Harga Bitcoin (BTC) melonjak di atas $94.000 pada hari Selasa, sehari sebelum keputusan suku bunga Federal Open Market Committee (FOMC), dan sejarah menunjukkan bahwa para trader harus bersiap untuk volatilitas.
Sepanjang tahun 2025, kinerja BTC di sekitar pertemuan FOMC mengungkapkan bahwa ekspektasi makroekonomi sering kali telah diperhitungkan sebelumnya (priced in), dan aksi mendahului (front-running) oleh para trader ini dapat mengalahkan dampak aktual dari keputusan kebijakan itu sendiri.
Poin penting:
Bitcoin secara historis terjual habis setelah sebagian besar acara FOMC, termasuk selama siklus pemotongan suku bunga.
Aliran masuk terbesar BTC dan leverage terbangun sebelum acara FOMC, menipiskan likuiditas spot, dan memperbesar volatilitas harga setelah keputusan Fed.
Hasil FOMC menyoroti pola harga Bitcoin yang unik
Reaksi Bitcoin terhadap tujuh keputusan FOMC pada tahun 2025 mengungkapkan pola penetapan harga antisipatif yang diikuti oleh pergerakan pasca-acara yang tidak konsisten, sering kali negatif. Berikut adalah reaksi BTC dalam jendela tujuh hari setelah setiap pertemuan:
29 Jan — Tidak ada perubahan: -4,58%
19 Mar — Tidak ada perubahan: +5,11%
7 Mei — Tidak ada perubahan: +6,92%
18 Jun — Tidak ada perubahan: +1,48%
30 Jul — Tidak ada perubahan: -3,15%
17 Sep — Potong 25 bps: -6,90%
29 Okt — Potong 25 bps: -8,00%
Return BTC tujuh hari setelah setiap pertemuan berkisar dari +6,9% hingga –8%, dengan pertemuan pemotongan suku bunga memberikan kinerja terlemah. Perbedaan itu menjadi lebih jelas ketika dilihat melalui struktur pasar daripada berita utama makroekonomi. Hasil ini menunjuk pada satu set penggerak struktural yang konsisten di balik reaksi BTC:
1. Posisi menentukan hasil:
Sebelum beberapa pertemuan, yang paling notable adalah Juli, September, dan Oktober, funding rate dan open interest naik tajam, mengindikasikan pasar yang overleveraged. Seperti diilustrasikan dalam grafik, profit yang direalisasikan dari uang baru (satu hari hingga satu bulan) memuncak pada Mei, Juli, dan September, yang juga menandai puncak BTC baru-baru ini.
Sebagian besar dari "kenaikan dovish" sudah tertanam dalam harga, meninggalkan BTC dengan daya beli marginal yang terbatas sekali pengumuman FOMC dibuat.
2. Pemotongan suku bunga menghasilkan penurunan (drawdown) terbesar:
Pemotongan 25 BPS September dan 29 Okt diikuti oleh penurunan tujuh hari sebesar –6,9% dan –8%. Siklus pelonggaran sudah diperhitungkan sebelumnya melalui aliran masuk pra-FOMC dan posisi long yang agresif, menciptakan kerentanan daripada dukungan ketika pemotongan menjadi resmi.
3. Pergerakan yang telah diperhitungkan menandakan kerapuhan, bukan stabilitas:
Ketika hasil kebijakan menjadi hampir pasti, volatilitas mengerut menjelang pertemuan dan mengembang segera setelahnya karena trader menggunakan berita yang dikonfirmasi untuk mengurangi eksposur, menciptakan dislokasi jangka pendek yang dapat diprediksi. Analis kripto Ardi memperkirakan hasil yang serupa, menyatakan,
“Sejarah akan berada di pihak gravitasi besok. Jika kita mengulangi penurunan rata-rata (~8%), Bitcoin dijadwalkan untuk mengunjungi kembali garis pertahanan $88k sebelum kelanjutan kenaikan apa pun.”
Secara keseluruhan, data menunjukkan acara FOMC lebih sedikit bertindak sebagai katalis arah dan lebih sebagai titik reset di mana posisi yang terlalu stretched mungkin unwound, bahkan jika hasil suku bunga bersifat dovish.
Terkait: Level harga Bitcoin kunci yang harus diperhatikan menjelang pertemuan FOMC terakhir tahun 2025
Artikel ini tidak berisi saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri saat membuat keputusan.
