Penulis:fiona.stand
Di hari Dow Jones menembus 50 ribu poin, kapitalisasi pasar Nvidia meledak menjadi 5,7 triliun dolar, Nasdaq mencetak rekor baru. Wall Street seperti menemukan kembali mesin pencetak uang. Di waktu yang sama, BTC gagal menembus 82.000 untuk keempat kalinya, anjlok di bawah 80 ribu.
Saham AS sedang berpesta, sementara pasar crypto sedang menyentuh dasar.
Dalam beberapa tahun terakhir, pengguna crypto telah dilatih oleh dua hal: yang pertama adalah APY 30%, ketika diklik ternyata penuh dengan emisi token governance, keuntungan belum diterima harga token sudah turun 90%; yang kedua adalah 3% imbal hasil stablecoin, aman memang, tapi seperti segelas air hangat yang diberikan oleh teller bank—tidak sulit diminum, tapi juga tidak menarik.
Tahun 2026, imbal hasil stablecoin mayoritas telah terkompresi ke dalam celah sempit 3-4%. Coinbase 3,35%, Aave 3,31%, Ethena 3,60%, semua orang mengantri di bawah plafon suku bunga yang sama.
Jadi ketika pertama kali melihat DUSD menunjukkan APY sekitar 8,46%, dan keuntungan diselesaikan dalam DUSD—tanpa subsidi token—reaksi saya mungkin sama dengan Anda: apakah angka ini nyata?
Setelah bergabung dengan StandX, saya memutuskan untuk membuktikannya dengan cara yang paling bodoh dan paling jujur: tes dengan uang sendiri. $10.000, dua akun, satu set posisi lindung nilai long-short BTC, tidak bertaruh arah, tidak mengejar tren panas, hanya melihat apakah DUSD benar-benar bisa menghasilkan uang sendiri.
8 hari kemudian, jawabannya keluar.
Hasil Tes: Modal $10.000, 8 Hari, Untung $17 Tanpa Risiko Arah
Minggu lalu saya membuat dua akun di StandX, masing-masing menyetor 5.000 DUSD, dan saling lindung nilai melalui fitur unik StandX yaitu Block Trade (satu long, satu short). Risiko arah bersih nol— BTC naik turun tidak terkait dengan saya.
Ringkasan kondisi akun saat ini (total dua akun):
-
💰 Imbal Hasil DUSD Yield (Base + SIP-3): $13,47($6,81 + $6,66)
-
💰 Imbal Hasil Position Yield (SIP-2): $3,44($1,72 × 2)
-
📊 Total Keuntungan: $16,91, disetahunkan sekitar 7,8%
-
🎯 Trading Points: 380+ poin
-
⚡ Risiko Arah: Nol
-
🔥 Abrasi: Nol
APY Stack menampilkan real-time 8,46%, keuntungan terus bertambah setiap hari.
📌 Catatan: Total keuntungan $16,91 disetahunkan sekitar 7,8%, ada perbedaan dengan APY Stack yang menampilkan 8,46%. Ini karena 7,8% adalah rata-rata historis selama 8 hari ini dari tanggal 5 hingga 15 Mei, sedangkan 8,46% adalah snapshot real-time hari ini—volume perdagangan platform meningkat dalam beberapa hari terakhir mendorong pertumbuhan pendapatan biaya, sehingga APY saat ini lebih tinggi dari rata-rata 8 hari terakhir. Seiring waktu, keduanya akan cenderung konvergen.
Dekomposisi Keuntungan — Dari Mana APY 8,46% Berasal
-
Lapisan Pertama: DUSD Base — 1,27%
Imbal hasil dasar yang didapat oleh semua pemegang DUSD, bersumber dari Funding Rate (strategi yang sama dengan Ethena USDe).
-
Lapisan Kedua: SIP-2 Percepatan Imbal Hasil Posisi — 2,27%
Ini adalah mekanisme unik StandX. Banyak orang yang pertama kali berpikir "ini kan cuma subsidi"—bukan. SIP-2 memiliki logika flywheel yang dirancang dengan hati-hati di belakangnya:
Anda buka posisi → liquiditas platform meningkat → volume perdagangan meningkat → biaya meningkat → imbal hasil SIP-2 meningkat → menarik lebih banyak orang buka posisiMengapa flywheel ini valid? Anda buka posisi—apapun itu long atau short—adalah memberikan dasar likuiditas untuk platform. SIP-2 pada dasarnya adalah pembagian pendapatan protokol ( Protocol Revenue Sharing ): platform mengalirkan kembali biaya perdagangan nyata kepada pengguna yang memberikan likuiditasnya, logika kerangka yang sama dengan distribusi biaya Hyperliquid.
💡 Leverage = Penguat Keuntungan: Leverage 2x sesuai dengan boost 2x—Anda gunakan 1.000 DUSD untuk buka posisi 2x, menanggung eksposur risiko 2.000 DUSD, keuntungan dihitung berdasarkan eksposur risiko, bukan modal awal. Semakin besar risiko, semakin tinggi keuntungan. Logisnya adil, ombak besar ikan mahal.
-
Lapisan Ketiga: SIP-3 Distribusi Biaya untuk Semua Orang — 4,92%
Ini adalah sumber keuntungan terbesar saat ini, dan juga lapisan dengan visi terbesar. Sebagian dari biaya perdagangan yang dihasilkan StandX didistribusikan langsung ke setiap pemegang DUSD—tidak peduli apakah Anda punya posisi, sudah trading, atau bahkan pernah login ke platform atau tidak. Asalkan ada DUSD di dompet, Anda otomatis mendapat bagian. Hadiah sinar matahari yang sesungguhnya.
Kuncinya: Ketiga lapisan keuntungan semuanya diselesaikan dalam DUSD (stablecoin dolar), setiap sen yang Anda hasilkan adalah U nyata, tanpa insentif token governance yang menggelembung.
Di Dunia dengan Imbal Hasil 3%, Mengapa 8% Bisa Berkelanjutan?
Bandingkan saja secara horizontal. Setelah Federal Reserve memotong suku bunga tiga kali berturut-turt di akhir 2025, suku bunga dana federal berada di 3,50–3,75%, plafon 'keuntungan aman' seluruh pasar pun tertekan ke bawah. Dari Aave 3,31% hingga Ethena 3,60%, semua produk keuntungan stablecoin utama berjejal dalam rentang yang sangat sempit. DUSD 8,46% adalah lebih dari 2 kali lipat dari mereka.
Dan keuntungan ini berkelanjutan, bukan bersifat siklus. Sebagian besar stablecoin berimbal hasil (termasuk Ethena sUSDe) sangat bergantung pada funding rate—terlihat bagus di bull market, terkompresi di bear market. DUSD berbeda: Lebih dari 7% dari 8,46% berasal dari biaya perdagangan ( SIP-2 + SIP-3 ), tidak terkait dengan arah pasar. Selama ada orang yang bertransaksi, ada pendapatan biaya, ada keuntungan. Pengenalan SIP-3 merupakan peningkatan struktural yang melintasi bull dan bear market—ia mengubah DUSD dari "hanya mengandalkan funding rate" menjadi "didorong oleh mesin ganda biaya + funding rate". Ini unik di antara semua stablecoin berimbal hasil.
Hanya 3 Langkah untuk Menduplikasi Strategi Saya "Tanpa Abrasi"
Seluruh proses kurang dari lima menit. Anda perlu dua dompet, masing-masing 5.000 USDT, sedikit BNB untuk Gas.
-
Dapatkan DUSD dan Setorkan ke Perps Wallet
Login ke dua dompet di
standx.comke halaman $DUSD pilih Swap (lebih untung beberapa dolar dibanding Mint) tukar 5.000 USDT menjadi sekitar 5.002 DUSD. Perhatikan petunjuk di bagian bawah halaman, sistem kami akan dengan ramah memberi tahu Anda bahwa harga DEX lebih baik.
-
Akun A Buat Posisi Long Block Trade
PERPS Block Trade + Open Block pilih BTC-USD, CROSS · 2X, harga Limit, FullMatch klik LONG PUBLISH ONCHAIN. Setelah dipublikasikan, salin tautan bagikan ke dompet lainnya.
-
Akun B Terima Posisi Short Block Trade
Beralih ke Wallet B temukan Block Trade ubah leverage menjadi CROSS · 2X (default mungkin 10X) klik JOIN SHORT Confirm Publish Onchain.
Selesai! Dua akun terlindungi sempurna, kiri -$12,20, kanan +$12,19, PnL bersih hampir $0.
Mengapa Strategi Ini "Tanpa Abrasi"?
Dulu, airdrop farming seperti bekerja di pabrik. Anda berulang kali buka posisi, tutup posisi, goreng volume, check-in, transfer, seperti pekerja pabrik yang memutar alamat dompet ke dalam mesin yang dirancang proyek. Akhirnya airdrop datang, proyek bilang: Terima kasih partisipasinya, tapi bobot alamat ini tidak tinggi. Yang lebih parah, Anda tidak bekerja gratis—selisih harga, slippage, biaya, Gas, mengikis modal sedikit demi sedikit. Block Trade sama sekali berbeda—mendapat poin tanpa kehilangan, bahkan modal terus menghasilkan uang.
Peringatan Risiko
-
Risiko Smart Contract: Ini adalah risiko dasar semua DeFi. Kontrak StandX sudah diaudit, tapi tidak ada protokol yang bisa 100% jamin aman.
-
Fluktuasi Yield: 8,46% bukan keuntungan tetap. Lapisan Base berfluktuasi dengan funding rate, lapisan SIP-2/3 bergantung pada volume perdagangan platform. Namun struktur yang didorong oleh biaya memiliki ketahanan siklus yang lebih baik dibanding model funding rate murni.
Pratinjau Tulisan Berikutnya
Saya ingin membahas StandX dari sudut pandang lain. Sebagai seseorang yang pernah melihat proyek dari sisi VC dan sekarang bekerja di dalam proyek di bagian Growth, saya semakin merasa tim ini punya beberapa hal yang sangat diremehkan—misalnya mengapa beberapa DEX dengan peringkat DefiLlama lebih tinggi dari kami, spread kontrak perpetual BTC dibanding CEX justru lebih besar $20-30 dari StandX (volume bagus dan pengalaman trading bagus adalah dua hal berbeda), misalnya logika desain di balik setiap proposal produk dari SIP-1 hingga SIP-3. Produk bagus tapi tidak ada yang tahu, mungkin hal yang paling umum dan disayangkan di industri ini. Tulisan berikutnya akan mencoba mengisi kesenjangan informasi ini.
Jika Anda mencoba strategi ini, silakan bagikan screenshot keuntungan Anda di kolom komentar.
Pernyataan: Saya bertanggung jawab atas pekerjaan Growth di StandX. Artikel ini berisi data tes pribadi dan analisis industri, bukan merupakan saran investasi. Risiko protokol DeFi termasuk namun tidak terbatas pada kerentanan smart contract, risiko likuiditas, fluktuasi funding rate, dll. DYOR.
Sumber Data: Data tes langsung platform StandX ( 2026 tahun 5 bulan 7-15 hari). Semua data APY bersifat temporal, silakan gunakan data real-time sebagai acuan.
