# Artikel Terkait Penilaian

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Penilaian", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Akademi Pertumbuhan Huobi｜Laporan Makro Pasar Kripto: Repricing Aset Kripto di Bawah Arus Likuiditas yang Surut

Laporan analisis makro pasar kripto ini membahas penurunan historis aset kripto pada kuartal pertama 2026, dengan Bitcoin turun lebih dari 40% dan Ethereum serta aset altcoin lainnya mengalami penurunan lebih dalam. Penurunan ini dipicu oleh tiga faktor utama pengetatan likuiditas: penutupan besar-besaran perdagangan arbitrase yen Jepang, pengisian ulang akun TGA Departemen Keuangan AS yang menarik dana dari pasar, dan kenaikan margin derivatif yang memicu likuidasi paksa. Faktor-faktor ini diperburuk oleh struktur leverage tinggi dan gelembung valuasi di pasar kripto sendiri. Laporan ini juga menyoroti valuasi ekstrem saham AS sebagai "efek plafon" yang membatasi ruang naik aset berisiko seperti kripto. Ke depan, pasar kripto memasuki "normal baru" yang didominasi faktor makro. Investor perlu memantau kebijakan Fed, perubahan likuiditas bersih, dinamika arbitrase yen, dan indikator struktur pasar kripto seperti kapitalisasi stablecoin dan funding rate. Likuiditas global menjadi penentu utama, dan fase kenaikan kasar yang didorong oleh likuiditas berlebihan telah berakhir. Pada lingkungan makro ini, uang tunai dan likuiditas adalah kebenaran tertinggi.

marsbit02/26 08:16

Akademi Pertumbuhan Huobi｜Laporan Makro Pasar Kripto: Repricing Aset Kripto di Bawah Arus Likuiditas yang Surut

marsbit02/26 08:16

Polymarket vs Kalshi: Siapa Raja Pasar Prediksi?

Polymarket dan Kalshi bersaing ketat untuk mendominasi pasar prediksi global. Polymarket, berbasis crypto, unggul dalam likuiditas global dan pasar politik-makro, sementara Kalshi, yang memegang lisensi CFTC, mendominasi pasar olahraga AS dengan model pendapatan terverifikasi. Keduanya berekspansi ke wilayah masing-masing: Polymarket masuk ke AS melalui akuisisi QCEX dan fokus pada olahraga, sedangkan Kalshi berkolaborasi dengan media seperti CNN. Risiko Kalshi termasuk ketergantungan pada musim olahraga dan potensi kehilangan mitra seperti Robinhood yang membangun bursa sendiri. Polymarket menghadapi ujian dalam menerapkan model biaya tanpa merusak likuiditas. Keduanya mengadopsi strategi berbeda: Kalshi dengan pemasaran tradisional dan distribusi retail, Polymarket dengan ekosistem developer dan pertumbuhan komunitas. Industri ini masih muda, dan persaingan penuh belum terjadi, memberi ruang bagi kedua platform untuk berkembang.

marsbit02/26 05:22

Polymarket vs Kalshi: Siapa Raja Pasar Prediksi?

marsbit02/26 05:22

Aset 'Langka' di Era AI? Goldman Sachs: HALO - Aset Berat, Tidak Usang

Di era AI, Goldman Sachs melaporkan pergeseran strategis dalam pasar saham dari aset ringan yang mudah direplikasi menuju aset fisik berat yang sulit digantikan, yang disebut "HALO" (Heavy Assets, Low Obsolescence). Aset ini mencakup jaringan listrik, pipa minyak/gas, utilitas, dan infrastruktur—memiliki hambatan replikasi tinggi dan relevansi ekonomi jangka panjang. Laporan menunjukkan bahwa kombinasi suku bunga riil lebih tinggi, fragmentasi geopolitik, dan gelombang pengeluaran modal AI mendorong perubahan ini. Sejak 2025, portofolio aset berat Goldman Sachs (GSSTCAPI) mengungguli portofolio aset ringan (GSSTCAPL) sebesar 35%, didorong oleh penilaian ulang valuasi aset berat. Perusahaan teknologi besar kini menjadi pengeluaran modal terbesar untuk infrastruktur komputasi AI, mengubah narasi keunggulan aset ringan. Analisis mencakup enam metrik intensitas modal, mengkategorikan utilitas, energi, dan telekomunikasi sebagai aset berat, sementara software dan IT sebagai ringan. Dinamika makro seperti suku bunga tinggi dan siklus manufaktur yang menguat mendukung aset berat. Momentum laba perusahaan aset berat meningkat dengan pertumbuhan EPS diproyeksikan 14% (vs. 10% untuk aset ringan), dan perbaikan ROE. Aliran dana menunjukkan rotasi dari saham pertumbuhan AS yang mahal ke aset nilai Eropa, dengan ruang untuk lanjut mengingat posisi underinvestor yang masih signifikan.

marsbit02/25 08:54

Aset 'Langka' di Era AI? Goldman Sachs: HALO - Aset Berat, Tidak Usang

marsbit02/25 08:54

Penyesuaian Besar, Apakah Pasar Kripto Sedang Membentuk Dasar?

Inti Artikel: Pasar Kripto Februari 2026 – Analisis Penurunan dan Prospek Pemulihan Pasar aset kripto mengalami penurunan signifikan pada Februari 2026, dengan Bitcoin sempat jatuh di bawah $61.000. Penurunan ini terutama didorong oleh menurunnya sentimen risiko investor, likuiditas yang rendah, dan proses deleveraging, bukan karena keruntuhan fundamental. Beberapa indikator menunjukkan tekanan jual yang kuat: - Coinbase Premium Index tetap negatif, menunjukkan tekanan jual yang berkelanjutan dari investor AS. - ETF Bitcoin mengalami arus keluar bersih lebih dari $4 miliar tahun ini. - Likuiditas order book sangat tipis, memperbesar volatilitas harga. - Pertumbuhan suplai stablecoin melambat, mengindikasikan tidak ada tambahan modal baru. Meski demikian, beberapa sinyal menunjukkan fase penurunan terburuk mungkin akan segera berakhir. Volume perdagangan yang sangat tinggi selama penjualan seringkali menandai akhir dari forced selling. Bitcoin juga telah mendekati "harga realisasi" (realized price) sekitar $55.000, yang secara historis menjadi area nilai dimana pasar seringkali menemukan dasar. Sementara itu, tren struktural jangka panjang terus berlanjut. Platform seperti Hyperliquid memperluas perdagangan perpetual contract ke aset tradisional seperti komoditas dan saham, menunjukkan adopsi yang berkembang. Integrasi aset tokenized dan DeFi ke dalam keuangan tradisional juga terus berlanjut, didukung oleh lembaga seperti BlackRock dan inisiatif regulasi yang semakin adaptif. Kesimpulannya, koreksi Februari lebih merupakan uji tekanan terhadap likuiditas dan preferensi risiko. Fondasi industri tetap kuat dengan adopsi yang terus mendalam, meskipun pemulihan berkelanjutan masih bergantung pada kembalinya permintaan institusional dan catalyst seperti perkembangan regulasi.

marsbit02/25 07:30

Penyesuaian Besar, Apakah Pasar Kripto Sedang Membentuk Dasar?

marsbit02/25 07:30

Akankah Espresso [ESP] Mencapai Valuasi $1 Miliar? Pencatatan di Korea Picu Ledakan 80%

Espresso (ESP) mengalami lonjakan harga yang sangat tajam sebesar 80% dalam 24 jam, mencapai $0.173. Lonjakan ini dipicu oleh pencatatan token tersebut di bursa Korea Selatan, Upbit dan Bithumb, yang menyebabkan aliran likuiditas yang agresif dan perubahan sentimen yang kuat. Volume perdagangan meledak menjadi $881 juta, menunjukkan permintaan spekulatif dan spot yang intens, sementara Open Interest mencapai $56,03 juta. Dengan dukungan likuiditas yang dalam dari pencatatan di Binance dan Coinbase sebelumnya, serta akses ke pasar retail Korea yang agresif, pergerakan ini dinilai memiliki fundamental yang kuat. Volume tinggi tersebut mengindikasikan rotasi modal yang serius, membuka potensi bagi valuasi ESP untuk mencapai $1 miliar. Namun, kelangsungan rally ini bergantung pada permintaan yang stabil dan dukungan likuiditas yang konsisten, karena kegagalan mempertahankan leverage dapat menyebabkan koreksi yang tajam.

ambcrypto02/25 02:05

Akankah Espresso [ESP] Mencapai Valuasi $1 Miliar? Pencatatan di Korea Picu Ledakan 80%

ambcrypto02/25 02:05

Ketika Sang Pemimpi Mulai Menghitung: Bagaimana Gerbang Bintang OpenAI Senilai $500 Miliar Dihadang Realitas?

Penulis: Ada OpenAI, perusahaan dengan valuasi miliaran dolar, menghadapi kendala realisasi proyek ambisius "Stargate" senilai $500 miliar setelah lembaga pinjaman menolak memberikan pendanaan puluhan miliar dolar untuk pembangunan pusat data. Alasan penolakan: model bisnis belum terbukti dan analis memprediksi OpenAI akan kehabisan uang tunai pada pertengahan 2027. Proyek Stargate, yang diumumkan setahun lalu bersama SoftBank dan Oracle, mandek karena perdebatan tentang pembagian tanggung jawab dan pendanaan. OpenAI akhirnya beralih dari rencana membangun pusat data sendiri menjadi menyewa, dengan menandatangani sewa jangka panjang dan kesepakatan procurement dengan Oracle senilai $30 miliar per tahun. OpenAI juga memotong target pengeluaran komputasinya dari $1,4 triliun menjadi sekitar $600 miliar hingga 2030, dengan target pendapatan $280 miliar pada tahun tersebut. Perusahaan saat ini membakar uang tunai dengan cepat: pendapatan 2025 $13,1 miliar dengan pembakaran $8 miliar, dan diperkirakan baru akan menghasilkan arus kas positif pada 2029. Tantangan lain termasuk tingkat konversi berbayar yang mandek di ~5% untuk ChatGPT, persaingan ketat dari Gemini Google dan Claude Anthropic, serta tekanan efisiensi. CEO Sam Altman beralih ke pendekatan yang lebih pragmatis dengan mengamankan pendanaan baru (hingga $100 miliar) dari pemasok seperti Amazon dan Nvidia, fokus pada kelangsungan bisnis daripada narasi ambisius semata.

比推02/24 14:10

Ketika Sang Pemimpi Mulai Menghitung: Bagaimana Gerbang Bintang OpenAI Senilai $500 Miliar Dihadang Realitas?

比推02/24 14:10

Empat Tahun Transformasi Besar: Membongkar Sejarah Evolusi Model Bisnis Coinbase Secara Mendalam

Ringkasan Perubahan Bisnis Coinbase (2021-2025): Coinbase telah mengalami transformasi signifikan dari ketergantungan pada pendapatan transaksi eceran (88% pada 2021) menjadi diversifikasi ke layanan berlangganan dan institusional. Pada 2025, kontribusi transaksi eceran turun menjadi 48% dari total pendapatan. Pendapatan transaksi turun 40% dibanding 2021, namun pendapatan langganan & layanan tumbuh 5,5x dengan CAGR 53%. Sumber utama termasuk: - Stablecoin (USDC): $1,35M (19% pendapatan) - Staking: $706 juta (2024) - Coinbase One: 1+ juta pengguna Pengeluaran operasional berhasil dioptimalkan dengan rasio profitabilitas operasi 21% pada 2025. Neraca menunjukkan kesehatan kuat dengan $11,3B kas dan utang berbunga rendah. Coinbase dibandingkan Robinhood: - Valuasi COIN lebih rendah meski neraca lebih kuat - Profitabilitas HOOD lebih tinggi (47% vs 21%) - COIN memiliki lebih banyak kas ($11,3B vs $4,3B) Risiko utama: kompetisi, regulasi, siklus kripto, ketergantungan pada suku bunga, dan konsentrasi partnership dengan Circle. Kesimpulan: Model bisnis yang terdiversifikasi dan neraca yang kuat membuat COIN menarik untuk investasi jangka panjang di ekosistem kripto.

比推02/20 20:01

Empat Tahun Transformasi Besar: Membongkar Sejarah Evolusi Model Bisnis Coinbase Secara Mendalam

比推02/20 20:01

Canggung! Dua Jagoan AI Menolak Berjabat Tangan... Apa yang Dibicarakan KOL Crypto dalam 24 Jam Terakhir?

Ringkasan: Selama 24 jam terakhir, komunitas crypto membahas beberapa topik panas. Pertemuan puncak AI di India menjadi sorotan karena momen canggung ketika CEO OpenAI (Sam Altman) dan CEO Anthropic (Dario Amodei), yang dulunya kolega, menolak berpegangan tangan saat foto bersama dengan Perdana Menteri Modi. Analisis latar belakang pendidikan karyawan OpenAI juga ramai diperbincangkan, dengan Universitas Stanford sebagai penyumbang terbanyak (230 orang), sementara universitas Tiongkok seperti Tsinghua (39) dan Peking (31) tertinggal jauh. OpenAI dikabarkan sedang menggalang pendanaan baru senilai $100 miliar yang akan menaikkan valuasi perusahaan menjadi $830 miliar, dengan investor potensial seperti SoftBank, Amazon, dan Nvidia. Selain itu, muncul wacana tentang "Web4.0" yang diklaim sebagai era kelahiran kecerdasan super mandiri, meski beberapa KOL mengkritiknya sebagai skema Ponzi baru. Tak ketinggalan, diskusi tentang meme coin yang populer juga muncul, diibaratkan seperti membeli lotere.

比推02/20 01:28

Canggung! Dua Jagoan AI Menolak Berjabat Tangan... Apa yang Dibicarakan KOL Crypto dalam 24 Jam Terakhir?

比推02/20 01:28

Jika Ozak AI Mengikuti Trajektori Saat Ini, 2026–2028 Bisa Menjadi Masa Paling Menguntungkan bagi Pemegang Awal

Analis pasar memprediksi bahwa jika Ozak AI terus berkembang sesuai roadmap-nya, periode 2026–2028 berpotensi menjadi window paling menguntungkan bagi early holder. Proyek ini didorong oleh siklus adopsi infrastruktur AI yang diperkirakan memuncak pada 2026–2028, sejalan dengan peluncuran penuh komponen inti Ozak AI seperti Prediction Agents, Ozak Stream Network, dan integrasi EigenLayer AVS. Pemegang awal diuntungkan dari entry point valuasi rendah, paparan sebelum ekosistem matang, dan posisi sebelum likuiditas pertukaran besar-besaran terbentuk. Konvergensi antara waktu peluncuran produk, tren sektor AI yang berkembang, dan permintaan enterprise terhadap AI terdesentralisasi menciptakan setup asimetris dengan potensi upside signifikan. Analis menekankan bahwa strategi ini bersifat jangka panjang, di mana ekspansi valuasi signifikan akan didorong oleh utilitas dan adopsi penggunaan, bukan spekulasi jangka pendek.

TheNewsCrypto02/17 12:55

Jika Ozak AI Mengikuti Trajektori Saat Ini, 2026–2028 Bisa Menjadi Masa Paling Menguntungkan bagi Pemegang Awal

TheNewsCrypto02/17 12:55

SBI Holdings Menolak Klaim $10B XRP, Jelaskan Ekuitas Ripple 9%

Yoshitaka Kitao, CEO SBI Holdings, membantah klaim bahwa perusahaannya memegang $10 miliar dalam aset kripto XRP. Ia menegaskan bahwa SBI justru memiliki lebih dari 9% saham ekuitas di Ripple Labs, yang nilainya diperkirakan mencapai sekitar $3,6 miliar. Kepemilikan saham ini dianggap sebagai aset strategis yang dapat tumbuh tanpa terpengaruh volatilitas harga XRP. Selain itu, SBI mengonfirmasi akuisisi mayoritas saham di Coinhako, bursa kripto terkemuka di Asia, sebagai bagian dari strategi ekspansi di pasar kripto regional. Langkah ini diharapkan dapat mendukung ekosistem Ripple dan perdagangan XRP. Sementara itu, CEO Ripple Labs Brad Garlinghouse menyatakan keyakinannya bahwa Ripple berpeluang menjadi perusahaan kripto bernilai triliun dolar, dengan fokus pada pengembangan ekosistem XRP. Meski demikian, harga XRP terus mengalami penurunan dan sedang diperdagangkan di sekitar $1,48 dengan penurunan 6% dalam 24 jam terakhir.

TheNewsCrypto02/16 16:44

SBI Holdings Menolak Klaim $10B XRP, Jelaskan Ekuitas Ripple 9%