2 April, OpenAI dan Anthropic masing-masing mengumumkan satu akuisisi. OpenAI membeli program siaran langsung teknologi TBPN, sementara Anthropic membeli perusahaan rintisan bioteknologi AI Coefficient Bio dengan saham senilai sekitar $400 juta. Kedua perusahaan sedang mengejar IPO pada akhir 2026, tetapi daftar belanja mereka menunjukkan kecemasan yang sangat berbeda.
15 vs 3. Itulah jumlah akuisisi yang diselesaikan oleh OpenAI dan Anthropic masing-masing dalam tiga tahun terakhir.
Menurut statistik Crunchbase, OpenAI telah menyelesaikan 15 akuisisi sejak 2023, melintasi tujuh bidang: perangkat keras, layanan perusahaan, alat pengembangan, kesehatan, keamanan, media, dan konsumen. Hanya dalam tiga bulan pertama 2026, mereka menyelesaikan 6 akuisisi. Transaksi dengan jumlah yang diungkapkan totalnya lebih dari $7,7 miliar, dengan yang terbesar adalah akuisisi perusahaan perangkat keras AI io, yang didirikan oleh mantan desainer Apple Jony Ive, seharga $6,5 miliar pada Mei 2025.
Anthropic hanya melakukan 3 akuisisi. Pada Desember 2025, mereka mengakuisisi runtime JavaScript Bun, melengkapi infrastruktur dasar untuk Claude Code. Menurut pengumuman resmi Anthropic, akuisisi Bun diungkap bersamaan dengan pendapatan tahunan Claude Code yang mencapai $1 miliar. Pada Februari 2026, mereka mengakuisisi perusahaan rintisan agen computer use Vercept, memperkuat kemampuan operasi otonom Claude. Pada 2 April, mereka mengakuisisi Coefficient Bio, masuk ke dalam pipa penelitian dan pengembangan ilmu kehidupan. Setiap akuisisi secara tepat sesuai dengan satu lapisan teknologi dalam tumpukan produk Claude.
Perlu dicatat bahwa OpenAI juga memiliki satu transaksi yang gagal. Pada Mei 2025, OpenAI pernah mencapai niat akuisisi senilai $3 miliar dengan editor kode Windsurf (sebelumnya Codeium), tetapi menurut laporan IT Pro, karena klausul IP dalam kontrak Microsoft, OpenAI tidak dapat melindungi teknologi Windsurf agar tidak diakses Microsoft, sehingga transaksi gagal pada Juli. Kegagalan ini juga mencerminkan satu batasan struktural dari model "pembelian luas" OpenAI.
Perbedaan kepadatan ini bukanlah kebetulan. Ini mencerminkan struktur pendapatan kedua perusahaan yang sangat berbeda dan kecemasan berbeda yang dihasilkannya.
Struktur Pendapatan Menentukan Arah Akuisisi
Menurut perkiraan Sacra, pendapatan tahunan OpenAI pada Februari 2026 adalah sekitar $25 miliar, dengan sekitar enam puluh persen berasal dari sisi konsumen (langganan ChatGPT), dan empat puluh persen dari sisi perusahaan. 15,5 juta pengguna berbayar adalah dasar pendapatan OpenAI. Bagi perusahaan yang akan IPO, proporsi sisi konsumen yang terlalu tinggi berarti sentimen publik secara langsung mempengaruhi narasi valuasi.
Ini menjelaskan mengapa OpenAI membeli TBPN. Menurut laporan Axios, TBPN adalah program talk show teknologi harian yang disiarkan langsung, dengan pendapatan iklan $5 juta pada 2025, dan menargetkan lebih dari $30 juta pada 2026. Setelah akuisisi, OpenAI mempertahankan independensi editorialnya, sementara mempekerjakan mantan eksekutif Postmates Dylan Abruscato untuk menangani monetisasi iklan. Logika membeli podcast teknologi bukan terletak pada pendapatannya, tetapi pada kemampuannya untuk terus mempengaruhi kerangka diskusi publik tentang topik AI.
Kecemasan Anthropic sangat berbeda. Menurut data Ramp yang dikutip Sherwood News, Anthropic saat ini meraih 73% pangsa klien perusahaan yang membeli AI untuk pertama kalinya, 10 minggu sebelumnya angka ini masih 50%. Menurut laporan SaaStr, sekitar 80% pendapatan Anthropic berasal dari sisi enterprise. Bagi klien perusahaan, memilih pemasok AI adalah keputusan dengan biaya pergantian yang tinggi. Narasi IPO Anthropic perlu membuktikan bahwa klien perusahaan ini tidak akan lari.
Tiga Langkah Strategis dalam Setengah Tahun
Coefficient Bio bukanlah akuisisi impulsif. Letakkan dalam urutan tindakan Anthropic selama setengah tahun terakhir, logikanya sangat jelas.
Pada Oktober 2025, Anthropic meluncurkan Claude for Life Sciences, mengintegrasikan database penelitian seperti PubMed, UniProt, memungkinkan Claude membantu tinjauan literatur dan desain eksperimen. Pada Januari 2026, dalam konferensi JPM26, meluncurkan Claude for Healthcare, mendapatkan sertifikasi kepatuhan HIPAA, secara resmi masuk ke sistem kesehatan. Pada 2 April, mengakuisisi Coefficient Bio, mendapatkan kemampuan AI alur lengkap pengembangan obat.
Waktu setengah tahun, dari lapisan integrasi alat maju ke lapihan akses kepatuhan, lalu ke lapisan pipa penelitian dan pengembangan. Menurut laporan Newcomer, Coefficient Bio didirikan hanya 8 bulan, dengan kurang dari 10 karyawan, dan sekitar 50% sahamnya dipegang oleh lembaga ventura Dimension. Anthropic menyelesaikan akuisisi dengan saham senilai sekitar $400 juta, Dimension dalam surat kepada LP menyatakan bahwa IRR investasi ini mencapai 38.513%.
Angka ini sendiri menunjukkan bahwa Anthropic membeli bukan pendapatan atau produk sebuah perusahaan, tetapi sebuah tim plus pintu masuk industri. Menurut laporan resmi Anthropic dan RD World, perusahaan farmasi seperti Sanofi, Novo Nordisk, AbbVie, Genmab sudah menggunakan alat ilmu kehidupan Claude. Kasus Novo Nordisk sangat典型, waktu pemrosesan dokumen penelitian klinis dipersingkat dari lebih dari 10 minggu menjadi 10 menit.
Dua Neraca, Satu Hitung Mundur
Menurut laporan WinBuzzer dan The Tech Portal, Anthropic telah mempekerjakan Goldman Sachs dan JPMorgan Chase sebagai penjamin utama, menargetkan IPO paling cepat Oktober 2026, dengan skala pendanaan lebih dari $60 miliar. Target OpenAI adalah Q4 2026 atau Q1 2027, dengan valuasi mendekati $1 triliun. Menurut analisis Tom Tunguz, jika OpenAI, Anthropic, dan SpaceX IPO pada tahun yang sama, hanya ketiganya dapat menyerap likuiditas pasar lebih dari $3 triliun.
Keduanya melakukan penyesuaian strategis terakhir sebelum IPO. Menurut laporan CNBC, CEO OpenAI Fidji Simo mengumumkan secara internal pemotongan Sora, peramban Atlas, proyek perangkat keras, dan fungsi pembayaran instan, menyatakan perusahaan "seperti masuk ke alarm merah", harus fokus pada produk perusahaan dan agen. Jalur Anthropic adalah terus mendalami industri vertikal seperti ilmu kehidupan, menggunakan biaya pergantian industri untuk mengunci klien perusahaan.
Menurut laporan FinancialContent, dewan OpenAI khawatir jika Anthropic IPO lebih dulu, akan menyedot antusiasme investasi AI retail yang telah lama tertahan. Valuasi kedua perusahaan berbeda lebih dari 2 kali lipat, tetapi mereka harus memperebutkan uang dari investor yang sama. Dua akuisisi di hari yang sama, satu membeli mesin narasi, satu membeli pintu masuk industri.
