# Artikel Terkait Model Bisnis

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Model Bisnis", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

Menghasilkan 46 Juta USD dari Staking ETH, Mengapa BitMine Masih Terjerat Kerugian Besar?

Penulis: Oluwapelumi Adejumo Disusun oleh: Chopper BitMine, yang sedang beralih dari penambangan Bitcoin ke model treasury Ethereum, melaporkan pendapatan kuartal Q3 tahun fiskal 2026 melonjak menjadi $46,5 juta, dengan 98% ($45,7 juta) berasal dari bisnis staking dan validasi node Ethereum. Namun, perusahaan mencatat kerugian bersih sebesar $83,6 juta pada kuartal yang sama. Penyebab utamanya adalah strategi perdagangan opsi derivatif Ethereum yang mengalami kerugian sebesar $92,1 juta, hampir dua kali lipat dari pendapatan staking, sehingga menghapus semua keuntungan dari bisnis intinya. Untuk mendanai akumulasi Ethereumnya, BitMine mengandalkan penerbitan saham baru secara besar-besaran, yang mengakibatkan dilusi signifikan bagi pemegang saham lama. Dalam sembilan bulan terakhir, perusahaan telah menjual 340,7 juta saham biasa, mengumpulkan $11,87 miliar, sebagian besar digunakan untuk membeli Ethereum. Hingga akhir Mei, perusahaan memegang 5,42 juta ETH dengan biaya rata-rata $19.050, namun mengalami rugi kertas sekitar $8,2 miliar (43%) karena harga pasar yang lebih rendah. Biaya operasional juga membengkak. Biaya administrasi dan umum melonjak menjadi $37,3 juta. Selain itu, perjanjian konsultasi 10 tahun dengan Ethereum Tower membebani biaya tetap yang substansial (sekitar 28% dari pendapatan staking kuartal ini), dan perjanjian layanan manajemen untuk platform MAVAN akan mengambil bagian dari imbal hasil staking di masa depan. Meskipun tidak memiliki utang tradisional dan memiliki posisi kas yang kuat, arus kas operasional tetap negatif. Ketergantungan BitMine pada pasar modal untuk pendanaan berkelanjutan dan profitabilitas jangka panjangnya sangat bergantung pada kemampuan pendapatan staking untuk menutupi semua biaya, keberhasilan strategi trading, dan pemulihan harga Ethereum.

marsbit07/16 04:22

Menghasilkan 46 Juta USD dari Staking ETH, Mengapa BitMine Masih Terjerat Kerugian Besar?

marsbit07/16 04:22

Dari Tak Dilirik Sampai Ratu VC Turun Tangan, AI Hidupkan Lagi Jalur Super Niche Ini?

Jalur sosial, yang sempat mati suri dalam dunia investasi, kini menunjukkan tanda-tanda kehidupan berkat pendekatan baru berbasis AI. Artikel ini membahas naik turunnya startup sosial dalam beberapa tahun terakhir. Banyak startup sosial terkemuka gagal, seperti "Huayin" (aplikasi sosial video dari mantan direktur produk WeChat) dan "Single's Bistro", karena kesulitan menembus dominasi WeChat, biaya akuisisi pengguna yang tinggi, serta kurangnya model monetisasi yang berkelanjutan. Proyek lain yang berfokus pada ceruk pasar seperti metaverse (Metaverse Z), komunitas Muslim (Gamfun), atau komunitas audio wanita (Yue Er Qing Xin) juga gagal mencapai skalabilitas dan profitabilitas, membuat para investor modal ventura (VC) menghindari sektor ini selama tiga tahun. Namun, angin mulai berubah pada 2025. "Liang Pei", sebuah perusahaan kencan AI, berhasil mengamankan pendanaan angel $2 juta dari Today Capital milik "Ratu VC" Xu Xin. Pendekatannya menggunakan AI untuk profil mendalam melalui obrolan dan sistem bayar-hanya-jika-cocok. Dua startup lain, "Pixel Rhythm" (sosial multimodal untuk Gen Z luar negeri) dan "Moobius" (obrolan grup berbasis AI), juga dikabarkan menarik minat investor besar. Kesimpulannya, kebangkitan ini bukan sekadar menghidupkan kembali model sosial lama, melainkan kelahiran jalur baru. Logika investasi bergeser dari mengejar mimpi platform dan aliran traffic massal, menjadi fokus pada penyelesaian masalah spesifik (seperti pencocokan yang buruk atau hambatan kreasi konten) untuk ceruk pengguna tertentu dengan menggunakan AI, serta menciptakan model bisnis yang berkelanjutan. Masa depan startup sosial terletak pada menjadi "alat" yang memecahkan masalah secara mendalam, bukan sekadar "platform" sosial generik lainnya.

marsbit07/15 08:48

Dari Tak Dilirik Sampai Ratu VC Turun Tangan, AI Hidupkan Lagi Jalur Super Niche Ini?

marsbit07/15 08:48

Dari Biaya Transaksi ke Stablecoin: Daya Pendapatan dan Parit Pertahanan di Balik Model Bisnis Web3

**Dari Biaya Transaksi hingga Stablecoin: Pendorong Pendapatan dan Parit Pertahanan di Balik Model Bisnis Web3** Web3 kini beralih dari era pertumbuhan pengguna ke era validasi model bisnis. Artikel ini menganalisis lima model bisnis Web3 yang telah terbukti dari segi pendorong pendapatan dan parit pertahanan jangka panjang. 1. **Pendapatan Biaya Transaksi**: Bergantung pada volume transaksi dan aktivitas pengguna. Sangat siklus, terkait erat dengan sentimen pasar. Pertumbuhan berkelanjutan memerlukan ekspansi pasar, peningkatan pangsa, dan stabilitas tarif. 2. **Pendapatan dari Cadangan Stablecoin**: Intinya adalah skala stablecoin dan lingkungan suku bunga. Pendapatan = Skala × Hasil aset cadangan. Parit pertahanan kuat karena biaya migrasi tinggi dan kepercayaan merek terakumulasi dari waktu. 3. **Pendapatan Spread Dana**: Contoh: pinjaman Aave dan arbitrase funding rate Ethena. Mengambil keuntungan dari perbedaan pasokan-permintaan dana. Juga bersifat siklus, didorong oleh selera risiko pengguna. 4. **Penjualan Ruang Blok (Block Space)**: Pendapatan = Permintaan ruang blok × Harga Gas per unit. Tantangan: harga gas cenderung turun karena kemajuan teknologi dan persaingan antar-jaringan, sehingga perlu pertumbuhan permintaan yang mengimbangi penurunan harga unit. 5. **Biaya Layanan Tingkat Protokol**: Seperti SaaS di Web3 (contoh: oracle Chainlink). Pendapatan dari penggunaan berkelanjutan oleh proyek B2B. Nilai jangka panjang bergantung pada posisi dalam ekosistem dan biaya peralihan yang tinggi bagi pengguna. Kesimpulan: - Biaya transaksi dan spread dana sangat siklus. - Pendapatan cadangan stablecoin dan biaya layanan protokol memiliki parit pertahanan kuat. - Model penjualan ruang blok menghadapi tekanan pada harga unit, memerlukan keseimbangan antara skala dan harga.

marsbit07/11 00:08

Dari Biaya Transaksi ke Stablecoin: Daya Pendapatan dan Parit Pertahanan di Balik Model Bisnis Web3

marsbit07/11 00:08

2 Juta Pengguna Bulanan, Total Pendanaan $16,5 Juta, Proyek DeFi Terkenal Zapper Akhirnya Juga Runtuh

Pada 8 Juli 2026, CEO Zapper Seb Audet mengumumkan penutupan platform DeFi ternama tersebut pada 3 Agustus, mengakhiri operasional selama hampir tujuh tahun. Zapper, pelacak portofolio DeFi dengan 2 juta pengguna aktif bulanan dan volume transaksi lebih dari $13 miliar, harus menyerah karena tidak menemukan model bisnis yang berkelanjutan. Platform yang bermula dari merger DeFi Snap dan DeFi Zap pada 2019 ini sempat mendapatkan pendanaan $1,65 juta dari Framework Ventures dan lainnya. Fungsionalitas utamanya adalah melacak aset di berbagai jaringan dan protokol DeFi, memungkinkan pengguna memantau semua aset mereka di satu tempat. Fitur unggulan "Zap" juga mempermudah transaksi DeFi yang kompleks. Meskipun memiliki basis pengguna yang besar dan setia, Zapper kesulitan menghasilkan pendapatan yang cukup. Model bisnisnya bergantung pada biaya kecil dari agregasi pertukaran, namun biaya tersebut tertekan oleh persaingan sengit. Sementara itu, biaya infrastruktur untuk memelihara indeks data real-time di ratusan protokol dan banyak blockchain terus membebani. Proyek ini melakukan beberapa upaya pivot, seperti meluncurkan aplikasi sosial Chainchat pada 2023 dan mengumumkan Zapper Protocol dengan rencana token $ZAP pada 2024, namun upaya-upaya ini gagal dilaksanakan sepenuhnya dan tidak mengubah nasibnya. Penutupan Zapper mencerminkan tantangan yang dihadapi produk alat murni di ruang DeFi, menekankan pentingnya menemukan saluran monetisasi yang kuat di luar sekadar mengumpulkan pengguna.

链捕手07/09 04:34

2 Juta Pengguna Bulanan, Total Pendanaan $16,5 Juta, Proyek DeFi Terkenal Zapper Akhirnya Juga Runtuh

链捕手07/09 04:34

ARK Invest Membeli Saham Perusahaan Kripto Secara Besar-besaran: Risiko Lebih Rendah, atau Tekanan Ganda?

ARK Invest, yang dikelola oleh Cathie Wood, membeli saham perusahaan terkait crypto senilai $77 juta pada Juni, termasuk Coinbase, Circle, dan Bullish, meskipun harga Bitcoin mengalami penurunan bulanan terburuk dalam empat tahun. Analisis data menunjukkan bahwa saham-saham ini memiliki volatilitas hampir dua kali lipat dari Bitcoin (68%–90% vs 37.6%) dan korelasi yang rendah dengan pergerakan harga crypto, menunjukkan bahwa investor terkena risiko operasional perusahaan di samping eksposur terhadap crypto. Hanya MSTR yang secara kuat melacak Bitcoin (beta 1.59, korelasi 0.85), sementara Coinbase menawarkan keseimbangan relatif. Circle memiliki volatilitas tertinggi dan korelasi terendah dengan Bitcoin, karena risikonya sendiri seperti kompetisi pasar stablecoin. Saham penambang seperti RIOT dan MARA justru naik karena transisi ke layanan komputasi AI, terlepas dari penurunan harga Bitcoin. Kasus MicroStrategy menyoroti risiko tambahan dari struktur ekuitas, seperti dilusi saham dan tekanan likuiditas, yang tidak dihadapi oleh pemegang Bitcoin langsung. Intinya, investasi dalam saham crypto tidak selalu lebih aman; saham tersebut memperbesar volatilitas Bitcoin atau menambahkan risiko bisnis spesifik perusahaan yang terpisah dari pasar crypto.

Foresight News07/06 02:35

ARK Invest Membeli Saham Perusahaan Kripto Secara Besar-besaran: Risiko Lebih Rendah, atau Tekanan Ganda?

Foresight News07/06 02:35

Celah Fatal 45 Miliar Dolar Anthropic, Langkah Balik Tiongkok dengan Strategi 'Harga Murah Kol'

Anthropic dikabarkan telah melampaui OpenAI dalam pangsa pasar AI perusahaan global pada 2026, dengan ARR (Annual Recurring Revenue) melonjak dari $10 miliar menjadi sekitar $450 miliar hanya dalam 15 bulan. Keberhasilan ini didorong oleh fokus kuat pada klien korporat, di mana 80-85% pendapatannya berasal dari segmen B2B, berbeda dengan OpenAI yang masih bergantung besar pada langganan pengguna individu. Meski menjadi "mesin pencetak uang" dengan prospek profitabilitas pada kuartal II 2026, Anthropic menghadapi tantangan potensial seperti kesalahan penagihan API dan skeptisisme atas metode pelaporan ARR-nya. Sementara itu, artikel ini juga menyoroti skenario di mana model AI China mungkin mengubah lanskap global dengan menawarkan model canggih berbiaya sangat rendah atau gratis, berpotensi mengganggu model bisnis berbasis langganan yang mahal seperti milik Anthropic dan OpenAI.

marsbit06/29 10:35

Celah Fatal 45 Miliar Dolar Anthropic, Langkah Balik Tiongkok dengan Strategi 'Harga Murah Kol'

marsbit06/29 10:35

a16z Crypto Partner: Arus Kas Adalah Parit Pertahanan

**Saluran Arus Kas Adalah Parit Pertahanan Bisnis** Kontributor a16z Crypto Jason Rosenthal menyatakan bahwa bisnis terbaik dalam sejarah dibangun dengan menempatkan diri mereka dalam "arus kas"—mendukung penciptaan dan transfer nilai dalam sebuah jaringan, lalu mengambil sebagian kecil darinya. Semakin banyak nilai yang mengalir, semakin besar bisnisnya. Kripto adalah teknologi modern pertama yang dibangun secara native untuk prinsip ini. Dengan stablecoin, nilai kini mengalir dengan kecepatan internet—24/7, penyelesaian global, dan dapat diprogram dari ujung ke ujung. Ini membuka peluang besar bagi startup. **Pola Khusus: Jaringan dan Token** Blockchain secara desain adalah bisnis jaringan. Setiap transaksi diselesaikan dalam buku besar bersama. Token jaringan yang dirancang baik dapat menyelaraskan pengguna, pengembang, dan validator di sekitar satu tujuan: mengembangkan jaringan, dengan kompensasi proporsional. Pendapatan protokol mengalir kepada mereka yang menggunakannya dan mengembangkannya. Ini bukan model baru (contoh: rel kereta api, Standard Oil, Google, AWS), tetapi kripto membuatnya lebih mudah diakses dan scalable bagi startup. Polanya konsisten: temukan di mana nilai mengalir, dan posisikan diri di tengahnya. Contoh pasar keuangan seperti Visa dan pedagang pasar (market maker) seperti Jane Street menunjukkan kekuatan "arus kas + efek jaringan"—struktur bisnis yang sangat tahan lama. **Peluang: "Keuntunganmu adalah Peluangku"** Bidang seperti pembayaran, penitipan aset (custody), pinjaman, valas, dll., sering kali memiliki margin tinggi—ini adalah target. Dengan mengurangi biaya, meningkatkan kecepatan, dan memperluas pasar, startup kripto dapat membangun versi berikutnya yang terprogram, instan, global, dan secara native berada dalam arus kas. Peluangnya melampaui layanan keuangan: mencakup komputasi/AI, data pelatihan, energi, robotika, luar angkasa, logam tanah jarang—semua area di mana nilai global dapat mengalir dalam volume besar di atas infrastruktur yang dapat diprogram. **Pertanyaan untuk Pendiri:** 1. Apakah Anda saat ini berada dalam arus kas? 2. Apakah pendapatan Anda tumbuh 10x jika nilai aktivitas di produk Anda tumbuh 10x? 3. Dalam pasar target Anda, di mana pengambilan keuntungan (profit extraction) paling tinggi dibanding nilai yang diciptakan? Kesempatan ada di sana. Raihlah, masuki arus baru, dan biarkan jaringan tumbuh dari sana.

marsbit06/12 02:41

a16z Crypto Partner: Arus Kas Adalah Parit Pertahanan

marsbit06/12 02:41

Mitra a16z Crypto: Arus Kas Adalah Parit Pertahanan

Artikel ini berpendapat bahwa arus kas adalah "parit pertahanan" terkuat bagi bisnis. Banyak perusahaan terhebat dalam sejarah dibangun dengan menempatkan diri di tengah "arus nilai"—memfasilitasi penciptaan dan transfer nilai dalam jaringan, lalu mengambil sebagian darinya. Semakin besar nilai yang mengalir, semakin besar pula perusahaan tersebut. Kripto adalah teknologi modern pertama yang dibangun secara native untuk prinsip ini. Dengan stabilkoin, nilai kini mengalir dengan kecepatan internet—global, 24/7, dan dapat diprogram. Model ini diperkuat oleh efek jaringan blockchain dan token yang dapat menyelaraskan insentif semua pihak (pengguna, pengembang, validator) untuk berkembang bersama. Pola ini konsisten: temukan di mana nilai mengalir, dan posisikan diri di tengahnya. Contohnya Visa di aliran pembayaran, Jane Street di aliran perdagangan, atau Google/Meta di aliran perhatian dan niat komersial. "Profit Anda adalah peluang saya"—margin tinggi di sektor tradisional (seperti biaya transaksi 2-3% atau biaya pengiriman uang 6-9%) justru membuka peluang bagi pemain baru untuk mendisrupsi dengan biaya lebih rendah, kecepatan lebih tinggi, dan jangkauan global. Peluang ini melampaui layanan keuangan, mencakup komputasi/AI, energi, robotika, hingga logam langka. Bagi pendiri startup, pertanyaan kuncinya adalah: Apakah Anda berada di arus kas? Apakah pendapatan Anda tumbuh 10x jika nilai aktivitas di produk tumbuh 10x? Di mana ekstraksi margin paling tinggi di pasar target Anda? Jawabannya adalah dengan membangun bisnis di atas infrastruktur yang dapat diprogram, berada di tengah arus nilai baru, dan membiarkan efek jaringan melakukan sisanya.

链捕手06/12 02:35

Mitra a16z Crypto: Arus Kas Adalah Parit Pertahanan

链捕手06/12 02:35

Dari 'Menjual Cloud' ke 'Menjual Token': Operator Telekomunikasi Masuk Penuh ke Medan Perang AI

Industri AI mencapai titik balik penting dengan operator telekomunikasi besar China memasuki pasar. Pada 17 Mei, China Telecom mengumumkan paket Token uji coba komersial, dengan harga mulai dari 9,9 RMB per bulan untuk 10 juta token untuk individu/rumah tangga, dan paket bisnis dari 39,9 RMB. China Mobile dan China Unicom juga meluncurkan penawaran serupa. Ini menandai **Token menjadi unit pengukuran layanan komunikasi dasar keempat**, setelah suara, SMS, dan data. Perubahan ini merepresentasikan **rekonstruksi identitas kedua operator dalam 30 tahun**. Dari penyedia cloud pemerintah/perusahaan, mereka bertransformasi menjadi **penyedia layanan akses AI terintegrasi**. Tekanan pasar mendorong perubahan: pangsa operator di pasar AI IaaS menurun, sementara raksasa internet seperti Alibaba dan Tencent sudah menawarkan paket Token yang mudah dipahami. Pertumbuhan pendapatan operator tradisional melambat, sementara layanan AI dan komputasi cerdas menunjukkan momentum kuat (contoh: pertumbuhan 279% untuk China Mobile). Untuk beralih dari "menjual data" ke "menjual Token", operator perlu mengintegrasikan empat elemen inti: **model AI** (menyatukan model umum, industri, dan pihak ketiga), **daya komputasi** (membuat jaringan komputasi cerdas yang dapat dijadwalkan), **aplikasi & agen cerdas** (mengemas kemampuan AI untuk industri spesifik), serta **penagihan & operasi** (menyederhanakan harga melalui paket Token). Mereka membangun "perancah lima lapis": lapisan model, komputasi, aplikasi, penagihan, serta keamanan & kepatuhan. Dengan struktur ini, operator seperti China Telecom telah melayani 37.000 klien. Paket Token berpotensi menjadi **unit pengukuran, penyelesaian, dan operasi baru untuk layanan AI**, membuat kemampuan cerdas dapat diakses dan dibeli seperti utilitas. Tantangan ke depan termasuk menjamin kualitas model, stabilitas agen, penurunan biaya, dan penerimaan pasar. **Kunci kesuksesan adalah mengubah "akses AI" menjadi layanan tingkat telekomunikasi yang terukur, dapat ditagih, dan terjamin.** Jika berhasil, AI dapat menjadi faktor produksi yang digunakan terus-menerus seperti listrik atau air.

marsbit06/01 10:17

Dari 'Menjual Cloud' ke 'Menjual Token': Operator Telekomunikasi Masuk Penuh ke Medan Perang AI

marsbit06/01 10:17

Perusahaan Satu Orang 'Meledak': Ada yang Untung Rp1 Miliar Setahun, Ada yang Pendapatan Menyusut 90%

"Perusahaan Perorangan" (OPC) yang didukung AI—model bisnis di mana individu menggunakan alat untuk berwirausaha secara mandiri—sedang populer. Tahun 2026 disebut sebagai tahun pertama era OPC. Meskipun AI menurunkan hambatan dan biaya, kesuksesan tidak dijamin. Statistik menunjukkan 52.7% OPC berpenghasilan di bawah 7.000 yuan per bulan. **Zhang Sir (Pengembangan Game):** Dalam setahun, ia mengembangkan 6 game interaksi *bullet chat*, dengan pendapatan bersih pribadi 80-100 juta yuan. AI menggantikan 70% pekerjaan seni dan membantu penulisan kode, memangkas biaya produksi menjadi 1.000-1.500 yuan per game dan siklus pengembangan menjadi 15 hari. **Oktober (Pengembangan Material, Jepang):** Setelah mendirikan OPC, pendapatan bulanannya tiga kali lipat rata-rata pekerja kantoran seusianya di Jepang. AI digunakan untuk penerjemahan, desain, pemrosesan pesanan, dan konsultasi hukum. Pasar Jepang yang tidak terlalu kompetitif memberi peluang, meski hambatan industri tinggi. **Xiao Tao (Bioteknologi):** Melayani klien B2B dengan algoritma AI untuk mengoptimasi formula media kultur sel, ia menggandakan pendapatan dibanding pekerjaan penuh waktu. AI Agent menangani 80% pekerjaan repetitif. Ia menekankan pentingnya sumber daya klien dan kemampuan non-teknis. **A Yuan (E-niaga Lintas Batas):** Mantan karyawan *big tech* yang beralih ke e-niaga Amerika Latin. AI menggantikan 60% pekerjaan, seperti pemilihan produk dan pembuatan konten. Namun, pendapatannya turun 90% dibanding gaji sebelumnya. Ia memperingatkan agar tidak tergesa-gesa berwirausaha, tetapi mengakui nilai pembelajaran yang besar dari pengalaman langsung. Intinya: AI memberdayakan OPC dengan efisiensi biaya dan produksi, tetapi kesuksesan bergantung pada keahlian, pengalaman industri, sumber daya klien, dan kemampuan adaptasi pasar.

marsbit06/01 02:53

Perusahaan Satu Orang 'Meledak': Ada yang Untung Rp1 Miliar Setahun, Ada yang Pendapatan Menyusut 90%

marsbit06/01 02:53

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow