Selain aksi harga Ethereum yang berfluktuasi dalam beberapa minggu terakhir menyusul volatilitas pasar yang lebih luas, area kunci lainnya menarik perhatian signifikan di sektor ini. Harga ETH telah menunjukkan kinerja bearish, dan pada saat yang sama, dinamika pasokannya telah menunjukkan tren negatif.
Pasokan Ethereum Negatif Bersih Terus Berlanjut
Bahkan dengan kondisi bearish pasar saat ini, dinamika pasokan Ethereum mengisyaratkan sinyal yang tenang namun kuat ke pasar. Dalam sebuah postingan di platform media sosial X, Leon Waidmann, seorang ahli pasar dan kepala penelitian di On-Chain Foundation, telah menyelami dinamika pasokan aset tersebut, mengungkapkan tren negatif yang persisten.
Data on-chain menunjukkan bahwa pasokan Ethereum tetap negatif bersih meskipun ada ayunan harga yang terus-menerus, seperti terlihat pada bagan yang dibagikan oleh Waidmann. Data tersebut juga menunjukkan bahwa metrik tersebut telah menunjukkan tren negatif selama 7 hari terakhir.
Ketika dinamika pasokan Ethereum tetap negatif, itu secara sederhana menyiratkan bahwa lebih banyak ETH yang dikeluarkan dari peredaran dibandingkan dengan yang ditambahkan ke pasar. Pola ini adalah hasil dari aktivitas jaringan yang persisten, pembakaran biaya yang berkelanjutan, serta meningkatnya permintaan holding dan staking jangka panjang.
Selama periode 7 hari, Waidmann menyoroti bahwa lebih dari 30.000 ETH baru ditambahkan ke pasar. Sementara itu, Dana ETF (Exchange-Traded Funds) Ethereum Spot mengakumulasi lebih dari 67.100 ETH, dengan sekitar 11.700 ETH dibakar melalui biaya jaringan.
Secara keseluruhan, ini membawa perubahan pasokan bersih jaringan menjadi -49.800 ETH. Oleh karena itu, jumlah ETH yang dikeluarkan dari peredaran adalah 2,7x lebih banyak daripada yang diterbitkan di pasar dalam periode tersebut. Artinya, permintaan ETH saat ini terus secara struktural melampaui penerbitan.
Biasanya, permintaan yang meningkat di pasar telah mendahului ayunan naik dalam harga. Namun, harga ETH gagal merespons ke arah ini. Waidman mencatat bahwa harga belum bergerak karena sebagian besar permintaan bersifat pasif dan tidak mengejar harga.
Dengan demikian, sang ahli menyatakan penyerapan terlebih dahulu sebelum breakout datang kemudian. Lebih lanjut, pemegang besar masih mendistribusikan ke dalam rally, yang menyebabkan pembatasan pergerakan jangka pendek. Alasan lain bergantung pada derivatif, karena seringkali menetapkan harga marginal, bukan arus spot.
Selama dinamika pasokan negatif, biasanya terjadi pengencangan lantai sebelum mengangkat langit-langit. Waidmann telah menyoroti struktur pasar di mana pasokan terlebih dahulu pecah, kemudian harga mengikuti, yang merupakan pola jelas tentang bagaimana basis terbentuk.
Throughput Jaringan ETH Mencapai Rekor Tertinggi Sejarah
Dengan pembaruan terbaru, jaringan Ethereum telah hidup kembali dengan cepat. Joseph Young, seorang penggemar crypto, telah membagikan pencapaian baru untuk ETH, karena throughput eksekusi jaringan meroket ke rekor tertinggi sepanjang masa. Fusaka Upgrade yang baru diluncurkan mendorong percikan baru jaringan.
Sejak diperkenalkannya pembaruan kunci tersebut, Young menyatakan bahwa kapasitas mainnet ETH telah berlipat ganda, dan rollup seperti Base sudah memproses 10x eksekusi tersebut. Menurut Young, rollup sedang scaling dalam produksi sementara ETH dengan cepat scaling, memperkuat gagasan yang berkembang bahwa ETH adalah lapisan penyelesaian keuangan.
