kebijakan akhir Juli sebagai titik balik kebijakan yang sesungguhnya.
Goldman Sachs mencatat, jika Fed kembali menaikkan suku bunga di masa depan, hal itu akan secara bersamaan menekan pertumbuhan ekonomi, meningkatkan biaya pendanaan pengeluaran modal AI, dan meningkatkan volatilitas pasar, sehingga valuasi saham AS menghadapi tekanan penentuan harga ulang.
Perdagangan AI Terus Mendingin, Sektor Teknologi Saham AS Bergejolak, Apple Mencapai Rekor Tertinggi Melawan Tren
Dipengaruhi oleh tiga tekanan, yaitu konflik geopolitik AS-Iran, ekspektasi kebangkitan kembali sikap hawkish Fed terkait kenaikan suku bunga, serta kekhawatiran keberlanjutan pengeluaran modal AI, struktur internal saham AS semalam mengalami fluktuasi yang hebat. Dana keluar secara panik dari sektor chip dan layanan cloud dengan valuasi tinggi, menyebabkan Indeks Semikonduktor Philadelphia jatuh 4%, dan Nasdaq memimpin penurunan di antara tiga indeks utama.
Industri semikonduktor mengalami pukulan berat, SK Hynix dan Micron Technology memimpin penurunan karena profit-taking dan revisi ekspektasi kinerja, penurunan Nvidia dan AMD berkisar antara 3% hingga 5%. Analisis pasar menganggap bahwa logika 'perlombaan senjata komputasi' AI sedang menghadapi ujian ketat, investor mulai mengevaluasi kembali kemampuan realisasi laba saham teknologi dengan valuasi tinggi.
Tindakan Proyek Spesifik dan Fluktuasi Harga Saham:
-
Saham ADR SK Hynix Korea pada hari perdagangan kedua di bursa anjlok 9%, harga saham domestik Korea sehari jatuh 15%, menyeret sektor penyimpanan AI global. Pemicu anjlokannya adalah laporan riset pesimis: Sekuritas Investasi Korea menunjukkan bahwa memori bandwidth tinggi (HBM) SK Hynix dikontrak dengan harga yang dikunci dalam jangka panjang, artinya, meskipun harga chip di pasar sekarang melonjak tinggi, mereka hanya bisa menjual dengan harga rendah yang disepakati sebelumnya, sehingga ekspektasi laba kuartal kedua mereka jauh di bawah konsensus pasar. Kondisi 'untung sorakan, tidak untung uang' ini memicu perebutan laba yang panik.
-
Rantai penyimpanan AI menyesuaikan secara menyeluruh, SanDisk jatuh lebih dari 12%, Western Digital turun sekitar 8%, Seagate turun hampir 7%, Micron turun lebih dari 4%, sebagai bagian dari rencana perluasan investasi manufaktur chip domestik AS, Micron membeli saham di produsen wafer silikon, GlobalWafers. Lembaga Wall Street Wedbush berpendapat, hambatan AI di masa depan akan berubah dari 'kekurangan chip' menjadi 'kekurangan wafer silikon', ini adalah langkah Micron merebut bahan baku inti lebih awal, dengan parit pertahanan yang sangat dalam.
-
GPU dan chip AI juga menyesuaikan, Nvidia turun 3,52%. Pasar mulai khawatir raksasa komputasi awan tidak mampu membeli begitu banyak chip AI yang mahal, namun Morgan Stanley tetap mempertahankan target harga 300 dolar AS, bersikeras bahwa chip khusus pesaing untuk sementara tidak dapat menggoyahkan posisi dominan Nvidia. AMD juga turun tajam 4,21%, namun lembaga seperti Bank of America tetap menyanyikan optimisme melawan tren, menaikkan target harga menjadi 620 dolar AS, dengan alasan prosesor server AMD sedang melahap pangsa pasar, volume pengiriman kuartal ketiga layak ditunggu. TSMC turun hampir 3%, mereka mengumumkan terus memperluas basis pengemasan canggih, kawasan Chiayi di masa depan diharapkan menjadi basis produksi pengemasan canggih terbesar di dunia. Selain itu, Broadcom turun sekitar 3%, Marvell turun hampir 7%, Arm turun sekitar 8%, ASML turun hampir 3%, Applied Materials, KLA, Lam Research masing-masing turun sekitar 4%.
-
Intel turun tajam 6,12%, meskipun mengumumkan menggelontorkan 5 miliar euro untuk memperluas kapasitas AI di Irlandia, tidak berhasil memulihkan tren menurun.
-
Apple naik 0,63% melawan tren, menjadi 316,91 dolar AS, mencetak rekor tertinggi sejarah. Analis top Goldman Sachs mencatat, karena Apple tidak terlibat dalam 'perang bakar uang' pusat data AI, justru menjadi pelabuhan aman yang paling stabil. Ditambah dengan peluncuran iPhone lipat yang akan datang dan tindakan kenaikan harga produk menyeluruh baru-baru ini, premium valuasi Apple relatif terhadap S&P 500 mencapai titik tertinggi dalam 15 tahun.
-
SpaceX menyesuaikan selama dua hari berturut-turut, penurunan kumulatif mendekati 9%, mendekati harga penawaran perdana 135 dolar AS, valuasi tinggi dan kerugian besar membuat sebagian investor memilih untuk mengambil untung. Namun, kabar baiknya adalah Administrasi Penerbangan Federal AS (FAA) telah memberikan izin, uji terbang Starship ke-13 akan dimulai pada Kamis minggu ini.
-
Raksasa fotovoltaik AS, Sunrun, memasuki lomba 'menjual daya komputasi'. Di tengah latar belakang daya komputasi AI yang sangat berharga, CEO perusahaan mengumumkan akan mengubah jutaan rumah tangga pengguna dengan instalasi fotovoltaik atap di AS menjadi 'pusat data AI terdistribusi'. Pengguna hanya perlu menyumbangkan node komputasi mikro di rumah mereka, setiap bulan bisa menghasilkan ratusan dolar AS dengan santai.
Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:
-
14 Juli, 20:30: Data inflasi CPI Amerika Serikat untuk bulan Juni. Ini adalah data paling penting yang tidak terbantahkan minggu ini, pasar memperkirakan pertumbuhan tahunan akan turun dari 4,2% menjadi 3,8%. Jika data lebih panas dari yang diperkirakan, 'kenaikan suku bunga' yang disebut anggota Dewan Gubernur Fed mungkin akan menjadi kenyataan, pada saat itu imbal hasil obligasi AS akan kembali melonjak, dan saham teknologi mungkin akan menghadapi pembantaian baru.
-
14 Juli, 22:00: Sidang dengar pendapat Ketua Fed Wasch di Kongres. Sebagai pertunjukan besar penutup 'Super Tuesday', setelah melihat data CPI terbaru, Wasch untuk pertama kalinya akan memberikan transparansi kepada Kongres. Apakah kesaksiannya condong ke arah mempertahankan status quo atau kenaikan suku bunga yang kuat, akan langsung menentukan arah akhir pertemuan FOMC dua minggu kemudian.
-
14 Juli: Musim laporan keuangan bank investasi kunci dimulai. JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, dan Goldman Sachs Group akan merilis hasilnya secara terpusat. Di tengah kekhawatiran suku bunga tinggi dan perlambatan ekonomi saat ini, apakah pendapatan bunga bersih raksasa Wall Street ini dapat stabil, akan menjadi tolok ukur ketahanan sistem keuangan AS.
-
15 Juli, pukul 04.00: Militer AS secara resmi memulai kembali blokade laut terhadap Iran. Sanksi besar Trump resmi dijatuhkan, kekuatan blokade aktual dalam beberapa jam ini dan respons Iran akan langsung menentukan nasib navigasi Selat Hormuz.
-
16 Juli: Laporan keuangan Q2 TSMC dan uji terbang ke-13 Starship SpaceX. Laporan keuangan TSMC bukan hanya sekadar laporan kinerja, tetapi juga kartu aset kapasitas pengemasan canggih AI global, yang akan langsung memverifikasi apakah kemakmuran AI ini adalah gelembung atau emas murni; sementara hasil peluncuran SpaceX akan menentukan apakah unicorn luar angkasa ini dapat mengalami penilaian ulang valuasi baru.
