Analisis Citi: Menaikkan Cina, Menurunkan Korea, Apakah Kenaikan Pasar Berkembang Mulai Menyebar?
Menurut laporan strategi pasar berkembang terbaru dari Citigroup, alokasi saham China dinaikkan dari netral menjadi overweight, sementara Korea Selatan diturunkan dari overweight menjadi netral secara taktis. Target indeks MSCI EM ditetapkan di 1870 poin pada akhir 2026 dan 2050 poin pada pertengahan 2027.
Kenaikan EM sejauh ini sangat terkonsentrasi pada Korea Selatan, pasar China-Taiwan, dan rantai perangkat keras AI. Citigroup melihat potensi "difusi" kenaikan ke pasar lain seperti China, yang memiliki ruang untuk penambahan posisi oleh investor asing, mendapat manfaat dari penurunan harga minyak, dan lebih tahan dalam siklus makro yang membaik. Korea Selatan diturunkan karena kenaikannya yang sudah tinggi dan volatilitas jangka pendek, meski prospek jangka panjang tetap kuat.
Dukungan utama untuk indeks berasal dari peningkatan laba, namun revisi ke atas laba masih sangat sempit, dengan sektor IT menyumbang sekitar 85% dari revisi untuk 2026. Ini menunjukkan kenaikan belum menyebar luas ke sektor-sektor non-teknologi.
Citigroup mengidentifikasi China, Afrika Selatan, dan Meksiko sebagai kandidat utama untuk difusi ini, berdasarkan faktor seperti dolar AS yang lebih lemah, imbal hasil obligasi AS yang turun, minyak yang lebih murah, dan kepadatan perdagangan yang belum berlebihan. Laporan ini bersikap hati-hati, menekankan bahwa difusi belum selesai dan ketidakpastian tetap ada, termasuk siklus pengeluaran modal AI dan risiko geopolitik. Intinya, Citigroup melihat peluang untuk perluasan kenaikan, bukan mengonfirmasi ledakan bull market yang menyeluruh.
marsbit07/20 10:15
