Hitungan Mundur Pelunasan Paksa Jaminan Perbendaharaan Bitcoin: Beberapa Pinjaman Hanya Memberi Waktu 12 Jam untuk Menyelamatkan Diri
Perusahaan publik yang meminjam dengan Bitcoin treasury sebagai jaminan menghadapi risiko likuiditas akut. Beberapa kontrak hanya memberi waktu 12-24 jam untuk menambah jaminan atau melunasi utang jika nilai Bitcoin turun ke tingkat tertentu, sebelum pemberi pinjaman berhak menjual Bitcoin tersebut.
Ini bukan lagi risiko teoritis. Pada Februari 2024, Fold menerima pemberitahuan resmi dan menambah 50 BTC. Empery Digital dan Nakamoto juga menambah ratusan Bitcoin masing-masing setelah nilai jaminan mereka jatuh di bawah ambang batas perjanjian.
Meskipun belum ada laporan penjualan paksa oleh pemberi pinjaman, tekanan ini telah memaksa perusahaan mengambil tindakan seperti menjual aset, membayar utang, atau melakukan refinancing. Hut 8 dan USBC juga memiliki perjanjian dengan jendela respons singkat serupa.
Transparansi yang tidak seragam dalam laporan perusahaan menyulitkan penghitungan tepat tingkat pemicu (trigger price). Namun, intinya jelas: Bitcoin yang dijaminkan berubah dari aset pasif menjadi liabilitas potensial yang memerlukan tindakan cepat saat pasar bergejolak. Tren pembiayaan dengan Bitcoin ini, terutama di kalangan miner, mengundang risiko likuiditas instan jika harga turun tajam.
marsbit07/15 03:17
