Sejak beberapa waktu lalu, Strategy menjadi subjek pengawasan komunitas, dan kini Zach Pandl, Kepala Penelitian di Grayscale, turut menyuarakan pendapatnya. Menurut postingan X terbaru Pandl, Strategy harus membuat keputusan keuangan penting pada minggu depan.
Dia memperkirakan bahwa untuk menarik investor dan menghasilkan dana baru, perusahaan akan menaikkan dividen pada saham preferen STRC sebesar 50 basis poin.
Kepala penelitian Grayscale menambah perbincangan
Namun, hal ini juga akan menambah komitmen keuangan tetap Strategy dan berpotensi mengikis kepercayaan investor dengan meningkatkan kewajiban dividennya sekitar $100 juta dalam dua tahun ke depan.
Sebaliknya, dia menyarankan dalam
Penjualan ≥ ~$3 miliar $BTC untuk menutupi hampir semua kewajiban kas selama 2 tahun ke depan (kecuali salah satu konversi); kemungkinan besar akan memulihkan kepercayaan pasar.
Meskipun menjual Bitcoin [BTC] akan mengakibatkan penurunan cadangan BTC perusahaan, hal ini juga akan sangat meningkatkan posisi likuiditasnya.
Selain itu, ini akan mengurangi risiko pembiayaan kembali dan kemungkinan besar meyakinkan investor bahwa Strategy dapat dengan mudah memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Semua faktor ini pada akhirnya dapat meningkatkan kepercayaan pasar terhadap MSTR.
Dinamika pasar Strategy
Semua ini terjadi seiring dengan bertambahnya kepemilikan Bitcoin Strategy menjadi 847.363 Bitcoin, bernilai $50,9 miliar. Bahkan, sejak 11 Agustus 2020, telah terjadi satu penjualan dan 113 pembelian, dengan biaya rata-rata $75.646.
Hal ini terjadi ketika saham Strategy, MSTR, jatuh di bawah $100 untuk pertama kalinya sejak Maret 2024, seperti yang sebelumnya dilaporkan oleh AMBCrypto.
Sementara itu, STRC diperdagangkan pada $74,870 pada saat penulisan, dan saham MSTR diperdagangkan pada $82,31 setelah penurunan 3,54% sehari sebelumnya.
Lebih lanjut, AMBCrypto mengungkapkan bahwa Strategy menahan kerugian belum terealisasi sekitar $14 miliar, sementara dividen 11,5%-nya setara dengan pembayaran tahunan sekitar $1,2 miliar.
Sebaliknya, Bitcoin diperdagangkan pada $60.086,07 setelah penurunan lebih dari 18% selama sebulan terakhir.
Rasio MSTR-BTC menimbulkan lebih banyak kekhawatiran
Sementara semua ini terjadi, bagan Rasio Harga terhadap Cadangan BTC MicroStrategy menunjukkan bahwa pada Juni 2026, Rasio Harga terhadap Cadangan BTC dan harga saham MSTR keduanya turun signifikan.
Ini menyiratkan bahwa dibandingkan dengan tahun 2024–2025, ketika saham diperdagangkan dengan premi yang substansial, investor kini membayar premi yang jauh lebih rendah untuk strategi treasury Bitcoin Strategy.
Terakhir, penurunan simultan pada harga saham dan rasio valuasi mengindikasikan memudarnya kepercayaan investor.
Ringkasan Akhir
- Terlepas dari semua perbincangan, kepemilikan Bitcoin Strategy telah mencapai total 847.363 Bitcoin, bernilai $50,9 miliar.
- Penurunan Rasio Harga terhadap Cadangan BTC MicroStrategy juga memberikan tekanan lebih pada rencana aksi Strategy.
