EURC Circle Tembus Capai 400 Juta Euro, Bergerak Pelan Dibanding Stablecoin Dolar

Perusahaan Circle melaporkan bahwa volume stablecoin Euro-nya ($EURC) yang beredar telah melebihi capaian 400 juta Euro dalam waktu sekitar empat tahun sejak diluncurkan. Meskipun jumlah ini masih kecil dibandingkan dengan stablecoin berdenominasi Dolar, kesenjangan ini adalah bagian dari gambaran yang lebih besar. Membangun sistem pembayaran serius yang tidak bergantung pada Dolar membutuhkan pekerjaan bertahun-tahun, bahkan bagi salah satu penerbit stablecoin terbesar di sektor ini.

Bagi institusi, perusahaan pembayaran, dan pengembang yang ingin menyimpan dan mentransfer Euro di blockchain, pencapaian ini menandakan kemunculan alternatif yang menjanjikan. Namun demikian, perluasan $EURC menunjukkan bahwa proses adopsinya cukup panjang, lebih karena peraturan yang lebih baik dan infrastruktur yang ditingkatkan, bukan karena lonjakan permintaan yang tajam.

Perjalanan Empat Tahun dari Satu Jaringan ke Lima

Stablecoin Euro $EURC debut di Ethereum pada Juni 2022 dan tetap di sana hingga 2023, ketika Circle mulai meluncurkannya di blockchain lain, termasuk Avalanche, Stellar, Solana, dan Base. Pada Desember 2024, token ini telah hadir di lima blockchain berbeda dan memiliki peredaran hampir 80 juta Euro. Menurut Circle, pasokan $EURC berlipat ganda pada paruh pertama 2025, meningkat lebih dari 100% dalam 12 bulan terakhir.

Eksekutif Circle menyebutkan bahwa industri ini pertama kali mencapai angka 400 juta Euro. Pada 14 Agustus, Patrick Hansen menulis di Twitter bahwa $EURC "secara resmi untuk pertama kalinya dalam sejarah", jumlahnya lebih dari sepuluh kali lipat dari volume awal periode MiCA dua tahun lalu. Rekan lainnya, Peter Schroder, juga menyebutkan bahwa $EURC menjadi stablecoin pertama yang dipatok ke Euro yang pasokan peredarannya mencapai 400 juta Euro.

Mengapa Dolar Masih Menguasai Rel Kereta Api?

Dalam konteks dominasi Dolar, tonggak sejarah ini terlihat berbeda. Menurut artikel yang diterbitkan oleh Bank for International Settlements pada Mei 2026, hampir 98% nilai stablecoin dinyatakan dalam Dolar, menunjukkan bahwa stablecoin hanya akan memperkuat posisi Dolar saat ini, sebelum mata uang pesaing dapat membuat penyok yang signifikan.

Token Euro menghadapi kesulitan dalam penggunaan praktis, seperti dicatat oleh perusahaan Circle, karena pengguna biasanya harus menggunakan stablecoin berdenominasi Dolar untuk transaksi dalam Euro, menghadapi likuiditas rendah di blockchain, atau menggunakan jembatan yang menciptakan hambatan dan risiko.

Regulasi juga mengubah industri. Cryptopolitan melaporkan penghentian penerbitan stablecoin Euro Tether (EURT) sebagai bagian dari kepatuhan terhadap aturan baru Uni Eropa. Bahkan dengan pertumbuhan yang signifikan dalam jumlah stablecoin yang dipatok ke Euro, yang mencapai sekitar 900 juta Dolar pada pertengahan 2026, jumlah itu masih jauh di bawah 1% dari total pasar stablecoin global yang diperkirakan sekitar 300 miliar Dolar.

Perubahan Apa yang Dibawa MiCA bagi Token Euro?

Pada Desember 2024, kerangka kerja Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) mulai berlaku, menetapkan persyaratan mengenai cadangan, pengungkapan, tata kelola, dan penukaran. Circle merancang $EURC agar dapat diklasifikasikan sebagai token uang elektronik sesuai aturan MiCA, dan menerbitkannya melalui salah satu institusi uang elektroniknya di Prancis yang diawasi oleh ACPR dengan cadangan terpisah yang sepenuhnya dijamin.

MiCA tidak bertanggung jawab atas penciptaan permintaan untuk stablecoin Euro. Sebaliknya, MiCA memberikan kerangka kerja yang jelas bagi bank, perusahaan pembayaran, dan organisasi teratur lainnya untuk memutuskan penggunaan stablecoin Euro.

Transisi ini dapat dilihat dalam ekosistem $EURC. Token ini diperdagangkan di bursa besar dan sistem pembayaran, serta didukung oleh layanan depositori institusional. Visa dan Mastercard juga memperluas fungsionalitas penyelesaian pembayaran stablecoin untuk mencakup $EURC, membawa token ini keluar dari lingkup perdagangan kripto dan mendekatkannya ke infrastruktur pembayaran tradisional.

Di Mana Token Euro Sebenarnya Digunakan?

Ketika menyangkut apakah $EURC dapat menjadi sistem pembayaran yang matang, penggunaan lebih penting daripada jumlah penempatan. Seperti dilaporkan oleh Thunes pada 13 Agustus, sistem pembayaran telah menambahkan fitur pembiayaan awal $EURC di jaringan Ethereum, Solana, Base, dan Stellar. Ini berarti pengguna jaringan dapat melakukan transaksi dalam Euro terlepas dari jam operasional bank atau kebutuhan untuk mengonversi ke Dolar terlebih dahulu.

Data dari pihak ketiga juga menunjukkan tren serupa. Studi yang disiapkan Dune untuk Visa menunjukkan bahwa selama periode yang berakhir pada Februari 2026, total volume stablecoin mata uang lokal tumbuh sekitar 90%, mencapai 1,2 miliar Dolar, jauh melampaui tingkat pertumbuhan token Dolar. Sebagian besar modal ini dihasilkan melalui stablecoin Euro, yang menyumbang lebih dari 80% total kapitalisasi pasar dan 85% total volume transfer. Hanya $EURC saja yang menangani antara 10 hingga 20 miliar Dolar per bulan.

Patut dicatat bahwa jumlah alamat unik yang terkait dengan stablecoin non-Dolar melonjak dari sekitar 40.000 pada Januari 2023 menjadi lebih dari 1,2 juta pada awal Februari 2026.

Konteks yang Lebih Luas dari Stablecoin

Pencapaian $EURC mencapai 400 juta Euro kurang signifikan dalam konteks ancaman yang ditimbulkannya terhadap Dolar saat ini, tetapi lebih penting dari sudut pandang membuktikan bahwa mata uang lain dapat membangun infrastrukturnya sendiri di blockchain. Sektor stablecoin Euro menjadi lebih nyaman, teratur, dan likuid. Namun, skala pasar stablecoin Euro mengingatkan kita bahwa sebagian besar ekonomi stablecoin global masih dinominasikan dalam Dolar.