# Artikel Terkait Investasi

Ripple Tidak Bergerak Sembarangan: Langkah Strategis di Balik Dominasi XRP

bitcoinist05/25 20:32

Eric Trump Menetapkan Batas "Lebih dari Bencana" untuk Menjual Bitcoin — Seberapa Jauh Kita Dari Itu?

Eric Trump, Pendiri Bersama dan CSO American Bitcoin Corp (ABTC), menyatakan bahwa satu-satunya kondisi yang akan memaksa perusahaan menjual Bitcoin miliknya adalah skenario "di luar bencana". Pernyataan ini menegaskan komitmen strategi akumulasi permanen, di mana menjual aset crypto dianggap merugikan dalam dua perlombaan utama yang digambarkannya: memperbesar total kepemilikan Bitcoin dan menekan biaya akuisisi seminimal mungkin. ABTC berfokus pada metrik "satoshis per saham" dan mengakumulasi Bitcoin melalui operasi penambangan, dengan klaim biaya 53% di bawah harga spot. Trump membedakan pendekatan ketat "tidak pernah menjual" ini dari Michael Saylor dan MicroStrategy, yang memberi sinyal fleksibilitas untuk menjual guna membayar dividen. Dengan lebih dari 7,000 BTC di treasuri, posisi ABTC mencerminkan keyakinan kuat pada Bitcoin sebagai aset jangka panjang, di mana nilai strategis dipegang melebihi volatilitas pasar normal atau tekanan regulasi.

bitcoinist05/25 16:02

ETF Bitcoin Spot AS Mendekati Wilayah Arus Keluar Tahunan

Pasar dana ETF Bitcoin spot AS hampir mencatat arus keluar bersih untuk tahun ini setelah enam hari penarikan beruntun, dimulai Jumat lalu. Pada Jumat, pasar kehilangan $105,2 juta, dengan IBIT BlackRock dan FBTC Fidelity berkontribusi pada penurunan tersebut. Akibatnya, arus masuk bersih ETF Bitcoin untuk 2026 turun menjadi $536 juta. Gelombang penarikan sejak 14 Mei telah menguras sekitar $1,55 miliar dari dana-dana ini. Arus masuk bersih ETF Bitcoin spot AS sering dijadikan tolok ukur minat institusional dan aliran modal baru ke pasar kripto. Namun, laporan menunjukkan penurunan kepemilikan ETF Bitcoin di beberapa firma keuangan besar pada kuartal pertama. Meskipun industri secara keseluruhan masih mencatat arus masuk bersih untuk 2026, sebagian besar berasal dari IBIT BlackRock. Inflownya tahun ini diperkirakan tidak akan melampaui rekor $25 miliar yang diterima pada 2025. Sementara itu, ETF spot Ether AS telah mengalami arus keluar bersih pada 2026, dan ETF altcoin baru tidak mencapai tingkat permintaan yang sama seperti pendahulunya. Satu catatan positif adalah kemunculan Morgan Stanley Bitcoin Trust ETF (MSBT) pada 8 April, yang telah menarik arus masuk bersih $264 juta.

TheNewsCrypto05/25 10:37

NeoCloud Tiga Raksasa: NBIS, IREN, CRWV Mana yang Lebih Bernilai Investasi?

**Judul:** NeoCloud Tiga Besar: NBIS, IREN, CRWV, Mana yang Lebih Bernilai Investasi? **Ringkasan dalam Bahasa Indonesia:** Diskusi ini menganalisis tiga perusahaan "NeoCloud" utama—Nebius (NBIS), CoreWeave (CRWV), dan IRON (IREN)—yang menyediakan layanan GPU cloud khusus untuk mengatasi kelangkaan daya komputasi AI. Nate dari Endicott Invests, yang sangat bullish pada sektor ini, berpendapat bahwa permintaan komputasi AI akan tetap kuat setidaknya selama 3-5 tahun ke depan. **Perbedaan Utama Tiga Perusahaan:** * **CoreWeave (CRWV):** Pelopor dengan daya aktif terbesar, fokus pada *training* model AI (misalnya untuk OpenAI), dan memiliki pendapatan tertinggi. * **IRON (IREN):** Memiliki keunggulan dalam penguasaan lahan dan listrik (4.5 GW terkontrak), tetapi saat ini hanya memiliki satu klien besar (Microsoft) dan perangkat lunaknya dianggap lemah. * **Nebius (NBIS):** Dipandang sebagai pilihan seimbang dengan fokus pada *inference* AI dan investasi kuat dalam *software stack* (platform "token factory"). Timnya yang terdiri dari insinyur berpengalaman dipimpin oleh CEO yang juga seorang matematikawan. **Alasan Optimis terhadap Nebius (NBIS):** 1. **Tim dan Kultur:** Tim insinyur yang solid dengan pengalaman bersama selama 20 tahun. 2. **Struktur Keuangan:** Dianggap lebih sehat, terutama dalam hal utang, dibandingkan pesaing. 3. **Daya Tarik Lain:** Memiliki anak perusahaan bernilai seperti ClickHouse (analitik data) dan Avride (robot otonom), yang menambah valuasi. 4. **Kekuatan Harga:** Baru-baru ini menaikkan harga GPU H100/B200 sebesar 30-70%, menunjukkan kemampuan meneruskan biaya dan kuatnya permintaan. 5. **Pertumbuhan Klien Non-Raksasa:** Pendapatan kontrak dari klien selain Microsoft dan Meta tumbuh 3.5x secara kuartalan, menandakan gelombang permintaan kedua dari perusahaan menengah. **Kesimpulan Investasi:** Nate percaya ketiga perusahaan akan berkembang pesat dalam beberapa tahun ke depan karena kelangkaan daya komputasi. Namun, untuk jangka panjang (5-10 tahun), ia paling menyukai **Nebius (NBIS)** karena keunggulan strategis dalam perangkat lunak, tim, dan struktur keuangannya. Secara keseluruhan, sektor NeoCloud dipandang sebagai peluang investasi yang sangat menarik seiring dengan adopsi AI yang masih berada di tahap sangat awal.

marsbit05/25 10:34

Ketika Futu Berubah Menjadi Sudut Kencan, Identitas Luar Negeri Menjadi Komoditas Keras Kelas Menengah

Setelah regulator Tiongkok mengumumkan hukuman keras bagi broker luar negeri seperti Futu pada 22 Mei, komunitas di aplikasi Futu tiba-tiba berubah menjadi platform "kencan" bagi investor. Para pengguna saling memposting kriteria pencarian pasangan, dengan fokus utama pada kepemilikan **identitas luar negeri** (paspor/izin tinggal permanen). Ini terjadi karena aturan baru membatasi akun investor Tiongkok daratan hanya untuk menjual, tidak membeli saham AS, sehingga akses investasi penuh kini memerlukan status residensi di luar Tiongkok. Artikel ini menggambarkan bagaimana identitas luar negeri telah menjadi "aset keras" baru bagi kelas menengah Tiongkok. Ia langka, membuka akses ke kelas aset global (saham AS, properti, asuransi), dan tidak dapat dialihkan kecuali melalui pernikahan atau warisan. Lonjakan permintaan ini mencerminkan pergeseran dari melihat pendidikan luar negeri sebagai investasi (2000-2010), menjadi lindung nilai risiko (2010-2020), hingga kini sebagai "polis asuransi" yang wajib dimiliki untuk akses finansial (2020-sekarang). Insiden di Futu menjadi gambaran nyata dari logika baru ini: di tengah ketidakpastian regulasi, bukti kinerja investasi yang brilian pun akhirnya hanya menjadi lampiran di CV untuk mencari pasangan yang memiliki paspor.

marsbit05/25 09:18

Tujuh Minggu Raup USD 1,3 Miliar, Porsi SpaceX Malah Terpotong Setengah: Jebakan Pengenceran ETF NASA

Penulis: Deep Wave TechFlow Pada 20 Mei, dokumen S-1 SpaceX terbit di situs SEC. Keesokan harinya, dana dengan kode "NASA" meraup $375 juta dalam satu hari, asetnya (AUM) melonjak tiga kali lipat dalam seminggu. Hanya tujuh minggu sejak diluncurkan, ETF ini telah menjadi ETF bertema luar angkasa terbesar di dunia, melampaui ETF lama seperti UFO. Alasan orang berbondong-bondong masuk ke NASA ETF adalah untuk membeli SpaceX. Namun, kepemilikan SpaceX yang sebenarnya mereka dapatkan di ETF ini terus menipis. Dari 10,3% seminggu sebelumnya, bobot SpaceX turun menjadi 4,6% karena aliran modal masuk yang deras memaksa manajer dana membeli saham luar angkasa lain di pasar publik, sehingga mengencerkan porsi SpaceX. NASA ETF memegang saham SpaceX secara tidak langsung melalui SPV. Valuasi posisi ini hanya diperbarui saat Tema (pengelola) melakukan transaksi, tidak mengikuti fluktuasi pasar sekunder. SPV ini juga akan dikunci selama 6 bulan setelah IPO SpaceX, berisiko jika harga jatuh saat perdagangan perdana. Dengan biaya manajemen 0,87%, kinerja NASA ETF sejauh ini banyak didorong oleh saham seperti Rocket Lab (+357% dalam 12 bulan) dan Planet Labs (+979%), bukan oleh SpaceX sendiri. Faktanya, SpaceX melaporkan kerugian $4,59 miliar pada 2024. Valuasi SpaceX yang mencapai $1,75 triliun mencakup narasi "luar angkasa + AI + internet satelit + media sosial". IPO terbesar dalam sejarah ini dijadwalkan pada 12 Juni. Jika harga anjlok setelah IPO, investor ETF dengan posisi SPV akan terjebak. Jika melonjak, aliran masuk baru justru akan semakin mengencerkan bobot SpaceX di ETF. Kasus NASA ETF mengungkap jebakan pengenceran dalam produk investasi yang mengandalkan narasi tunggal. Investor mungkin membayar untuk suatu cerita, tetapi portofolio yang mereka terima bisa sangat berbeda.

marsbit05/25 08:35

Setelah $HYPE Capai Rekor Baru, Apakah Saham $PURR "MicroStrategy Versi HYPE" Layak Dipertimbangkan?

**Apakah Saham $PURR, "MicroStrategy-nya $HYPE", Layak Dipertimbangkan Setelah $HYPE Capai Rekor Tertinggi?** Artikel ini membahas saham Hyperliquid Strategies (NASDAQ: PURR), yang disebut sebagai "MicroStrategy-nya $HYPE" karena fokusnya hanya pada pembelian, staking, dan penyimpanan aset kripto HYPE. Setelah HYPE mencetak rekor tertinggi di atas $62 (naik >150% YTD), PURR juga naik lebih dari 100% sepanjang tahun. **Profil PURR:** Perusahaan ini adalah produk kemasan saham murni untuk HYPE, hasil merger SPAC yang didukung oleh Paradigm dan Atlas Merchant Capital. Manajemennya didominasi oleh veteran keuangan tradisional. **Alasan Pemerhatian:** PURR adalah satu-satunya saham publik yang memberikan eksposur ke HYPE bagi investor AS yang tidak dapat memegang aset kripto secara langsung. Sinyal institusional seperti pembelian oleh Goldman Sachs dan peluncuran ETF HYPE juga mendorong minat. **Efisiensi Modal vs. MicroStrategy:** Klaim bahwa PURR lebih "efisien" daripada MicroStrategy (Strategy) karena keuntungan belum direalisasinya (~$10 miliar dari modal ~$2.2 miliar) terutama disebabkan oleh kinerja HYPE yang sangat kuat, bukan manajemen yang superior. **Pertimbangan Valuasi:** Nilai PURR bergantung pada harga HYPE. Pada harga saat ini ($7.67), sahamnya diperdagangkan pada diskon terhadap Nilai Aset Bersih (NAV) per saham, tetapi potensi dilusi dari penerbitan saham baru dapat mempengaruhi nilai ini. Kewajiban pajak tangguhan juga berpotensi mengurangi NAV aktual. **PURR vs. Memegang HYPE Langsung:** * **Untuk investor terkendala:** PURR adalah saluran kepatuhan yang berharga. * **Untuk yang dapat memegang langsung:** Memegang PURR menambah lapisan risiko dan biaya yang tidak perlu, seperti: * **Risiko dilusi** dari penerbitan saham baru. * **Transmisi hasil tidak lengkap** (staking, airdrop). * **Friksi waktu perdagangan** (pasar saham vs 24/7). * **Risiko pihak lawan** (bergantung pada custodian dan operasi perusahaan). **Kesimpulan:** PURR pada dasarnya adalah **produk saluran**, bukan produk investasi mandiri. Nilainya terletak pada penyediaan akses kepatuhan ke HYPE. Keputusan investasi harus didasarkan pada pandangan terhadap prospek HYPE itu sendiri, bukan pada selubung saham PURR. Bagi investor yang dapat mengakses pasar kripto langsung, memegang HYPE umumnya lebih efisien.

marsbit05/25 08:05

Tiga Penilaian Kontrarian Bos Teknologi Gavin Baker: Trainium Dianggap Remeh, TSMC Sedang Menyelamatkan Pasar, Komputasi Luar Angkasa Akan 'Membuktikan Diri' dalam 2 Tahun

Tech investment expert Gavin Baker of Atreides Management berbagi tiga pandangan kontrariannya tentang tren AI dan semikonduktor: 1. **Chip AI yang Paling Terabaikan:** Baker percaya **Amazon Trainium** adalah chip AI yang paling diremehkan pasar saat ini. Menurutnya, kemampuan Trainium dalam mendukung arsitektur model AI "mixture of experts" (MoE) membuatnya setara dengan infrastruktur kritis yang menggerakkan GPU Nvidia. 2. **Strategi Konservatif TSMC sebagai Penyangga Gelembung:** Ia menyoroti bahwa **TSMC** dengan sengaja membatasi ekspansi produksi yang cepat meski mendapat tekanan dari Nvidia. Baker berpendapat sikap konservatif manajemen senior TSMC ini justru membantu mencegah terbentuknya gelembung berlebihan di industri dengan membatasi pasokan wafer. 3. **Komputasi Orbit dalam 2 Tahun:** Baker memprediksi **komputasi di luar angkasa** ("orbital compute") akan membuktikan kelayakan teknis dan ekonominya dalam dua tahun ke depan. Menjelang akhir dekade ini, teknologi ini akan mulai mengambil pangsan pasar yang signifikan, berpotensi mengganggu industri pendukung pusat data darat, terutama di sisi pasokan daya dan pendinginan. Baker juga membahas siklus memori, mengakui bahwa pola historis menunjukkan saatnya menjual, namun kali ini mungkin mirip dengan siklus kapasitas tahun 1990-an yang masih di tahap awal. Selain itu, ia melihat pergeseran model pendapatan AI dari langganan tetap ke model "pay-per-use" akan mempercepat pertumbuhan pendapatan lebih cepat dari perkiraan umum.

marsbit05/25 06:44

Pemain Puncak Model Besar Tersedotnya Pasar Primer

Pasar modal global sedang mengalami gelombang pembiayaan besar yang disebut "malam sebelum pembersihan" di arena model AI besar. Baru pada Mei ini, lebih dari $7 miliar mengalir ke tiga perusahaan utama di Tiongkok: Kimi, StepFun (dikabarkan), dan DeepSeek. Di pasar AS, OpenAI, Anthropic, dan SpaceX milik Elon Musk (setelah merger dengan xAI) diprediksi akan IPO tahun ini dengan valuasi gabungan melebihi $3 triliun. Aliran modal ini terkonsentrasi hanya pada segelintir pemain puncak, bukan seluruh industri. Fase "pertempuran seratus model" telah berakhir dengan tingkat eliminasi di atas 90%. Kini, kapital adalah tentang "mengisi bahan bakar" finalis terakhir. Perubahan ini didorong oleh pergeseran narasi industri dari "model dengan parameter terbesar" menjadi ekonomi "pabrik Token". Munculnya agen cerdas seperti OpenClaw telah meledakkan konsumsi Token hingga jutaan per tugas, mengubah model AI menjadi campungan "perangkat lunak + komputasi awan + aset berat". Siapa yang menguasai sumber daya komputasi dan dapat memproduksi Token dengan biaya terendah akan menguasai harga. Komersialisasi kini menjadi prioritas utama karena "premium AGI" mendingin. Pasar beralih dari "siapa yang lebih dekat dengan AGI?" ke "siapa yang bisa menghasilkan uang?" dan "siapa yang bisa bertahan?". Tolok ukur kesuksesan telah bergeser dari skor uji model ke kesehatan arus kas, basis pelanggan, dan keunggulan biaya. Masa depan kompetisi akan ditentukan oleh tiga faktor: 1) Kemampuan menghasilkan uang, 2) Pengendalian biaya komputasi, dan 3) Diferenisasi jalur pengembangan antara agen untuk Bisnis (ToB) dan Konsumen (ToC). Di tengah tagihan komputasi yang tinggi dan konsentrasi modal, kemampuan untuk menciptakan arus kas positif akan menentukan siapa yang tersisa setelah "malam pembersihan" ini.

marsbit05/25 06:39

Kenaikan Harga Kapasitor MLCC: Daftar Lengkap Perusahaan yang Diuntungkan

marsbit05/25 02:59