Dealmaking industri crypto melonjak ke level rekor pada tahun 2025, dengan merger, akuisisi, dan pencatatan saham publik yang semakin cepat meskipun Bitcoin mengalami penurunan dari posisi tertingginya pada Oktober.
Menurut data PitchBook yang dikutip Financial Times, perusahaan crypto menyelesaikan 267 kesepakatan senilai total $8,6 miliar tahun ini.
Ini menandakan peningkatan 18% dalam jumlah kesepakatan dibandingkan tahun 2024 dan hampir empat kali lipat total nilai kesepakatan yang tercatat pada tahun 2023.
Lonjakan ini mencerminkan semakin jelasnya regulasi di Amerika Serikat. Selain itu, ada dorongan yang lebih luas oleh perusahaan asli crypto dan lembaga keuangan tradisional untuk berkonsolidasi menjelang persyaratan kepatuhan yang akan datang.
Perubahan regulasi membuka selera institusional
Para pelaku pasar mengaitkan peningkatan merger crypto dengan sikap pemerintah AS yang lebih ramah crypto pada tahun 2025.
Perubahan kebijakan di bawah pemerintahan Presiden Donald Trump — termasuk penunjukan regulator yang sejalan dengan crypto, pencabutan tindakan penegakan hukum yang menonjol, dan pembentukan cadangan crypto nasional — telah mengurangi ketidakpastian hukum dan mendorong partisipasi institusional.
Merger crypto besar membentuk ulang struktur pasar
Beberapa merger crypto menjadi penentu gelombang dealmaking tahun ini.
Yang paling signifikan adalah akuisisi Deribit senilai $2,9 miliar oleh Coinbase, pengambilalihan crypto terbesar yang tercatat. Kesepakatan penting lainnya termasuk pembelian NinjaTrader senilai $1,5 miliar oleh Kraken dan akuisisi Hidden Road senilai $1,25 miliar oleh Ripple.
Analis industri mencatat bahwa banyak dari transaksi ini lebih didorong oleh posisi strategis daripada waktu pasar, terutama terkait akses derivatif, perizinan regulasi, dan infrastruktur institusional.
Pasar IPO dibuka kembali untuk perusahaan crypto
Pasar publik juga dibuka kembali untuk perusahaan crypto pada tahun 2025.
Data PitchBook menunjukkan 11 IPO terkait crypto mengumpulkan $14,6 miliar secara global, kontras tajam dengan tahun 2024, ketika hanya empat pencatatan saham yang mengumpulkan total $310 juta.
Perusahaan seperti Gemini, Circle, dan Bullish memanfaatkan pasar ekuitas di tengah permintaan investor yang kembali muncul untuk eksposur aset digital.
Pemulihan ini menunjukkan keyakinan yang tumbuh bahwa perusahaan crypto dapat beroperasi dalam kerangka regulasi yang muncul daripada di luarnya.
Kepatuhan dan perizinan mendorong strategi akuisisi
Tema utama yang mendasari merger crypto adalah kepatuhan regulasi.
Eksekutif dan penasihat hukum mengatakan perusahaan semakin banyak mengakuisisi pesaing untuk mendapatkan lisensi dan persetujuan regulasi, terutama di yurisdiksi dengan kerangka kerja yang mapan seperti Peraturan Pasar dalam Crypto-Asset [MiCA] Uni Eropa.
Dengan rezim perizinan crypto baru yang akan mulai berlaku di AS dan Inggris pada tahun 2026, pelaku industri memperkirakan akuisisi yang didorong oleh kepatuhan akan tetap menjadi tren dominan.
Stablecoin muncul sebagai titik fokus untuk 2026
Stablecoin telah muncul sebagai salah satu area minat yang paling cepat tumbuh dalam dealmaking crypto.
Permintaan untuk penerbit stablecoin dan penyedia infrastruktur meningkat tajam pada tahun 2025, didorong oleh perlakuan regulasi yang lebih jelas dan adopsi yang lebih luas di berbagai kasus penggunaan, termasuk pembayaran, perdagangan, dan penyelesaian.
Konsolidasi lebih lanjut di sektor ini diperkirakan seiring aturan baru AS dan Inggris yang mengatur stablecoin mulai berlaku tahun depan.
Pikiran Akhir
- Dealmaking crypto lebih sedikit didorong oleh harga token dan lebih oleh kejelasan regulasi, pembangunan infrastruktur, dan kesiapan kepatuhan.
- Dengan rezim perizinan baru yang mendekati pada tahun 2026, konsolidasi di seluruh bursa, stablecoin, dan platform institusional kemungkinan akan semakin cepat.
