Bitcoin Dibeli Seharga US$117.000, Dijual dengan Tangisan di US$62.000: Keyakinan Perusahaan Ini Hanya Bertahan Setahun
Dulu, tren terpanas Wall Street adalah "menimbun Bitcoin" (hodling). Banyak yang mengira perusahaan dengan Bitcoin di neraca adalah investor jangka panjang yang teguh. Namun, ini lebih mirip permainan leverage saat kondisi membaik. Ketika aset jatuh di bawah garis biaya, pemain pertama yang menyerah muncul: Empery Digital.
Perusahaan ini, sebelumnya bernama Volcon (produsen motor listrik), berubah nama dan mulai membeli Bitcoin secara besar-besaran pada Juli 2025, tepat di dekat puncak harga. Mereka membeli sekitar 4.000 BTC dengan harga rata-rata $117.600 per koin. Namun, pada Juli 2026, mereka menjual 1.400 BTC dengan harga rata-rata hanya $62.000, merugi sekitar $77 juta hanya dari penjualan itu. Alasan di balik penjualan rugi ini adalah tekanan keuangan.
Harga Bitcoin yang anjlok menyebabkan kerugian belum terealisasi sekitar $220 juta pada Februari 2026, melebihi nilai pasar perusahaan. Seorang pemegang saham besar menuntut CEO mundur dan menjual semua Bitcoin. Manajemen awalnya menolak, bahkan berencana mengumpulkan dana $1,3 miliar untuk membeli lebih banyak Bitcoin. Namun, dalam hitungan bulan, mereka berbalik arah.
Uang hasil penjualan Bitcoin digunakan untuk tiga hal: melunasi $10 juta dari utang (masih tersisa $45 juta), mempersiapkan akuisisi fasilitas pusat data AI, dan membayar biaya pengacara untuk gugatan pemegang saham. Investasi terbesar adalah $65 juta untuk membeli 25% saham dalam sebuah fasilitas pusat data AI di AS, menandai pergeseran strategi perusahaan dari "gudang Bitcoin" ke infrastruktur AI.
Perjalanan Empery dari motor listrik, ke Bitcoin, lalu ke AI mencerminkan pola kejar tren. Mereka bukan satu-satunya; perusahaan tambang Bitcoin seperti MARA juga telah menjual aset untuk melunasi utang. Ini mengungkap kebenaran di balik "model gudang": skema ini bergantung pada harga naik untuk mendongkrak saham dan membutuhkan biaya dana yang rendah. Saat harga jatuh di bawah biaya, utang menekan dan perusahaan terpaksa menjual asetnya demi bertahan. Bagi Empery Digital, keyakinan yang tercatat di neraca ternyata memiliki harga: dijual dengan diskon 50%.
marsbit07/21 01:28