Penulis: Chao Xiang Research
Saham AS mengalami pembelahan ekstrem pada hari Senin, Dow Jones naik 0.26% menjadi 53.417,16 poin untuk kenaikan dua hari berturut-turut, S&P 500 turun 0.28% menjadi 7.652,82 poin, Nasdaq turun 0.76% menjadi 25.869,14 poin, Indeks Semikonduktor Philadelphia turun hampir 4%. Menteri Keuangan AS Besant menggunakan dana akun TGA hampir sejuta miliar dolar untuk membeli kembali obligasi jangka panjang dan mengumumkan sanksi baru terhadap Iran, suku bunga ujung panjang turun tetapi dana mengalir ke emas dan bitcoin sebagai lindung nilai, Nasdaq memimpin penurunan. NVIDIA memberi tahu pelanggan kenaikan harga lebih dari 15% mulai tahun depan, laporan keuangan dirilis Rabu setelah jam pasar. Malam ini perhatikan Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board AS bulan Agustus.
Besant Lakukan Dua Langkah Sekaligus: Beli Obligasi Hampir Sejuta Miliar untuk Tekan Suku Bunga, Sanksi terhadap Iran Dorong Perlindungan Nilai
Variabel makro terbesar hari Senin berasal dari Menteri Keuangan AS Besant. Dia mengumumkan penggunaan dana akun TGA hampir sejuta miliar dolar untuk membeli kembali obligasi jangka panjang, sementara itu mengumumkan sejumlah langkah sanksi ekonomi terhadap Iran.
Arah kedua kebijakan ini berlawanan. Membeli obligasi untuk menekan suku bunga ujung panjang adalah positif bagi pasar saham, tetapi sanksi terhadap Iran mendorong premi risiko geopolitik, menekan selera risiko. Pasar akhirnya memilih yang terakhir. Dana keluar dari sektor perangkat keras AI dan teknologi, mengalir ke emas dan bitcoin.
Hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun turun sekitar 3 basis poin menjadi 4,70%, obligasi 30 tahun turun sekitar 2 basis poin menjadi 5,25%, obligasi 2 tahun turun sekitar 1 basis poin menjadi 4,22%. Meskipun suku bunga ujung panjang turun, saham teknologi tidak mendapat manfaat. Nasdaq turun 0,76%, Indeks Semikonduktor Philadelphia turun hampir 4%, logika tradisional di mana penurunan suku bunga menguntungkan teknologi gagal hari Senin, bobot risiko geopolitik melebihi suku bunga.
Minyak WTI turun 2,35% menjadi 85,01 dolar AS per barel, minyak Brent turun 2,35% menjadi 92,17 dolar AS per barel. Penurunan harga minyak terutama ditekan oleh kekhawatiran prospek permintaan, bukan karena risiko geopolitik mereda.
NVIDIA Beri Tahu Pelanggan Kenaikan Harga Lebih dari 15% Tahun Depan, Rencana Investasi di Perplexity
Ketidakpastian makro menekan saham teknologi, NVIDIA adalah salah satu saham individual yang terdampak hari itu. Pada hari Senin beredar dua berita: perusahaan telah memberi tahu pelanggan hyperscale seperti Microsoft, Google, dan lainnya bahwa harga server AI akan naik lebih dari 15% mulai tahun depan; secara bersamaan, NVIDIA berencana berinvestasi di perusahaan pencarian AI Perplexity.
Berita kenaikan harga melanjutkan logika sebelumnya, lonjakan biaya chip memori mendorong kenaikan harga server, NVIDIA meneruskan biaya kepada vendor cloud. Namun, perdagangan hari Senin menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap berita kenaikan harga tidak positif. Indeks Semikonduktor Philadelphia turun hampir 4%, menunjukkan kekhawatiran dana terhadap rantai perangkat keras AI telah melampaui ruang lingkup "apakah kenaikan harga dapat berlanjut", dan lebih banyak memperdagangkan risiko geopolitik dan ketidakpastian makro.
NVIDIA akan merilis laporan keuangan Rabu sore ini setelah jam pasar. Kenaikan harga adalah sinyal positif, tetapi pasar lebih memperhatikan pengiriman Blackwell, panduan pendapatan pusat data, dan apakah pengeluaran modal AI dapat terus mendukung pesanan.
Pembelian Kembali Samsung Tidak Sesuai Ekspektasi, Logika Sektor Memori Berubah
Rencana pengembalian pemegang saham Samsung Electronics tidak memenuhi ekspektasi pasar, analis khawatir tentang prospek pengeluaran modal sektor chip memori. Samsung turun 8,7% di pasar Korea hari Senin.
Sebelumnya SK Hynix dan Samsung secara bergantian mengeluarkan rencana pengembalian pemegang saham skala besar, logika penetapan harga pasar untuk sektor memori mencakup dukungan ganda "kenaikan harga + pembelian kembali". Ketidaksesuaian ekspektasi pembelian kembali Samsung mematahkan narasi ini, prospek pengeluaran modal sektor memori kembali menjadi kekhawatiran pasar. Indeks Semikonduktor Philadelphia turun hampir 4%, ketidaksesuaian ekspektasi pemimpin memori menjadi faktor penarik penting.
Konflik Tarif AS-Kanada Memanas, Trump Umumkan Tarif Mobil dan Baja Naik menjadi 50%
Trump mengumumkan bahwa mulai tahun depan, tarif untuk mobil, suku cadang, dan baja dari Kanada akan dinaikkan menjadi 50%. Ini adalah peningkatan lebih lanjut dari konflik tarif setelah negosiasi AS-Kanada gagal pekan lalu.
Mobil, suku cadang, dan baja adalah bagian inti dari rantai pasok Amerika Utara, kenaikan tarif dari tingkat saat ini langsung menjadi 50% akan memberikan dampak substansial pada manufaktur Kanada dan rantai pasok lintas batas. Sebelumnya, penilaian pasar terhadap gesekan perdagangan adalah "masih ada ruang untuk negosiasi", pernyataan terbaru Trump berarti eskalasi tarif telah menjadi arah kebijakan yang ditetapkan.
Emas Spot Melampaui 4.650 Dolar AS, Bitcoin Mendekati 80.000 Dolar AS
Dana memilih arah lindung nilai dalam kombinasi kebijakan Besant. Emas spot naik 1,05% menjadi 4.651,24 dolar AS per ons, tertinggi harian menyentuh 4.681 dolar, mencapai level tertinggi dalam hampir tiga bulan. Bitcoin naik 1,59% menjadi 78.966 dolar AS, sesekali mendekati 80.000 dolar AS, pertama kalinya sejak pertengahan Mei. Indeks Dolar naik 0,20% menjadi 98,93.
Logika kenaikan simultan emas dan bitcoin berbeda. Emas memperdagangkan risiko geopolitik dan kekhawatiran fiskal, bitcoin lebih banyak memperdagangkan ekspektasi likuiditas dan pemulihan selera risiko. Namun, keduanya memiliki kesamaan, dana tidak mengalir ke perangkat keras AI, tetapi mengalir ke aset "pengganti kredit dolar AS".
Fokus Hari Ini
Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board AS bulan Agustus. PMI telah memberikan sinyal kuat untuk sektor jasa, apakah kepercayaan konsumen dapat memvalidasi ketahanan konsumsi secara bersamaan, akan mempengaruhi kepercayaan pasar terhadap pendaratan ekonomi yang lunak.
Ekspektasi Laporan Keuangan NVIDIA Terus Berfermentasi. Dua berita hari Senin menambah variabel baru untuk laporan keuangan. Pasar akan terus berjudi sebelum rilis laporan keuangan, setiap sinyal tentang pengiriman Blackwell, panduan pendapatan pusat data, atau pengeluaran modal dapat memicu volatilitas.
Arah pasar hari Selasa akan berlangsung dalam perjudian antara data kepercayaan konsumen dan ekspektasi laporan keuangan NVIDIA.
