# Artikel Terkait Tokenomik

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Tokenomik", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Sembilan Tahun Saya Menjadi VC di Web3: Dana Asia Sedang Menjalani 'Mode Neraka'

Penulis asli: Joe Zhou, Foresight News Banyak Crypto VC Asia telah menghilang. Pada tahun 2025, pasar Web3 mendingin drastis, dengan sangat sedikit VC yang tetap aktif dan berinvestasi secara konsisten. Jocy, pendiri IOSG yang telah sembilan tahun menjadi VC di Web3 dan melewati tiga siklus bear/bull, menjelaskan bahwa logika investasi Crypto VC telah berubah total. IOSG kini menyesuaikan portofolionya menjadi 50% pasar primer, 30% post-TGE, dan 20% OTC untuk manajemen likuiditas dan jalur exit DPI yang lebih baik bagi LP. VC Asia sedang mengalami "mode neraka" karena pasar pendanaan yang sangat sulit, memaksa mereka untuk lebih tepat sasaran dan hanya berfokus pada proyek top. Di sisi lain, ini adalah peluang bagi dana yang digerakkan oleh riset mendalam. Masalah terbesar industri Crypto adalah seringnya token terlepas dari nilai sebenarnya. Tren baru mendorong keterikatan yang jelas antara token dan nilai protokol, seperti yang dilakukan Uniswap, Hyperliquid, dan Morpho (investasi IOSG), dengan mekanisme seperti pembelian kembali token untuk menciptakan aset dasar yang bernilai. Logika investasi sekarang harus kembali ke bisnis itu sendiri – menganalisis metrik nyata seperti retensi pengguna, pendapatan, dan arus kas. IOSG memusatkan tembakan pada dua area: infrastruktur keuangan dengan pendapatan nyata (mis., stablecoin, pinjaman) dan persimpangan AI-Crypto (infrastruktur AI asli crypto). Perasaan utama Jocy adalah bahwa perusahaan-perusahaan hebat sering lahir justru di saat-saat paling pesimis dalam industri. Saat gelembung pecah, orang-orang yang bertahan akan membentuk masa depan.

marsbit06/01 03:44

Sembilan Tahun Saya Menjadi VC di Web3: Dana Asia Sedang Menjalani 'Mode Neraka'

marsbit06/01 03:44

Diskusi Reddit: Setelah 11 Tahun di Kripto, RWA adalah Salah Satu yang Jarang Membuat Saya Merasa Bukan 'Botol Lama, Isi Baru'

**Diskusi Reddit: Setelah 11 Tahun di Kripto, RWA Adalah Salah Satu yang Terasa Bukan 'Bungkusan Lama'** Seorang pengguna Reddit berpengalaman sejak 2014 berpendapat bahwa **Real World Assets (RWA)** berbeda dari narasi "baru" lain di crypto, yang seringkali hanya mengulang konsep lama dengan nama berbeda. RWA membawa aset dan pendapatan dunia nyata ke blockchain, bukan hanya memindahkan modal antar protokol crypto. **Poin Kunci Penulis:** * RWA didukung oleh fondasi yang lebih solid dibanding banyak proyek crypto lainnya. * Sebelum berinvestasi, dia memeriksa apakah proyek RWA memiliki **bisnis pinjaman yang berjalan sebelum token dirilis** (contoh: Maple, 8lends). * **Penanganan default (wanprestasi)** adalah ujian sebenarnya. Peristiwa Goldfinch 2023 dijadikan pelajaran. Transparansi risiko kredit sangat penting. * Pinjaman RWA (pemulihan lambat dari aset nyata) memiliki **profil risiko yang sangat berbeda** dengan pinjaman crypto terkolateralisasi berlebihan (likuidasi instan seperti di Aave). **Inti dari Komentar Pembaca:** * Peserta lain menekankan pentingnya **dokumentasi prosedur pemulihan default yang jelas**. * Disetujui bahwa **tim dengan pengalaman kredit di dunia nyata sebelum meluncurkan token** cenderung lebih tahan uji. * Insiden seperti Goldfinch dianggap sebagai ujian stres alami bagi model RWA. * Kesimpulan bersama: Blockchain hanyalah "rel baru" untuk **pekerjaan kredit lama yang sulit**. Tantangan sebenarnya ada pada manajemen risiko kredit tradisional, bukan teknologinya. Penulis tetap berhati-hati, dengan sebagian besar portofolionya di ETH, dan hanya menyisihkan posisi kecil untuk mengamati perkembangan proyek RWA.

marsbit05/29 06:11

Diskusi Reddit: Setelah 11 Tahun di Kripto, RWA adalah Salah Satu yang Jarang Membuat Saya Merasa Bukan 'Botol Lama, Isi Baru'

marsbit05/29 06:11

Hoskinson Ungkap Aplikasi Cardano Ini Bisa Jadi yang Paling Banyak Digunakan di Crypto pada 2030

Charles Hoskinson, pendiri Input Output, menyatakan bahwa Midnight.city — simulasi interaktif dari ekosistem privasi Cardano, Midnight — sedang bersiap untuk fase pengujian beta baru. Dia memprediksi aplikasi ini bisa menjadi yang paling banyak digunakan di dunia kripto pada 2030. Midnight.city dirancang sebagai lingkungan simulasi langsung yang diisi oleh agen AI otonom yang bekerja, berdagang, dan berinteraksi, menghasilkan volume transaksi berkelanjutan. Tujuannya adalah untuk membuat sistem zero-knowledge (ZK) lebih terlihat dan dapat dipahami oleh pengguna. Platform ini memungkinkan pengguna melihat transaksi dari berbagai sudut pandang pengungkapan data, seperti mode publik, auditor, dan "god mode". Jaringan Midnight berfokus pada privasi terprogram, pengungkapan selektif, dan biaya yang dapat diprediksi. Ini menggunakan bukti zero-knowledge dan model ledger dual-state, dengan bahasa pemrograman Compact yang memudahkan pengembang membuat aplikasi tanpa perlu keahlian mendalam kriptografi ZK. Ekosistemnya memiliki dua token: NIGHT (token tata kelola tidak terlindungi) dan DUST (sumber daya terlindungi untuk biaya transaksi). Hoskinson menekankan bahwa dengan ribaan penguji beta dan siklus pengembangan dua minggu, Midnight.city dapat berkembang dengan cepat menuju "peradaban baru yang asli kripto dengan privasi sebagai intinya."

bitcoinist05/26 14:33

Hoskinson Ungkap Aplikasi Cardano Ini Bisa Jadi yang Paling Banyak Digunakan di Crypto pada 2030

bitcoinist05/26 14:33

NEAR Naik Dua Kali Lipat: 3 Angin Segera Jadi Mesin Penggerak Harga

**Ringkasan Artikel: Tiga Faktor Pendorong Kenaikan Harga NEAR yang Meningkat Dua Kali Lipat** Harga token NEAR telah mengalami peningkatan signifikan, dari titik terendah $1,24 pada awal Mei menjadi sekitar $2,37, dengan kapitalisasi pasar kembali melampaui $30 miliar. Kinerja kuat ini didorong oleh tiga faktor utama: 1. **Narasi AI:** Pendiri bersama NEAR, Illia Polosukhin, adalah salah satu penulis makalah Transformer yang mendasari model AI modern seperti ChatGPT. NEAR secara aktif mengintegrasikan AI ke dalam strategi intinya, seperti melalui aplikasi super Near.com yang diluncurkan Februari lalu, yang menempatkannya sebagai infrastruktur AI terdesentralisasi utama. 2. **Blockchain Privasi:** Dengan diluncurkannya fitur NEAR Intents, kebutuhan akan privasi menjadi krusial. NEAR merespons dengan meluncurkan *Confidential Payments* dan *Confidential Intents*, memungkinkan transfer aset antar-*chain* (lebih dari 35 *chain*) dengan informasi pengirim, jumlah, dan jalur yang tersembunyi. Fitur ini menawarkan privasi praktis yang seimbang dengan kegunaan, menarik bagi pengguna institusi dan ritel. 3. **Pembelian Kembali Biaya NEAR Intents:** Setelah penyelesaian *unlock* pasokan awal pada Oktober 2025, tekanan penjualan berkurang. Selain itu, pendapatan biaya dari NEAR Intents digunakan untuk membeli kembali token NEAR di pasar, menciptakan permintaan pembelian yang konsisten. Data menunjukkan TVL NEAR Intents melebihi $80 juta, menghasilkan biaya harian sekitar $100.000 yang digunakan untuk pembelian kembali. Kemajuan teknis seperti peningkatan skalabilitas dan keamanan kuantum yang direncanakan untuk kuartal kedua 2026 juga berkontribusi pada prospek positif NEAR.

marsbit05/26 12:29

NEAR Naik Dua Kali Lipat: 3 Angin Segera Jadi Mesin Penggerak Harga

marsbit05/26 12:29

Dialog dengan Pendiri Dana Investasi di Bidang AI: Lupakan Narasi Palsu 100 Kali Lipat Kekayaan, Aset Crypto x AI Apa yang Menjanjikan?

Ringkasan: Dialog dengan Austin Barack, pendiri Relayer Capital, membahas aset Crypto x AI yang potensial dan lupakan narasi kekayaan instan 100x. Austin menekankan pentingnya privasi dalam AI karena jumlah data yang dihasilkan 100x lebih besar dari produk internet sebelumnya. Ia merekomendasikan beberapa aset kunci: - **Venice (VVV & DM)**: Platform AI privat dengan 3 juta pengguna. DM Token memberikan kuota inferensi gratis $1/hari, menciptakan model ekonomi berkelanjutan dengan biaya maksimal terkendali. Dianggap undervalued meski pertumbuhan pengguna dan pendapatan tinggi. - **Grass**: Mengumpulkan dan menjual dataset berkualitas tinggi untuk pelatihan model AI. Dengan ARR ~$50 juta dan pertumbuhan tiga digit, valuasi ~$400 juta dianggap sangat murah (5x pendapatan). - **NEAR**: Infrastructure untuk cross-chain swaps dan Agent AI, menemukan ceruk unik dalam ekosistem L1. - **Akash**: Pasar GPU terdesentralisasi yang mulai menemukan product-market fit. Austin juga membahas kerangka **"Aliran Nilai Token Bersih"**, menekankan bahwa pemegang token harus menangkap nilai dari bisnis yang mendasarinya, bukan sekadar mekanisme seperti pembakaran token. Ia menyimpulkan bahwa pasar sekarang lebih fokus pada proyek-proyek berkualitas dengan fundamental kuat seperti Venice, Grass, AERO, NEAR, dan Zcash, membuat peluang investasi 3-10x lebih mudah diidentifikasi daripada narasi spekulatif 100x.

marsbit05/26 02:01

Dialog dengan Pendiri Dana Investasi di Bidang AI: Lupakan Narasi Palsu 100 Kali Lipat Kekayaan, Aset Crypto x AI Apa yang Menjanjikan?

marsbit05/26 02:01

Di Balik Peningkatan Harga NEAR yang Berlipat Ganda: 3 Tren Utama Menjadi "Mesin" Penggerak Harga Token

Harga NEAR telah melonjak dua kali lipat, dari $1,24 menjadi lebih dari $2,5, didorong oleh tiga faktor utama: Pertama, narasi **AI**: Pendiri NEAR, Illia Polosukhin, adalah salah satu penulis makalah Transformer yang mendasari AI modern. NEAR kini berfokus pada AI, diluncurkannya aplikasi Near.com yang dilengkapi AI dan diperkuat oleh sentimen pasar AI yang positif. Kedua, pengembangan menjadi **privasi blockchain**: NEAR Intents kini menambahkan fitur pembayaran dan transaksi rahasia, memungkinkan transfer aset antar-35+ blockchain dengan data pengirim, jumlah, dan jalur yang tersembunyi. Ini menjawab kebutuhan privasi untuk pengguna institusi dan DeFi. Ketiga, mekanisme **buyback dari biaya transaksi**: Setelah token sepenuhnya beredar, pendapatan biaya dari NEAR Intents digunakan untuk membeli kembali token NEAR di pasar, mengurangi tekanan penjualan dan memberikan dukungan harga. TVL NEAR Intents telah melampaui $80 juta. Teknologi inti seperti dynamic re-sharding dan peningkatan keamanan kuantum juga akan diluncurkan untuk meningkatkan skalabilitas dan keamanan jaringan.

marsbit05/25 08:33

Di Balik Peningkatan Harga NEAR yang Berlipat Ganda: 3 Tren Utama Menjadi "Mesin" Penggerak Harga Token

marsbit05/25 08:33

2026: Kemajuan Nyata dan Peluang Investasi dalam Jaringan Komputasi AI Terdesentralisasi

Pada tahun 2026, jaringan komputasi AI terdesentralisasi (DePIN) telah berkembang menjadi lapisan infrastruktur yang nyata, menghasilkan pendapatan riil dari klien non-kripto. Proyek utama seperti Aethir (penghasil ARR ~$150 juta), io.net, Akash, Render, dan Bittensor menempati ceruk berbeda dalam ekosistem. Jaringan ini menawarkan keunggulan harga signifikan (hingga 60-80% lebih murah) dibandingkan layanan cloud terpusat untuk beban kerja tertentu seperti inferensi AI, fine-tuning, pra-pemrosesan data, dan operasi Agent yang berkelanjutan. Namun, mereka kurang cocok untuk pelatihan model besar yang memerlukan latensi rendah. Perubahan kunci pada tahun 2026 meliputi pematangan model ekonomi token (misalnya BME Render dan IDE io.net) yang mengaitkan permintaan token dengan konsumsi komputasi riil, serta adopsi awal oleh perusahaan tradisional. Tantangan utama tetap ada pada variabilitas keandalan node, kesulitan orkestrasi, dan kurangnya SLA yang dapat dieksekusi. Peluang ke depan terletak pada lapisan alat (orchestration, verifikasi, penagihan), aplikasi vertikal (biofarmasi, konten), dan desain tokenomics baru yang terintegrasi dengan jalur pembayaran tingkat perusahaan. Konvergensi dengan ekonomi AI Agent juga membuka jalur permintaan baru. Secara keseluruhan, DePIN telah menjadi bagian yang layak namun terspesialisasi dari tumpukan infrastruktur AI.

marsbit05/25 08:05

2026: Kemajuan Nyata dan Peluang Investasi dalam Jaringan Komputasi AI Terdesentralisasi

marsbit05/25 08:05

NodeStrategy: Proyek DAT Ordinals Pertama, Membawa Narasi Perbendaharaan Strategy ke NFT

**Ringkasan:** NodeStrategy, proyek token Rune di Bitcoin yang disebut-sebut sebagai DAT Ordinals pertama, berupaya meniru narasi "vault" seperti MicroStrategy pada NFT. Proyek ini menggunakan token NODESTRAT untuk membangun perbendaharaan aset berupa koleksi NFT NodeMonkes. Skemanya adalah siklus empat langkah: biaya transaksi 10% digunakan untuk membeli NFT, NFT dijual dengan target keuntungan, dan hasilnya dipakai untuk membeli kembali & menghancurkan NODESTRAT untuk mendorong harga. Namun, desainnya memiliki kelemahan mendasar. Karena Bitcoin L1 tidak memiliki kontrak pintar, biaya 10% itu hanya dapat diterapkan di satu platform perdagangan tertentu (radFi/Bound). Jika token diperdagangkan di tempat lain, siklus pendanaannya akan berhenti. Ini membatasi likuiditas secara ekstrem. Masalah lainnya adalah biaya 10% yang sama justru meredam permintaan. Pembeli dan penjual terkena biaya bolak-balik 20%, menghambat aktivitas perdagangan. Volume rendah berarti sedikit biaya yang masuk ke perbendaharaan, sehingga mekanisme pembelian kembali dan penghancuran token hampir tidak bekerja. Akibatnya, harga token stagnan dan terdiskonto besar (0.46x) dibandingkan nilai aset bersih (NAV) vault. NAV itu sendiri tidak dapat ditebus secara langsung, sehingga tidak mampu mendukung harga. Singkatnya, mesin yang dirancang untuk *number go up* ini justru mengunci dirinya sendiri: bahan bakarnya (biaya transaksi) membunuh permintaan, dan hanya bisa didapat dengan membatasi perdagangan pada satu platform, yang pada akhirnya mencekik likuiditas dan pertumbuhannya.

marsbit05/25 05:31

NodeStrategy: Proyek DAT Ordinals Pertama, Membawa Narasi Perbendaharaan Strategy ke NFT

marsbit05/25 05:31

Vitalik Buterin Membela Visi Jangka Panjang di Tengah Kekhawatiran Harga Token

Vitalik Buterin, salah satu pendiri Ethereum, menanggapi kekhawatiran yang muncul mengenai Yayasan Ethereum. Dia menegaskan bahwa yayasan akan tetap berpegang pada tujuan utamanya: mendukung desentralisasi protokol Ethereum, pengembangan perangkat lunak sumber terbuka, keamanan siber, penelitian jangka panjang, dan resistensi terhadap sensor. Buterin menekankan bahwa fokus yayasan adalah meningkatkan keamanan dan basis kode Ethereum, bukan mengejar transaksi berkecepatan tinggi. Pernyataan ini disampaikan di tengah penurunan harga ETH yang signifikan dari rekor tertingginya dan keluarnya beberapa pihak penting dari yayasan. Buterin membela keputusan yayasan yang hanya memegang sekitar 0,16% dari total pasokan ETH, jauh lebih sedikit dibandingkan yayasan blockchain lainnya. Dia juga menyatakan bahwa Yayasan Ethereum akan memprioritaskan keberlanjutan jangka panjang dengan mengalokasikan sumber daya untuk penelitian, yang diharapkan dapat mengurangi penjualan token ETH di masa depan. Langkah ini termasuk pencairan 21.270 ETH dari platform staking Lido pada Mei, namun Buterin menegaskan bahwa ini tidak berarti token tersebut akan langsung dijual.

TheNewsCrypto05/24 21:44

Vitalik Buterin Membela Visi Jangka Panjang di Tengah Kekhawatiran Harga Token

TheNewsCrypto05/24 21:44

Catatan Penutupan Fantasy: Dua Setengah Tahun Mencoba SocialFi, Apa yang Kami Pelajari?

**Ringkasan Fantasy: Pelajaran dari 2.5 Tahun Uji Coba SocialFi** Fantasy, sebuah proyek SocialFi dan kartu koleksi berbasis crypto, mengumumkan penutupan setelah beroperasi selama dua setengah tahun. Proyek ini, yang didanai oleh Dragonfly, berhasil mandiri secara finansial hanya dari pendapatan operasionalnya tanpa menggunakan modal investasi. Mereka mendistribusikan total sekitar 2000 USD (setara) kembali ke komunitas, dengan 86% pemain memperoleh keuntungan. **Pelajaran Utama yang Dipetik:** 1. **Kegagalan Inti: Mendahulukan Aspek Keuangan di Atas Produk.** Fantasy mencoba membangun di atas fondasi (game kartu tradisional) yang tidak dirancang untuk crypto. Dalam game kartu tradisional sukses (seperti Magic: The Gathering), kesenangan bermain game adalah yang utama, dan nilai finansial kartu adalah hasil sampingan. Sebaliknya, game kartu crypto seringkali menjadikan kartu sebagai alat spekulasi finansial terlebih dahulu, yang menarik spekulator, bukan pemain sejati. Hal ini membatasi kemampuan pengembang untuk mengoptimalkan gameplay karena setiap perubahan memengaruhi harga aset. 2. **Efek Negatif "Tokenisasi" atau "Finansialisasi" yang Prematur.** Logika yang sama berlaku untuk proyek crypto secara umum. Menanamkan insentif keuangan (seperti token sosial) ke dalam produk sosial atau komunitas seringkali mengubah sifat hubungan intinya. Penggemar asli bergabung karena konten atau komunitas, bukan untuk trading. Begitu token diperkenalkan, fokus beralih ke harga, bukan ke nilai produk dasar. Demikian pula, menerbitkan token proyek sebelum produk matang dan memiliki product-market fit biasanya merusak, karena mengalihkan perhatian tim dan pengguna ke fluktuasi harga, bukan pengembangan produk. Contoh positif seperti Jupiter menunjukkan bahwa token harus diluncurkan setelah model bisnis yang sehat terbukti. 3. **Pengembalian Dana Penuh untuk Investor.** Karena operasi Fantasy sepenuhnya mandiri, semua dana dari putaran investasi awal (angel dan seed) akan dikembalikan 100% kepada investor sebagai bentuk tanggung jawab. Kesimpulannya, tim Fantasy percaya bahwa kegagalan mereka mencerminkan tantangan struktural dalam ruang crypto: memprioritaskan keuangan atas nilai inti produk (gameplay, hubungan sosial) pada akhirnya menarik khalayak yang salah (spekulan) dan membatasi inovasi. Mereka berharap pelajaran ini dapat membantu pengembang masa depan.

marsbit05/21 08:17

Catatan Penutupan Fantasy: Dua Setengah Tahun Mencoba SocialFi, Apa yang Kami Pelajari?