IPO Unitree Menuju Tahap Akhir! Mengurai Es dan Api di Dalam Prospektus 'Robot Humanoid Pertama yang Melantai di Bursa'

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-05-26Terakhir diperbarui pada 2026-05-26

Abstrak

**Ringkasan: IPO Unitree Robotics, "Manusia Robot" Pertama yang Akan Melantai di Bursa** Unitree Robotics, produsen robot humanoid (berbentuk manusia) dengan penjualan tertinggi di dunia, akan menjalani persidangan IPO di Bursa Sains dan Teknologi Shanghai pada 1 Juni, dengan target mengumpulkan dana $6.2 miliar. **Titik Terang (Api):** * **Pertumbuhan Eksplosif:** Pendapatan melonjak 335% menjadi sekitar $252 juta pada 2025, didorong oleh peralihan fokus dari robot berkaki empat (anjing robot) ke robot humanoid, yang kini menyumbang lebih dari setengah pendapatan. * **Kepemimpinan Pasar:** Unitree menjual sekitar 5.500 unit robot humanoid pada 2025, menjadi produsen terbesar secara global, mengungguli pesaing seperti Figure AI dan Agility Robotics. * **Model Bisnis Terintegrasi Vertikal:** Perusahaan merancang dan memproduksi sebagian besar komponen inti (motor, reduksi, sensor, dll.) secara mandiri. Hal ini menurunkan biaya produksi secara signifikan dan mendongkrak margin kotor mendekati 60%, angka yang sangat tinggi untuk perusahaan perangkat keras. * **Profitabilitas:** Unitree telah mencapai profitabilitas (GAAP) pada 2024. **Tantangan (Es):** * **Pasar yang Masih Sangat Awal:** Target produksi jangka panjang (75.000 robot humanoid per tahun) menunjukkan industri ini masih dalam tahap sangat dini. * **Permintaan Terbatas untuk Aplikasi "Nyata":** Sebagian besar (74%) penjualan robot humanoid saat ini berasal dari segmen **penelitian dan pendidikan**. Untu...

Penulis: Tanay Jaipuria, Mitra Wing

Disusun oleh: Felix, PANews

Catatan Redaksi: Pada 25 Mei, situs web Bursa Efek Shanghai menunjukkan bahwa IPO Unitree Robotics di Papan Sains dan Teknologi akan menjalani tinjauan rapat komite pada 1 Juni, berencana mengumpulkan dana USD 6,2 miliar, mengejar gelar 'saham pertama robot humanoid di pasar modal A'.

Prospektus Unitree Robotics sangat menarik perhatian karena dengan baik menggambarkan kondisi nyata perkembangan pasar robot saat ini.

Sebagai perusahaan dengan volume penjualan robot humanoid tertinggi di dunia, Unitree tidak hanya mencapai profitabilitas, tetapi juga mempertahankan pertumbuhan yang pesat. Artikel ini akan membahas:

  • Produk-produk Unitree Robotics

  • Perubahan struktur pendapatan menuju robot humanoid

  • Perusahaan mana yang saat ini membeli robot (dan alasannya)

  • Model bisnis integrasi vertikal

  • Analisis keuangan

  • Target pengembangan di lapisan model

Produk-produk Unitree Robotics

Unitree Robotics didirikan pada tahun 2016 di Hangzhou. Pendirinya, Wang Xingxing, adalah seorang ahli robot otodidak yang terkenal karena membuat robot berkaki empat pertamanya di apartemennya. Perusahaan saat ini memiliki 480 karyawan, dengan sekitar 175 orang di antaranya adalah staf R&D.

Perusahaan ini terutama menjual dua produk utama:

  • Robot berkaki empat (Anjing Robot): Go2 (tingkat konsumen dan penelitian), B2 (tingkat industri) dan A2.

  • Robot Humanoid: H1, H2, G1 dan R1. Anda mungkin pernah melihat G1 dalam video viral di internet, dengan tinggi 1,32 meter dan berat 35 kg.

Perusahaan ini telah memulai bisnis internasional sejak 2018. Lebih dari 35% pendapatannya berasal dari luar Tiongkok, termasuk basis klien akademik Amerika Serikat yang besar.

Transformasi ke Robot Humanoid

Dua tahun lalu, Unitree Robotics pada dasarnya adalah perusahaan anjing robot, terutama menjual robot berkaki empat. Pada 2023, robot humanoid hanya menyumbang 1,9% dari pendapatannya.

Namun, pada sembilan bulan pertama 2025, robot humanoid telah menyumbang lebih dari setengah pendapatannya.

Yang mendorong perubahan ini adalah kesesuaian produk dengan pasar dan strategi pemasaran yang agresif. Robot humanoid perusahaan ini telah tampil dua tahun berturut-turut di Gala Malam Tahun Baru Imlek CCTV. Pada 2024, Jensen Huang juga memamerkan sebuah robot Unitree di konferensi GTC.

Robot Unitree tampil di Gala Tahun Baru Imlek CCTV

Paparan merek ini berhasil dikonversi menjadi permintaan komersial dan penelitian, sesuatu yang jarang benar-benar dicapai oleh sebagian besar perusahaan perangkat keras Tiongkok.

Dibandingkan dengan perusahaan lain, volume penjualan robot humanoid Unitree sangat mencolok. Unitree menjual sekitar 5500 unit robot humanoid pada tahun 2025, menjadi produsen robot humanoid bipedal terbesar di dunia dalam hal penjualan. Di dalam negeri Tiongkok, AGIBot (Zhiyuan Robot) mengikuti di belakangnya. Sebagai perbandingan, perusahaan-perusahaan terkenal AS seperti Figure AI, Agility Robotics mungkin hanya menjual beberapa ratus unit (atau bahkan lebih sedikit).

Target 5 tahun dalam prospektus adalah mencapai kapasitas produksi tahunan 75.000 unit robot humanoid dan 115.000 unit robot berkaki empat. Itu sekitar 14 kali lipat dari produksi robot humanoid tahun 2025. Target ini ambisius, tetapi juga menyoroti bahwa industri ini masih berada dalam tahap yang sangat awal.

Siapa yang Membeli Robot

Prospektus mengategorikan pembeli menjadi tiga jenis: Penelitian & Pendidikan, Komersial & Konsumen, dan Aplikasi Industri.

Realitas yang keras adalah, sebagian besar permintaan robot humanoid saat ini terkonsentrasi pada skenario penelitian dan pendidikan.

1. Penelitian & Pendidikan: Menyumbang 74% dari pendapatan/volume penjualan robot humanoid. Sejak 2022, pembeli akademik telah menjadi basis klien utama Unitree, dan saat ini masih menjadi sumber pendapatan total terbesar perusahaan.

2. Komersial & Konsumen: Menyumbang 17% dari volume penjualan robot humanoid. Konsumen non-akademik yang membeli robot ini kebanyakan menggunakannya untuk 'pameran': bertindak sebagai pemandu sorak yang menarik perhatian di tempat ritel, objek wisata, pertunjukan, dan pameran. Dalam sembilan bulan pertama 2025, pendapatan tingkat konsumen meningkat hampir empat kali lipat secara tahunan (YoY), yang terdengar luar biasa, tetapi basis awalnya sangat kecil. Saat ini, aplikasi nyata paling nyata dari robot humanoid seharga USD 25.000 tampaknya adalah berdiri di depan pintu sebuah toko di Shenzhen untuk menarik pelanggan.

3. Aplikasi Industri: Hanya menyumbang 9% dari volume penjualan robot humanoid. Unitree juga mengakui bahwa penerapan industri relatif terbatas karena teknologi yang belum matang, yang juga mencerminkan kondisi teknologi saat ini. Dari 9% volume penjualan ini, sekitar 50%-70% digunakan untuk skenario seperti resepsi perusahaan dan pemandu wisata, jadi secara keseluruhan, volume penjualan robot humanoid yang benar-benar digunakan untuk tugas operasional seperti resepsi perusahaan, inspeksi patroli, dll. hanya sekitar 3%-4%.

Untuk robot berkaki empat (anjing robot), prospeknya sedikit lebih cerah: hanya sekitar sepertiga penjualan berasal dari penelitian, lebih dari 40% dari penggunaan komersial, dan sisanya dari penggunaan industri. Di bidang ini, skenario aplikasi produktif sudah lebih matang. Kliennya termasuk State Grid, China Southern Power Grid, PetroChina, Sinopec, Baowu Group, dan JD.com (JD.com adalah klien terbesar Unitree). Perusahaan-perusahaan ini menggunakan robot berkaki empat untuk inspeksi rutin harian yang sebenarnya di pabrik kimia, gardu induk, tambang batu bara, pipa, dll.

Robot Berkaki Empat Unitree Digunakan untuk Tugas Inspeksi

Model Bisnis Integrasi Vertikal

Salah satu keunikan Unitree Robotics adalah kemampuannya untuk merancang dan memproduksi sebagian besar komponen inti secara mandiri: motor torsi tinggi, peredam presisi, encoder, modul sendi, pengontrol cerdas, sensor presisi tinggi, tangan lincah, LiDAR, dan kamera. Menurut data McKinsey, aktuator (yaitu sistem motor, peredam, dan sendi yang menggerakkan robot) biasanya menyumbang 40%-60% dari total biaya BOM (Bill of Materials) robot humanoid.

Sebagian besar perusahaan di bidang ini bergantung pada pembelian eksternal, sedangkan Unitree memproduksinya sendiri. Komponen yang dibeli dari luar hanya menyumbang sekitar 14%-18% dari total biayanya. Yang dia outsourc hanya komponen umum seperti sel baterai, memori flash, serta komponen terdiferensiasi seperti papan komputasi inti.

Berkat ini, biaya produksi per unit untuk robot berkaki empat turun dari sekitar USD 3300 pada tahun 2022 menjadi sekitar USD 1800 pada pertengahan 2025, penurunan sebesar 46%. Pada periode yang sama, biaya robot humanoid juga turun dari sekitar USD 10.800 menjadi USD 9200.

Menariknya, seperti ditunjukkan pada grafik di bawah, meskipun harga jual rata-rata (ASP) robot berkaki empat dan humanoid menurun dari tahun ke tahun, berkat strategi integrasi vertikal yang tinggi, margin gross mereka justru meningkat selama periode tersebut: dari sekitar 45% pada 2022-2023 melonjak menjadi hampir 60% pada 2025.

Catatan: Pada 2023, Unitree hanya menjual 5 unit robot humanoid, sehingga ASP tahun itu tidak representatif.

Gambaran Keuangan

Didorong oleh pertumbuhan kuat bisnis robot humanoid, pendapatan perusahaan melonjak dari USD 58 juta pada 2024 menjadi sekitar USD 252 juta pada 2025, meningkat 335%. Untuk sebagian besar sejarah perkembangan perusahaan, penjualan internasional menyumbang lebih dari 55% dari pendapatan. Pada 2025, pendapatan pasar domestik Tiongkok untuk pertama kalinya melebihi ekspor, meskipun pendapatan ekspor luar negeri secara absolut masih meningkat dua kali lipat secara tahunan.

Margin gross mendekati 60%, dan telah terus meningkat dalam beberapa tahun terakhir, seperti yang ditunjukkan di bawah ini.

Dibandingkan secara horizontal: Sebagian besar perusahaan perangkat keras memiliki margin gross antara 30%-40%, perusahaan perangkat lunak biasanya mencapai 70%-80%. Bagi perusahaan yang menjual robot fisik, margin gross Unitree berada pada tingkat yang cukup tinggi, sepenuhnya berkat model integrasi vertikal mereka dan diferensiasi produk yang kuat saat ini.

Perusahaan ini mencapai profitabilitas pada tahun 2024 (menurut GAAP AS), dengan margin laba sekitar 18%, dan mendekati 35% setelah disesuaikan.

Unitree Robotics menargetkan valuasi sekitar USD 6 hingga 7 miliar dalam IPO ini.

Visi di Lapisan Model

Unitree berencana menginvestasikan hampir setengah dari dana hasil IPO ke dalam pengembangan perangkat lunak. Dari USD 620 juta yang dikumpulkan, sekitar USD 300 juta dialokasikan untuk pelatihan model AI selama tiga tahun ke depan, setara dengan menginvestasikan sekitar USD 100 juta per tahun untuk mengembangkan 'model dasar berwujud' (embodied foundation model).

Prospektus menggambarkan dua arsitektur model yang berjalan paralel:

  • Pertama adalah model VLA (Vision-Language-Action): Model ini secara langsung memetakan input visual dan bahasa menjadi instruksi gerakan, memungkinkan robot untuk menggeneralisasi dan menangani tugas yang tidak dikenal tanpa instruksi kode yang ditulis secara manual.

  • Kedua adalah model WMA (World Model + Action): Unitree menganggapnya sebagai pendekatan yang lebih pasti. Model WMA mampu membangun simulasi internal dari realitas fisik. Robot akan memprediksi apa yang akan terjadi sebelum bertindak, alih-alih belajar murni melalui trial and error.

Unitree telah merilis versi awal dari kedua model ini. Pada September 2025, Unitree membuka sumber (open-source) UnifoLM-WMA-0; pada Januari 2026, UnifoLM-VLA-0 dibuka sumbernya.

Unitree juga merinci perkiraan rincian pengeluaran untuk model ini, seperti yang ditunjukkan di bawah ini:

Kelebihan Unitree Robotics saat ini di bidang perangkat keras tidak diragukan lagi, tetapi perusahaan ini menyadari bahwa untuk mempertahankan parit pertahanan yang bertahan lama di bidang robotika, mereka mungkin harus menguasai lapisan model secara bersamaan: yaitu sistem 'otak' yang menentukan apa yang dilakukan robot dan bagaimana ia bergerak. Selain itu, ambisi di bidang perangkat lunak juga merupakan lindung nilai terhadap kemungkinan komoditisasi perangkat keras (persaingan harga rendah). Unitree telah membangun parit pertahanan dalam pembuatan perangkat keras.

Namun, jika pada akhirnya aktuator dan modul sendi menjadi komponen yang distandarisasi seperti baterai pada kendaraan listrik, maka garis pertahanan dan penghalang persaingan industri pasti akan bergeser ke lapisan model.

Kesimpulan

Unitree Robotics memiliki bisnis perangkat keras yang menguntungkan, parit pertahanan manufaktur yang solid, dan lebih banyak robot humanoid daripada perusahaan lain mana pun, dengan harga yang sangat kompetitif. Namun, seperti yang tercermin dalam penggunaan praktis robot humanoid, adopsi komersial yang luas masih dalam tahap awal. Aplikasi 'pameran' mendominasi permintaan konsumen, sementara penerapan industri relatif terbatas.

Unitree Robotics memberikan sekilas pandang tentang keadaan pasar robot saat ini, dan lebih banyak terobosan di masa depan dalam hal model, perangkat keras, dan skenario aplikasi masih layak dinantikan.

Bacaan terkait: Merangkum lebih dari 30 perusahaan robot humanoid: Siapa yang bisa menang pada tahun 2026?

Kripto yang Sedang Tren

ctr
CitreaCTR
wstusdt
wrapped stUSDTWSTUSDT
apr
aPrioriAPR
ctx
Cryptex FinanceCTX
audio
AudiusAUDIO
mantra
MantraMANTRA
waxl
AxelarWAXL
bill
Billions NetworkBILL
pyth
PYTH (Pyth)PYTH
rune
THORChainRUNE
velodrome
Velodrome FinanceVELODROME
brev
BrevisBREV
zrx
ZRX（0X）ZRX
cake
PancakeSwapCAKE
jst
JUSTJST

Pertanyaan Terkait

QApa saja produk utama yang dijual oleh Unitree Robotics?

AUnitree Robotics terutama menjual dua kategori produk: Robot berkaki empat (robot anjing) seperti Go2 (untuk konsumen dan penelitian), B2 (untur industri), dan A2; serta Robot humanoid seperti H1, H2, G1, dan R1.

QBagaimana perubahan struktur pendapatan Unitree dari robot berkaki empat ke robot humanoid?

ADua tahun lalu, pendapatan Unitree terutama berasal dari robot berkaki empat. Pada 2023, robot humanoid hanya menyumbang 1.9% pendapatan. Namun, pada sembilan bulan pertama 2025, robot humanoid telah menyumbang lebih dari setengah total pendapatan perusahaan.

QSiapa saja pembeli utama robot humanoid Unitree saat ini, dan untuk keperluan apa?

APembeli utama robot humanoid Unitree saat ini adalah: 1. Sektor Penelitian dan Pendidikan (74% penjualan), 2. Sektor Komersial dan Konsumen (17%) yang banyak digunakan untuk pameran/promosi di toko atau tempat wisata, dan 3. Aplikasi Industri (hanya 9%), dengan sebagian besar di antaranya masih untuk penerimaan tamu dan pemandu, bukan tugas operasional inti.

QApa keunggulan model bisnis vertikal terintegrasi yang diadopsi Unitree?

AUnitree merancang dan memproduksi sendiri sebagian besar komponen inti robotnya (motor, reduksi presisi, modul sendi, dll.). Integrasi vertikal ini menurunkan biaya produksi secara signifikan (contoh: biaya robot berkaki empat turun 46%) dan mendorong margin kotor perusahaan naik dari sekitar 45% (2022-2023) menjadi hampir 60% pada 2025.

QBerapa target valuasi Unitree dalam IPO yang akan datang dan untuk apa sebagian besar dana IPO akan dialokasikan?

AUnitree menargetkan valuasi sekitar $6-7 miliar dalam IPO-nya. Hampir setengah dari dana IPO sebesar $620 juta (sekitar $300 juta) akan dialokasikan untuk pengembangan perangkat lunak, khususnya pelatihan model AI 'embodied AI' selama tiga tahun ke depan, seperti model VLA (Vision-Language-Action) dan WMA (World Model + Action).

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit11j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit11j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto11j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto11j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit11j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit11j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit11j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit11j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit11j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit11j yang lalu

Trading

Spot

Artikel Populer

Apa Itu $S$

Memahami SPERO: Tinjauan Komprehensif Pengenalan SPERO Seiring dengan perkembangan lanskap inovasi, munculnya teknologi web3 dan proyek cryptocurrency memainkan peran penting dalam membentuk masa depan digital. Salah satu proyek yang telah menarik perhatian di bidang dinamis ini adalah SPERO, yang dilambangkan sebagai SPERO,$$s$. Artikel ini bertujuan untuk mengumpulkan dan menyajikan informasi terperinci tentang SPERO, untuk membantu para penggemar dan investor memahami dasar-dasar, tujuan, dan inovasi dalam domain web3 dan crypto. Apa itu SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ adalah proyek unik dalam ruang crypto yang berusaha memanfaatkan prinsip desentralisasi dan teknologi blockchain untuk menciptakan ekosistem yang mendorong keterlibatan, utilitas, dan inklusi finansial. Proyek ini dirancang untuk memfasilitasi interaksi peer-to-peer dengan cara baru, memberikan pengguna solusi dan layanan keuangan yang inovatif. Pada intinya, SPERO,$$s$ bertujuan untuk memberdayakan individu dengan menyediakan alat dan platform yang meningkatkan pengalaman pengguna dalam ruang cryptocurrency. Ini termasuk memungkinkan metode transaksi yang lebih fleksibel, mendorong inisiatif yang dipimpin komunitas, dan menciptakan jalur untuk peluang finansial melalui aplikasi terdesentralisasi (dApps). Visi mendasar dari SPERO,$$s$ berputar di sekitar inklusivitas, bertujuan untuk menjembatani kesenjangan dalam keuangan tradisional sambil memanfaatkan manfaat teknologi blockchain. Siapa Pencipta SPERO,$$s$? Identitas pencipta SPERO,$$s$ tetap agak samar, karena ada sumber daya publik yang terbatas yang memberikan informasi latar belakang terperinci tentang pendiriannya. Kurangnya transparansi ini dapat berasal dari komitmen proyek terhadap desentralisasi—sebuah etos yang banyak proyek web3 bagi, memprioritaskan kontribusi kolektif di atas pengakuan individu. Dengan memusatkan diskusi di sekitar komunitas dan tujuan kolektifnya, SPERO,$$s$ mewujudkan esensi pemberdayaan tanpa menonjolkan individu tertentu. Dengan demikian, memahami etos dan misi SPERO tetap lebih penting daripada mengidentifikasi pencipta tunggal. Siapa Investor SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ didukung oleh beragam investor mulai dari modal ventura hingga investor malaikat yang berdedikasi untuk mendorong inovasi di sektor crypto. Fokus investor ini umumnya sejalan dengan misi SPERO—memprioritaskan proyek yang menjanjikan kemajuan teknologi sosial, inklusivitas finansial, dan tata kelola terdesentralisasi. Fondasi investor ini biasanya tertarik pada proyek yang tidak hanya menawarkan produk inovatif tetapi juga memberikan kontribusi positif kepada komunitas blockchain dan ekosistemnya. Dukungan dari investor ini memperkuat SPERO,$$s$ sebagai pesaing yang patut diperhitungkan di domain proyek crypto yang berkembang pesat. Bagaimana SPERO,$$s$ Bekerja? SPERO,$$s$ menerapkan kerangka kerja multi-faceted yang membedakannya dari proyek cryptocurrency konvensional. Berikut adalah beberapa fitur kunci yang menekankan keunikan dan inovasinya: Tata Kelola Terdesentralisasi: SPERO,$$s$ mengintegrasikan model tata kelola terdesentralisasi, memberdayakan pengguna untuk berpartisipasi aktif dalam proses pengambilan keputusan mengenai masa depan proyek. Pendekatan ini mendorong rasa kepemilikan dan akuntabilitas di antara anggota komunitas. Utilitas Token: SPERO,$$s$ memanfaatkan token cryptocurrency-nya sendiri, yang dirancang untuk melayani berbagai fungsi dalam ekosistem. Token ini memungkinkan transaksi, hadiah, dan fasilitasi layanan yang ditawarkan di platform, meningkatkan keterlibatan dan utilitas secara keseluruhan. Arsitektur Berlapis: Arsitektur teknis SPERO,$$s$ mendukung modularitas dan skalabilitas, memungkinkan integrasi fitur dan aplikasi tambahan secara mulus seiring dengan perkembangan proyek. Kemampuan beradaptasi ini sangat penting untuk mempertahankan relevansi di lanskap crypto yang selalu berubah. Keterlibatan Komunitas: Proyek ini menekankan inisiatif yang dipimpin komunitas, menggunakan mekanisme yang memberikan insentif untuk kolaborasi dan umpan balik. Dengan memelihara komunitas yang kuat, SPERO,$$s$ dapat lebih baik memenuhi kebutuhan pengguna dan beradaptasi dengan tren pasar. Fokus pada Inklusi: Dengan menawarkan biaya transaksi yang rendah dan antarmuka yang ramah pengguna, SPERO,$$s$ bertujuan untuk menarik basis pengguna yang beragam, termasuk individu yang mungkin sebelumnya tidak terlibat dalam ruang crypto. Komitmen ini terhadap inklusi sejalan dengan misi utamanya untuk memberdayakan melalui aksesibilitas. Garis Waktu SPERO,$$s$ Memahami sejarah proyek memberikan wawasan penting tentang trajektori dan tonggak perkembangannya. Berikut adalah garis waktu yang disarankan yang memetakan peristiwa signifikan dalam evolusi SPERO,$$s$: Fase Konseptualisasi dan Ideasi: Ide awal yang membentuk dasar SPERO,$$s$ dikembangkan, sangat selaras dengan prinsip desentralisasi dan fokus komunitas dalam industri blockchain. Peluncuran Whitepaper Proyek: Setelah fase konseptual, whitepaper komprehensif yang merinci visi, tujuan, dan infrastruktur teknologi SPERO,$$s$ dirilis untuk menarik minat dan umpan balik komunitas. Pembangunan Komunitas dan Keterlibatan Awal: Upaya jangkauan aktif dilakukan untuk membangun komunitas pengguna awal dan investor potensial, memfasilitasi diskusi seputar tujuan proyek dan mendapatkan dukungan. Acara Generasi Token: SPERO,$$s$ melakukan acara generasi token (TGE) untuk mendistribusikan token asli kepada pendukung awal dan membangun likuiditas awal dalam ekosistem. Peluncuran dApp Awal: Aplikasi terdesentralisasi (dApp) pertama yang terkait dengan SPERO,$$s$ diluncurkan, memungkinkan pengguna untuk terlibat dengan fungsionalitas inti platform. Pengembangan Berkelanjutan dan Kemitraan: Pembaruan dan peningkatan berkelanjutan terhadap penawaran proyek, termasuk kemitraan strategis dengan pemain lain di ruang blockchain, telah membentuk SPERO,$$s$ menjadi pemain yang kompetitif dan berkembang di pasar crypto. Kesimpulan SPERO,$$s$ berdiri sebagai bukti potensi web3 dan cryptocurrency untuk merevolusi sistem keuangan dan memberdayakan individu. Dengan komitmen terhadap tata kelola terdesentralisasi, keterlibatan komunitas, dan fungsionalitas yang dirancang secara inovatif, ia membuka jalan menuju lanskap keuangan yang lebih inklusif. Seperti halnya investasi di ruang crypto yang berkembang pesat, calon investor dan pengguna dianjurkan untuk melakukan riset secara menyeluruh dan terlibat dengan perkembangan yang sedang berlangsung dalam SPERO,$$s$. Proyek ini menunjukkan semangat inovatif industri crypto, mengundang eksplorasi lebih lanjut ke dalam berbagai kemungkinan yang ada. Meskipun perjalanan SPERO,$$s$ masih berlangsung, prinsip-prinsip dasarnya mungkin benar-benar mempengaruhi masa depan cara kita berinteraksi dengan teknologi, keuangan, dan satu sama lain dalam ekosistem digital yang saling terhubung.

149 Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.17Diperbarui pada 2024.12.17

Apa Itu $S$

Apa Itu AGENT S

Agent S: Masa Depan Interaksi Otonom di Web3 Pendahuluan Dalam lanskap Web3 dan cryptocurrency yang terus berkembang, inovasi secara konstan mendefinisikan ulang cara individu berinteraksi dengan platform digital. Salah satu proyek perintis, Agent S, menjanjikan untuk merevolusi interaksi manusia-komputer melalui kerangka agen terbuka. Dengan membuka jalan untuk interaksi otonom, Agent S bertujuan untuk menyederhanakan tugas-tugas kompleks, menawarkan aplikasi transformasional dalam kecerdasan buatan (AI). Eksplorasi mendetail ini akan menyelami seluk-beluk proyek, fitur uniknya, dan implikasinya untuk domain cryptocurrency. Apa itu Agent S? Agent S berdiri sebagai kerangka agen terbuka yang inovatif, dirancang khusus untuk mengatasi tiga tantangan mendasar dalam otomatisasi tugas komputer: Memperoleh Pengetahuan Spesifik Domain: Kerangka ini secara cerdas belajar dari berbagai sumber pengetahuan eksternal dan pengalaman internal. Pendekatan ganda ini memberdayakannya untuk membangun repositori pengetahuan spesifik domain yang kaya, meningkatkan kinerjanya dalam pelaksanaan tugas. Perencanaan Selama Rentang Tugas yang Panjang: Agent S menggunakan perencanaan hierarkis yang ditingkatkan pengalaman, pendekatan strategis yang memfasilitasi pemecahan dan pelaksanaan tugas-tugas rumit dengan efisien. Fitur ini secara signifikan meningkatkan kemampuannya untuk mengelola beberapa subtugas dengan efisien dan efektif. Menangani Antarmuka Dinamis dan Tidak Seragam: Proyek ini memperkenalkan Antarmuka Agen-Komputer (ACI), solusi inovatif yang meningkatkan interaksi antara agen dan pengguna. Dengan memanfaatkan Model Bahasa Besar Multimodal (MLLM), Agent S dapat menavigasi dan memanipulasi berbagai antarmuka pengguna grafis dengan mulus. Melalui fitur-fitur perintis ini, Agent S menyediakan kerangka kerja yang kuat yang mengatasi kompleksitas yang terlibat dalam mengotomatisasi interaksi manusia dengan mesin, membuka jalan untuk berbagai aplikasi dalam AI dan seterusnya. Siapa Pencipta Agent S? Meskipun konsep Agent S secara fundamental inovatif, informasi spesifik tentang penciptanya tetap samar. Pencipta saat ini tidak diketahui, yang menyoroti baik tahap awal proyek atau pilihan strategis untuk menjaga anggota pendiri tetap tersembunyi. Terlepas dari anonimitas, fokus tetap pada kemampuan dan potensi kerangka kerja. Siapa Investor Agent S? Karena Agent S relatif baru dalam ekosistem kriptografi, informasi terperinci mengenai investor dan pendukung keuangannya tidak secara eksplisit didokumentasikan. Kurangnya wawasan yang tersedia untuk umum mengenai fondasi investasi atau organisasi yang mendukung proyek ini menimbulkan pertanyaan tentang struktur pendanaannya dan peta jalan pengembangannya. Memahami dukungan sangat penting untuk mengukur keberlanjutan proyek dan potensi dampak pasar. Bagaimana Cara Kerja Agent S? Di inti Agent S terletak teknologi mutakhir yang memungkinkannya berfungsi secara efektif dalam berbagai pengaturan. Model operasionalnya dibangun di sekitar beberapa fitur kunci: Interaksi Komputer yang Mirip Manusia: Kerangka ini menawarkan perencanaan AI yang canggih, berusaha untuk membuat interaksi dengan komputer lebih intuitif. Dengan meniru perilaku manusia dalam pelaksanaan tugas, ia menjanjikan untuk meningkatkan pengalaman pengguna. Memori Naratif: Digunakan untuk memanfaatkan pengalaman tingkat tinggi, Agent S memanfaatkan memori naratif untuk melacak sejarah tugas, sehingga meningkatkan proses pengambilan keputusannya. Memori Episodik: Fitur ini memberikan panduan langkah demi langkah kepada pengguna, memungkinkan kerangka untuk menawarkan dukungan kontekstual saat tugas berlangsung. Dukungan untuk OpenACI: Dengan kemampuan untuk berjalan secara lokal, Agent S memungkinkan pengguna untuk mempertahankan kontrol atas interaksi dan alur kerja mereka, sejalan dengan etos terdesentralisasi Web3. Integrasi Mudah dengan API Eksternal: Versatilitas dan kompatibilitasnya dengan berbagai platform AI memastikan bahwa Agent S dapat dengan mulus masuk ke dalam ekosistem teknologi yang ada, menjadikannya pilihan menarik bagi pengembang dan organisasi. Fungsionalitas ini secara kolektif berkontribusi pada posisi unik Agent S dalam ruang kripto, saat ia mengotomatisasi tugas-tugas kompleks yang melibatkan banyak langkah dengan intervensi manusia yang minimal. Seiring proyek ini berkembang, aplikasi potensialnya di Web3 dapat mendefinisikan ulang bagaimana interaksi digital berlangsung. Garis Waktu Agent S Pengembangan dan tonggak Agent S dapat dirangkum dalam garis waktu yang menyoroti peristiwa pentingnya: 27 September 2024: Konsep Agent S diluncurkan dalam sebuah makalah penelitian komprehensif berjudul “Sebuah Kerangka Agen Terbuka yang Menggunakan Komputer Seperti Manusia,” yang menunjukkan dasar untuk proyek ini. 10 Oktober 2024: Makalah penelitian tersebut dipublikasikan secara terbuka di arXiv, menawarkan eksplorasi mendalam tentang kerangka kerja dan evaluasi kinerjanya berdasarkan tolok ukur OSWorld. 12 Oktober 2024: Sebuah presentasi video dirilis, memberikan wawasan visual tentang kemampuan dan fitur Agent S, lebih lanjut melibatkan pengguna dan investor potensial. Tanda-tanda dalam garis waktu ini tidak hanya menggambarkan kemajuan Agent S tetapi juga menunjukkan komitmennya terhadap transparansi dan keterlibatan komunitas. Poin Kunci Tentang Agent S Seiring kerangka Agent S terus berkembang, beberapa atribut kunci menonjol, menekankan sifat inovatif dan potensinya: Kerangka Inovatif: Dirancang untuk memberikan penggunaan komputer yang intuitif seperti interaksi manusia, Agent S membawa pendekatan baru untuk otomatisasi tugas. Interaksi Otonom: Kemampuan untuk berinteraksi secara otonom dengan komputer melalui GUI menandakan lompatan menuju solusi komputasi yang lebih cerdas dan efisien. Otomatisasi Tugas Kompleks: Dengan metodologinya yang kuat, ia dapat mengotomatisasi tugas-tugas kompleks yang melibatkan banyak langkah, membuat proses lebih cepat dan kurang rentan terhadap kesalahan. Perbaikan Berkelanjutan: Mekanisme pembelajaran memungkinkan Agent S untuk belajar dari pengalaman masa lalu, terus meningkatkan kinerja dan efektivitasnya. Versatilitas: Adaptabilitasnya di berbagai lingkungan operasi seperti OSWorld dan WindowsAgentArena memastikan bahwa ia dapat melayani berbagai aplikasi. Saat Agent S memposisikan dirinya di lanskap Web3 dan kripto, potensinya untuk meningkatkan kemampuan interaksi dan mengotomatisasi proses menandakan kemajuan signifikan dalam teknologi AI. Melalui kerangka inovatifnya, Agent S mencerminkan masa depan interaksi digital, menjanjikan pengalaman yang lebih mulus dan efisien bagi pengguna di berbagai industri. Kesimpulan Agent S mewakili lompatan berani ke depan dalam pernikahan AI dan Web3, dengan kapasitas untuk mendefinisikan ulang cara kita berinteraksi dengan teknologi. Meskipun masih dalam tahap awal, kemungkinan aplikasinya sangat luas dan menarik. Melalui kerangka komprehensifnya yang mengatasi tantangan kritis, Agent S bertujuan untuk membawa interaksi otonom ke garis depan pengalaman digital. Saat kita melangkah lebih dalam ke dalam ranah cryptocurrency dan desentralisasi, proyek-proyek seperti Agent S pasti akan memainkan peran penting dalam membentuk masa depan teknologi dan kolaborasi manusia-komputer.

991 Total TayanganDipublikasikan pada 2025.01.14Diperbarui pada 2025.01.14

Apa Itu AGENT S

Cara Membeli S

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Sonic (S) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Sonic (S) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Sonic (S) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Sonic (S) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Sonic (S)Lakukan trading Sonic (S) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

1.7k Total TayanganDipublikasikan pada 2025.01.15Diperbarui pada 2026.06.02

Cara Membeli S

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga S (S) disajikan di bawah ini.

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow