Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar Crypto Mendekati Momen Penting Saat Ketua CFTC Tandai Kemajuan dalam Beberapa Bulan

bitcoinistDipublikasikan tanggal 2026-02-04Terakhir diperbarui pada 2026-02-04

Abstrak

Rancangan undang-undang struktur pasar crypto (CLARITY Act) mendekati momen kritis setelah Ketua CFTC Michael Selig menyatakan kemajuan regulasi dapat tercapai dalam beberapa bulan ke depan. Selig menegaskan bahwa aturan jelas tentang aset digital akan menjadikan AS sebagai standar global, mengakhiri ambiguitas regulasi yang selama ini menghambat industri. Ia menolak pendekatan yang mengategorikan semua aset digital sebagai sekuritas, dan menegaskan banyak cryptocurrency berfungsi seperti komoditas yang seharusnya berada di bawah yurisdiksi CFTC, bukan SEC. Selig optimis rancangan undang-undang ini bisa sampai ke meja Presiden Trump dalam beberapa bulan mendukung dukungan eksekutif. Sementara itu, Demokrat Senat berencana mengadakan pertemuan tertutup membahas struktur pasar crypto, menanggapi penundaan rapat sebelumnya oleh Komite Perbankan Senat akibat penarikan dukungan dari Coinbase. Meskipun versi Komite Pertanian Senat telah disetujui, ketidakpastian jadwal pengesahan tetap terjadi. Pasar aset digital tercatat turun menjadi $2,5 triliun di tengah kondisi ini.

Ketika ketidakpastian meningkat seputar nasib rancangan undang-undang struktur pasar crypto (CLARITY Act), Ketua Commodity Futures Trading Commission (CFTC) yang baru ditunjuk, Michael Selig, memberikan argumen kuat untuk pengesahannya.

Selig berpendapat bahwa undang-undang yang sedang berjalan di Kongres dapat memposisikan Amerika Serikat sebagai tolok ukur global — atau "standar emas" — untuk regulasi crypto, mengatasi apa yang dia gambarkan sebagai ambiguitas regulasi selama bertahun-tahun yang telah menahan industri.

Aturan Crypto yang Jelas Dapat Tiba dalam Beberapa Bulan

Berbicara dalam sebuah wawancara dengan FOX Business, Selig mengatakan AS telah lama menderita karena kurangnya pengawasan yang jelas untuk aset digital, memaksa inovasi dan modal untuk berpindah ke luar negeri.

Dia menjelaskan bahwa undang-undang struktur pasar crypto yang diusulkan dirancang untuk memperkenalkan kejelasan yang telah lama dibutuhkan dengan mendefinisikan "taksonomi token" dan dengan jelas menguraikan regulator mana yang memiliki wewenang atas berbagai bagian pasar crypto.

Untuk pertama kalinya, tambahnya, pengembang dan investor mungkin segera memiliki kerangka kerja yang jelas mendefinisikan apa yang memenuhi syarat sebagai sekuritas, apa yang tidak, dan bagaimana aset digital harus diperlakukan di bawah hukum AS.

Selig juga menantang pendekatan memperlakukan hampir semua aset digital sebagai sekuritas, menyebutnya ketinggalan zaman. Dia berargumen bahwa banyak cryptocurrency berfungsi lebih seperti komoditas dan karena itu harus berada di bawah yurisdiksi CFTC daripada diatur secara eksklusif oleh Securities and Exchange Commission (SEC).

Ke depan, Selig mengatakan dia percaya rancangan undang-undang struktur pasar dapat mencapai meja Presiden Donald Trump dalam beberapa bulan ke depan. Dia juga memuji kepemimpinan presiden dan dukungan vokal terhadap sektor crypto, menyarankan bahwa dukungan eksekutif dapat membantu mendorong undang-undang tersebut hingga finish.

Demokrat Senat Rencanakan Pertemuan Tertutup

Sementara itu, aktivitas meningkat di Capitol Hill. Jurnalis crypto Eleanor Terrett melaporkan di X (sebelumnya Twitter) bahwa Demokrat Senat berencana untuk berkumpul kembali untuk pertemuan tertutup tentang struktur pasar crypto.

Pertemuan, yang diharapkan berlangsung minggu ini, akan menandai diskusi kaukus Demokrat tingkat anggota pertama tentang masalah ini sejak Komite Perbankan Senat menunda markup mereka bulan lalu.

Ini terjadi setelah markup yang tertunda terjadi bulan lalu setelah penolakan dari industri. Oposisi itu termasuk pertukaran crypto Coinbase menarik dukungannya atas ketentuan terkait tokenized equities, decentralized finance, dan stablecoin rewards and yields.

Akibatnya, rancangan undang-undang tersebut mandek di Komite Perbankan Senat, meningkatkan ketidakpastian seputar jadwal pengesahannya, meskipun versi rancangan undang-undang dari Komite Pertanian Senat disahkan selama pemungutan suara minggu lalu.

Grafik harian menunjukkan penurunan total kapitalisasi pasar aset digital menjadi $2,5 triliun pada hari Selasa. Sumber: TOTAL di TradingView.com

Gambar unggulan dari OpenArt, grafik dari TradingView.com

Pertanyaan Terkait

QApa yang disampaikan oleh Ketua CFTC Michael Selig mengenai RUU Struktur Pasar Crypto (CLARITY Act)?

AMichael Selig menyatakan bahwa RUU ini dapat menjadikan AS sebagai tolok ukur global atau 'standar emas' dalam regulasi crypto, mengatasi ambiguitas regulasi yang telah menghambat industri selama bertahun-tahun.

QMenurut Selig, kapan aturan yang jelas untuk crypto dapat diterapkan?

ASelig memperkirakan RUU struktur pasar crypto dapat sampai ke meja Presiden Donald Trump dalam beberapa bulan ke depan.

QApa kritik utama Selig terhadap pendekatan regulasi crypto yang ada saat ini?

ASelig mengkritik pendekatan yang memperlakukan hampir semua aset digital sebagai sekuritas, menyebutnya ketinggalan zaman. Ia berargumen banyak cryptocurrency berfungsi seperti komoditas dan seharusnya berada di bawah yurisdiksi CFTC.

QApa yang direncanakan oleh Demokrat Senat terkait RUU struktur pasar crypto?

ADemokrat Senat berencana mengadakan pertemuan tertutup tentang struktur pasar crypto, yang akan menjadi diskusi tingkat anggota pertama sejak Komite Perbankan Senat menunda markup bulan lalu.

QMengapa RUU ini terhenti di Komite Perbankan Senat meskipun versi Komite Pertanian Senat disetujui?

ARUU terhenti karena penolakan dari industri, termasuk penarikan dukungan oleh Coinbase atas ketentuan terkait tokenized equities, decentralized finance, dan stablecoin rewards.

Bacaan Terkait

Venus Protocol Integrasikan Tokenisasi Saham Sebagai Agunan Pinjaman di BNB Chain

Venus Protocol kini mengintegrasikan saham tokenisasi sebagai jaminan pinjaman di BNB Chain, menghadirkan aset dunia nyata ke pasar pinjaman DeFi. Pengguna dapat menyetor saham token seperti Apple, Tesla, dan Microsoft ke dalam pool pinjaman terisolasi untuk meminjam stablecoin atau BNB, tanpa perlu menjual kepemilikan saham dasarnya. Integrasi ini memperluas naratif aset dunia nyata (RWA) di DeFi, menawarkan likuiditas on-chain mirip pembiayaan margin tradisional. Namun, penggunaan saham tokenisasi membawa risiko berbeda, karena bergantung pada struktur hukum, kustodian, dan proses penebusan di luar rantai. Tantangan lain termasuk perbedaan jam perdagangan saham tradisional dengan pasar DeFi yang beroperasi 24/7, yang memerlukan pengelolaan umpan harga dan ambang likuidasi yang cermat. Perkembangan ini bagian dari tren lebih luas dalam crypto: tekanan kepatuhan, akses berbasis aplikasi, pendanaan DeFi baru, dan tokenisasi aset riil. Meski bukan katalis harga langsung, integrasi ini dapat memengaruhi likuiditas dan persepsi pasar, terutama di akhir pekan ketika perdagangan cenderung lebih tipis dan bergantung pada naratif. Yang perlu diperhatikan selanjutnya adalah pertumbuhan likuidasi yang berkelanjutan serta keandalan kustodian, oracle harga, dan aturan terkait likuidasi dalam model ini.

bitcoinist27m yang lalu

Venus Protocol Integrasikan Tokenisasi Saham Sebagai Agunan Pinjaman di BNB Chain

bitcoinist27m yang lalu

Segitiga Kemustahilan Itu Sebenarnya Bukan Masalah Nyata

Sistem kripto terkuat yang pernah ada gagal dalam menjaga privasi keuangan penggunanya. Blockchain pada dasarnya adalah komputer lambat dan mahal yang tidak dimiliki siapa pun, namun ia menjamin akses tanpa izin dan kepercayaan tanpa perantara. Meski skalabilitas (dalam "trilema" lama) kini terpecahkan, dua hambatan utama menghalangi adopsi arus utama: legitimasi dan transparansi. Legitimasi mulai membaik dengan kerangka regulasi seperti GENIUS Act. Namun, transparansi justru menjadi beban: semua transaksi terbuka, memicu MEV (Maximum Extractable Value) yang merugikan pengguna. Privasi bukan untuk menyembunyikan kejahatan, tetapi melindungi wajar dengan tetap memungkinkan audit dan kepatuhan melalui bukti kriptografi (seperti bukti tanpa pengetahuan). Solusinya adalah privasi default yang sesuai regulasi, di mana pengguna dapat membuktikan kepatuhan (misalnya, KYC, solvabilitas) tanpa mengungkap detail transaksi. Ini bukan langkah mundur, melainkan peningkatan murni yang akan membuka pintu bagi triliunan dana institusional dan penggunaan sehari-hari. Dengan itu, blockchain akhirnya dapat melindungi rahasia—dan mengubah segalanya.

链捕手10j yang lalu

Segitiga Kemustahilan Itu Sebenarnya Bukan Masalah Nyata

链捕手10j yang lalu

The Impossible Triad Is Fundamentally a Pseudo-Problem

**Judul: Segitiga Mustahil Sebenarnya Masalah Palsu** Industri crypto telah membangun sistem kriptografi paling kuat, tetapi ironisnya gagal melindungi privasi keuangan pengguna. Setiap transaksi dan kepemilikan terpapar secara publik. Blokchain pada dasarnya adalah komputer bersama yang lambat dan mahal, yang nilainya terletak pada akses tanpa izin dan konsensus terdesentralisasi. Selama satu dekade, industri terobsesi dengan "trilema" skalabilitas, keamanan, dan desentralisasi. Namun, kendala sebenarnya yang menghalangi masuknya modal triliunan dolar justru adalah **legalitas** dan **privasi**. 1. **Legalitas:** Sifat tanpa izin menciptakan ketidakpastian hukum. Namun, perkembangan regulasi seperti Undang-Undang GENIUS di AS mulai memberikan kejelasan kerangka hukum. 2. **Privasi:** Transparansi rantai publik bukanlah fitur, melainkan **pajak**. Setiap posisi dan transaksi yang terbuka mengundang eksploitasi seperti MEV (Miner Extractable Value), yang telah menyedot miliaran dolar dari pengguna biasa. Modal institusional besar tidak akan pernah menempatkan neracanya di tempat yang bisa dibaca pesaing secara real-time. Solusinya bukan transparansi penuh atau penyembunyian total. Kriptografi modern memungkinkan **privasi yang patuh (compliant privacy)**. Kita dapat membuktikan suatu pernyataan (misalnya, kecukupan cadangan, kepatuhan KYC, transaksi bersih) tanpa membongkar data dasarnya. Audit dan kepatuhan tetap terjaga, tetapi kebocoran informasi dan "pajak transparansi" dihilangkan. Dengan menutup dua cacat ini—melalui kemajuan regulasi dan adopsi privasi yang dapat dibuktikan—blokchain akan mengalami peningkatan murni. Ia akan berubah dari "spreadsheet Google yang mahal dan terbuka" menjadi mesin bersama yang dapat dipercaya yang akhirnya dapat menjaga rahasia. Inilah jembatan yang akan membawa sistem keuangan bernilai triliunan dolar ke dalam dunia yang sebenarnya dirancang untuknya sejak awal.

marsbit10j yang lalu

The Impossible Triad Is Fundamentally a Pseudo-Problem

marsbit10j yang lalu

Chip Optik, Perluasan Kapasitas Produksi Secara Kolektif

Kebutuhan chip optik sedang melonjak, memicu gelombang ekspansi kapasitas global di seluruh rantai pasokan. Di AS, Coherent memperluas pabrik 6 inci InP di Texas dengan pendanaan pemerintah, didukung investasi strategis dari Nvidia. Nokia menambah kapasitas pengujian dan pengemasan chip fotonik. Di Jepang, JX Advanced Metals berinvestasi besar untuk meningkatkan produksi substrat InP hingga 7-10 kali lipat. Di Eropa, IQE dan Tower Semiconductor menyepakati kesepakatan pasokan wafer epitaksial InP jangka panjang, menandakan konvergensi antara platform silicon photonics dan material III-V. Di Cina, perusahaan seperti Suzhou Ray Technology (Soluxe) dan San'an Optoelectronics secara agresif memperluas produksi chip optik dan bahan baku seperti InP. Ekspansi ini didorong oleh permintaan bandwidth yang meledak dari pusat data AI, terlepas dari jalur arsitektur masa depan seperti CPO (Co-Packaged Optics). Laporan Morgan Stanley menekankan bahwa kebutuhan konten optik akan terus tumbuh, baik dengan modul pluggable tradisional, NPO, CPO, atau arsitektur hybrid. Berbagai rute sumber cahaya seperti SiPh + Laser CW, VCSEL, dan MicroLED diperkirakan akan hidup berdampingan untuk aplikasi jarak berbeda dalam pusat data. Pada dasarnya, ini adalah perlombaan kapasitas global di mana AS membangun kembali manufaktur domestik, Jepang menguasai bahan baku, Eropa mendorong integrasi heterogen, dan Cina dengan cepat mengembangkan rantai pasokan terintegrasi secara vertikal. Perlombaan senjata di era fotonik telah memasuki tahap intensif.

marsbit13j yang lalu

Chip Optik, Perluasan Kapasitas Produksi Secara Kolektif

marsbit13j yang lalu

Stablecoin Akhirnya Temukan Pendapatan Riil: Penjelasan Rinci Asuransi Ulang On-Chain Re | Dialog dengan Pendiri Re, Karan Saroya

Re adalah platform reasuransi berbasis blockchain yang menawarkan sumber pendapatan nyata bagi pemegang stablecoin. Platform ini mengumpulkan stablecoin dari DeFi sebagai jaminan untuk perusahaan asuransi AS, menyalurkan premi yang diterima kembali kepada deposan di blockchain. Dengan leverage 5-7x yang diizinkan regulasi, Re mampu menghasilkan pengembalian 12%-14% untuk deposan. Model bisnisnya mengandalkan efisiensi operasional dari kontrak pintar, menggantikan proses permodalan tradisional yang rumit. Re telah mendukung 35 perusahaan asuransi dengan portofolio $5 miliar dan menargetkan $10 miliar dalam 7 bulan ke depan. Platform ini juga menerbitkan token penerimaan (receipt token) yang dapat di-staking ulang di pasar DeFi seperti Morpho dan Fluid, berpotensi mendorong imbal hasil hingga 20%+. Token RE berfungsi sebagai token tata kelola, mengontrol alokasi modal, penerimaan mitra, dan parameter kunci lainnya. Solusi ini menghubungkan modal kripto dengan ekonomi riil, menawarkan pendapatan yang berkelanjutan dan tidak berkorelasi dengan pasar saham atau kripto.

链捕手14j yang lalu