# Artikel Terkait Bendahara

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Bendahara", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Apakah Penjualan 500 BTC oleh Riot Platforms Menjadi Peringatan Dini untuk Bitcoin di Kuartal Ketiga?

Perusahaan penambangan Bitcoin Riot Platforms menjual sekitar 500 BTC (senilai $30 juta), melanjutkan pola penjualan aset kripto. Pada kuartal lalu, mereka telah menjual lebih banyak Bitcoin daripada yang mereka hasilkan, sehingga cadangan BTC turun sekitar 18% tahun-ke-tahun. Penjualan ini diduga untuk mendanai diversifikasi bisnis ke sektor AI dan komputasi kinerja tinggi. Langkah ini terjadi di tengah tekanan pada para penambang, karena harga Bitcoin saat ini ($58k) lebih rendah dari perkiraan biaya produksinya ($78k). Meski tekanan profitabilitas berlanjut, tingkat hash jaringan Bitcoin justru meningkat, yang dapat mengurangi pendapatan per penambang. Kinerja saham Riot (RIOT) tetap kuat, naik 120% di Q2 meski harga Bitcoin terkoreksi, menandakan perbedaan tren antara saham penambang dan aset BTC itu sendiri. Pergeseran strategis ini, di mana Bitcoin semakin digunakan sebagai cadangan kas untuk investasi baru daripada disimpan jangka panjang, bisa menjadi tanda awal perubahan struktural dalam perilaku penambang memasuki kuartal ketiga tahun 2026.

ambcrypto07/01 14:04

Apakah Penjualan 500 BTC oleh Riot Platforms Menjadi Peringatan Dini untuk Bitcoin di Kuartal Ketiga?

ambcrypto07/01 14:04

Valuasi Terbalik Terjadi, Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin Alami Krisis Kepercayaan

**Inti Artikel: Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin Alami Krisis Kepercayaan, Valuasi Terbalik Muncul** Selama dua tahun terakhir, saham perusahaan yang menambah holding Bitcoin di treasuri mereka langsung naik. Namun, logika pasar kini berubah total. Investor tidak lagi hanya melihat berita pembelian besar, tetapi dengan cermat memeriksa setiap transaksi pendanaan, menghitung pengenceran ekuitas, dividen saham preferen, bunga utang, dan cadangan kas untuk menilai apakah pendanaan benar-benar meningkatkan bagian Bitcoin per saham bagi pemegang saham lama. Indikator kunci pergeseran ini adalah kontraksi **"modified Net Asset Value" (mNAV)** — rasio valuasi pasar perusahaan terhadap nilai total Bitcoin yang dipegang. **Metaplanet**, entitas holding Bitcoin perusahaan terbesar di Asia, kini memiliki mNAV hanya 0.9x, artinya valuasi pasarnya lebih rendah dari nilai Bitcoin di neracanya. Sahamnya turun ~47% YTD. CEO Simon Gerovich menyatakan bahwa jika mNAV jatuh di bawah 1.0x, perusahaan akan fokus pada buyback saham dan berhenti menerbitkan saham biasa baru. Pelopor strategi treasuri Bitcoin, **MicroStrategy**, masih mempertahankan premium valuasi bahkan setelah memperhitungkan saham preferen dan utangnya. Namun, bagian Bitcoin per saham bagi pemegang saham biasa terus terdilusi. Pendanaan terbarunya melalui penjualan saham biasa sebagian besar digunakan untuk menambah cadangan dividen saham preferen, bukan membeli Bitcoin dalam jumlah besar. Di Eropa, perusahaan seperti **Capital B** (Prancis) dan **BTC AB** (Swedia) mengadopsi model serupa, mencari pendanaan besar dengan struktur modal kompleks (saham preferen dengan dividen tetap) sementara aset dasar Bitcoin mereka relatif kecil. Mereka berharap nilai Bitcoin yang dibeli nanti dapat menutupi semua biaya dari pengenceran dan dividen. Perubahan logika pasar didorong oleh meluasnya **Bitcoin ETF spot**, yang menawarkan eksposur Bitcoin yang bersih dan berbiaya rendah, menghilangkan kelangkaan saham treasuri Bitcoin sebagai cara tidak langsung untuk memegang aset kripto tersebut. Perusahaan treasuri kini harus membuktikan nilai tambah mereka melalui keuntungan leverage, dividen stabil, atau operasi pasar modal yang efisien. Risiko utama bagi sektor ini adalah terputusnya siklus pendanaan. Jika perusahaan tidak dapat menerbitkan saham di atas nilai aset bersihnya, mereka kehilangan cara untuk terus membeli Bitcoin, sementara masih harus membayar dividen dan bunga. Pilihan yang tersisa — pengenceran lebih lanjut, meminjamkan Bitcoin, atau menjual aset — semuanya berisiko. Pemenang di fase berikutnya adalah perusahaan yang dapat membuktikan bahwa setiap putaran pendanaan meningkatkan kepemilikan Bitcoin *per saham* bagi pemegang saham biasa. Pasar kini mulai menghitung dengan tepat.

Foresight News06/30 09:40

Valuasi Terbalik Terjadi, Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin Alami Krisis Kepercayaan

Foresight News06/30 09:40

Bitmine Tambah Kepemilikan hingga 5,7 Juta ETH, Masuk Indeks Russell 1000, Tom Lee Sebut Hanya Selangkah Lagi dari 'Target 5%'

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) telah meningkatkan kepemilikan ETH-nya menjadi 5,7 juta koin, setara dengan 4,7% dari total pasokan ETH yang beredar. Perusahaan kini telah mencapai 94% dari target yang dicanangkan Chairman Tom Lee untuk menguasai 5% pasokan ETH. Dalam seminggu terakhir, Bitmine membeli 27.084 ETH meskipun harga ETH turun 8%. Lee menyebut penurunan ini akibat aktivitas penyesuaian portofolio di akhir kuartal. Total aset perusahaan, termasuk kripto, kas, dan sekuritas, mencapai $9,8 miliar. Bitmine juga baru saja dimasukkan ke dalam indeks saham besar Russell 1000. Lee memperkirakan masuknya ini akan menarik ratusan juta dana investasi pasif dari lembaga keuangan. Dari total ETH yang dimiliki, sekitar 4,88 juta koin di-staking, dengan perkiraan pendapatan tahunan sebesar $211 juta. Lee menargetkan perusahaan akan menyelesaikan seluruh staking ETH-nya melalui jaringan MAVAN pada tahun 2026. Bitmine tetap menjadi perusahaan dengan perbendaharaan Ethereum perusahaan terbesar di dunia. Namun, harga saham BMNR turun sekitar 13% dalam seminggu dan telah turun lebih dari 90% dari titik tertingginya setahun lalu.

marsbit06/30 08:54

Bitmine Tambah Kepemilikan hingga 5,7 Juta ETH, Masuk Indeks Russell 1000, Tom Lee Sebut Hanya Selangkah Lagi dari 'Target 5%'

marsbit06/30 08:54

Setahun Setelah Runtuhnya Perusahaan Vault Kripto, Para Peniru Telah Kembali

Penulis: Rasheed Saleuddin | Disusun oleh: Deep Tide TechFlow Setahun setelah kebangkrutan perusahaan perbendaharaan aset digital (DAT) yang merugikan investor awal hingga 99%, skema serupa telah kembali. Kali ini, mereka membungkus saham SpaceX dan token HYPE. Kelompok Triller mengumumkan diri sebagai "perusahaan perbendaharaan SpaceX" pertama, mendorong kapitalisasi pasarnya melonjak. Sementara itu, perusahaan lama LGHL beralih dari memegang aset kripto seperti SOL ke token HYPE. Fenomena ini mengulangi siklus "Bitcoin yield" yang dipelopori MicroStrategy (MSTR), di mana saham perusahaan diperdagangkan dengan premi besar di atas nilai aset Bitcoin yang mereka pegang. Namun, banyak peniru seperti TwentyOne, Metaplanet, dan Nakamoto mengalami kerugian dahsyat hingga 95% atau lebih dari puncaknya, menghancurkan kekayaan investor. Skema ini tidak memiliki dasar fundamental karena investor dapat membeli Bitcoin langsung atau melalui ETF yang murah. Premi DAT didorong oleh teori "greater fool", spekulasi, dan perasaan bahwa sistem tradisional tidak adil, sehingga menarik spekulan yang mencari keuntungan cepat. Sayangnya, penawaran manipulatif "pump and dump" ini terus ada karena ada permintaan dari spekulan. Sejarah terulang, dan seperti gelembung tulip pada 1637, kegilaan ini berakhir dengan kerugian besar bagi investor biasa, sementara pihak dalam mengambil keuntungan. Pesan intinya: skema "pump and dump" bukan celah, melainkan produk itu sendiri bagi pelakunya.

marsbit06/29 03:44

Setahun Setelah Runtuhnya Perusahaan Vault Kripto, Para Peniru Telah Kembali

marsbit06/29 03:44

Sharplink Menambahkan $62,4 Juta dalam Ethereum Meski Permintaan ETH Lemah – Inilah Alasannya

Sharplink, perusahaan perbendaharaan Ethereum (ETH) terbesar kedua, telah mengakumulasi 39.196 ETH senilai $62,4 juta dalam tiga hari terakhir, termasuk pembelian 29.196 ETH pada 27 Juni. Akumulasi ini menambah total kepemilikannya menjadi 868.699 ETH. Di sisi lain, Bitmine, pemegang ETH terbesar, juga menambah 52.203 ETH senilai $92 juta pada 22 Juni, menjadikan totalnya 5,67 juta ETH. Aksi akumulasi oleh kedua perusahaan ini terjadi saat harga ETH diperdagangkan di sekitar $1.568,75, level terendah sejak April 2025, dengan indikator pasar menunjukkan melemahnya momentum beli agresif dan kelelahan pembeli dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Harga saham Sharplink merespons positif dengan kenaikan 5,48%.

ambcrypto06/28 10:03

Sharplink Menambahkan $62,4 Juta dalam Ethereum Meski Permintaan ETH Lemah – Inilah Alasannya

ambcrypto06/28 10:03

Saham Sol Strategies Melonjak 22% saat Model Treasury Perusahaan Berbasis Solana Mendapat Perhatian

Saham Sol Strategies (STKE) melonjak 22% pada 26 Juni 2026, bertepatan dengan pemulihan harga SOL ke level $72. Perusahaan ini mengoperasikan strategi treasury crypto yang berfokus pada Solana, menciptakan narasi saham proksi untuk altcoin. Lonjakan ini menarik perhatian karena terjadi di persimpangan aksi harga, struktur pasar, dan narasi yang diminati trader ketika berita melambat. Perkembangannya memberi pasar cara baru untuk menilai apakah lingkungan crypto saat ini didorong oleh adopsi jaringan asli, kemajuan regulasi, pergeseran likuiditas, atau spekulasi jangka pendek. Konteksnya, aset crypto masih mencari arah yang jelas. Narasi altcoin seperti ini semakin dinilai berdasarkan fundamentalnya sendiri. Jika tren underlying terbukti bertahan, hal ini dapat membentuk cara investor mengevaluasi Solana dan perusahaan terkait dalam beberapa minggu ke depan. Penting untuk menunggu konfirmasi lebih lanjut dari sumber primer, data on-chain, dan respons likuiditas untuk melihat apakah ini hanya narasi sesaat atau awal dari tema yang lebih luas. Perkembangan ini harus dilihat dalam struktur pasar yang lebih luas, bukan secara terisolasi.

bitcoinist06/28 02:38

Saham Sol Strategies Melonjak 22% saat Model Treasury Perusahaan Berbasis Solana Mendapat Perhatian

bitcoinist06/28 02:38

StablecoinX Memulai Perdagangan di Nasdaq dengan Perbendaharaan ENA $275 Juta Setelah Merger SPAC

StablecoinX telah mulai diperdagangkan di Nasdaq Capital Market dengan simbol USDE setelah menyelesaikan penggabungan bisnisnya melalui SPAC dengan TLGY Acquisition Corp. Perusahaan ini mengklaim sebagai perusahaan infrastruktur stablecoin pertama yang terdaftar publik dan berfokus pada ekosistem Ethena. Pasca transaksi, perusahaan memegang sekitar 3,03 miliar token ENA senilai kurang lebih $275 juta, yang mewakili sekitar 20% dari total pasokan token Ethena. Perbendaharaan token ini menjadi inti dari strategi jangka panjang StablecoinX untuk mendukung ekosistem Ethena sekaligus memberikan eksposur terhadap aset kripto ENA kepada investor pasar modal. Selain mengelola perbendaharaan token, rencana bisnis StablecoinX mencakup tiga segmen inti: layanan infrastruktur melalui node verifier terdesentralisasi (DVN), perangkat lunak middleware untuk mempermudah integrasi stablecoin, dan layanan distribusi institusional untuk memperluas adopsi stablecoin USDe dan USDtb milik Ethena. Peluncuran ini terjadi di tengah pasar stablecoin global yang telah melampaui $300 miliar, dengan perusahaan memposisikan diri sebagai infrastruktur yang menghubungkan keuangan tradisional dengan adopsi dolar digital.

ambcrypto06/26 16:29

StablecoinX Memulai Perdagangan di Nasdaq dengan Perbendaharaan ENA $275 Juta Setelah Merger SPAC

ambcrypto06/26 16:29

MSTR Jatuh di Bawah $100 Sementara STRC Preferred Perdagangan Jauh di Bawah Par

Harga saham MicroStrategy (MSTR) dilaporkan jatuh di bawah level $100 untuk pertama kalinya sejak Maret 2024, sementara saham preferen STRC-nya juga diperdagangkan jauh di bawah nilai pari $100. Tekanan ini menghidupkan kembali perdebatan mengenai daya tahan model perbendaharaan Bitcoin perusahaan dalam kondisi pasar yang lebih lemah. Sebagai kendaraan leveraged yang banyak diikuti untuk eksposur Bitcoin, kinerja instrumen modal MicroStrategy (saham biasa, sekuritas preferen) sangat memengaruhi kemampuannya mengumpulkan modal dan membeli lebih banyak BTC. Perdagangan saham preferen di bawah nilai pari dapat membuat penerbitan lebih lanjut menjadi kurang menarik dan membatasi salah satu saluran pendanaan perusahaan. Bagi pedagang Bitcoin, pertanyaan kuncinya adalah apakah premium perusahaan di pasar modal tetap cukup kuat untuk mendukung akumulasi BTC di masa depan, yang telah menjadi kisah permintaan korporat yang sangat terlihat. Tekanan saat ini mungkin lebih membatasi opsi dan efisiensi penerbitan masa depan daripada memaksa penjualan Bitcoin secara langsung. Narasi pasar kini mengamati hubungan antara harga spot BTC dan sekuritas MicroStrategy, mempertanyakan ketahanan cerita akumulasi leveraged Bitcoin korporat jika kelemahan berlanjut.

bitcoinist06/26 14:33

MSTR Jatuh di Bawah $100 Sementara STRC Preferred Perdagangan Jauh di Bawah Par

bitcoinist06/26 14:33

Siapa yang Membayar Pesta Neraca senilai $640 Miliar?

Bitcoin menembus level kunci $60,000, mencapai titik terendah sejak Oktober 2024. Aksi jual besar-besaran oleh institusi dan paus terjadi. Namun, kekhawatiran utama justru pada perusahaan publik yang mempertaruhkan seluruh neraca keuangannya pada Bitcoin. Perusahaan seperti **Strategy (MSTR)**, **Metaplanet**, **Twenty One Capital (XXI)**, dan **Solmate** mengalami kerugian mengambang yang signifikan karena harga Bitcoin turun di bawah biaya rata-rata akuisisi mereka. Model bisnis yang mengandalkan "roda gila keuangan" – mengikat harga saham dengan harga Bitcoin – mulai tersendat. Meski rumor "likuidasi paksa" untuk MSTR keliru, tekanan keuangan nyata. Standar akuntansi baru (ASU 2023-08) memperparah keadaan, mencatat kerugian belum direalisasi Bitcoin langsung di laporan laba rugi, memicu potensi penghapusan dari indeks saham utama dan penjualan oleh dana pasif. Titik krisis sesungguhnya diperkirakan pada **musim gugur 2027**. Jika harga Bitcoin tidak pulih ke level rata-rata biaya akuisisi perusahaan-perusahaan ini dalam 12-24 bulan ke depan, jendela penebusan obligasi konversi dapat memicu krisis likuiditas. Perusahaan mungkin terpaksa menjual Bitcoin dalam jumlah besar untuk mendapatkan mata uang fiat guna memenuhi kewajiban utang, yang berpotensi menyebabkan tekanan jual masif di pasar. Intinya, model perusahaan pemegang Bitcoin tidak kebal, hanya mengubah risiko likuidasi instan menjadi krisis utang yang dipicu waktu.

marsbit06/26 07:05

Siapa yang Membayar Pesta Neraca senilai $640 Miliar?

marsbit06/26 07:05

Tornado Cash Kembali Terkena Serangan Governance: Proposal Palsu Menargetkan Treasury Komunitas Senilai $23 Juta

**Tornado Cash Kembali Menghadapi Serangan Governance: Proposal Palsu Targetkan Perbendaharaan Komunitas Senilai $23 Juta** Pada 25 Juni 2026 pukul 06.18, Proposal #67 muncul di halaman voting DAO Tornado Cash. Proposal yang tampak resmi dan rinci ini mengusulkan pembaruan model ekonomi, tetapi kode kontraknya tidak diverifikasi, sehingga logika eksekusi sebenarnya tidak dapat ditinjau. Peneliti keamanan menemukan bahwa tujuan sebenarnya dari proposal ini adalah mengganti alamat administrator protokol secara diam-diam. Fungsi dalam kode akan mengembalikan alamat milik penyerang yang sangat mirip dengan alamat governance yang sah, sehingga sulit dibedakan. Jika disetujui, penyerang dapat mengambil alih kendali, menguras sekitar 2300 USD jutaan token TORN dari perbendaharaan komunitas, dan mengosongkan saldo relayer. Alamat pembuat proposal didanai melalui Railgun, protokol privasi pesaing, sehingga menyembunyikan identitas asli. Saat ini, proposal telah mendapatkan 100% suara menolak (27.163 TORN), tetapi kuorum 100.000 TORN belum tercapai. Voting akan ditutup pada 30 Juni. Ini adalah serangan governance kedua yang dihadapi Tornado Cash, setelah insiden serupa pada Mei 2023 yang merugikan $2,17 juta. Serangan ini menyoroti kerentanan berulang dalam struktur governance-nya, yang tidak dilengkapi dengan timelock untuk memberikan jeda pemeriksaan keamanan. Artikel ini juga memberikan saran untuk pengguna: ikuti peringatan peneliti keamanan, tolak proposal dengan kontrak tidak terverifikasi, dan delegasikan hak suara jika tidak aktif. Bagi pengembang, implementasi timelock adalah pertahanan penting.

Foresight News06/26 06:04

Tornado Cash Kembali Terkena Serangan Governance: Proposal Palsu Menargetkan Treasury Komunitas Senilai $23 Juta

Foresight News06/26 06:04

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow

Berita Industriright-arrow